האנרגיה המתחדשת מול האנרגיה הישנה - הקלינטק איבד 4%, הנפטיות טיפסו 2.5%; נעילה שלילית בת"א

הבורסה נעלה במגמה שלילית, מתונה יותר מהשעות המוקדמות אך עדיין הצבע האדום שלט. ת"א 35 ירד 0.86%, ת"א 125 1.23%, ות"א 90 סגר בירידה חדה של 4.1%. מחזור המסחר הסתכם על 5 מיליארד שקל

בעקבות החששות מהסלמה מחירי הנפט טיפסו, כשבתגובה גם מניות הנפט בת"א התחזקו. מדד ת"א נפט וגז זינק היום 2.5% כשבלטה בו לחיוב ניו-מד אנרג יהש -0.77%  גם נאוויטס פטר יהש -1.45%  אנרג'יאן 1.07%  

המגמה השלילית התפשטה לרוחב הבורסה -  מי שבלטו בעיקר הן מניות האנרגיה המתחדשות, המס שהאוצר בוחן על חוות השרתים הפיל את מניית מגה אור -0.42%  והיא הקרינה גם על שאר הסקטור כשהמדד הענפי, ת"א קלינטק, איבד יותר מ-4% - נופר אנרג'י -5.68%  אנלייט אנרגיה -3.05%   דוראל אנרגיה -3.31%  וגם אפולו פאוור -2.42%    אקונרג'י 1.99%  סאנפלאואר 0.39%    או פי סי אנרגיה 0.06%   משק אנרגיה -1.01%  

גם הביטוח ירד היום ב-2.6% וממשיך את הירידות החזקות יותר שנרשמו אתמול של 2.5% במדד הענפי, הבנקים, מוחקים את הירידות המתונות ונסחרים על האפס. בהסתכלות רחבה יותר הנדל"ן מאבד כ-1.1%, הירידות בביטחוניות מתחזקות לכ-1.4% - את התנועות במדדים והמניות הבולטות בכל מדד ניתן לראות בזמן אמת ברובריקות שבמרכז הסקירה.

עדכון: האינפלציה בארה"ב עלתה ל-4.2%, הליבה הפתיעה כלפי מטה

גלעם גלעם 0%    חברת חומרי הגלם ותוספי המזון שבשליטת קרן פימי, בראלי מדהים תוך יומיים. גלעם הונפקה לפי שווי של כ-1.03 מיליארד שקל, זינקה אתמול בכ-20% ביום המסחר הראשון, והיום היא ממשיכה לעלות ונסחרת כבר סביב שווי של כ-1.3 מיליארד שקל. מי שנהנה מזה בעיקר היא פימי, שהצליחה להציף ערך בתוך פרק זמן קצר יחסית, אחרי שלא מזמן הנפיקה גם את עמל עמל הולדינגס -0.17%   , במהלך שבו נמכרו כ-47.5% מהמניות לגופים מוסדיים תמורת כ-1.24 מיליארד שקל ולפי שווי של כ-2.6 מיליארד שקל. ההשוואה בין השתיים מעניינת -  עמל ומעבר הונפקה באוקטובר האחרון לפי שווי של כ-2.6 מיליארד שקל, בעלי המניות ובראשם פימי מכרו כמחצית מהחזקותיהם בכ-1.25 מיליארד שקל. אלא שאחרי שהמניה כבר הגיעה לשווי של כ-2.7 מיליארד שקל, היא מחקה את העליות וכיום נסחרת סביב 2.5 מיליארד שקל, כמעט על האפס ביחס למחיר ההנפקה - האם זה יהיה המצב בגלעם? לא בטוח בכלל. עמל פועלת בתחום הסיעוד והדיור המוגן, תחום יציב יחסית אבל כזה שמושפע מהרגולטור, עלויות כוח אדם, שחיקת שכר ויש הרבה עלויות תפעוליות. גלעם, לעומת זאת, עם חשיפה לעולמות שנמצאים בצמיחה, בהם חומרי גלם לתעשיית המזון, תוספי מזון, הפחתת סוכר, שיפור טעם וסיבים פרה-ביוטיים. אלו תחומים שהשוק יודע לתמחר אחרת, בין היתר כפי שניתן לראות במקרה של טופ גאם -0.91%  .

