מה נשים יודעות על כסף? שלמה מעוז חושב שלא מספיק
עשר בבוקר, רמת גן. כעשרים עיתונאיות ובלוגריות מסבות סביב שולחנו של הכלכלן שלמה מעוז לסדנת פיילוט בתחום הצרכנות הפיננסית. מטרת הסדנא הידוק הקשר בין נשים וכסף. מראש השולחן שוטחים מעוז, יו"ר קבוצת הון ליין (הוגת המיזם יחד עם קבוצת פורום) ומנכ"ל החברה בני שהינו, את האסטרטגיה שלהם: הגיע הזמן לתת לנשים את המפתחות, אבל כדי שזה יקרה צריך להתחיל בשיעורי נהיגה.
מעוז ושהינו מתבססים על מחקרים רבים שלטענתם מוכיחים את היתרון הנשי בניהול הון. נשים פחות משקיעות בערוצים מפסידים, נשים נוטות לא לחזור על אותה טעות, ככלל נשים עושות פחות טעויות אבל ככלל הן גם פחות מתעניינות בכסף. הסיבה העיקרית פחד. עוד נגיע לזה.
מבוא לכלכלה לגזור ולשמור
כדי להבין את עומק המצוקה של האישה הישראלית התחיל מעוז בהרצאה שמתארת את המציאות הפיננסית הנוכחית בראייה קדימה. הוא מתאר את תנועת המספריים המסוכנת שמאיימת לגזור את רשימות הקניות העתידיות שלנו. מצד אחד עלייה חדשה בתוחלת החיים, כאשר עלות כל שנה בשוליים גבוהה משמעותית מליבת שנותינו (תחשבו בתי אבות, תרופות, טיפולים, מטפלים אוקי מספיק). הלהב השני שמאיים לחתוך באיבו כל נסיון לחסכון הוא הריבית האפסית שמאפיינת אותו. המוכשרות שביננו, אומר, מעוז, יקבלו בבנק 0.7 אחוז, כלומר אם תוסיפו דמי ניהול אנחנו מדברים על ריבית ריאלית שלילית. הביטו בזה לאורך זמן (ואנחנו עדיין חיות יותר, אבל רק בשלוש בנים) ותקבלו מתכון בטוח לפשיטת רגל. את המתכון הזה אף אחת למרות שהיו ביננו עיתונאיות סגנון ואוכל לא רוצה לנסות בבית. להיפך, מה שבלט לאורך המפגש היה הנסיון לשאול את כל השאלות שאנחנו מתביישות לשאול כשיש זכרים בסביבה, להפנים ולהפיק תועלת אישית.
היו שם נשים מאוד עסוקות, דעתניות, אינטליגנטיות ורהוטות שהמשותף לכולן מלבד תחום עיסוקן היתה העובדה שכולן תחבו בשבוע שעבר למגירה את המכתב שקיבלו מבית ההשקעות המסביר להן, בטבלאות ואותיות שמצריכות תור לאופטומטריסט כמה עשה הכסף שלהן בשנה האחרונה. בקופת הגמל או בקרן ההשתלמות או הפנסיה או השד יודע איפה תקעו להן את ההפרשות.
מעוז הסביר איך המספריים המסוכנות מבליטות בחדות צורך אחד: ההכרח להכיר את המספרים ולנהל את הכסף.
ה-בעיה, בריבית דריבית
בשלבים שונים של המפגש פורום נשים כמו פורום נשים עלו סוגיות שונות שמטרידות את המגדר. החל בעובדה שגם מנהלות חברות מדד ת"א 100 מרוויחות 30% פחות מעמיתיהם הגברים באותן עמדות וכלה בשאלה האם בכלל נכון לקיים מפגש שכזה תחת חסות מסחרית. מעוז ליהטט בין הריבים והריבות בכשרון לא מבוטל כדי להתרכז בעובדות ולהכניס קצת בינה אל מוחותינו חובבי השופינג. ילד עיראקי בן ארבע שלא מכיר את המושג ריבית דריבית נחשב כישלון, הסביר מעוז, בן 67 היום. מאחוריו 63 שנים של לימוד כלכלי אובססיבי, ההרצאה מרתקת.
מעוז מתאר השפעות נוספות וקשות על החוסכת. השפעת הגלובליזציה על כושר התפרנסות של הישראלית, במיוחד במקצועות המשכילים והגלובליים. הקלות הבלתי נסבלת מבחינתו של השגת תואר אקדמי לצד החשיפה למזרח קרי מהנדסים סינים והודים שמתחרים על אותם פרויקטים ולא עושים הפסקת סיגריה גורמות לקושי ביצירת ערך מוסף. צרפו זאת לתנועת המספריים של תוחלת חיים עולה וריבית אפסית והחסכון נמוג.
