הביטקוין ממשיך להיסחר מתחת ל-20 אלף דולר, בקרוב יגיעו עוד ירידות?
הביטקוין, כמו שאר שוק הקריפטו, נסחר 24/7 ללא עצירה, המשמעות היא שאין למשקיעים מנוחה מהתנודתיות בו, ששכיחה הרבה יותר לעומת מניות באופן כללי. נראה כי המטבע נמצא סביב נקודה קריטית של 20 אלף דולר, עליה הוא מתקשה להתגבר בימים האחרונים. מאז השיא של הביטקוין בחודש נובמבר שעבר, אז נסחר בכ-67.5 אלף דולר, חווה הביטקוין ביחד עם שאר שוק הקריפטו ירידות חדות. בחודש יוני רשם הביטקוין את נקודת השפל העמוקה ביותר מאז דצמבר 2020, שם נסחר ב-17.5 אלף דולר, מרחק של כ-75% מהשיא. מאז יוני המטבע הספיק לעלות עד לרמה של 25 אלף דולר באמצע חודש שעבר ומאז הוא ירד ונסחר כאמור בשבועות האחרונים סביב ה-20 אלף דולר.
"הביטקוין ממשיך להראות חוסן בסביבות 20,000 דולר, אך החוזקה תעמוד למבחן כאשר אנחנו רואים בשבועות האחרונים סלידה מכלי השקעה מסוכנים", אמר האנליסט קרייג ארלם, שהוסיף כי "שבירה של נקודת ה-20 אלף דולר עלולה להיות הרסנית, כשהנקודה המשמעותית הבאה היא ב-17.5 אלף דולר. בהסתכלות על תאבון המשקיעים לסיכון בטווח הקצר, המצב נראה לא טוב".
האנליסט נעים אסלם, מ-AveTrade טוען כי "צפויה צבירה גדולה של מטבעות, אשר יכולה לקרות בכל יום, כאשר הביטקוין נסחר בטווח מחירים מאוד צר לתקופת זמן ממושכת". אסלם טון כי יש שתי הוכחות לכך שסוחרים "נלחמים" בלחץ המכירה כדי להשאיר את מחירי הקריפטו גבוהים. ראשית, הביטקוין לא נחשף באותה צורה מהמכירות שראינו בשווקי המניות בשבועות אחרונים, חשיפה אשר כבר ראינו אותה בעבר. שנית, ניתן לשים לב להתחזקותו של הדולר אל מול שאר מטבעות העולם, סימן אשר גם הוא שימש בעבר כחדשות רעות עבור המחיר של הביטקוין, וגם במקרה הזה – עוד לא הצית ירידות חדות במחיר.
סלם המשיך: "שני הגורמים האלה מעידים כי השווקים מחזיקים מעמד יפה ולא מאפשרים למחיר של הביטקוין ליפול". בנוסף מסר כי אם נראה את המשקיעים מחפשים יותר ויותר למשוך את המחיר למטה, במצב הנוכחי הירידה הבאה יכולה להוביל את הביטקוין לא לטווח של 15 אלף עד 18 אלף דולר, אלא אפילו עד ל-12 אלף דולר.
- עיתונות המיין סטרים ברצף כתבות שליליות על הקריפטו, האם זה מסמן תחתית?
- אחרי הירידות: התנודתיות נרגעת והמשקיעים מתחילים לחזור לביטקוין
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
על אף התנדותיות בשוק והמצב של הביטקוין, נראה כי כרגע המשקיעים מצפים בעיקר ל"מיזוג" של בלוקצ'יין האיתריום, בו מנגנון הכרייה ישתנה מהוכחת עבודה (Proof Of Work) להוכחת אחזקה (Proof Of Stake). ההכרזה על המיזוג כבר הקפיצה את האיתריום עד ל-2,000 דולר בחודש שעבר (מאז נסחר בשפל השנתי ביוני בכ-900 דולר) ונראה כי השוק מחכה לראות כי התהליך עובר בצורה חלקה. המיזוג אמור להשפיע על רשת האיתריום בצורה שהוא יגרום לה להכיל יותר עסקאות, ובצורה יותר מהירה, בזמן שהעמלות על העסקאות אמורות לקטון.
