פועלים סהר החלו לסקר את כן פייט: "פעילות הליבה נסחרת בחינם"

חברת הביומד כן פייט ביופרמה ביצעה מהלך נאה של קרוב ל-30% מרמת השפל שרשמה בסוף חודש דצמבר. אולם, להערכת בית ההשקעות פועלים סהר, מקבוצת בנק הפועלים, חברת הביומד עדיין לא אמרה את המילה האחרונה. ביום חמישי האחרון סהר החל לסקר את כן פייט בהמלצת קנייה ונקב במחיר שאפתני של 1.47 שקלים. מדובר באפסייד עצום של 287% על מחיר הבסיס של המנייה הבוקר.

חברת כן פייט, בניהולה של פרופ' פנינה פישמן, עוסקת בפיתוח תרופות למחלות סרטניות ודלקתיות. הטכנולוגיה של כן פייט מבוסס על מחקרה של פרופ' פישמן ביחס לעמידותה של רקמת שריר בפני גרורות סרטניות. החברה נסחרת בשווי שוק של 95.3 מיליון שקלים ובעלת מחזור יומי ממוצע של 441 אלף שקלים.

לחברה יש שני מוצרים עיקריים- מולקולת ה-CF101 וה-CF102, כאשר הראשונה מפותחת למחלות דלקתיות (פסוריאזיס, דלקת מפרקים שגרונית, עין יבשה, גלאוקומה ועוד) ואילו השנייה מפותחת למחלות כבד (סרטן הכבד וצהבת מסוג C). להערכת האנליסטית ליאת פנקס גולן, למולקולות "יתרון בולט בדמות פרופיל בטיחותי אשר בולט מאוד לטובה- בוודאי ביחס לתרופות הביולוגיות השולטות היום".

בית ההשקעות הגיע למחיר היעד של החברה אשר "נגזר ממודל המעריך את שווי פעילותה של כן פייט בתחומים התרפויטיים של דלקת מפרקים שגרונית (RA), פסוריאזיס וסרטן הכבד, בכ-63 מיליון דולר, ובנוסף את שווי פעילותה של חברת הבת בתחום העיניים Ophthalix בכ- 52 מיליון דולר".

מלבד הערכת השווי האמורה לעיל, בית ההשקעות מציין את פעילות חברת הבת אופטליקס, המוחזקת ע"י כן פייט בשיעור של 82% ונסחרת ב-OTC בארה"ב בשווי שוק של 43 מיליון דולר. פנקס גולן סבורה כי "מי שרוכש כיום את מניית כן פייט מקבל את אופטליקס בדיסקאונט משמעותי מאוד שנע בין 55%-41%, אך חשוב מכך- מקבל בחינם את כלל פעילות הליבה של כן פייט (תחומי דלקת מפרקים שגרונית, פסוריאזיס וסרטן הכבד)".

החברה צפויה לעמוד בפני אירועים משמעותיים בשנת 2013, בינהם פירסום תוצאות ניסוי שלב II לטיפול בסינדרום העין היבשה ברבעון האחרון של השנה, פירסום תוצאות ביניים בניסוי שלב (( לטיפול בגלאוקומה לקראת אמצע השנה והשלמת רישום מניות ה-ADR בבורסת הנאסד"ק תחת הסימול CANFY.

להערכת פנקס גולן, כן פייט "פונה לשוקי יעד פוטנציאליים גדולים ואטרקטיביים, כדוגמת "שוק הטיפולים בדלקת מפרקים שגרונית (RA) מכירות שנתיות בהיקף כולל של כ- 15 מיליארד דולר; פסוריאזיס 3.9 מיליארד דולר; גלאוקומה 3.9 מיליארד דולר; סרטן הכבד כ- 235 מיליון דולר (לכן פייט מעמד של תרופת יתום מה- FDA), ועין יבשה כ- 30 מיליון מטופלים ברחבי העולם".

בצד השלילי, פנקס גולן מציינת את הסיכונים הקליניים שמאפיינים את פעילות החברה, כמו גם את צורכי המימון של החברה (קצב שריפת מזומנים של כמיליון דולר לרבעון, קופת מזומנים של 1.8 מיליון דולר נכון לספטמבר 2012), כאשר החברה תזדקק עוד השנה למהלך של גיוס הון או מימוש של חלק מפעילות החברה.