אורדן - עוד אחת בשרשרת
אני בטוח שמניית אורדן גרמה למשקיעים רבים דפיקות לב. אפשר לנחש זאת ממבט חטוף על הגרף שחושף מספר נקודות במהלך השנתיים האחרונות בהם עלתה המניה תוך מחזור מסחר גבוה אך כשלה בסופו של דבר ביכולת ההמשכיות. מחזורי מסחר אלו אמורים היו לבשר על גל עליות שישא את המניה הרחק מעלה. אלא שהמציאות, מטבעה, שהיא טופחת על פנינו. אחד ההבדלים בין משקיע מקצועי לחובבן הוא שהשני יסחב את מניית אורדן על גבו לאורך תקופה ארוכה ויקונן על מר גורלו. המקצועי, ימשיך הלאה.
הדשדוש המתמשך
אני אוהב מניות המתנהגות כמו מניית אורדן. בעיני, שיטת הניתוח הטכני מגיעה לידי מיצוי מלא של יכולתה כאשר המניה שאתה מבקש לנתח קלה ופשוטה לניתוח. זהו הבסיס לבחירת המניה הנכונה להשקעה. ממילא, אם הגרף אינו קל ופשוט, מה הטעם לנתח. ומבט על הגרף של אורדן מלמד שמדובר במניה מעניינת.
ראשית, אפשר לראות בבירור שהמניה דשדשה פרק זמן של שנה ומחצה. מסוף אפריל 2004 החלה המניה במסע רוחבי כאשר היא נתמכת ברמת 1.82 שקלים למניה ומקבלת התנגדות משמעותית במחיר של 2.7 שקלים למניה. מניה המדשדשת לפחות שנה מציעה מענה למספר שאלות מרכזיות: ראשית, האם המניה קלה ופשוטה לניתוח.
שנית, קיימת יכולת לקבוע את פוטנציאל הרווח. במידה והפריצה תהיה מעלה, אפשר יהיה לצפות למהלך עליות מינימאלי שווה ערך לעומק הדשדוש. כלומר, במידה והמניה אכן תפרוץ מעלה אפשר יהיה לצפות להמשך העליות בשיעור של לפחות 30% - 35%. שלישית, רמת הסיכון. רמת הסיכון הכרוכה בהשקעה במניה המדשדשת לפחות (מרגע הפריצה), קטנה יחסית. וזאת משום העיתוי הברור.
הפריצה
לפני ימים מספר פרצה המניה מעלה. ועוד איך פרצה. כאן אין מקום לטעות או לפרשנות. עלייה של למעלה מ-10% ביום מסחר בודד ובליווי מחזורי מסחר עצומים שהסתכמו ביותר מ-11 מיליון שקלים שמים פלומבה על הפריצה. מכאן יש לתת את הדעת למספר מרכיבים
1. ראשית שהמניה אכן נותרת מעל לרמת 2.7 שקלים למניה. רמה זו שהייתה רמת התנגדות, אמורה עם פריצתה להפוך לנקודת אל חזור ולבלום כל ירידה שעלולה להתפתח. יכולה של המניה להישאר מעל לרמה זו תבטיח את עוצמתה וכיוונה .
2. מחזורי המסחר מתרחבים כלפי מעלה אך עליהם להתכווץ כאשר יחל תיקון טכני וזו תהיה עדות ברורה לכך שההיצע העומד למכירה הולך ואוזל.
3. ממעל יש לשים לב לרמות ההתנגדות הבאות : הראשונה בסדרה מצויה סביב 3.2 שקלים למניה ומיד לאחר מכן ברמת 4 שקלים למניה.
מסקנות
אורדן היא מניה קלאסית לרשימת מעקב. קלה ופשוטה, ברורה ומוגדרת, חדה ומדויקת. זו מניה שלא תעשה לך כאבי ראש. בכל רגע נתון, תוכל לבחון ולאמוד את מצבה. כל זאת בתנאי שאכן תקיים את התנאים אותם מניתי..
הערה : כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.
אין בסקירה זו משום המלצה לקנות או למכור את השוק או מניות ספציפיות. סקירה זו מוגשת כאינפורמציה טכנית נוספת. העושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.
הבונוס של מצרים מסיום המלחמה ולמה היא קיבלה העלאת דירוג אשראי?
חברת הדירוג S&P העלתה את דירוג האשראי של מצרים לרמה של B עם אופק יציב; איך סיום הלחימה ישפר את המצב הכלכלי של מצרים?
מצרים חברת הדירוג S&P העלתה את דירוג האשראי של מצרים לרמה של B עם אופק יציב - שלב נוסף בחיזוק ההתאוששות הכלכלית של המדינה הערבית המאוכלסת ביותר. השדרוג מצטרף לשורת מהלכים כלכליים שמובילה קהיר מאז תחילת 2024, במטרה להחזיר את אמון המשקיעים הזרים והשווקים הגלובליים.
