אמריקן אקספרס עוקפת את הציפיות ומציגה צמיחה של 11% בהכנסות
חברת אמריקן אקספרס AMERICAN EXPRESS המספקת שירותים פיננסיים וכרטיסי אשראי רשמה ברבעון הראשון של 2024 רווח מתואם של 3.33 דולר למניה על הכנסות של 15.8 מיליארד דולר. בכך החברה עקפה את ציפיות האנליסטים בוול סטריט לרווח מתואם של 2.95 דולר למניה על הכנסות של 15.79 מיליארד דולר. מדובר ברבעון הרביעי ברציפות בו החברה עוקפת את ציפיות הרווח של האנליסטים. בצמיחה בהכנסות, לעומת 14.3 מיליארד דולר בשנה הקודמת, מיוחסת בעיקר לעלייה בהכנסות הריבית נטו ולעלייה בהוצאות של בעלי הכרטיסים. ההשקעות האסטרטגיות של החברה ביכולות השיווק, המותג והטכנולוגיות השתלמו, והובילו להגברת רמות המעורבות בקרב קהל לקוחות הפרימיום שלה. ההוצאה של בעלי הכרטיסים גדלה ב-7%, כאשר ההוצאה של בעלי כרטיס צרכנים בארה"ב עלתה ב-8% וההוצאות במגזר שירותי כרטיסים בינלאומיים התרחבו ב-13%. אמריקן אקספרס ראתה ברבעון גם האצה רציפה ברכישות כרטיסים חדשים, בסך כולל של 3.4 מיליון, כאשר מוצרים מבוססי עמלות מהווים כ-70% מהרכישות החדשות הללו. ביקוש חזק של אוכלוסייה צעירה תרם לצמיחה הזו, כאשר בני המילניום ודור ה-Z מהווים למעלה מ-60% מרכישות חשבונות צרכנים חדשים ברחבי העולם. העובדה כי אמריקן אקספרס עקפה את ציפיות האנליסטים מעידה על הוצאה גדולה מהצפוי של בעלי כרטיסים ועל גידול בהכנסות הריבית נטו. למעשה זה מדגיש את יכולתה של החברה למשוך לקוחות בעלי הוצאות גבוהות ואשראי איכותי ולנצל ביעילות את השקעותיה במעורבות לקוחות ובהתקדמות טכנולוגית. היכולת של החברה לעלות על הציפיות היא עדות להתמקדות האסטרטגית שלה בהרחבת בסיס לקוחות הפרימיום שלה ושיפור הצעות הערך. הגידול בהפרשות להפסדי אשראי ל-1.3 מיליארד דולר, לעומת 1.1 מיליארד דולר בשנה הקודמת, משקף גישה זהירה לניהול סיכוני אשראי, גם עם עלייה במחיקות נטו. עם זאת, בניית רזרבה נטו נמוכה יותר קיזזה זאת חלקית, מה שמעיד על גישה מאוזנת לניהול אשראי בתוך צמיחה. במבט קדימה, אמריקן אקספרס אישרה מחדש את תחזיתה לשנת 2024 כולה, וצופה צמיחה בהכנסות של 9% עד 11% ורווח למניה בטווח של 12.65 דולר עד 13.15 דולר. האנליסטים בוול סטריט מצפים לרווח מתואם של 12.84 דולר למניה ב-2024. תחזית זו משקפת את האמון של החברה במודל העסקי שלה וביכולתה לשמור על מומנטום באמצעות השקעות אסטרטגיות בהצעות הערך שלה, מאמצי השיווק והיכולות הטכנולוגיות שלה. ההתמקדות במשיכת לקוחות איכותיים ובהרחבת המעורבות של אוכלוסייה צעירה צפויה להמשיך להוביל לצמיחה בהוצאות חברי כרטיסים. התחזית האופטימית של החברה מבוססת על ביצועיה החזקים ברבעון הראשון והמגמות החיוביות שנצפו במגזרים העסקיים שלה. עם דגש מתמשך על מעורבות לקוחות פרימיום ויוזמות צמיחה אסטרטגיות, אמריקן אקספרס ממוקמת היטב כדי להשיג את היעדים הפיננסיים שלה לשנה.
ליסה סו (AMD)למה AMD צונחת ב-6% ומה זה אומר על מניית אנבידיה?
על התחזית של AMD, השוואה בין AMD לאנבידיה, מה מכפילי הרווח של שתי החברות, ומה צפוי בשוק השבבים ל-AI בחודשים הקרובים?
