נעילה מעורבת בת"א; מגה אור איבדה 6%; בריינסווי זינקה 9.4%

הבורסה סגרה במגמה מעורבת - ת"א 35 ירד 0.1% על אף שנסחר בעליות, ת"א 90 הוסיף 0.3% למרות שנסחר בירידות. הבנקים איבדו 0.6% בעוד הביטוח נעל על האפס. 

המאבק על שיכון ובינוי אנרגיה מתקרב לנקודת הכרעה. קרן ג'נריישן ג'נריישן קפיטל  ושיכון ובינוי האריכו את תקופת הבדיקה והבלעדיות עד ל-21 ביולי , כולל, כך שכבר מחר עשוי להתברר אם הצדדים מתקדמים לחתימה על הסכם מחייב - או שהליך המכירה נפתח מחדש בפני הצעות מתחרות. במוקד עומדת אחת מפלטפורמות האנרגיה הגדולות בשוק המקומי. שיכון ובינוי אנרגיה מחזיקה בפעילות רחבה בתחנות כוח קונבנציונליות, באנרגיה מתחדשת ובפרויקטים בשלבי פיתוח בישראל ובחו"ל. שיכון ובינוי, שמחזיקה בכ-67% ממניות החברה, מבקשת לממש את השליטה כחלק ממהלך להקטנת החוב ולמיקוד הפעילות של הקבוצה.

ג'נריישן הייתה הראשונה להיכנס למשא ומתן מתקדם. מזכר ההבנות שנחתם בחודש מאי קבע כי הרכישה תבוצע באמצעות מיזוג משולש הופכי, שבסיומו שיכון ובינוי אנרגיה תהפוך לחברה פרטית בבעלות הרוכשת. התמורה הבסיסית משקפת לחברה שווי של כ-4.2 מיליארד שקל, ועשויה לגדול עד לכ-4.5 מיליארד שקל אם החברה תעמוד באבני דרך הקשורות לקידום פרויקטים בשנים שלאחר השלמת העסקה - הספירה לאחור החלה: ג'נריישן או קיסטון - מי תזכה בשיכון ובינוי אנרגיה?

קמהדע קמהדע 0.44%   מודיעה כי חתמה על הסכם תלת-שנתי בהיקף של כ-50 מיליון דולר לאספקת פלסמה רגילה לחברת ביופארמה המתמחה בתרופות מבוססות פלסמה. האספקה תתבצע ממרכזי איסוף הפלסמה של קמהדע בטקסס, כאשר החברה צופה להתחיל להכיר בהכנסות מההסכם ברבעון הרביעי של 2026 - קמהדע תספק פלסמה לחברת ביופארמה בעסקה של 50 מיליון דולר

הפקיעה על ת"א 35 ב-4145.69

מחזור המסחר הסתכם על 3.7 מיליארד שקל

• נעילה חיובית: ת"א 35 עלה 0.6% וקמטק הוסיפה 7.8%
• נעילה חיובית בתל אביב בהובלת הביטוח שזינק 3.3%; בז"א זינקה 9%, מגה אור 6%

בית זיקוק אשדוד בית זיקוק אשדוד 6.75%     ממנה את יוגב גברי למנכ"ל החברה, במקומו של רונן יחזקאל שמסיים את תפקידו לאחר כשנה בלבד. גברי כיהן בעשור האחרון כמנכ"ל MAN ישראל, ולפני כן מילא תפקידי ניהול בקבוצת פז ובחברות בתחום האנרגיה. הוא נכנס לתפקיד לאחר שנה מורכבת במיוחד עבור בז"א, שכללה תקלות תפעוליות, נזק כבד שנגרם מקליטת נפט מזוהם, קנס של 32 מיליון שקל מהמשרד להגנת הסביבה ותאונה שבה נהרגו שתי עובדות החברה. לצד האתגרים, סביבת הפעילות הנוכחית עשויה לתמוך בתוצאות החברה. מרווחי הזיקוק של בנזין ודיזל עלו לרמות גבוהות, בין היתר בעקבות הפגיעה באספקת הדלק מרוסיה והשיבושים בתנועת הנפט באזור המפרץ. השאלה כעת היא האם ההנהלה החדשה תצליח לייצב את הפעילות ולנצל את התנאים החיוביים בענף.

ההודעה הזאת היא מכה לחברות הקלינטק בבורסה, היא מכה גדולה למגה אור של צחי אבו מגה אור 5.78%     חברה שסימנה ראשונה את תחום חוות השרתים והציגה תחזיות שלפיהן ה-NOI מהתחום עשוי לעלות מכ-10 מיליון שקל ב-2025 לקצב שנתי של כ-500 מיליון שקל בסוף 2027 וליותר ממיליארד שקל ב-2028. המניה של מגה אור קורסת היום אבל אולי זו גם קריאת השכמה למשקיעים. מסתבר שרצנו קדימה מהר מידי, אמנם הולך להיות ביקוש גדול לחשמל בגלל ה-AI, נצטרך חשמל לחוות שרתים גדולות אבל לא צריך להגזים, הבקשות שכבר הוגשו לרשות משקפות היצע של פי שלושה מהצורך האמיתי.