פימי נכנסה לגלעם בסוף 2016, כשרכשה את החברה מקיבוץ מענית ומקרן בראשית לפי שווי של כ-290 מיליון שקל, ובסוף 2023 כבר הכניסה מוסדיים להשקעה לפי שווי של כ-780 מיליון שקל אחרי הכסף. ההנפקה הייתה אמורה להתבצע לפי שווי של עד כ-1.5 מיליארד שקל, כך שגם אחרי שהחברה הונפקה בפועל בשווי נמוך יותר, העלייה החזקה ביומיים האחרונים מקרבת אותה שוב לרמות השווי שאליהן כיוונה פימי. 

גלעם מעסיקה יותר מ-400 עובדים בישראל, גרמניה וספרד, ומייצרת הכנסות שנתיות של כ-650 מיליון שקל ו-EBITDA של כ-100 מיליון שקל. הפעילות שלה נוגעת לשני עולמות עיקריים: מצד אחד חומרי גלם לתעשייה, כמו עמילנים, פרוקטוזה וסירופ גלוקוזה, ומצד שני תחום הפודטק ותוספי המזון, כולל רכיבים להפחתת סוכר וקלוריות, שיפור טעם והעשרה בסיבים פרה-ביוטיים - גלעם הונפקה ב-1.03 מיליארד שקל: פימי מממשת, מנורה ומיטב נכנסו

ברן ברן 1.13%    דיווחה כי חברה בת בבעלות מלאה חתמה על מזכר הבנות עם מדינה במערב אפריקה, באמצעות משרד ממשלתי, לביצוע פרויקט בתחום מערכות המים והשתייה בהיקף צפוי של כ-150 מיליון דולר. במסגרת הפרויקט תקים החברה תחנת שאיבת מים גולמיים, מתקן לטיפול במי שתייה, רשת הולכה והפצה של מים ותשתיות נלוות, כולל צנרת, מאגרים, ציוד אלקטרומכני ועבודות אזרחיות. הפרויקט צפוי להתבצע בשיטת EPCF, כלומר הנדסה, רכש, הקמה ומימון, והתמורה תשולם לחברה הבת בהתאם להתקדמות הביצוע. מזכר ההבנות כפוף להשלמת מספר תנאים, בהם חתימה על הסכם סופי בתוך תקופת בלעדיות של חצי שנה ממועד החתימה וסגירת הסכם מימון לפרויקט. תקופת הביצוע מוערכת בכ-24 חודשים ממועד תחילת העבודות.

• נקסט ויז'ן טסה 6.3%, הביטחוניות עלו 3.5%
• נעילה חיובית: הביטוח זינק 2.5%; אלקטרה נדל"ן איבדה 6%, פרשקובסקי 5.8%

טבע טבע 0.49%    מפטרת כ-250 עובדים בחטיבת חומרי הגלם לתרופות ברמת חובב, במהלך שמגיע כחלק משינוי מבני רחב בחטיבת TAPI העולמית של החברה. המהלך מתבצע אחרי שטבע לא הצליחה למכור את החטיבה לפי שווי מוערך של כ-1.5 מיליארד דולר, וכעת היא מבצעת התאמות בפעילותה - אחרי כישלון המכירה: טבע מקצצת 250 משרות בישראל בחטיבת חומרי הגלם

לאחר שהתמתן מעט אמש, הדולר מוסיף להתחזק מול השקל ועולה בכ-1.2% היום לרמה של 2.97 שקלים דולר שקל רציף   . בנק ישראל הודיע במפתיע כי הוא התערב במט"ח רכש 801 מיליון דולר (כנראה) בימים האחרונים של מאי כשהשקל התחזק לכ-2.8 מול הדולר, במה שהצליח, כפי שנראה עד עכשיו לבלום את מגמת ההתחזקות של השקל ולהוריד אותו, במהלך של קרוב ל-6% בשבוע לאיזורי השלושה שקלים לדולר.

