הירידות בוול סטריט הוחרפו בעקבות דבריו של פאואל
התקווה כי הפד' יציל הערב את המשקיעים בגלל ההתרחשויות הפוליטיות התבדתה. מאזן הפד' צנח השבוע, תהליך צמצום המאזן צפוי לעלות שלב כבר החודש
כאשר הנשיא טראמפ מצליח לרכז את מלוא תשומת הלב עם הציוצים התכופים שלו וההצהרות על מלחמת סחר מול סין, נראה כי סוגיית מאזן הפד' והמדיניות המוניטרית של הפד', שתמכה בשנים האחרונות בשווקים זזה הצידה.
אם הייתה תקווה למשקיעים כי בעקבות ההתרחשויות בשווקים, יו"ר הפד', ג'רום פאואל, ישנה הערב את הטון בנוגע להמשך צמצום המאזן ולהעלאה איטית יותר של הריבית, אז היא התבדתה הערב כאשר פאואל חזר על רוב טיעוניו מהחודשים הקרובים. המדדים הגיבו מיד בהחרפת הירידות.
הינה עיקרי דבריו של פאואל הערב:
*מדדים רבים בשוק העבודה מצביעים כי שוק התעסוקה האמריקני קרוב לתעסוקה מלאה.
*מעט פרמטרים מצביעים כעת על חולשה בשוק התעסוקה.
* העלייה האיטית בשכר העובדים מצביעה כי אין חימום יתר של הכלכלה.
* פאואל צופה המשך העלאות ריבית במהלך התקופה הקרובה במטרה להגיע ליעדי הפד' (לא פירט 3 או 4 העלאות).
* הפד' צריך לדאוג שהשוק לא יתחמם מידי ומצד שני לא לעלות ריבית מהר מידי.
אבל בעוד רוב המשקיעים מתרכזים בנושא הריבית, כפי שאנחנו חוזרים פה בשבועות האחרונים: הנושא המרכזי הוא המאזן של הפד'. השווקים פשוט לא יכולים ללא הכסף הזול מצד הבנקים המרכזיים. השבוע התבשרנו כי 2 הבנקים הגדולים האחרים: הבנק המרכזי ביפן, והבנק במרכזי באירופה הגדילו את התערבותם בשווקים בחודש האחרון במטרה למנוע ירידות בשווקים (לכתבה המלאה). אצל הפד', צמצום המאזן עובד כרגע על טייס אוטומטי: מאזן הפד' הצטמצם בכ-11 מיליארד דולר השבוע, כאשר הצמצום מיוחס לימי חמישי ושישי הקודמים (שלא נכללו בדו"ח הקודם), ובימים האחרונים הוא מעט קנה (והרגישו את התמיכה בשווקים).
המדהים הוא שהפד' נמצא רק בתחילתו של התהליך, כאשר הוא בהילוך 2 מתוך 5 שהוא חוזה. החודש התהליך צפוי לצבור תאוצה כאשר צמצום המאזן צפוי לעלות לרמה של 30 מיליארד דולר בחודש. זה אומר שכן תהליך ההשקעה מחדש באג"חים יילך ויקטן.
מאזן הפד' השבוע: צמצום חד השבוע. צפי להגברת הקצב בתקופה הקרובה
מדד הs&P500 בעשור האחרון: כל הבעיות התחילו מהרגע שתוכנית צמצום המאזן התחילה.Fed's' balance sheet for the past week: a sharp decline Trump provides the triggers, the Fed is the main story here@dlacalle_IA @zerohedge @NorthmanTrader pic.twitter.com/1FYIKlIjIu
— Amit Tal (@amital13) 6 באפריל 2018
בהמשך לשבועות האחרונים, גם הערב אנו טוענים כי הבעיה העיקרית של השווקים היא הנזילות שעשויה לגרום לאירועי קיצון. במידה והציבור יחליט לצאת במקביל מהשוק, לא בטוח שיהיה מי שיוכל לקלוט את כל הפקודות. התנודות החדות בימים האחרונים מציגים היטב את הבעיה. ולסיכום: טראמפ מספק את התירוצים ואת ההסחה המושלמת.Trade war between the US and China? The graph the central banks do not want you to see. Markets can not without growth in the balance sheets of central banks@zerohedge @dlacalle_IA @TheBubbleBubble @NorthmanTrader @MarkYusko #spx $SPY #StockMarket pic.twitter.com/cCZSEKjXOq
— Amit Tal (@amital13) 4 באפריל 2018
- 8.?fed 2017 down yet market up - so no corrolation (ל"ת)abr 10/04/2018 07:37הגב לתגובה זו
- 7.משה 07/04/2018 18:10הגב לתגובה זוזה מהלך בריא למשקיעים בשוקי ההון כי עדיף שהשערים ירדו כעת ויתאזנו עם המציאות מאשר שיתנפחו עוד ואחר כך הכל יתמוטט בבת אחת זה אמנם לא מתאים למהמרים אז שילכו להמר בקזינו ויניחו לנו
- 6.emma 07/04/2018 14:25הגב לתגובה זוצריכים לניות ברורים ללא שימול בזכוכית מגדלת.
