סגירת בורסה - נייס ונקסט ויז'ן נפלו כ-4%; מניות הביטוח עלו מעל 2%

במגזר הפיננסים נרשמת רוטציה, מדד הבנקים בירידות הביטוח קפץ מעל 2%. שער הדולר ירד ביציג, אבל התאושש ברציף - שער הדולר

הנה המניות שבלטו בעליות:

והנה המניות שבלטו בירידות:

  עין שלישית 0.27%  ירדה אחרי פתיחה חיובית שהגיעה אפילו לפלוס 20% - האמירתים נכנסו, המשקיעים הסתנוורו: האם עין שלישית בדרך לנפילה כואבת אחרי זינוק לא מוסבר?

• זינוקים בבורסה: מדד ת"א 35 בעלייה של 1.7%; טאואר קפצה ב-115, פועלים ב-2.3%
• סגירת מסחר: מי ירדה 2.5% וסגרה בעלייה של 1.7%? ומה קרה היום במדדים
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

תחזית לשער של 2.6 שקלים לדולר - "המטבע יאבד 15% מול השקל" כך מעריך נדב דוד, מנהל הפעילות בישראל של סטייט סטריט אינווסטמנט מנג'מנט, זרוע ההשקעות של בנק סטייט סטריט, מנהלת הנכסים הרביעית בגודלה בעולם; ומה התחזית לשווקים בשנה הקרובה?

בעלי שליטה בחברות ציבוריות מחזיקים במידע פנים חוקי על עסקיהם, אך האם הם מנצלים אותו לטובתם האישית בעת מכירת מניות? סדרת מחקרים אקדמיים חושפת: בעלי שליטה מתזמנים את מימושיהם בצורה מתוחכמת, משיגים תשואות חריגות, ולעתים מזיקים לבעלי המניות המיעוט. המחקרים מספקים כלים חדשים למשקיעים להבין את הסיגנלים - ולהגן על עצמם - כשבעלי השליטה מוכרים: מה המחקרים מלמדים על תזמון המימושים והסיגנלים לשוק

מול המימושים יש את אלו שבוחרים לחזק. דוד פתאל המנכ"ל ובעל השליטה ברשת המלונות פתאל החזקות -1.42%  וגרושתו הדסה פתאל, רכשו מניות של הרשת ב-7.5 מיליון שקל. מדובר בצעד של הבעת אמון במניית החברה שעלתה ב-26% בשנה החולפת.

• מכפיל הון של 0.9 וצבר פרויקטים של 1.7 מיליארד שקל: האם אלביט הדמיה מעניינת?
• מטריא ללוזון פיננסים: המהלך להפיכת פלטפורמת ה-P2P ל"בנק קטן"
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• המניה שצפויה לזנק היום בבורסה, ומה פוטנציאל הרווח למשקיעים?

מניית נופר נופר אנרג'י 0%   מתחזקת אחרי שתי עסקאות חריגות שבוצעו אתמול מחוץ למסחר. העסקאות בוצעו אחרי סיום יום המסחר, במחיר של 15,000 אג' למניה ובהיקף כספי מצטבר של כ-123 מיליון שקל שזה דיסקאונט קל של כ-2% מול מחיר הסגירה אתמול. הערכות הן כי מאחורי הרכישות עומד גוף מוסדי, שעשוי להפוך בהמשך לבעל עניין בחברה. מאז תחילת השנה משלימה מניית נופר עלייה של כ-44%, ושווי השוק של החברה מגיע לכ-6.2 מיליארד שקל. ברקע הדברים, נזכיר כי לבעל השליטה בנופר אושר מנגנון תגמול מיוחד, שלפיו יקבל 5% ממניות החברה אם שוויה יגיע ל-16 מיליארד שקל עד סוף 2028. במבט על ההתנהלות בחודשים האחרונים, המניה נראית כמי שמתקדמת בקצב מהיר לעבר היעד.

