הירידות בוול סטריט הוחרפו בעקבות דבריו של פאואל

התקווה כי הפד' יציל הערב את המשקיעים בגלל ההתרחשויות הפוליטיות התבדתה. מאזן הפד' צנח השבוע, תהליך צמצום המאזן צפוי לעלות שלב כבר החודש
עמית טל | (12)
נושאים בכתבה הפד טראמפ
כאשר הנשיא טראמפ מצליח לרכז את מלוא תשומת הלב עם הציוצים התכופים שלו וההצהרות על מלחמת סחר מול סין, נראה כי סוגיית מאזן הפד' והמדיניות המוניטרית של הפד', שתמכה בשנים האחרונות בשווקים זזה הצידה. אם הייתה תקווה למשקיעים כי בעקבות ההתרחשויות בשווקים, יו"ר הפד', ג'רום פאואל, ישנה הערב את הטון בנוגע להמשך צמצום המאזן ולהעלאה איטית יותר של הריבית, אז היא התבדתה הערב כאשר פאואל חזר על רוב טיעוניו מהחודשים הקרובים. המדדים הגיבו מיד בהחרפת הירידות. הינה עיקרי דבריו של פאואל הערב: *מדדים רבים בשוק העבודה מצביעים כי שוק התעסוקה האמריקני קרוב לתעסוקה מלאה. *מעט פרמטרים מצביעים כעת על חולשה בשוק התעסוקה. * העלייה האיטית בשכר העובדים מצביעה כי אין חימום יתר של הכלכלה. * פאואל צופה המשך העלאות ריבית במהלך התקופה הקרובה במטרה להגיע ליעדי הפד' (לא פירט 3 או 4 העלאות). * הפד' צריך לדאוג שהשוק לא יתחמם מידי ומצד שני לא לעלות ריבית מהר מידי.   אבל בעוד רוב המשקיעים מתרכזים בנושא הריבית, כפי שאנחנו חוזרים פה בשבועות האחרונים: הנושא המרכזי הוא המאזן של הפד'. השווקים פשוט לא יכולים ללא הכסף הזול מצד הבנקים המרכזיים. השבוע התבשרנו כי 2 הבנקים הגדולים האחרים: הבנק המרכזי ביפן, והבנק במרכזי באירופה הגדילו את התערבותם בשווקים בחודש האחרון במטרה למנוע ירידות בשווקים (לכתבה המלאה). אצל הפד', צמצום המאזן עובד כרגע על טייס אוטומטי: מאזן הפד' הצטמצם בכ-11 מיליארד דולר השבוע, כאשר הצמצום מיוחס לימי חמישי ושישי הקודמים (שלא נכללו בדו"ח הקודם), ובימים האחרונים הוא מעט קנה (והרגישו את התמיכה בשווקים). המדהים הוא שהפד' נמצא רק בתחילתו של התהליך, כאשר הוא בהילוך 2 מתוך 5 שהוא חוזה. החודש התהליך צפוי לצבור תאוצה כאשר צמצום המאזן צפוי לעלות לרמה של 30 מיליארד דולר בחודש. זה אומר שכן תהליך ההשקעה מחדש באג"חים יילך ויקטן. מאזן הפד' השבוע: צמצום חד השבוע. צפי להגברת הקצב בתקופה הקרובה מדד הs&P500 בעשור האחרון: כל הבעיות התחילו מהרגע שתוכנית צמצום המאזן התחילה. בהמשך לשבועות האחרונים, גם הערב  אנו טוענים כי הבעיה העיקרית של השווקים היא הנזילות שעשויה לגרום לאירועי קיצון. במידה והציבור יחליט לצאת במקביל מהשוק, לא בטוח שיהיה מי שיוכל לקלוט את כל הפקודות. התנודות החדות בימים האחרונים מציגים היטב את הבעיה. ולסיכום: טראמפ מספק את התירוצים ואת ההסחה המושלמת.

תגובות לכתבה(12):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 8.
    ?fed 2017 down yet market up - so no corrolation (ל"ת)
    abr 10/04/2018 07:37
    הגב לתגובה זו
  • 7.
    משה 07/04/2018 18:10
    הגב לתגובה זו
    זה מהלך בריא למשקיעים בשוקי ההון כי עדיף שהשערים ירדו כעת ויתאזנו עם המציאות מאשר שיתנפחו עוד ואחר כך הכל יתמוטט בבת אחת זה אמנם לא מתאים למהמרים אז שילכו להמר בקזינו ויניחו לנו
  • 6.
    emma 07/04/2018 14:25
    הגב לתגובה זו
    צריכים לניות ברורים ללא שימול בזכוכית מגדלת.
  • 5.
    ברוך 07/04/2018 06:37
    הגב לתגובה זו
    הכל יסתדר בסופו של דבר
  • 4.
    ישראל 07/04/2018 02:55
    הגב לתגובה זו
    קוקוריקו תיתעורר הפד לא ייתן לשוק לקרוס
  • 3.
    איזי 07/04/2018 01:10
    הגב לתגובה זו
    אנחנו הדבילים שלא מבחנים
  • 2.
    יואל 07/04/2018 00:02
    הגב לתגובה זו
    2%
  • 1.
    שטויות 06/04/2018 22:08
    הגב לתגובה זו
    הרי אנשי מפתח רואים שיש פאניקה אז מה כל כך בוער להם להחריף אותה? הם כולם יודעים שכל מילה שלהם מוחקת מיליארדים או מייצרת אותם. וחוץ מזה, כמה מפגרים כל אותם משקיעים שיוצאים בפאניקה בגלל פלוץ של טראמפ או גרעפס של פאוול. מחר השמש תזרח, אנשים ימשיכו לצרוך שיט בהיסטריה, הכדור ימשיך להסתובב. אני מסתכל מהצד וזה פשוט דבילי, מצטער.
  • סימפל 07/04/2018 18:10
    הגב לתגובה זו
    הוא אמר שהחוב של ארה"ב גדל למימדים שלא ניתן לשאת. זה מה שהפחיד באמת את האנשים.
  • משקיעון 07/04/2018 14:11
    הגב לתגובה זו
    מסכים לגמרי. הנגיד החדש כנראה פקיד קטן וסדיסט
  • אז תקנה מניות ותסתום (ל"ת)
    א 07/04/2018 07:27
    הגב לתגובה זו
  • צ'ארלי 07/04/2018 01:06
    הגב לתגובה זו
    אם זה מה שהגבת לכתבה הזאת
משקיעים מסחר בורסה שוק ההון עליות ירידות וול סטריט
צילום: Istock