עכשיו מעוז מוסיף אלמנט חדש לטובת אלה מאיתנו שמעדיפות את סלונה על ביזפורטל המיסוי על שוק ההון. חשוב לציין שמעוז מצדד במיסוי ואפילו מצר על חוסר במס בקרנות ההשתלמות ובתחום הדיור. לפרמטר החדש הוא מוסיף את הצורך לנהל את הכסף ומכאן קצרה הדרך לתובנה שכל שקל חשוב. אין בדיקה מיותרת. צריך לדעת מי מנהל מה ולמה, וכמה זמן, ומה אינטרסים הסמויים של הגוף, ואיך היו הביצועים שלו לאחרונה ובעיקר מה דמי הניהול (ולא, אפס נקודה משהו זאת לא תשובה טובה).
עד כאן הבעיות
עכשיו לפתרונות: להפסיק לקנות דברים שלא צריכים, להתאים את רמת החסכון לרמות השכר, להתאים את רמות הסיכון לגיל החוסכת, להתמקח עם הבנק כמו בשוק הפשפשים ובעיקר להפסיק לפחד מהטפסים של הבנק ומזה שאם תשאלו את הפקיד שאלות קשות הוא לא יגדיל לכן את האובר כשאתן במינוס.
הון ליין זיהו קהל חדש ורעב עם צורך אמיתי. הנשים סביב השולחן שתו בצמא וביקשו עוד. מעוז ושהינו נתנו טעימה על קצה המזלג מתוך סדרת סדנאות שהם הולכים לקיים ברחבי הארץ לא רק במדינת תל אביב. להגיד שהיה טעים? לא יודעת. בטוח כולנו הבנו שאת הדייסה שאנחנו מבשלות עכשיו, הילדים שלנו יצטרכו לבלוע בשלב כלשהו ולכן כדאי שנעבוד עם מתכון מוצלח.
- 9.מעוז גם אתה לא מבין בכלכלה. אתה כן מבין בקיפוח וגזענות (ל"ת)מעוז לשטר 100 חחח 30/04/2013 17:00הגב לתגובה זו
- 8.להתנהל כלכלית 30/04/2013 16:09הגב לתגובה זולשלוט בהוצאות לדעת מהוא אשראי ואת מחירו לדעת הבדל בין צק לכרטיס אשראי למזומן יתרונות וחסרונות לדעת מהיא משכנתא אין בודקים דיווחי בנקים חברות אשראי דוחות גמל ופנסיה ועוד ועוד הכשל הוא לא רק של נשים שתמיד הן השעיר לעזזל כאשר מדברים על כסף
- כל הכבוד למעוז שלא מתבייש להגיד את האמת. (ל"ת)מעוז נהדר 30/04/2013 16:31הגב לתגובה זו
- 7.א 30/04/2013 15:45הגב לתגובה זואני פשוט מרחם על הבן אדם. בחיים שלי עוד לא ראיתי בן אדם בעל הרשת קיפוח כמו שלמה מעוז. אם משהו ראה אתמול את התוכנית של לילה כלכלי מבין למה אני מתכוון. פשוט בושה וחרפה שנותנים לו במה.
- 6.אשה 30/04/2013 15:27הגב לתגובה זוונשים גם יכלו להביא את השלום , כי רק אשה היא מספיק רגישה והומנית כי היא מגדלת את הילדים בבטנה .....
- 5.דניאלה 30/04/2013 14:59הגב לתגובה זואבל גם גברים דוחפים את הניירות מהבנק למגירה. הבעיה הכי קשה זה זמן, והבעיה היותר קשה שגם סדנאות לניהול זמן גוזלות הרבה זמן
- 4.בשוק 30/04/2013 14:58הגב לתגובה זוהנשים של היום זה דארק?? מעוז גזען?? מה עובר עליכם אנשים אנונימיים?
- 3.אנונימי 30/04/2013 14:11הגב לתגובה זואתה טועה בהחלט!! בוא ותראה איך הסבתות שלנו ידעו לחסוך כסף בלי לבזבז על שטויות והוציאו אותו ביום גשום לבעלים ולילדים שלהם. הנשים של היום זה דראק לגמרי "אוכלים היום כי ימותו מחר" לא קשור לשום אבולוציה התפתחותית.