מגה אור מנסה להרגיע והיא הוציאה הודעה: "הוראת השעה אינה חלה על פרויקטים שקיבלו התחייבות חתומה ושמירת מקום כדין ממנהל המערכת ואשר מצויים בשלבי תיאום טכני, וכי פרויקטים כאמור ימשיכו בקידומם ויחוברו לרשת בהתאם לתנאים המקוריים שנקבעו להם".

רשות החשמל הורתה לנגה, מנהלת מערכת החשמל, לעצור למשך 140 ימים את מתן התשובות והטיפול בבקשות חדשות לחיבור חוות שרתים. ההחלטה התקבלה לאחר שהיקף הבקשות שהוגשו הגיע לכ-27 אלף מגה-וואט - נתון הגבוה פי שלושה בקירוב מצריכת החשמל הממוצעת בישראל כיום.

• S&P מעלה את טבע לרמת השקעה
• מנכ"ל סטארק פאוור: "ב-2028 נגיע ליותר מ-30 מיליון דולר EBITDA" - ומה עומד מאחורי עסקת הענק

מי שעלולות לספוג את עיקר הפגיעה הן החברות שמיהרו להפוך את חוות השרתים למנוע צמיחה חדש, השקיעו בקרקעות והציגו למשקיעים הספקים גדולים שעדיין תלויים בחיבור לרשת - רשות החשמל מקפיאה חיבורים לחוות שרתים - מי הולכות להיפגע?

השוק אוהב את ביטול עסקת ישראכרט-אש, ישראכרט -0.51%    ירדה מאז הדיווח על העסקה בכ-35%, והיום היא מתחזקת. ישראכרט לא תרכוש את בנק אש - אולי זו הטכנולוגיה שלא הבשילה, אולי היא החליטטה שהיא יכולה לבד, אולי זה מחיר המניה שצנח שאכזב אותה ורמז לה שהמשקיעים לא ממש מתלהבים - עסקת ישראכרט לרכישת בנק אש של ניר צוק ירדה מהפרק

פרטנר פרטנר 0.51%    מקדמת הפחתת הון בהיקף של 500 מיליון שקל. דירקטוריון החברה אישר לפנות לבית המשפט בבקשה לחלוקת דיבידנד במזומן שלא מתוך רווחים. בחברה ציינו כי על בסיס חוות דעת כלכלית, הדירקטוריון סבור שהחלוקה עומדת במבחן יכולת הפירעון ולא תפגע ביכולתה לעמוד בהתחייבויותיה הקיימות והצפויות.

אחרי רצף שלילי ארוך, מניות הבנקים רשמו בשבוע האחרון התאוששות מרשימה. עיקר העליות התנקזו ליום רביעי, ה-15 ביולי. מדד הבנקים זינק באותו יום ב-5.2% ורשם את יום המסחר החזק ביותר שלו זה כ-11 חודשים. האם הבנקים חזרו להיות אטרקטיביים? התשואה השלילית מתחילת השנה החזירה את מניות הבנקים לרמות תמחור מתונות יותר. מכפילי הרווח ירדו לאזור החד-ספרתי הגבוה, בעוד שמכפילי ההון חזרו לרמות של כ-1.5-1.6, אחרי שכבר התקרבו לרמה של 2. זה עדיין לא תמחור זול בהשוואה היסטורית, אבל הוא נמוך משמעותית מהרמות שבהן נסחרו הבנקים בשיא. וגם - מה חושבים ב-S&P על המערכת הבנקאית: הבנקים הישראלים מהרווחיים בעולם - אבל התשואה על ההון בדרך לרדת מ-15.5% ל-13%.

אז כפי שהערכנו בתחילת השבוע, כאשר מתחיל להירשם מחדש זרם של כסף זר לשוק המקומי, מניות הבנקים הן בדרך כלל בין הראשונות לספוג אותו, בשל הסחירות הגבוהה, המשקל הגדול במדדים והנגישות למשקיעים בינלאומיים. כעת, סקירת חטיבת המחקר של הבורסה מאששת את ההערכה הזאת: הזרים רכשו בשבוע המסחר האחרון מניות בשוק המקומי בהיקף נטו של כ-157 מיליון שקל, כאשר עיקר הרכישות התרכז במניות הבנקים - כ-184 מיליון שקל נטו.