אל על אל על -0.39%    מעדכנת כי התקבלו כלל האישורים הרגולטוריים למימוש אופציית הפניקס הפניקס 2.13%   לרכישת 5.1% ממניות חברת הבת "אל על הנוסע המתמיד". מדובר באופציה שניתנה בעבר, כאשר במהלך הרבעון השני של 2025 מימשה אל על את זכותה לדחות את מועד המימוש לסוף השנה, אך כבר ב-29 באוקטובר הודיעה הפניקס על כוונתה לממש את האופציה, בכפוף לאישורים שניתנו כעת. לאחר השלמת המהלך תחזיק הפניקס 25% מהון המניות של חברת המועדון. אל על מדגישה כי התקבולים ממימוש האופציה אינם מהותיים מבחינה תזרימית, אך מנגד המהלך השפיע על הדוחות דרך הוצאות מימון, לאחר שנכון ל-30 בספטמבר 2025 הוערך שווי האופציה בכ-32 מיליון דולר, מה שהוביל לרישום הוצאות מימון של כ-9.5 מיליון דולר בתשעת החודשים הראשונים של השנה, מתוכן כ-5.9 מיליון דולר ברבעון השלישי בלבד.

טכנולוגיות גילוי אש וגזים טכנ גילוי אש גז 0%    מדווחת כי התקבלו לאחרונה הזמנות מחייבות משלושה לקוחות בהיקף של כ-1.3 מיליון דולר, עם אספקה הצפויה בפברואר. מדובר בהמשך להזמנות מדצמבר בהיקף של כ-700 אלף דולר לאספקת כ-400 גלאי להבה, שבוצעו ברובן במהלך החודש. החברה מציינת כי בשלב זה לא ניתן לאמוד את הרווח הגולמי, אך הוא צפוי להיות דומה או מעט טוב מזה שדווח בדוח החצי-שנתי האחרון. למרות רצף הדיווחים, המניה אינה מגיבה והשוק אינו מייחס משקל מהותי להודעה.

על רקע הדיווחים ב-CNN כי טראמפ שוקל להוציא לפועל מתקפה "משמעותית" נגד איראן, חברת התעופה לופטהנזה הודיעה על ביטול טיסות הלילה לישראל וממנה עד ליום שלישי. ההסלמה בטון האמריקאי מגיעה בעקבות היעדר התקדמות בשיחות בין וושינגטון לטהרן בנושא הגבלת תוכנית הגרעין וייצור הטילים הבליסטיים. לפי גורמים המעורים בנושא, האפשרויות הנבחנות כוללות תקיפות אוויריות נגד אתרי גרעין, מוסדות של הממשל האיראני ובכירים במערכת הביטחון האחראים לרצח מפגינים. אף על פי שטראמפ טרם קיבל החלטה סופית, הוא סבור כי האפשרויות הצבאיות העומדות לרשותו התרחבו מאז תחילת החודש כשריכוז הכוחות התעבה משמעותית באיזור.

הושלמה עסקת מימוש משמעותית באגד. קרן קיסטון קיסטון אינפרא   וקרן המורים והגננות השלימו את מימוש אופציית ה-PUT השנייה והאחרונה שניתנה לבעלי המניות המייסדים של החברה, במהלך שמעמיד את שווי אגד בעסקה על כ-4.5 מיליארד שקל. במסגרת המהלך הועברו לשותפות כ-13.2% ממניות אגד, בתמורה כוללת של כ-593 מיליון שקל, והאחזקה הכוללת של קיסטון וקרן המורים והגננות עלתה לכ-91.4% מהון המניות המונפק - השתלטות כמעט מלאה: קיסטון מחזיקה כעת ב-91% מאגד

התנועות במדדים:מדד ת"א 35 1.68%           מדד ת"א 90 1.14%     מדד ת"א 125 1.59%           

מדדים ענפיים:  מדד ת"א בנקים       מדד ת"א-ביטוח 1.57%            , מדד ת"א נדל"ן 0.39%              מדד ת"א נפט וגז                מדד ת"א בטחוניות 1.49%       