- 2.אזרח ישראלי 30/04/2013 14:01הגב לתגובה זואם בפולין או בגרמניה משהו היה אומר על יהודים מה שמעוז אומר על השכנאזים היו אומרים בצדק שהוא ניאו נאצי.
- מה אתה מקשקש? מעוז מדבר על קיפוח..מה קשור נאצי? (ל"ת)אזרח ישראלי אתה הזוי 30/04/2013 16:30הגב לתגובה זו
- 1.אנונימי 30/04/2013 13:40הגב לתגובה זוהתכונות הנשיות והגבריות התפתחו דרך אבולוציה במשך עידן ועידנים.
טאואר זינקה ב-17% - מה אמר ראסל אלוונגר שהרים את המניה?
מנכ"ל שהציל חברה והביא אותה לשווי של 11 מיליארד דולר, מניה שמזנקת למכפילי רווח שלא היו בעבר, מסיבת AI ענקית שלא ברור אם אנחנו בתחילתה, באמצע או בסופה
הדוחות של טאואר טאואר 3.65% טובים מאוד, התחזית חזקה (מנכ"ל טאואר: "אנחנו נמצאים בעמדה חזקה - טכנולוגיות הליבה כולן מציגות צמיחה שנתית"). המניה זינקה ב-17% ל-98.2 דולר, שווי של 11 מיליארד דולר. דווקא בשווי הזה כדאי להזכיר לכולם שהקמת טאואר בארץ בתחילת שנות ה-90', שזה אומר הקמת מפעל ייצור שבבים בישראל, היתה רעיון כושל. כוח העבודה פה יקר ואין שום יתרון תחרותי מול המפעלים בעולם. טאואר הקימה מפעל שכולו סובסידיות מהמדינה ואחר כך עוד מפעל שכולו סובסידיות מהמדינה. היא הרוויחה כששוק השבבים המחזורי היה טוב והפסידה פי 5 כשהוא היה למטה.
היא עברה הסדר חוב. היא קיבלה הנשמה מהמדינה וממשפחת עופר. ואז הדירקטוריון קיבל את ההחלטה שבדיעבד הצילה את החברה והפכה אותה לענקית במונחים מקומיים - לגייס את ראסל אלוונגר כמנכ"ל. אלוונגר קיבל לפני 20 שנה חברה כושלת וידע לנתב אותה לשני מקומות שהצילו אותה - לנישות שבהן יש לה מומחיות (כי הגדולות לא פעלו בנישות) ולפעילות ייצור בחו"ל. טאואר בזכותו היא חברה גלובלית, רווחית, צומחת, עם נוכחות באחד התחומים החשובים בעולם - שבבים.
מניית טאואר זינקה פי 2 מאז פרסום הדוח הקודם, והיא במחיר של יותר מכפול מזה שאינטל רצתה לרכוש את החברה. רכישה שלא יצאה לפועל כי הסינים התנגדו. בהתחלה המשקיעים חששו והמניה ירדה מתחת ל-30 דולר, שנתיים אחרי, הם מאוד מרוצים.
תחום השבבים מחולק באופן גס לשניים - תחום הייצור ותחום הפיתוח. הפיתוח הוא הקצפת. אנבידיה מפתחת שבבי AI ומוכרת אותם ברווחיות גולמית של מעל 80% כי יש למוצר-לשבב ערך גדול ויתרונות טכנולוגיים. בייצור יש לרוב תחרות גדולה. יש טכנולוגיות ייצור שונות, אבל בסוף מזמין השבב יכול לעשות זאת בכמה מקומות. זאת פעילות שלא אמורה להניב רווחיות גבוהה, סוג של קומודיטי. אבל, על רקע המחסור בשבבים, הרווחיות עלתה בשנים האחרונות. טאואר גם פועלת כאמור בנישות שבהן הרווחיות טובה יותר, ומסתבר שיש בכל זאת הבדלי איכות משמעותיים בין יצרנים שונים.