- 5.ברוך 07/04/2018 06:37הגב לתגובה זוהכל יסתדר בסופו של דבר
- 4.ישראל 07/04/2018 02:55הגב לתגובה זוקוקוריקו תיתעורר הפד לא ייתן לשוק לקרוס
- 3.איזי 07/04/2018 01:10הגב לתגובה זואנחנו הדבילים שלא מבחנים
- 2.יואל 07/04/2018 00:02הגב לתגובה זו2%
- 1.שטויות 06/04/2018 22:08הגב לתגובה זוהרי אנשי מפתח רואים שיש פאניקה אז מה כל כך בוער להם להחריף אותה? הם כולם יודעים שכל מילה שלהם מוחקת מיליארדים או מייצרת אותם. וחוץ מזה, כמה מפגרים כל אותם משקיעים שיוצאים בפאניקה בגלל פלוץ של טראמפ או גרעפס של פאוול. מחר השמש תזרח, אנשים ימשיכו לצרוך שיט בהיסטריה, הכדור ימשיך להסתובב. אני מסתכל מהצד וזה פשוט דבילי, מצטער.
- סימפל 07/04/2018 18:10הגב לתגובה זוהוא אמר שהחוב של ארה"ב גדל למימדים שלא ניתן לשאת. זה מה שהפחיד באמת את האנשים.
- משקיעון 07/04/2018 14:11הגב לתגובה זומסכים לגמרי. הנגיד החדש כנראה פקיד קטן וסדיסט
- אז תקנה מניות ותסתום (ל"ת)א 07/04/2018 07:27הגב לתגובה זו
- צ'ארלי 07/04/2018 01:06הגב לתגובה זואם זה מה שהגבת לכתבה הזאת
סגירה מעורבת בוול סטריט: הנאסד"ק נחלש 0.4%, מניות הפיננסים זינקו
אפקט טראמפ נמשך: בנק אוף אמריקה זינקה 5.6% והגיעה לשיא מאז 2008, אפל וגוגל נפלו קרוב ל-2.5%
נושאים בכתבה 
וול סטריט
וול סטריט יום המסחר הנוכחי בוול סטריט נסגר במגמת שערים מעורבת. הנאסד"ק נחלש 0.4% בעקבות הירידה במניות הטכנולוגיה הגדולות, מניית אפל צנחה 2.4%, גוגל נפלה 2.5% ולצידן אפשר להזכיר מניות מרכזיות אחרות כמו אמזון ונטפליקס שצללו גם הן. בתוך כך מדד נאסד"ק 100 0.42% ירד בחדות. הסיבה לירידות טמונה ביחס העוין שהפגין הנשיא הנבחר טראמפ כלפי החברות הללו מספר פעמים לאורך הקמפיין לנשיאות שלו. נציין כי מניות הטכנולוגיה הגדולות "מחזיקות" הון אדיר במקלטי מס מחוץ לארה"ב. טראמפ טען תוך כדי הקמפיין שנוהג זה יסבך אותם בצרות איתו.
הכסף עובר מהטכנולוגיה לפיננסים: בעוד שנרשמה חולשה במניות הטכ' את המגמה החיובית של המסחר הובילו מניות הפיננסים שהציגו עליות שערים חדות לאור היבחרותו של דונלד טראמפ לנשיא ארה"ב. מדד הבנקים האמריקני (סימול: XLF) עלה בשבוע שעבר ביותר מ-20%. המגמה החיובית המשיכה גם היום כאשר המדד עולה 2.4% במסחר.
מדדי וול סטריט
דאו ג'ונס -0.59%
נאסד"ק 0.44%
S&P 500 -0.05%
מדד הדאו ג'ונס עלה היום את היום השישי ברציפות. ה-S&P 50 נותר כמעט ללא שינוי.
נזכיר כי בסוף שבוע שעבר מדד הדאו ג'ונס הגיע לשיא כל הזמנים, כאשר בתוך שבוע בלבד, עלה יותר מ-5%. גם הנאסד"ק וה-S&P 500 טיפסו באותו שבוע בקרוב ל-4% והציגו את השבוע החזק ביותר מאז שנת 2011. היום הנאסד"ק נסחר ביציבות וה-S&P 500 עולה 0.1%.
יומן פוליטי: הנשיא הנבחר דולנד טראמפ מינה את ריינס פרייבוס לרמטכ"ל צבא ארה"ב. טראמפ ויועציו ממשיכים בעמל לבחירת האנשים שיכהנו בממשלתו של הראשון. השם החם לשר האוצר בימים האחרונים הוא ג'יימי דיימונד מנכ"ל גי פי מורגן.
מניות בכותרות
הרמן אינטרנשיונל אינדוסטרי (סימול: HAR) - הנהלת סמסונג הודיעה כי תרכוש את החברה הידועה בפיתוח טכנולוגיה המקשרת בין מכוניות. החברה תשלם שמונה מיליארד דולר או 112 דולר למניה. אפסייד של כמעט 3% (נציין כי החברה הגיע בסוף השבוע האחרון לשיא שנתי עם מחיר מניה של 109 דולר).
מבחינת עונת הדו"חות, השבוע הנוכחי שייך לחברות הריטייל הגדולות. וול מארט (סימול: WMT) תדווח ביום חמישי, טרגט (סימול: TGT) תדווח ביום רביעי, הום דיפו (סימול: HD) תדווח מחר.
סיטיגרופ (סימול: C) - מורגן סטנלי העלתה את התחזית של מניית סיטי גרופ לכדי תשואת יתר מאשר תשואת שוק. במורגן טוענים שקיצוץ בתשלום המיסים ופוטנציאל הצמיחה תחת השלטון הנשיאותי החדש של דונלד טראמפ צפוי להועיל לענקית הפיננסים.
אמזון (סימול: AMZN) - הודיעה על הרחבת שירות המשלוחים שלה עד הבית לכדי 20 שווקים חדשים בארה"ב. השווקים כוללים את אינידיאנפוליס, לאס וגאס, מילווקי וקליבלנד.