צבא ארה"ב הודיע שתקף במהלך הלילה 20 מטרות בדרום איראן, התקיפות שבוצעו בעיקר על מערכות הגנה ומכ"מים והגיעו בתגובה להפלת מסוק אפאצ'י קודם לכן. האיראנים הגיבו בירי טילים לבסיסים אמריקאיים אותם יירט צבא ירדן. החוזים העתידיים על וול סטריט נפלו בתגובה להסלמה במהלך הלילה, אבל בשעות האחרונות המגמה התמתנה כשהשוק מתמחר-מעריך שההסלמה כנראה נעצרה, לפחות בשלב הזה.

חששות ממס על הדאטה סנטרט - מפילים את מגה אור ושאר מניות הסקטור: בתוך חודשים ספורים הפכו חוות השרתים לאחד הסיפורים החמים בשוק ההון הישראלי. חברות נדל"ן, אנרגיה ותשתיות נכנסות לתחום בקצב גבוה, המשקיעים מתמחרים ציפיות גדולות, והמדינה מתחילה להבין שהחלום הזה יושב על משאב מוגבל: חשמל - ובעיקר גז טבעי שמייצר חלק גדול ממנו.  מגה אור מגה אור -0.42%    מחזיקה פעילות בהספק של פחות מ-10 מגה ואט, אך מקדמת מאות מגה ואט,השוק מתמחר אותה כשחקנית תשתית בעולם ה-AI. נופר אנרג'י, קרדן ישראל, דוראל אנרגיה, אמפא ופריים אנרג'י נמצאות אף הן בתחום.

באוצר בוחנים מס ייעודי שישקף את העלויות שחוות שרתים מטילות על המשק: האצת צריכת מאגרי הגז, העלאת הביקוש לחשמל ועלויות תשתית שהציבור עלול לשאת דרך תעריף החשמל. אפשרות נוספת היא לחייב יזמים להקים תחנות כוח צמודות - מודל הנהוג בחלק ממדינות ארה"ב.

• הביטחוניות עולות - הנה הסיבה
• הנפקה בכל מחיר - אלקטרה נדל"ן גייסה אחרי נפילת המניה כדי להיפגש עם מזומנים

אם המדינה תאפשר התרחבות ללא מנגנון שמגלם את העלות האמיתית, הציבור עלול לפגוש את ההתלהבות הזו בחשבון החשמל. מניית מגה אור עלולה לספוג היום ירידה - זה שינוי של המודל העסקי שלה.

הפקיעה על מדד ת"א 35 ב-4209.64

מחזור המסחר הסתכם על 5 מיליארד שקל

ג’ין טכנולוגיות ג'ין טכנולוגיות 1.13%   מדווחת כי חברת הבת ג’ין דיפנס קיבלה הזמנת עבודה נוספת בהיקף של כ-4.3 מיליון שקל מלקוח ביטחוני. זו ההזמנה השנייה מהלקוח בתוך שלושה חודשים, והיקף ההזמנות המצטבר ממנו מגיע לכ-8.6 מיליון שקל, מתוך הסכם מסגרת שנחתם במרץ בהיקף פוטנציאלי של עד 45 מיליון שקל ל-24 חודשים. ההזמנה כוללת שימוש בפלטפורמת הבינה המלאכותית של החברה, לצד פיתוח תוכנה, התאמות, הטמעה, תחזוקה ותמיכה.