- טאואר מכה את הצפי בשורה העליונה ובשורה התחתונה
- "אפסייד של 48% במניית טאוואר"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
חוץ מזה, אלו הסכמים שעוטפים את הלקוח. חברה שרוכשת שבבים מיוחדים שהיא עיצבה וטאואר ייצרה, תמשיך לרכוש את השבבים האלו מטאואר במקביל לגידול בהיקף המכירות שלה, וזה יחלחל לגידול בפעילות טאואר. כלומר כשמארוול שהיא לקוחה מדווחת על גידול במכירות זה יכול לחלחל לטאואר.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגפרטנר עולה 4.4% אל על יורדת 3.1% - המדדים במגמה מעורבת
הירידות בדולר נמשכות דולר שקל רציף 0.07% רמות שנראו לאחרונה אי שם באפריל 2022. התחזקות השקל מוסברת בשילוב של כמה גורמים: ירידה בפרמיית הסיכון הגיאופוליטית לאחר רגיעה יחסית בדרום וחזרת החטופים, ציפיות להמשך יציבות שתומכות בחזרת משקיעים זרים ובהגדלת ביקושים לשקל, התחזקות שוקי המניות בארץ ובעולם שמובילה את הגופים המוסדיים למכור דולרים לצורכי גידור, וחולשה כללית של הדולר בעולם על רקע ציפיות להמשך הורדות ריבית בארה"ב. במקביל, סביבת המאקרו המקומית, עודף בחשבון השוטף וציפייה להורדת ריבית מתונה יחסית מצד בנק ישראל, מוסיפה גם היא רוח גבית למטבע המקומי. הדולר בשפל של יותר מ-3 שנים, עד לאן הוא ירד?
עונת הדוחות בת"א המשיכה אתמול לצבור תאוצה וגם היום אנחנו ביום יחסית עמוס. אתמול החברות הדואליות הגדולות פרסמו את התוצאות לרבעון השלישי, אך כל אחת הגיבה בצורה אחרת. טאואר טאואר 3.65% גנבה אתמול את ההצגה. יצרנית השבבים האנלוגיים ממגדל העמק פרסמה דוחות שעקפו במעט את הצפי, והציגה תחזית שיא לרבעון הרביעי, עם צפי להכנסות של 440 מיליון דולר - טאואר עם תוצאות מעל הצפי - מעלה תחזית. בוול סטריט הכל זה עניין של תחזיות קדימה, וככל שהן חזקות יותר כך המניה מגיבה. מנכ"ל החברה ראסל אלוונגר אמר בשיחת המשקיעים "החברה בדרך לצמיחה חסרת תקדים" והמניה זינקה אתמול 16.7% בוול סטריט, ותחזור עם ארביטרז' חיובי של כ-3.4%.
השאלה ביחס לטאואר היא האם למכור, או שהעליות יימשכו ודווקא לקנות? אין כמובן לאף אחד תשובה. אבל ניסינו להסביר כאן את היתרונות, החסרונות, הקשר ל-AI, ואת התמחור של החברה ביחס לעבר - טאואר זינקה ב-17% - מה אמר ראסל אלוונגר שהרים את המניה?
"אני צופה עלייה של 8%-10% במניות הטכנולוגיה עד סוף השנה, בהובלת אנבידיה ופלנטיר" - דן אייבס, אנליסט ותיק ומנהל המחקר
בוודבוש שהפך בשנים האחרונות למותג ולמשקיע בחברות, מדבר על המניות המומלצות ועל מסיבת AI ש"התחילה ב-21:00, עכשיו 22:30 והיא תסתיים ב-4:00 לפנות בוקר". האנליסט
שהפך לגורו: "מסיבת ה-AI התחילה ואנחנו רק בהתחלה"
- הדולר בשפל של יותר מ-3 שנים, עד לאן הוא ירד?
- הבורסה שברה שיאים - וול סטריט מזנקת ב-2%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מנגד, קמטק קמטק 1.23% , חברת בדיקות השבבים פרסמה את דוחותיה הכספיים לרבעון השלישי, והציגה תוצאות שעקפו בקצת את הציפיות של השוק אבל התחזית לרבעון הרביעי מאכזבת - היא צופה הכנסות של 127 מיליון אחרי שברבעון השלישי צפתה ל-126 מיליון. קמטק עקפה את הציפיות אבל תחזית מאכזבת מפילה את המניה. המשקיעים רוצים לראות המשך צמיחה חזקה, ולא יציבות כמו שמציגה קמטק בתחזית לרבעון הבא. בשיחה עם החברה נראה שתהיה המשך צמיחה בשנה הבאה וכי הם מצפים להמשיך ולגדול גם בשנים הבאות. אגב, המניה עלתה מאז הפתיחה בוול סטריט חוזרת עם ארביטרז' חיובי של 0.8%. ראיינו את הנהלת קמטק - קמטק: "לא נכון למדוד מרבעון לרבעון, הצמיחה תבוא בחצי השני של 2026"