בנוסף, הזרים רכשו מניות ביטוח בהיקף של כ-120 מיליון שקל ומניות נדל"ן ובנייה בכ-75 מיליון שקל. מנגד, הם מכרו מניות טכנולוגיה בהיקף של כ-341 מיליון שקל נטו ומניות ביומד בכ-63 מיליון שקל. הנתונים מלמדים כי החזרה של הזרים לשוק המקומי עדיין ממוקדת וסלקטיבית, אבל הבנקים שוב נמצאים במרכז.

כלל כלל עסקי ביטוח -0.47%      ושמיר אנרגיה בת של מבטח שמיר 1.6%       השלימו עסקה להקמת שותפות להשקעות בתחום האנרגיה והחשמל באירופה, בהיקף כולל של כ-307 מיליון אירו. במסגרת העסקה תשקיע כלל 200 מיליון אירו, בעוד שמיר אנרגיה תשקיע כ-107 מיליון אירו. כחלק מהעסקה יוקצו לכלל 15% מהון שמיר Global, שתשמש כזרוע הפעילות האירופית של שמיר אנרגיה. נוסף על ההחזקה במניות הפלטפורמה, כלל תהיה זכאית לשיעור מהנכסים שיוקמו באמצעות כספי ההשקעה. השותפות תפעל לאיתור ולהקמה של נכסי ייצור ואגירת אנרגיה באירופה, בהתאם למדיניות השקעות ולפרמטרים שסוכמו בין הצדדים. הפעילות תנוהל באמצעות גוף ייעודי בבעלות מלאה של שמיר אנרגיה, שיחזיק ב-85% מהזכויות בהון השותפות - שמיר אנרגיה וכלל מקימות שותפות השקעות של 307 מיליון אירו באירופה

סאנפלאואר סאנפלאואר -1.49%    השלימה מימון מחדש בהיקף של כ-29 מיליון זלוטי לפרויקטים סולאריים בפולין בהספק של כ-19.5 מגה-וואט. מתוך המסגרת, כ-27 מיליון זלוטי הועברו לחברה ושימשו לפירעון הלוואות בעלים. הסכום מצטרף ליתרת מזומנים של כ-330 מיליון שקל, בין היתר בעקבות מימוש נכסים בישראל והנפקת אג"ח בהיקף של כ-200 מיליון שקל.

בלנדר 2.48%      מדווחת על התקשרות שלישית לאספקת פתרון טכנולוגי במודל תוכנה כשירות (SaaS) לגוף פיננסי משמעותי בישראל. העסקה נחתמה באמצעות לשכת השירות הטכנולוגית של הקבוצה, 32Finance, והיא מגדילה את היקף ההכנסות הצפוי לחברה, לכ-10 מיליון שקל מצטברים משלוש העסקאות בשנתיים הקרובות. הפרויקט המדובר כולל הענקת רישיון שימוש והטמעת פלטפורמה מקצה לקצה לניהול האשראי העסקי של הלקוח.

סקודיקס סקודיקס 0%    , המפתחת ומייצרת מערכות דיגיטליות להשבחת דפוס, קיבלה הזמנה בהיקף של כ-3 מיליון דולר מלקוח אסטרטגי ותיק בארצות הברית. במסגרת העסקה תספק החברה ארבע מערכות Scodix Ultra 2500 SHD, שצפויות להיות מותקנות במהלך הרבעון השלישי של 2026 ולהיכנס לפעילות לקראת עונת השיא של הלקוח ברבעון הרביעי.

סימד ממשיכה לממש נכסים - סימד ממשיכה לממש נכסים: שלושה מחנות נמכרים ב-47 מיליון דולר

קריאה מעניינת: חוקרים הולנדים ניתחו 453 המלצות של 21 משפיעני פיננסים ומצאו שהמניות והקריפטו שהם משבחים נוטים לרדת דווקא לאחר ההמלצה - 453 המלצות נבדקו: מה קורה אחרי טיפ השקעה ברשת

אלביט אלביט מערכות 0.23%    הודיעה כי החברה הבת שלה בארה"ב, אלביט מערכות אמריקה, זכתה במספר חוזים מרשות המכס והגנת הגבולות האמריקאית בהיקף כולל של יותר מ-370 מיליון דולר. העבודות במסגרת החוזים צפויות להתבצע עד מאי 2029.