ביג נכנסת לאגירת אנרגיה - דוראל אורבן מקבוצת דוראל אנרגיה -3.31%      וקבוצת ביג 1.19%    חתמו על הסכם להקמת שותפות אסטרטגית לייזום, הקמה והפעלה של מערכות אגירת אנרגיה לצריכה עצמית במרכזים המסחריים של BIG ברחבי הארץ. במסגרת הפרויקט יוקמו מערכות אגירה בהיקף מצטבר של כ-120 מגה-וואט שעה ב-15 מרכזים מסחריים של הקבוצה. לצורך המהלך יוקם תאגיד משותף שיקים, ינהל ויפעיל את מערכות האגירה במודל של צריכה עצמית - ביג נכנסת לאגירת אנרגיה: תקים עם דוראל אורבן מערכות ב-15 מרכזים מסחריים

איי.סי.אל בהנפקת אג"ח ראשונה מ-2018 איי.סי.אל -2.13%    מדווחת על תמחור הנפקה פרטית של אג"ח בכירות דולריות בהיקף של 800 מיליון דולר, לפירעון בתשלום אחד בשנת 2036. ההנפקה, הראשונה של החברה מאז 2018, זכתה לביקושים גבוהים מצד משקיעים בינלאומיים, שהגיעו בשיא לכ-2.6 מיליארד דולר וכללו יותר מ-110 הזמנות של גופים מוסדיים. הריבית נסגרה על 6.036%, המשקפת מרווח של 150 נקודות בסיס, שלפי החברה הוא המרווח הנמוך ביותר שבו גייסה אי פעם בסדרה מסוג זה, ונמוך ב-75 נקודות בסיס מהגיוס האחרון ל-10 שנים שביצעה ב-2014. האג"ח יירשמו למסחר בפלטפורמת TASE UP, המיועדת למשקיעים מוסדיים.

במקביל, גם קבוצת עזריאלי עזריאלי קבוצה -0.45%     מדווחת על ביקושים גבוהים בשוק המקומי, אחרי שהשלימה את המכרז למשקיעים מסווגים בהנפקת סדרת אג"ח חדשה, סדרה י"א. במכרז נרשמו ביקושים של יותר מ-3.4 מיליארד שקל, ומתוכם בחרה החברה לקבל התחייבויות מוקדמות בהיקף של כ-2.1 מיליארד שקל. הריבית במכרז נסגרה על 3.02%, עם מרווח אפקטיבי של 104 נקודות בסיס כולל עמלת התחייבות מוקדמת, והיא תהווה את ריבית המקסימום במכרז הציבורי הצפוי בימים הקרובים. הסדרה החדשה, המדורגת AA+ באופק יציב על ידי מעלות, צמודה למדד, בעלת מח"מ של כ-15 שנה ונפרעת בין השנים 2042 ל-2051, מה שהופך אותה לאחת מסדרות האג"ח הארוכות בבורסה בתל אביב.

אלביט אלביט מערכות 3.87%      משיקה יכולת חדשה במשפחת מכשירי הרדיו מבוססי התוכנה שלה, E-LynX, שמיועדת לחבר בין חיילים בשטח לבין פלטפורמות בלתי מאוישות כחלק מרשת תקשורת אחת, אחודה ומאובטחת. היכולת החדשה, שנקראת E-LynX UxS, מוצגת בתערוכת ILA בברלין, ונועדה לתת מענה לצורך ההולך וגובר בקישוריות רציפה, מאובטחת ועמידה בין כוחות לוחמים לבין כלים בלתי מאוישים הפועלים בסביבות מבצעיות מורכבות.

טיאסג'י טיאסגי -0.07%    משיקה את DroneWeaver System, מערכת אוטונומית מבוססת AI להתמודדות עם איומי רחפנים וכטב"מים. לפי החברה, המערכת החדשה מיועדת לאפשר לכוחות ביטחון, גופי אבטחה וארגונים אסטרטגיים לזהות, לנתח, לתעדף ולסכל איומים אוויריים בגובה נמוך בתוך שניות, תוך הפחתת העומס על המפעילים ושילוב בין חיישנים, ניתוח איומים וניהול יירוט בזמן אמת.

