מיקרוסופט עקפה את הציפיות - המניה צונחת ב-4% באפטר

מיקרוסופט Microsoft Corp 0.22%   פרסמה לאחר נעילת המסחר את תוצאות הרבעון השני, והציגה נתונים טובים מהצפוי הן בשורת ההכנסות והן בשורת הרווח. למרות זאת, מניית החברה נפלה ביותר מ־4% במסחר המאוחר, על רקע חששות המשקיעים מהיקף ההשקעות העצום בתחום הבינה המלאכותית ומהיכולת של החברה להמיר את הביקוש הגובר להכנסות בטווח הקצר.

ברבעון דיווחה מיקרוסופט על רווח של 5.16 דולר למניה והכנסות של 81.27 מיליארד דולר, לעומת תחזיות שעמדו על רווח של 3.92 דולר והכנסות של כ־80.3 מיליארד דולר. מדובר ברבעון חזק מבחינה פיננסית, אך כזה שלא הצליח להרגיע את השוק בנוגע לשאלות סביב הרווחיות העתידית של פעילות ה־AI.

חטיבת הענן המסחרי של החברה רשמה הכנסות של 51.5 מיליארד דולר, מעט מעל הציפיות, לעומת 40.9 מיליארד דולר בתקופה המקבילה אשתקד. גם חטיבת Intelligent Cloud, הכוללת את Azure, הציגה תוצאות טובות מהתחזיות עם הכנסות של 32.9 מיליארד דולר, נתון שממשיך להדגיש את מרכזיות הענן במודל העסקי של מיקרוסופט.

חטיבת Productivity and Business Processes, הכוללת בין היתר את Microsoft 365, רשמה הכנסות של 34.1 מיליארד דולר, מעל תחזיות השוק. מנגד, חטיבת More Personal Computing, שכוללת את Windows, Surface ו־Xbox, הסתכמה בהכנסות של 14.3 מיליארד דולר, בהתאם לציפיות וללא הפתעה משמעותית.

• לקראת דוחות מיקרוסופט: המשקיעים מתמקדים בהתחייבויות הענק לענן ול-AI
• אריקסון - דוחות חזקים מהצפי; מיישמת תוכנית לרכישת מניות
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

מדד מרכזי נוסף שמשך את תשומת לב המשקיעים הוא ה־RPO, היקף ההתחייבויות החוזיות שטרם מומשו, שעמד על 625 מיליארד דולר. הנתון נתפס כאינדיקציה לביקוש עתידי, ובפרט לביקוש לשירותי בינה מלאכותית, אך גם מדגיש את האתגר של החברה לספק את השירותים בקצב שהשוק דורש.

מיקרוסופט הודתה כי היא עדיין מתמודדת עם מגבלות קיבולת בתחום ה־AI, כלומר ביקוש שעולה על יכולת האספקה בפועל. על רקע זה, החברה ממשיכה להגדיל משמעותית את ההשקעות בתשתיות. סמנכ״לית הכספים איימי הוד הודיעה כי ההשקעות ההוניות בשנת הכספים 2026 צפויות לעלות מעבר ל־88.2 מיליארד דולר שהושקעו בשנה הקודמת.

על אף מעמדה כאחת הנהנות המרכזיות מגל ה־AI, מניית מיקרוסופט עלתה בכ־7% בלבד ב־12 החודשים האחרונים, נתון שמדגיש את הפער מול גוגל, שמנייתה זינקה בכ־69% בתקופה זו.

• טסלה משפרת רווחיות וממקדת את האסטרטגיה ברובוטים ואוטונומיה
• מטא עקפה את התחזיות - ומגדילה את ההימור על הבינה המלאכותית
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• המשקיעים מושכים מיליארדים מקרנות המניות בארה״ב