פירסט סולאר מזנקת ב־11%: המשקיעים מחכים להכרעה שתעצב את שוק הסולאר בארה״ב
החברה עקפה את תחזיות הרווח ושמרה על התחזית השנתית, אך הזינוק מיוחס בעיקר לציפייה להחלטת הממשל בעניין יבוא פוליסיליקון. גם אנפייז, סולאראדג׳ וסאנראן הצטרפו לעליות
מניית פירסט סולאר First Solar מזנקת בכ־11% למחיר של 234.40 דולר. אם המהלך יישמר עד סיום המסחר, זו תהיה העלייה היומית החדה ביותר במניה מאז אוקטובר 2025. לזינוק אין בשלב זה הסבר חד־משמעי. שני בתי השקעות העלו את מחירי היעד למניה, אך השינויים היו קטנים מכדי להסביר לבדם תוספת של יותר מ־10% ביום מסחר אחד.
האפשרות המרכזית היא שהמשקיעים מגיבים באיחור לדוחות הרבעון השני שפורסמו ביום חמישי לאחר סגירת המסחר. החברה דיווחה על רווח של 3.92 דולרים למניה, לעומת 3.18 דולרים בתקופה המקבילה והרבה מעל תחזית האנליסטים לרווח של 2.90 דולרים. הכנסות החברה ירדו ב־4% והסתכמו ב־1.06 מיליארד דולר, כמעט בהתאם לציפיות השוק. פירסט סולאר הותירה ללא שינוי את התחזית השנתית שלה, הכוללת הכנסות של 4.9–5.2 מיליארד דולר ורווח גולמי של 2.4–2.6 מיליארד דולר.
ההכרעה על היבוא עשויה לשנות את התמונה
מוקד העניין המרכזי במניה נמצא כעת דווקא מחוץ לדוחות. המשקיעים ממתינים להכרעת ממשל ארה״ב בחקירה לפי סעיף 232, שמאפשר להגביל יבוא מטעמי ביטחון לאומי. החקירה נוגעת בין היתר ליבוא פוליסיליקון, חומר גלם מרכזי בייצור פאנלים סולאריים. מכסים והגבלות על חומרי גלם כמו פלדה, אלומיניום ופוליסיליקון יצרו בענף חוסר ודאות לגבי מחירים, לוחות זמנים והקמת פרויקטים חדשים.
החלטה שתיטיב עם הייצור המקומי עשויה לשפר את מעמדה התחרותי של פירסט סולאר מול יצרניות זרות. מנגד, הקלה נרחבת על היבוא עשויה להשפיע על מחירי הפאנלים ועל כדאיות הרחבת הייצור בארה״ב.
החברה מחזיקה גם כושר ייצור בינלאומי של כ־1.8 ג׳יגה־ואט שעדיין אינו משובץ במלואו להזמנות ארוכות טווח. ההנהלה מעריכה כי בהירות רגולטורית תאפשר לה להחליט כיצד לנצל את הקיבולת הזאת ובאילו שווקים.
האנליסטים מזהים ביקוש שממתין להחלטה
מנכ״ל החברה מארק וידמר אמר בשיחת המשקיעים כי נרשמה עלייה בהתעניינות מצד לקוחות לעומת תחילת השנה. עם זאת, חלק מהלקוחות ממתינים להתבהרות המדיניות לפני שהם מתחייבים להזמנות גדולות. בגוגנהיים הותירו למניה המלצת קנייה והעלו את מחיר היעד מ־279 ל־282 דולר. בבית ההשקעות ציינו כי הדוחות עצמם לא כללו שינוי מהותי, וכי מוקד העניין נותר בהחלטות המדיניות הצפויות.
גם סיטי העלה את מחיר היעד, מ־294 ל־297 דולר, תוך שמירה על המלצת קנייה. שתי העלאות היעד משקפות אמון בפעילות החברה, אך היקפן המצומצם מחזק את ההערכה שהזינוק נובע בעיקר משינוי בציפיות לגבי הרגולציה.
ייתכן גם שהשוק עיכל את תוצאות הרבעון באיחור. פירסט סולאר עקפה באופן ניכר את תחזית הרווח, שמרה על יעדיה השנתיים והציגה רווח גולמי צפוי מעט גבוה מתחזיות האנליסטים, אך המניה הגיבה בתחילה באופן מתון יותר.
העליות התפשטו למניות הסולאר
המסחר החיובי לא הוגבל לפירסט סולאר. אנפייז אנרג׳י עלתה בכ־3.8%, סולאראדג׳ הישראלית טיפסה בכ־7.2% וסאנראן הוסיפה כ־6.3%, סימן לכך שחלק מהמשקיעים הרחיבו את ההימור על התחום כולו.
למרות הזינוק, מניית פירסט סולאר עדיין נמוכה בכ־9.3% מתחילת השנה, אך גבוהה בכ־29% לעומת רמתה לפני שנה. המשך המהלך יהיה תלוי פחות בדוח שכבר פורסם ויותר בהחלטת הממשל, שעשויה לקבוע את תנאי התחרות בענף הסולאר האמריקאי.