איך זה שהחלטות הריבית מתקבלות בפה אחד? האם הוועדה המוניטרית בבנק ישראל פועלת ברוח "אופסייד סטורי"?   

שוק האג"ח בישראל שולח מסר די ברור: המשקיעים מעריכים שהריבית בדרך למטה. זה מסביר את העליות באגרות החוב הממשלתיות ואת הירידה בתשואות, בעיקר בטווחים הבינוניים והארוכים. אבל האירועים מול איראן הכניסו לתמונה משתנה נוסף, כזה שהשוק בינתיים מנסה לעכל בזהירות: אם ההסלמה תימשך, פרמיית הסיכון של ישראל עלולה לעלות מחדש, והאינפלציה שמורגשת בעולם דרך הנפט והסחורות עלולה להגיע גם לצרכן הישראלי.

מתחילת השנה התשואה על אג"ח ממשלת ישראל ל-10 שנים ירדה מכ-3.96% לכ-3.67%, והתשואה ל-30 שנה ירדה מכ-4.45% לכ-4.23%. זה מהלך משמעותי, במיוחד כשמשווים אותו לשוק האמריקאי. בארה"ב, התשואה ל-10 שנים עלתה מתחילת השנה מכ-4.2% לכ-4.56%, והתשואה ל-30 שנה עלתה לכ-5%.

באוצר שוקלים מס ייעודי על תחום חוות השרתים

שמיר אנרגיה בדרך לבורסה: ההנפקה שתציף ערך במבטח שמיר - חברת האנרגיה של מאיר שמיר נערכת לגיוס של 700-800 מיליון שקל לפי שווי של כ-4 מיליארד שקל

שמיר אנרגיה, זרוע האנרגיה של מבטח שמיר שבשליטת מאיר שמיר, נערכת להנפקה בבורסה בתל אביב. החברה החלה לקדם טיוטת תשקיף ובוחנת בחירת חתמים, כשהמהלך צפוי להתבסס על הדוחות למחצית הראשונה של 2026. לפי התכנון, החברה תנסה לגייס 700-800 מיליון שקל לפי שווי של כ-4 מיליארד שקל לפני הכסף.

מדובר במהלך משמעותי עבור מבטח שמיר, שנסחרת בעצמה בשווי של כ-4.7 מיליארד שקל. הפרויקט המרכזי של החברה הוא תחנת הכוח קסם ליד ראש העין, פרויקט בהיקף של כ-5.5-5 מיליארד שקל. ההפעלה המסחרית צפויה עוד 3 שנים. 

בנוסף, לשמיר אנרגיה גם ב-33% מחברת MRC, שרכשה את תחנת הכוח אלון תבור מחברת החשמל. אלון תבור פועלת כיום בהספק של 580 מגה ואט, והיא צפויה לגדול במעל 230 מגה ואט 

ההנפקה תציף ערך משמעותי לבעלי המניות הקיימים. מבטח שמיר מחזיקה כ-72% משמיר אנרגיה, כלל ביטוח מחזיקה כ-18%, ופועלים אקוויטי כ-10%. כלל נכנסה לפני שנתיים לפי שווי של כ-1.5 מיליארד שקל. פועלים אקוויטי נכנסה במרץ לפי שווי של כ-2.9 מיליארד שקל. הנפקה ב-4 מיליארד משקפת קפיצה מהירה בשווי.

טרום פתיחה

מניות ה"טנק" טאואר-נובה-קמטק בירידה. טאואר צפויה לרדת ב-3.8%, נובה ב-1.7%, קמטק ב-2.8%. מנגד, טבע שנפלה אתמול ב4.7%, תחזיר היום את רוב הירידה. באסיה ירידות וגם החוזים העתידיים על המדדים המרכזיים בוול סטריט בירידה.