סגירה חיובית בוול סטריט: פייסבוק איבדה 2.5%

פייסבוק ביצעה תיקון חד בשעה המסחר האחרונה, הדולר קפץ לקראת הפד', טבע איבדה 1.3%, טאואר הוסיפה 0.9%, אופקו התרסקה 6.3%

ב
עמית טל |
יום המסחר בוול סטריט נסגר בעליות שערים, זאת לאחר הירידות החדות שנרשמו אמש. ברקע למסחר, שוק המט"ח והאג"ח חזרו הערב לכותרות בהמתנה להחלטת הריבית של הפד' מחר. בגזרת הישראליות, מזור (סימול:MZOR)  איבדה הערב 0.8% והמשיכה את הקריסה החדה של הימים האחרונים. מדדי וול סטריט נאסד"ק 0.13% S&P 500 -0.05% דאו ג'ונס -0.65% ועדת השוק הפתוח של הפד' צפויה להכריז מחר על העלאת ריבית בכ-0.25%, לרמה של 1.75%-1.5%. העלאת הריבית מתומחרת כמעט בוודאות בשוק, ולכן המשקיעים יתרכזו יותר בצפי של הבנק לשנה הקרובה, כאשר יש סיכויים גבוהים שהפד' ירמוז על 4 העלאות ריבית במהלך 2018. בתוך כך, מאזן הפד' שזינק בשבוע שעבר בכ-8.5 מיליארד דולר צפוי לצנוח בשבועיים האחרונים ולהפעיל לחץ על השווקים (לכתבה המלאה). סקטור הבנקאות, ובפרט סקטור הבנקאות האירופאי עשוי לחזור לכותרות בימים הקרובים ברקע למצוקה מסתמנת של דולרים במערכת הפיננסית. ההפרש בין ריבית הלייבור, המודדת את הריבית הבין בנקאית לבין ריבית ההלוואות של הפד' (Overnight Index Swap) נסחר כעת ברמה הגובה ביותר מאז 2009. נציין בהקשר זה את מניות דויטשה בנק (סימול:DB) ומניית קרדיט סוויס (סימול:CS). מניות הטכנולוגיה הגדולות צפויות להמשיך לרכז עניין ברקע לירידות החדות במהלך המסחר אמש. אחד הגורמים העיקרים לירידה החדה אמש הוא הדיווחים כי האיחוד האירופאי צפוי להצביע בשבוע הקרוב על הטלת מס על הכנסות מדיגטיל, דבר שצפוי לפגוע חזק בחברות הטכנולוגיה הגדולות (לכתבה המלאה). נציין בהקשר זה את מניות פייסבוק (סימול:FB), אמזון (סימול:AMZN),אפל (סימול:AMZN) וגוגל (סימול:GOOG ). גורם נוסף שמשפיע על חברת פייסבוק הוא הדיווח על דליפת המידע בנוגע למשתמשי החברה בתקופת הבחירות לנשיאות. לקראת החלטה הריבית, ולאור המצוקה המסתמנת של דולרים במערכת הפיננסית, שוק המט"ח עשוי לבצע בימים הקרובים תנודות חדות. הדולס אינדקס (סימול:DXY) טיפס הערב 0.6%. התשואות בשוקי האג"ח טיפסו הערב: התשואה ל-10 שנים עומדת על 2.89%. התשואות לטווחים הקצרים נסחרות ברמות שיא מאז  ספטמבר 2008. התשואה ל-3 חודשים עומדת על רמה של 1.8%, גבוה מהדיבידנד הממוצע של מדד ה-S&P500, ונשאלת השאלה היא הנתון הנ"ל לא יביא להסטות כספים של משקיעים סולידיים. בגזרת הסחורות, הנפט קפץ 2.2% במחיר של 63 דולר לחבית. העלייה ביומים האחרונים באה ברקע לדיווחים כי טורקיה צפויה לפתוח בימים הקרובים במערכה בצפון מזרח סוריה, וכן  הדיווחים כי הסיכויים לביטול הסכם הגרעין עם אירן. הזהב מאבד בשעה זו 0.5% ונסחר ברמה של 1,310 דולר לאונקיה. מניות במרכז מנייתה אורקל (סימול: ORCL) צנחה הערב בכ-9.4% וזאת לאחר פרסום הדו"חות של החברה אמש בסיום המסחר, והחזית הפורשת של החברה בנוגע לשירותי הענן של החברה (לכתבה המלאה).