ככל שהבורסה עולה והחברות הגדולות מקבלות תמחור נדיב, אתם צריכים לחפש עמוק יותר - בשורה השנייה, השלישית וגם בחברות קטנות שכמעט ולא זוכות לסיקור, שם המודיים נמנעים ואולי שם יש הזדמנויות או מניות עם דאונסייד, אם כי שם יש לרוב בעיית סחירות. הגענו לאלספק אלספק 0.52%   . חברה קטנה שמפתחת ומייצרת מערכות לשיפור, מדידה וניתוח של איכות החשמל. המניה במגמת הידרדרות ארוכה. היא עם תשואה שלילית של כ-11% מתחילת השנה וכ-35% על ה-12 החודשים האחרונים, תשואת חסר מול מדדי הבורסה וגם מול המדד הענפי שלה - ת"א תעשייה בפלוס 17% על השנה ו-47% על ה-12 חודשים האחרונים. מול השיא שרשמה בפברואר 2025 היא מחקה כ-60% כששווי השוק צנח מכ-188 מיליון שקל לכ-74 מיליון שקל בלבד - אחרי שמחקה 60% מהשיא: האם אלספק מעניינת? בעד ונגד

טרום פתיחה

ירידות באסיה - הקוספי מאבד 4%, שאר השווקים במגמה מעורבת עם נטייה לעליות. החוזים על המדדים העיקריים בוול סטריט במגמה מעורבת, הנאסד"ק עולה ב-0.4%. הכיצד? נראה שאסיה מגיבה כעת לירידות של יום שישי בוול סטריט, סוג של יישור קו. וול סטריט שלרוב היא  זו שקובעת את התמחורים והבורסות האחרות מכוונות אליה, יציבה, אז זה מרמז שלא צפוי כנראה שנראה מכות קשות במניות הדואליות, מעבר למה שמלמד פער הארביטראז' עצמו. כלומר, המשקיעים לא אמורים לתמחר ירידות נוספות.

ביום שישי בוול סטריט היה מסחר חשוב וניתן היה לקבל ממנו רמזים להמשך, אם כי, אלו רק רמזים, אין תעודת ביטוח על התנהגות שוק המניות.  מניות השבבים המשיכו לרדת בוול סטריט ביום שישי, אך לא מדובר היה  בנפילות חדות והמדדים ירדו במהלך השעות הראשונות בוול סטריט בשיעור גבוה מאוד לעומת איך שהם נסגרו. הנאסד"ק כבר איבד 2.5%, וסגר על 1.4%. זה מרמז על התמתנות, אולי התבססות וןיציבות בתמחור הזה, אבל זה רק רמז (אפילו לא רמז עבה). מול האופטימיות הגדולה מתחום ה-AI יש כבר "אזורים" של פסימיות. הנפקת ספייס X מלמדת שלא כל הנפקה היא זהב טהור ומניות יכולות לרדת גם 40% בשבועיים, החשש  מהשקעות ענק ב-AI בלי תשואה מספקת הופך לגורם מאוד משמעותי בגופי ההשקעות. הוא בעצם מכוון את השווקים, כשברור לכולם שאם התשואה לא תגיע מהר - ייתכן מצב של מגדל קלפים: עצירה של השקעות - ירידה בצמיחה של ספקיות השבבים - צניחה במניות כי הן מתומחרות בעיקר על בסיס צמיחה, כל אחוז של צמיחה הוא פי כמה וכמה בשווי. איום נוסף הוא הסינים שלא יושבים בחיבוק ידיים ומשיקים כלי AI שהולכים ומצמצמים את הפער. וורן באפט התראיין בחודשיים האחרונים פעמיים-שלוש בתקשורת האמריקאית והמסר היה ברור - זה זמן להיזהר, התמחורים יקרים. גורו ההשקעות אומר לכם יקר, להיזהר, אני לא מוצא השקעות טובות בשוק הנוכחי. אתם לא רוצים להפסיד את המשחק הטוב בעיר, אבל אל תגידו שהוא לא אמר. 

ואצלנו: המניות הדואליות בהשפעה מצרפית אפסית על המדד כשמול פאלו אלטו שצפויה לעלות ב-2% ואנלייט שתוסיף כ-1.4%, בולטת נובה בירידה של 2.5%. בדרך - עד לפתיחת המסחר - נקבל איתות חזק מהקוספי ואסיה בכלל. זב כמובן ישפיע על השוק ביום שני בבוקר. הנה המניות הדואליות העיקריות ופערי הארביטראז': 

נציין שהשבוע יהיה שבוע מקוצר-מקוטע כשבחמישי הבורסה תהיה סגורה לציון יום תשעה באב והמסחר ייתחדש בשישי.

מיטרוניקס מיטרוניקס 5.36%   משפל לשפל - הקיץ לוהט אבל הצרכנים מהססים: מניות תעשיית הבריכות צוללות - מיטרוניקס בשפל

ומה קורה לנפט? הנפט עולה על רקע המשך המלחמה בין ארה"ב לאיראן למעל 90 דולר. זה כבר מורגש בתחנות הדלק, האיראנים משחקים ומתמקדים ביכולת שלהם להשפיע על מחיר הנפט, הם יודעים כמה  זה כואב לטראמפ. ככל שעוברים הימים והמחירים באזורים האלו, הסיכוי לעלייה באינפלציה עולים.