העלאת דירוג האשראי משקפת את הרפורמות בהובלת צמיחה מחודשת בכלכלה, עם צפי לצמיחה של 4% בשנת 2025, בהשוואה ל-3.8% ב-2024. ההעלאה בדירוג צפויה להקל על גיוס הון בעלויות נמוכות יותר בשווקים הבינלאומיים, מה שצפוי לתמוך בהמשך יציבות המטבע ובשיפור המאזן התקציבי של מצרים.
כלכלני חברת הדירוג , מסבירים כי המעבר של מצרים לשער חליפין גמיש מהווה גורם מרכזי בשיפור התחזית הכלכלית. המדיניות החדשה תורמת להאצת הצמיחה, מעודדת עלייה בתיירות ובהעברות כספים ממשפחות בגולה, ומשפרת את המאזן החיצוני - לרבות מאזן ההון וחשבון השוטף.
במקביל, סוכנות הדירוג Fitch אישרה מחדש את דירוג B עם אופק יציב, בעוד Moody's ממשיכה לדרג את מצרים ברמה של Caa1 עם אופק חיובי מאז מרץ 2024. הרפורמות במצרים כוללות גם הפחתת סובסידיות על אנרגיה ומזון, צעד שמסייע בריסון הגירעון התקציבי ומאפשר השקעה בתשתיות, כמו פרויקטי התחדשות עירונית בקהיר ואלכסנדריה.
- פדיונות של 144 מיליארד דולר ביום אחד ותנועת המחאה שקמה בארה"ב וסחפה את העולם
- האינפלציה במצרים נחלשת חודש שני ברציפות - הריבית בדרך לרדת?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כלכלת מצרים משתפרת
מאז מרץ 2024, כאשר הבנק המרכזי של מצרים איפשר למטבע המקומי להיחלש בכ-40% במטרה להתמודד עם מחסור חמור במטבע חוץ, מתרחשת התייצבות הדרגתית בזירה הפיננסית. שיעור האינפלציה, שזינק בשיא המשבר לרמה של כ-38%, ירד בחדות לשפל של שלוש שנים. במקביל, המטבע המצרי מתחזק על רקע גידול בהשקעות בתיקי השקעה זרים, התאוששות ביצוא ועלייה בהכנסות מתיירות.
פרמיית הסיכון ירדה ואיך סיום המלחמה ישפיע על הריבית?
שוקי האג"ח מתמחרים ריבית של 3.5%-3.75% עוד שנה
CDS פרמיית הסיכון של ישראל, כפי שהיא משתקפת בחוזי הביטוח נגד חדלות פירעון (CDS) לחמש שנים, ירדה לעומת הרמה שלפני הסכם סיום המלחמה והחזרת החטופים, אבל דווקא לא בשיעור משמעותי. היא עומדת על כ-74 נקודות והיתה לפני כשבוע 76-77 נקודות. הפרמיה ירדה מאז יוני אז היתה המלחמה עם איראן בכ-33%, אז היא היתה מעל 100 והיא ירדה בשנה קרוב ל-50%, אך היא מעל הפרמיה לפני המלחמה אז היא היתה באזור 55-57 נקודות.
חוזי ה-CDS משמשים כמכשיר פיננסי המאפשר לרוכשים להתגונן מפני חדלות פירעון של המדינה. ככל שפרמיית ה-CDS גבוהה יותר, כך השוק מעריך את הסיכון כגבוה יותר. הירידה הנוכחית משקפת אמון מחודש של המשקיעים בעקבות ההתפתחות המדינית-ביטחונית, כאשר התפיסה היא שהסיכונים הנובעים מהלחימה פחתו.
השפעות על שוקי האג"ח והריבית
הירידה בפרמיית הסיכון משפיעה ישירות על עלויות המימון של הממשלה. גיוס חוב חדש באג"ח ממשלתיות צפוי להיות זול יותר, מה שיאפשר לממשלה להקל על הלחץ התקציבי. אג"ח ישראליות לטווחים בינוניים וארוכים מגיבות בעליות, כאשר המשקיעים מוכנים לרכוש אותן במחירים גבוהים יותר. אג"ח שקלית ל-10 שנים נסחרת בתשואה של כ-3.96%, ירידה משמעותית מרמת התשואות שנרשמו בתחילת החודש סביב 4.14%, ובהשוואה לרמות של כ-5% בפברואר 2024 בעיצומה של ההסלמה.
כשבוחנים את שוק האג"ח הממשלתי השקלי מקבלים שהוא מבטא ירידת ריבית משמעותית בטווח של השנה הקרובה. הנגיד אומנם מחזיק את הריבית על 4.5%, אבל המחירים בשוק מבטאים ירידה מהירה, כבר בנובמבר ולמעשה בכל מפגש של הבנק המרכזי, כשעוד שנה הריבית תרד ל-3.5%-3.75%.