אחרי הירידות: התנודתיות נרגעת והמשקיעים מתחילים לחזור לביטקוין
הביטקוין איבד מעל 30% מאז השיא, אך השוק מגיב באופן מתון מהעבר עם כניסת מוסדיים, שינוי בציפיות הריבית ותפקיד קרנות הסל תורמים ליציבות, במקביל לחזרה הדרגתית של ביקושי לונג ואופציות קול
בעבר, כל ירידה חדה בביטקוין הייתה גוררת תגובה אלימה של המשקיעים והופכת את המטבע לכר פורה למסחר ספקולטיבי. כיום, גם כשמחיר הביטקוין נופל בחדות, תנאי המסחר נשארים יציבים יחסית. שינוי זה מעיד על כך שהשוק נשען פחות על סוחרי יום ויותר
על משקיעים מוסדיים, שמייצבים את תנועות המחיר ומשנים את דפוסי ההתנהגות של הנכס.
מאז השיא ההיסטורי בתחילת אוקטובר איבד הביטקוין יותר מ-30%, אך בניגוד לעבר, התנודתיות הגלומה נותרה הפעם יציבה יחסית. המטבע שנסחר סביב 90 אלף דולר הצליח לשמור על רמת תנודתיות נמוכה, גם לאחר שמחק יותר מטריליון דולר מערך שוק הקריפטו ויצר גל של חיסולי פוזיציות.
בעבר, ירידות חדות בביטקוין היו גורמות כמעט מיד לזינוק בתנודתיות ולעלייה במדדי הסיכון. כך היה למשל בתקופת ״החורף של שוק הקריפטו״ של 2021–2022, אז לקח חודשים ארוכים עד שהמחירים התייצבו, וכל תנועה בשוק לוותה בתנודות חריפות. בניגוד לכך, הירידה הנוכחית מייצרת תגובה מתונה יותר. ההסבר המרכזי שמציעים בוול-סטריט הוא התבגרות המערכת. בשוק מצביעים על מהפך מבני: בסיס משקיעים מגוון יותר, שימוש רחב באסטרטגיות גידור באופציות, והעובדה שככל שהשוק גדל, קשה יותר להזיז את המחיר בתנועות חדות. קרנות סל גדולות מחזיקות כיום חלק משמעותי מההיצע, ומבצעות באופן קבוע מכירת תנודתיות וקניית אופציות פוט, מה שמחליש את הסיכוי לתנועות קיצון.
השפעות מאקרו ותמונת השוק הרחבה
ירידת התנודתיות מתרחשת גם על רקע שינוי בציפיות המאקרו. הסבירות להפחתת ריבית בארה"ב בחודש דצמבר עלתה משמעותית, מה שתומך בעליות רוחביות בשווקי הסיכון ומשפיע גם על שוק הקריפטו. עבור חלק מהמשקיעים, ציפייה להקלה מוניטרית נתפסת כגורם שיכול לסייע לייצב את השוק לאחר גל החיסולים והירידות שנרשמו בחודשים האחרונים. עם זאת, התנודתיות הנמוכה יותר אינה מסתירה את גודל המכה שחווה השוק באוקטובר. הירידה של יותר משליש מערך הביטקוין היא החדה ביותר מאז כניסתם של קרנות הסל המבוססות על ביטקוין לשוק האמריקאי בתחילת 2024, והירידה החודשית הקשה ביותר מאז משברי 2022.
- עיתונות המיין סטרים ברצף כתבות שליליות על הקריפטו, האם זה מסמן תחתית?
- איך מעריכים נכסים והאם נפילת הביטקוין מייצרת הזדמנות קניה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בחודש נובמבר משכו המשקיעים כ-3.6 מיליארד דולר מקרנות הסל האמריקאיות, היציאה החודשית הגדולה ביותר מאז השקתו של המוצר. יחד עם זאת, הקרנות משמשות גם "מאגר ספיגה" מסוים, ומרכזות כיום כ-40 מיליארד דולר בנפח אופציות, כמעט כפול מאשר בשנה שעברה. חלקן היחסי של הקרנות בהיצע עבר את רף 5%, והן מתנהלות בצורה שמייצרת שוק מסודר יותר מאשר פלטפורמות הנגזרים המסורתיות של עולם הקריפטו. משקיעים מנוסים מדגישים כי ירידות של 30% אינן יוצאות דופן בנכסים דיגיטליים, אך הניהול המוסדי מפחית את קצב התגובה.