דולר שקל רציף     BITCOIN 0.35%         

מחזור המסחר עומד על כ-4 מיליארד שקל

בשבועות האחרונים בולטים המימושים של בעלי העניין שמנצלים את העליות החדות במניות כדי למכור ולהפגש עם כסף, גם בסקטורים שנהנו מסנטימנט חיובי במיוחד, ובראשם הסקטור הביטחוני. המגמה הזו לא פוסחת גם על חברות תשתיות, ובראשן רימון רימון 2.08%  . בקבוצה מממשים מניות - לאחר עלייה של פי 2.4 בשנה, יוסי אלמלם - מנכ"ל רימון ואחד מבעלי השליטה יחד עם אגודת מיגר, מכרו חלק מההחזקה שלהם בחברה בהיקף כולל של כ-200 מיליון שקל. אלמלם, שמחזיק בכ-16% ממניות החברה, מכר מניות במחיר של 105.6 שקל למניה בתמורה ל-48 מיליון שקל. המכירה בוצעה בהנחה של כ-8% ביחס למחיר השוק בעת פתיחת המסחר. אגודת מיגר מכרה מניות באותו מחיר בסכום של 153 מיליון שקל. בעקבות המכירה ירדה אחזקתה מ-44.2% ל-40.2% רמון נסחרת ב-4.1 מיליארד שקל, שווי שמבטא את הצמיחה בפעילותה בתחומי התשתיות והאנרגיה - בעלי השליטה ברימון מממשים ב-200 מיליון שקל בשיא – האם המימוש מסמן תקרה למניה?

אולי כדי לרכך מעט את המימוש האגרסיבי של הבכירים, קבוצת רימון מדווחת הבוקר על הרחבת הפעילות בפרויקט להקמת מפעל מוליכים למחצה בהודו, לאחר שחברת הבת Trico חתמה על מכתב כוונות נוסף, לא מחייב, לביצוע עבודות נוספות בהיקף של כ-47 מיליון דולר. זאת, בהמשך למכתב כוונות קודם מתחילת החודש בהיקף של כ-46 מיליון דולר, כך שסך התמורה הצפויה בפרויקט מגיעה לכ-93 מיליון דולר. במסגרת ההתקשרות החדשה תשמש Trico כקבלן מבצע לתכנון, אספקה, התקנה, בדיקות והפעלה של מערכות תשתיות וטיפול באוויר למפעל, בנוסף לעבודות מערכות ההולכה עליהן דווח קודם.

קבוצת סוגת סוגת 0.05%   מעדכנת על חתימת מסמך עקרונות לרכישת שליטה בחברה מקומית בסקטור המזון, שזו תהיה הרכישה השניה של הקבוצה מאז הפכה לחברה ציבורית בסוף השנה שעברה אחרי שבתחילת החודש היא רכשה את פילטונה (ניתוח על רכישת פליטונה: מניית סוגת יקרה - הנה ההוכחה ). מהלך זה ממשיך את האסטרטגיה של פורטיסימו מאז 2019, במהלכה ביצעה סוגת סדרת רכישות משמעותיות כחברה פרטית, ביניהן מותג הטחינה אל ארז, חברת תבליני פרג ורכישת השליטה בקפה אל נח'לה. סוגת מדווחת לבורסה כי מחזור המכירות השנתי של החברה הנרכשת בשנת 2025 מוערך למועד הדוח בהיקף של 250-300 מיליון שקל, עם EBITDA של 30-40 מיליון שקל כשהרכישה תתבצע לפי שווי של 200-300 מיליון שקל (רכישה מלאה של ההון). מבחינה כלכלית, העסקה משקפת תמחור נוח של מכפיל EBITDA של 7 (ממוצע של הטווח), נתון שנחשב די אטרקטיבי עבור חברה המציגה שולי רווחיות תפעולית גבוהים של כ-13%. בנוסף לזה סוגת מציינת שהחברה הנרכשת מתמקדת בקטגוריות מוצרים שלקבוצה אין עדיין דריסת רגל בהן כך שיש כאן פוטנציאל סינרגטי; סוגת תוכל למנף את מערכי ההפצה והלוגיסטיקה שלה כדי להגדיל את מכירות החברה הנרכשת, וגם לייצר "ארביטראז' מכפילים" בין מחיר הרכישה לבין התמחור שהקבוצה מקבלת בבורסה. בינתיים, מניית סוגת בתשואה שלילית של כ-4% מאז ההנפקה שלה לבורסה.

