זאת לא היתה השנה של הדולר. שער הדולר נפל ב-13%. מה הגורמים לנפילתו ומה צפוי בהמשך? שער הדולר בשפל - האם הוא יכול לרדת מתחת ל-3 שקלים ואיך זה קשור לריבית? הנפילה הזו הורידה את התשואה על ההשקעה ב-S&P 500 ובמניות בחו"ל דרמטית - רווחים של כ-19% ב-S&P הפכו ל-6%. אז אומרים לכם עכשיו - "מה הבעיה? תגדרו, תקנו קרנות בלי חשיפה דולרית". זה נכון, אבל שלא תחשבו שהגידור לא עולה כסף. בסוף אנחנו בשוק משוכלל, הגידור הוא ביטוח ואם עושים ביטוח זה עולה כסף - האמת שלאורך זמן זה עולה בדיוק כמו תוחלת ההפסד. אז חשוב לדעת - כן, יש מנטרלי חשיפה דולרית, אף אחד לא מבטיח שאם תפעלו דרכם - תרוויחו. למרות שעכשיו כמעט כולם מדברים על ירידה נוספת בשער הדולר, אף אחד לא יודע להעריך ולנבות את הכיוון של המטבע האמריקאי, זה בגלל שבבסיס אף אחד לא נביא, וגם מכות הגורמים המשפיעים על הדולר היא אינסופית. 

לנתח ולהעריך דוח של חברת טבע זה אולי אפשרי כי אנשים משתמשים בתרופות ולא יפסיקו, כי יש קו מגמה, כי יודעם מה קורה בתעשייה, מה ההוצאות וכו'. להעריך מה יקרה לדולר זה לנסות ולהבין מה יקרה בוונצואלה, האם סין תאיים שוב במבצע רחב היקף בטייוואן, מה יקרה לריבית בגוש האירו, מה עובר במוחו של טראמפ, מה יעשה הפד' עם הריבית, כמה שיטפונות יהיו השנה באירופה, וזה רק "טעימה", יש אלפי אלפים של גורמים משפיעים שכל אחד מהם יכול בנקודת זמן מסוימת להיות דרמטי. 

ולכן, זה סוג של הימור. אפשר לעבור למסלול מנטרל דולר, אף אחד לא יבטיח לכם שאחרי שנה לא תגידו - איזה פספוס, הדולר זינק ואנחנו הפסדנו. 

זאת היתה שנה של מניות. בעיקר מניות הפיננסים. כשמנתחים את המניות האלו באופן קר מקבלים מכפילי רווח של כ-12 לבנקים וכ-14-18 לחברות הביטוח, אבל הבעיה בניתוחים שהם נשענים על הערכות, וכל אחד מעריך אחרת - אנחנו יכולים להעריך שזו תהיה שנה שבה הרגולטור ייכנס לבורות השומן של הגופים הפיננסים ויאכל להם מהרווחים לטובת רווחת הציבור, ואז - ביטוחי הרכב ירדו, ביטוחי הבריאות ירדו, רווחי הבנקים ירדו. יש סיכון רגולטורי במערכת הפיננסית בישראל שמצדיק מכפילי רווח נמוכים - והם כיום לא נמוכים. 

ובחזרה להיום - המניות הדואליות ירדו היום בפתיחה. פערי הארביטראז' עומדים על קרוב ל-0.5%. טאואר תבלוט בירידה, כשהיא היתה גם הבולטת בעליות בתקופה האחרונה, הנה הטבלה:  

• שער הדולר בשפל - האם הוא יכול לרדת מתחת ל-3 שקלים ואיך זה קשור לריבית?
• מדד הביטוח ירד 1.3%, הנדל"ן הוסיף 1.9% בהובלת עזריאלי; המדדים ננעלו בעליות עד 1.3%
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

