הראל פיננסים נכנסת לקרנות הגידור: רוכשת 50.1% מטוליפ קפיטל

הראל פיננסים מרחיבה את הפעילות בתחום ההשקעות האלטרנטיביות ורוכשת 50.1% מטוליפ קפיטל, חברת ניהול קרנות גידור שמנהלת כ-350 מיליון שקל בקרן טוליפ ישראל. העסקה הופכת קשר עסקי שקיים כשלוש שנים לשותפות, ומכניסה את הראל ישירות לבעלות על מנהל קרן גידור מסורתית.

טוליפ נמצאת כיום בבעלות מיכה מלכה, ברוך ציבין ומשה גבאי. מלכה וציבין מכירים היטב את הראל מתקופות קודמות: מלכה שימש בעבר מנכ"ל חברת ניהול התיקים של הראל פיננסים וציבין עבד בחטיבת ההשקעות בקבוצה. גבאי מגיע עם יותר מ-30 שנות פעילות בשוק ההון ובניהול השקעות.

הקשר בין הצדדים התחיל ב-2023, עם פתיחת שוק קרנות הגידור בנאמנות בישראל. טוליפ משמשת יועצת לקרן שמנהלת הראל בתחום הזה, שהגיעה להיקף נכסים של כ-1.2 מיליארד שקל. מדובר בקרן הגדולה בקטגוריה בישראל מבחינת היקף הנכסים לפי נתוני החברות.

מיכאל בנוולגי, מנכ"ל הראל פיננסים, מגדיר את העסקה כ"נדבך חשוב באסטרטגיית הצמיחה של הראל פיננסים". לדבריו, הראל הרחיבה בשנים האחרונות את הפעילות בתחומים כמו השקעות אלטרנטיביות, מוצרים מובנים ותיקי השקעות ייחודיים, וההיכרות הקיימת עם אנשי טוליפ מאפשרת להרחיב את הפעילות מתוך מערכת יחסים שכבר פועלת בשטח.

המהלך מגיע בתקופה שבה קרנות הגידור בנאמנות מקבלות יותר מקום בתיקי המשקיעים בישראל. בבדיקה של ביזפורטל על קרנות הגידור בנאמנות עלו פערים גדולים מאוד בין הקרנות והאסטרטגיות השונות, לצד גידול בהיקפי הכסף שזרמו לקטגוריה. קרנות מסוג זה מאפשרות שימוש בלונג ושורט, נגזרים וחשיפה משתנה, בתוך מעטפת של קרן נאמנות.

קרן טוליפ ישראל היא קרן גידור מסורתית, שפונה בעיקר לקהל המתאים למוצר מסוג זה, בעוד הקרן בנאמנות של הראל מעניקה לציבור הרחב גישה לאסטרטגיות דומות במעטפת מפוקחת ועם נזילות חודשית.

טוליפ מתמקדת בשוק הישראלי ובגישה אקטיבית. פעילותה כוללת השקעות לונג ושורט במניות של חברות ציבוריות, השקעות ערך וניסיון לנצל פערי תמחור. לצד זה היא פועלת סביב אירועים בחברות, לרבות מיזוגים ורכישות, ולעיתים גם כבעלת מניות פעילה שמנסה לקדם מהלכים שישפיעו על ערך ההחזקה.

מבחינת הראל, העסקה מוסיפה יכולת שמבוססת יותר על בחירת ניירות ערך ועל השקעה אקטיבית ופחות על מוצרי מדד מסורתיים. מבחינת טוליפ, הכניסה לקבוצה גדולה מעניקה תשתית רחבה יותר בתחומי מחקר, ניהול סיכונים, תפעול וגישה להזדמנויות השקעה.

צוות ההשקעות הקיים של טוליפ ימשיך לנהל את הקרן גם תחת הבעלות החדשה. מלכה אמר: "נוצרה בפנינו הזדמנות אסטרטגית ליצור מעטפת מסוג זה", שתאפשר לטוליפ להרחיב את היכולות המקצועיות והארגוניות שלה. הקשר שכבר נבנה סביב קרן הגידור בנאמנות הפך מבחינתו את הראל לשותפה טבעית לעסקה.

• דירוג קופות הגמל להשקעה - מה עשתה הקופה שלכם ביולי?
• השלימה 60 חודשים בקרן הפנסיה - ונשארה בלי קצבת נכות מהקרן; חשוב לדעת

עבור הראל זו עסקה קטנה יחסית להיקפי הפעילות של הקבוצה, אבל היא משתלבת בהרחבה של תחום ניהול הנכסים. ברבעון הראשון הראל הציגה צמיחה בפעילות ניהול הנכסים ובקרנות הנאמנות, כאשר בית ההשקעות ממשיך להרחיב את מגוון המוצרים מעבר לקרנות ותיקי השקעות מסורתיים.