שיכון ובינוי שיכון ובינוי -0.27%   מממשת את זכות הסירוב שלה בקבוצת דרייב ורוכשת את מניות כלל ביטוח כלל עסקי ביטוח 0.38%   והפניקס הפניקס 2.13%   שהוצעו לאגד. בעקבות המהלך צפויה שיכון ובינוי להגדיל את החזקתה בדרייב לעד כ-79% ממניות החברה, לעומת כ-46% כיום, ולהעמיק את שליטתה במפעילת כבישי האגרה הגדולה בישראל. זו התפתחות משמעותית בעסקה שעלתה לאחרונה לכותרות, אחרי שאגד דיווחה כי חתמה על הסכם לרכישת מניות כלל ביטוח והפניקס בדרייב, בהיקף של כ-176 מיליון שקל. העסקה משקפת שווי של כ-540 מיליון שקל לקבוצת דרייב, והייתה אמורה להעלות את החזקתה של אגד בחברה מכ-21% לכ-54% - שיכון ובינוי בולמת את אגד ומגדילה את השליטה בדרייב

הסיפור של הימים האחרונים הוא שער הדולר. אחרי שבתחילת עד אמצע ינואר היה שהדולר מצא בסיס סביב 3.15-7 החולשה חזרה. השקל רושם שיא נוסף מול הדולר והשער הרציף על 3.08, 3 שקלים לדולר זה כבר ממש מעבר לפינה. אבל גם אם הוא ירד בנק ישראל לא מתכוון להתערב בצורה גורפת. הסברנו את השיקולים בעד ונגד התערבות - רכישת דולרים - בעד ונגד התערבות בנק ישראל בשוק המט"ח והבאנו לכם מחקרים שמעידים כי גם אם תהיה התערבות אין לה משמעות גדולה, היא עוזרת לטווח מאוד קצר - מחקרים: התערבות בנקים מרכזיים במט"ח משפיעה רק בטווח הקצר  

הבורסה בת"א לא נפרדת כמובן ממה שקורה בבורסות העולם ובעיקר בוול סטריט. יש קו שמחבר בין כל הבורסות כשהשולטת בכולם היא הבורסה האמריקאית - שם נסחרות החברות הגדולות, שם האקשן האמיתי. אנחנו מתלהבים מאוד מהגידול במחזורים, אבל כדאי לזכור שכל המחזור היומי כאן בכל המניות הוא לא משתווה למחזור של מניה בולטת אחת בוול סטריט. אפשר להגיד "איזו בורסה חלשה יש לנו, שלולית קטנה" ואפשר להגיד -  "וואוו, הפוטנציאל פה ענק". אנחנו סבורים שהפוטנציאל ענק גם מהבחינה הזו וגם מהבחינה שהבורסה עדיין קטנה ביחס למשק - האם הפוטנציאל הזה מגולם במניית הבורסה לת"א הבורסה לניע בתא ? לפני שנתיים למרות שהיא נסחרה במכפיל רווח של 35-40 סברנו שלא. אחרי שהמשיכה לזנק, נראה שכן, אבל לשוק חוקים משלו, ואם גל ההנפקות הנוכחי יביא 10-20 חברות גדולות וטובות והמחזורים כאן יהיו עוד שנתיים-שלוש יגיעו גם ל-15 ו-20 מיליארד שקל,  אז הכל אפשרי. תזכרו שהבורסה היא מונופול ומבנה הוצאות שמאפשר להגדיל מאוד את ההכנסות מבלי להגדיל משמעותית את ההוצאות. 

אז הבורסה שלנו מחוברת ומושפעת כמובן מבורסות אחרות בעולם - וול סטריט קובעת את הטון המרכזי. התלות בוול סטריט מגיעה משני כיוונים - המניות הדואליות שנסחרות שם ומחירם נקבע שם, והמדדים בוול סטריט בכלל כמשפיעים על כל העולם. במניות הדואליות היו אתמול עליות נאות והמניות יחזרו עם ארביטראז' חיובי כללי של 0.8% - זה אמור לספק תמיכה משמעותית לשוק. בולטות במיוחד - טבע -1.48%  שתעלה כמעט 4% ו טאואר 11.19%  שתזנק ב-5.5%. 

