טיב טעם עם עלייה של 9% בהכנסות; הרווח נותר יציב
רשת טיב טעם טיב טעם -0.88% רשמה ברבעון הראשון של 2024 הכנסות של 431.1 מיליון שקל בהשוואה להכנסות של 394.6 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד - עלייה של 9.3%.
הרווח הגולמי של החברה ברבעון הסתכם ב-139.6 מיליון שקל (כ-32.4% מההכנסות) לעומת רווח גולמי של 129.5 מיליון שקל (כ-32.8% מההכנסות) ברבעון המקביל אשתקד. הרווח התפעולי הסתכם ב-20.6 מיליון שקל לעומת רווח תפעולי של 21 מיליון שקל ברבעון המקביל - ירידה של 1.5%.
טיב טעם סיימה את הרבעון הראשון של השנה עם רווח נקי של 10.4 מיליון שקל בהשוואה לרווח נקי של 10.3 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד - עלייה של 1.5%. ה-EBITDA ברבעון הסתכם ב-48.2 מיליון שקל לעומת EBITDA של 46.4 מיליון שקל ברבעון המקביל - עלייה של 3.8%.
נכון לטרם פתיחת המסחר הבוקר, מניית טיב טעם עלתה ב-1.5% בלבד מתחילת השנה למחיר של 5.2 שקל ושווי שוק של 558.4 מיליון שקל. החברה תחלק דיבידנד בסך של כ-3.1 מיליון שקל אשר ישולם בחודש יוני 2024.
- נובה נופלת - תחזית פושרת לרבעון הבא; רבעון שלישי חזק
- גב-ים: עלייה של 11.5% ב-NOI ו-6.5% ב-FFO - שיעור התפוסה על 97%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
חגי שלום, המנכ"ל ובעל השליטה: "אנו שמחים לפתוח בצורה טובה את שנת 2024 ולשוב למגמה חיובית ושיפור בתוצאות העסקיות ביחס לרבעון המקביל אשתקד ולרבעונים האחרונים. הצגנו צמיחה של כ-13.5% במכירות החנויות הזהות במגזר קמעונאות המזון. זוהי צמיחה גבוהה ביחס לממוצע רשתות המזון כפי שפורסם ע"י סטורנקסט בתחזיותיו לרבעון הראשון. תרמה לכך גם תכנית הנאמנות ללקוחות המועדון שהשקנו בשנה שעברה ואשר בגינה נפגעו הדו"חות בכספיים לשנת 2023. תוצאות הרבעון הראשון מעודדות במיוחד שכן זהו רבעון הכולל את חודשי החורף ינואר ופברואר, החלשים עונתית.
"במגזר התעשייה אנו רואים מגמת שיפור ברורה ביחס לשנת 2023 והתעצמות, הנמשכת ביתר שאת לתוך הרבעון השני. האמנו בחשיבותו ופיתוחו של המגזר, תמכנו בו והוא צפוי להוכיח את עצמו ברבעונים הבאים. אנו ממשיכים לפעול ולהתחזק בכל מנועי הצמיחה, בתוכם המשך חיזוק פעילות הסחר המקוון, קידום מועדון הלקוחות החדש יחד עם תכנית הנאמנות, פתיחה ושדרוג של חנויות, המשך ההתייעלות וחיזוק הסינרגיה בין המגזרים".
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
