ה־AI משנה את המסחר המקוון - אלה החברות שעשויות להרוויח

שוק המסחר המקוון נכנס לשלב חדש, שבו היתרון כבר לא נמדד רק במחיר, מבחר ומהירות משלוח, אלא גם ביכולת לשלב סוכני AI בתהליך הקנייה. ברוזנבלט מעריכים כי אמזון, אלפאבית ו־Xometry נמצאות בעמדה הטובה ביותר ליהנות מהשינוי, בזכות שילוב של דאטה, תשתיות מחשוב ויכולת לממן השקעות גדולות בבינה מלאכותית.

האנליסט סקוט דוויט פתח בסיקור של מגזר המסחר המקוון עם המלצת קנייה לאמזון Amazon.com Inc. -1.88%   , אלפאבית Alphabet -1.69%   , איביי eBay Inc 1.63%   , אטסי Etsy 0.81%   , שופיפיי Shopify -0.76%   , ווייפייר  Wayfair -4.18%     ו־XometryXometry -1.76%   , והמלצה ניטרלית לצ'ואי. שלוש הבחירות המועדפות עליו הן אמזון, אלפאבית וזומטרי.

ה־AI משנה את הדרך שבה אנחנו קונים

השינוי המרכזי מגיע מסוכני AI שכבר מסוגלים לבצע רצף של פעולות עבור המשתמש, כמו חיפוש מוצר, השוואת מחירים ובחינת חלופות. אם היכולות האלה ימשיכו להשתפר, הן עשויות לקצר משמעותית את הדרך שבין חיפוש מוצר לבין ביצוע עסקה. עם זאת, ברוזנבלט לא מעריכים שהשינוי בהכרח יעלים את זירות המסחר הקיימות. לפי דוויט, בשלב הזה נראה יותר שינוי במסלול שבו הצרכן מגיע לרכישה ופחות עקיפה מלאה של הפלטפורמות. במצב כזה, גם זירות קטנות יותר כמו אטסי ואיביי עשויות להמשיך לשמור על חלק משמעותי מהעסקה.

מבחינת המשקיעים, ה־AI הפך לגורם שמתחיל להשפיע בפועל על הכנסות ועל שולי רווח. ברוזנבלט מציינים את אמזון, אלפאבית, זומטרי, שופיפיי, איביי ווייפייר כחברות שכבר מציגות שימושים מוחשיים יחסית של AI בתוך המודל העסקי.

היתרון של אמזון ואלפאבית הוא בכך שהן חשופות לשינוי גם דרך המסחר עצמו וגם דרך התשתית שמפעילה את מערכות ה־AI. לשתיהן פעילות ענן ומאגרי נתונים גדולים, מה שמקטין את הסיכון שהן יהפכו רק ליעד שממנו סוכני AI שואבים מידע. אלפאבית כבר החלה לשלב פרסום בתוך AI Mode וב־Gemini, ולפי רוזנבלט קצב המוניטיזציה מתקרב לזה של החיפוש המסורתי. אם המגמה הזו תימשך, היא עשויה להפחית את החשש שהמעבר מחיפוש רגיל לממשקי AI יפגע במודל הפרסום של גוגל.

באמזון, אחד הכלים המרכזיים הוא Alexa for Shopping, שמספקת המלצות וקנייה מותאמת אישית. ברוזנבלט מעריכים כי הכלי תרם בשנה שעברה כ־12 מיליארד דולר למכירות שנתיות נוספות.

לא כל זירת מסחר נמצאת באותו מקום

שופיפיי ו־Xometry נחשבות גם הן למתקדמות יחסית בשילוב AI, משום שהן מטמיעות את הטכנולוגיה בתוך המערכות שמשרתות מוכרים ולקוחות. במקרה שלהן, השימוש ב־AI נועד גם להגן על הפלטפורמה מפני מצב שבו כלי חיצוני יעקוף אותה בדרך לרכישה. לעומתן, אטסי וצ'ואי נמצאות בשלב מוקדם יותר. השימוש שלהן ב־AI מתמקד בעיקר בהפחתת חיכוך בתהליך החיפוש והמכירה, ולא עדיין ביצירת ערוץ הכנסה משמעותי בפני עצמו.

דוויט מעריך שחברות שיש להן מידע ייחודי, תשתית פיזית או דיגיטלית שקשה לשחזר ושולי רווח שמאפשרים השקעה ממושכת ב־AI, נמצאות בעמדה טובה יותר לשמור על מעמדן גם כאשר ממשק הקנייה משתנה. ההערכה הזו מתחברת גם למגמה הרחבה יותר במסחר המקוון. קצב הצמיחה של האיקומרס ממשיך להיות גבוה מזה של המסחר הפיזי, וברוזנבלט מעריכים שעוד רבעון של שיפור עשוי לחזק את הטענה שמדובר במגמה יציבה ולא רק בהקדמת רכישות שנבעה מחשש ממכסים. 

מבחינת המשקיעים, הסיכון המרכזי הוא שה־AI יפחית את החשיבות של חלק מהפלטפורמות ויעביר את השליטה על הקשר עם הלקוח לסוכן הדיגיטלי. מי שמחזיק בתשתית, בדאטה וביכולת להשלים את העסקה בעצמו צפוי להיות מוגן יותר מהתרחיש הזה. לכן ברוזנבלט מעדיפים בשלב הזה את אמזון ואלפאבית כדרך המרכזית להיחשף לשינוי. שתיהן כבר מייצרות הכנסות מ־AI, מחזיקות בתשתיות שמאחוריו וגם פועלות בנקודות מרכזיות במסע הקנייה, מה שמציב אותן בעמדה נוחה יחסית אם סוכני AI אכן יהפכו לחלק קבוע מהמסחר המקוון.