החוזים על וול סטריט במגמה מעורבת עם נטייה לירידות, גם אסיה מעורבת עם נטייה לירידות. גם אתמול היה יום חלש בוול סטריט, אבל אספנו לכם שני אייטמים מעניינים - זינקה מעל 250% מתחילת השנה: מי זאת אונדס ומה הקשר שלה לישראל?; רגע לפני הפרישה - האינדיקטור של באפט ממשיך לאותת על תיקון אפשרי

ורגע לפני סוף שנה כמה רעיונות - יש לכם כסף בעו"ש או אפילו בקרנות נאמנות, פיקדונות. אתם יכולים להשקיע אותו בקופת גמל להשקעה וליהנות מהטבות מס עתידיות. סכום ההפקדה מוגבל - עד 81.7 אלף שקל (שנה הבאה זה יעלה ל-83.6 אלף שקל). זה יאפשר לכם ליהנות מהטבות בקצבה בגיל 60. והנה עוד הטבה - שכירים יכולים וצריכים לבדוק אם יש להם חלק בשכר שעליו לא נעשו הפרשות לפנסיה. אם כן, הם יכולים ליהנות מהפקדה שמגלמת ביום הראשון - רווחים מטורפים - איך להרוויח 53% ביום - רק היום

• מיליון דולר לאקסון ויז'ן על פרויקט AI? תקראו את האותיות הקטנות
• מימון שיחזור ככרטיסי טיסה: העסקה בין איסתא לישראייר
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• הדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם...

התנועות במדדים:מדד ת"א 35    מדד ת"א 90 0%   מדד ת"א 125 0%   

מדדים ענפיים:  מדד ת"א בנקים 0%   מדד ת"א-ביטוח  , מדד ת"א נדל"ן 0%    מדד ת"א נפט וגז     מדד ת"א בטחוניות 0%  

דולר שקל רציף        

עזריאלי עזריאלי קבוצה 0%    דיווחה אתמול על התפתחות חיובית בתחום הדאטה סנטרס, מנוע צמיחה שנראה שקצת "העלה אבק" וכעת חוזר שוב לפוקוס וביתר שאת. קבוצת עזריאלי מדווחת כי היא חתמה על הסכם למתן שירותי דאטה סנטר ללקוח בינלאומי, בקמפוס ייעודי חדש שיוקם בנורבגיה. ההסכם נחתם לתקופה של 15 שנים, עם אופציה להארכה ב-15 שנים נוספות. היקף השירות יעמוד על 80 מגה-וואט, שייפרסו בשלבים לאורך כשנתיים וחצי ממועד ההתקשרות, כאשר אספקת 20 מגה-וואט הראשונים מתוכננת לסוף מרץ 2027. 

עד כמה זה משמעותי? באיי.בי.איי מסבירים: ה-NOI השנתי הממוצע מהפרויקט מוערך בכ־117 מיליון אירו, בעוד שעלות ההקמה נאמדת בכמיליארד אירו, לצד עלויות מימון נוספות של כ-60 מיליון אירו. איי.בי.איי מציינים שמדובר בעסקה משמעותית במיוחד, הראשונה מזה זמן בתחום מאז פרויקט טיקטוק, והיא מסירה חלק מהחששות סביב קצב הצמיחה של מנוע הדאטה סנטרס. המחיר למגה-וואט בעסקה הזאת גבוה בכפי שניים מהמחיר בעסקת טיקטוק, וההערכה היא שהחוזה יסייע בקידום הכנסת שותף או משקיע לפעילות, בשווי גבוה מההערכות המוקדמות, תוך פוטנציאל להצפת ערך לחברה - מיליארד אירו: עזריאלי מקימה קמפוס דאטה סנטרס בנורבגיה

הנה מישהו שאומר לכם להיות זהירים ונזילים - "כדאי להיות עכשיו בנכסים נזילים כדי לנצל את המימוש לכשיגיע" אמיר חדד מברומטר מדבר על אג"ח, מניות - שווה קריאה.