העלייה בטבע מיוחסת לשיחת המשקיעים ושיחות של הנהלת טבע עם גופי השקעה אמריקאיים - טבע סיפקה תחזית חלשה מהטווח הממוצע של האנליסטים בוול סטריט, אך מאוד ייתכן שיותר מאשר זה מעיד על חולשה, זה מעיד על שמרנות - החברה הצליחה לשכנע שאלו תחזיות שיכול מאוד להיות שהיא תכה אותן. שוחחנו עם סמנכ"ל הכספים של טבע, אלי כליף שאמר - "המספרים של טבע לשנה הזו מטעים; אנחנו צומחים במיליארד דולר בבסיס ההכנסות"  

העלייה בטאואר היא בהמשך לגאות בתחום השבבים והתוצאות הטובות של ענקיות השבבים.    

מעבר להשפעה הישירה של וול סטריט על הבורסה המקומית, יש גם את ההשפעה הכללית - מה שקורה בוול סטריט משפיע על כל העולם, הדוחות של ענקיות הטק משפיעות על בורסות רבות. הן מספקות את הסנטימנט לשווקים. אתמול פורסמו דוחות חשובים - מטא, מיקרוסופט וטסלה. הדוחות היו טובים עם הסתייגויות ורגישויות - מטא דוחות טובוים עם תחזית טובה - המניה עלתה אחרי המסחר ב-7%, מיקרוסופט בדוח טוב, אבל עם רמזים לשחיקת רווחיות ומגבלת קפסיטי ירדה אחרי המסחר ב-5%, וטסלה עם שחיקה ברווחיות וברווחים אבל עם חלומות על הרובוט האנושי עלתה 2% אחרי המסחר

הנה הרחבה על כל דוח:

מטא עקפה את התחזיות - ומגדילה את ההימור על הבינה המלאכותית

מיקרוסופט עקפה את הציפיות - המניה צונחת ב-4% באפטר  

טסלה משפרת רווחיות וממקדת את האסטרטגיה ברובוטים ואוטונומיה

הדוחות האלו בסיכום כולל לא השפיעו דרמטית על אסיה שנסחרת כעת בעליות קלות, ולא על החוזים שנסחרים גם בעליות קלות. 

המסחר הבוקר צפוי להיפתח בעליות, כאשר מדי יום בעלי השליטה מוכרים מניות למוסדיים. המוסדיים יושבים על הר של כסף ויש להם מדי חודש יצירות מרשימות. הם צריכים השקעות - הם משקיעים במניות שבתיקים שלהם, הם קונים בשוק, הם קונים בהנפקות פרטיות וקונים מבעלי השליטה.  זה עשוי להימשך כי "הכסף מדבר", אבל ברגע שבעל שליטה מחליט שהוא מוכר זה סימן אזהרה. כן, הוא מוכר חלק מהתיק-מההחזקה, אבל אם הוא היה חושב שיש אפסייד מרשים הוא לא היה מוכר. 

המימוש האחרון הוא ברימון - בעלי השליטה ברימון מממשים ב-200 מיליון שקל בשיא – האם המימוש מסמן תקרה למניה? -  ספרנו מעל 15 מימושים והנפקות פרטיות (שהם סוג של מימוש - בעל השליטה מדולל תמורת כניסת מזומנים) בחודש האחרון. זה המון. 

הלילה אושר התקציב בקריאה ראשונה. לא דרמה גדולה מדי, למרות שסמוטריץ' ביקר את הנגיד ואמר שהוא צריך להוריד את הריבית ב-1% ומהר. מנגד, הנגיד שמר יחסית על ממלכתיות ותגובה מאופקת, אך הטיח באוצר במהלך היום את האחריות על שחר החליפין וגער על הגדלת הגירעון הצפוי  - התקציב עבר והקריאה לבנק ישראל - "הנגיד צריך להוריד את הריבית ב-1% ומהר" 

מחיר הזהב עלה לשיא כל הזמנים  מעל 5,550 דולר לאונקיה - זה ראלי מטורף כשכרגע החוזים עולים כמעט 5%. העלייה נובעת מאי הוודאות בכלכלה העולמית ומחולשת הדולר. גם מחיר הכסף עלה בשיעור חד והוא נסחר כעת ב-117 דולר.  כדאי בהקשר הזה לקרוא כאן על הקשר בין זהב ושוק המניות - הזהב מנצח את המניות: האם זה רמז לסטגנציה שתימשך שנים? 

וכדאי לזכור שדולר חלש זו אסטרטגיה של ממשל טראמפ - טראמפ רוצה דולר חלש: למה ומה ההשלכות לכלכלה העולמית?