AMD Advanced Micro Devices -6.42% מרשימה בדוחות הרבעון השני, אז למה המניה נופלת ב-6%? התשובה הקצרה היא - כגודל הציפיות גודל האכזבות. המניה זינקה בחודשים האחרונים, כשהאנליסטים והמשקיעים מצפים על רקע העלייה הזו לתוצאות ותחזיות טובות עוד יותר ממה שהיה בעבר, ונדגים - כשהמניה נסחרה ב-110-130דולר היא היתה "במחיר הוגן", ביחס לציפיות שלה. ואז הושק מעבד חדש, ואז יצאו הצהרות לגבי העוצמה של השבבים של AMD גם ביחס למובילת השוק אנביידה, והגיעו ראיונות עם ליסה סו, המנכ"לית של AMD, ונראה היה שהנה - מגיעה תחרות לאנבידיה.
לכולם ברור שאנבידיה NVIDIA Corp. 0.65% לא יכולה לשלוט לעד ב-90% מהשוק של שבבי ה-AI. תחרות ולקיחת נתח שוק תגיע, ו-AMD השנייה בשוק היא המועמדת. כך נבנו ציפיות ש-AMD הולכת לעשות את זה בזכות השבבים החדשים, אבל זה לא יכול להיות כל כך מהר - השוק מקדים את זמנו, לפעמים הוא גם מפספס.
ואז הגיעו התוצאות והחזירו את AMD למציאות. גם אם מוצרים טובים, קשה לקחת נתח שוק מגורילה. חוץ מזה, תחרות זה אומר שלא רק שהמוצרים צריכים להיות טובים ותחליפיים (ועדיין לא בטוח שהם מכל הבחינות שווים לאנבידיה שטוענת שהיתרון הוא עדיין שלה), הם צריכים להיות תחרותיים מאוד במחיר. כדי שחברת ענק "תהמר" על AMD ולא תלך עם הזרם ותרכוש אנבידיה היא צריכה להיות בטוחה שהמוצרים טובים וגם לחסוך באופן משמעותי. אחרת הסיכון עצום - יש תחרות ענקית על הבכורה בתחום ה-AI, כולם רוצים להגיע למקום הראשון וההשקעה היא לא הסיפור הגדול, כי הפירות יהיו גדולים. אז איזה קניין, טכנולוג, מנכ"ל, יחליט שהוא בניגוד לכל הענקיות הגדולות, לא קונה שבבים של אנבידיה אלא שבבי AMD. אם הוא ייכשל יצלבו אותו.
וכך התברר אתמול של-AMD יש כמובן מקום גדול לצמוח, אבל הדרך ארוכה מאוד. הנפילה במניה מגיעה כי המניה עתה מהר מדי על ציפיות אולי מוגזמות. צמיחה מואצת - תהיה. כיבוש שוק או לקיחת נתח שוק מאוד משמעותי - לאט ובהדרגה. רואים את זה בתחזיות - אנבידיה תצמח על פי תחזיות האנליסטים ב-27% בשנה הבאה. AMD ב-30% - ככה לא מגדילים נתח כשאתה מחזיק ב-4% והמובילה במעל 90%. לקחת נתח שוק זה לצמוח הרבה יותר כשאתה קטן. זה לא בתחזיות עדיין.
- AMD תעביר חלק מייצור השבבים לארה"ב
- למה ענקית השבבים קרסה ב-9% ומה זה אומר על אנבידיה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כשהשוק עיכל את זה הגיעה נפילה במניית AMD. מנגד, מניית אנבידיה כמעט ללא שינוי. השוק מבין שתהיה השפעה עליה, אבל לא מידית. עם זאת, צריך לזכור שיש סיכוי טוב שזה יגיע, זוה יכול להגיע בפתאומיות. הטכנולוגיה מתקדמת במהירות, מלחמת המחירים תואץ, המתחרות יכולות לספק פתרונות טובים-חזקים והם יצמצמו את הפער. בהדרגה מעגל הרכישות יעלה והלקוחות יגוונו במוצרים נוספים - לא רק של אנבידיה. זה יקרה, אבל בינתיים לא רואים את זה בתחזיות.
דוחות ותחזית טובים ל-AMD; המניה מתקנת למטה
וול סטריט שור וילדה (דאלי)סולאראדג' מזנקת 10%, דואולינגו ב-25%; פורטנייט צונחת 21% - מה עושים החוזים?
הכנסות סולאראדג' זינקו 32% מרבעון לרבעון - המניה מזנקת; 90 מדינות חטפו מכסים מטראמפ אבל וול סטריט שומרת על קור רוח כשמילת הקוד היא: בינתיים; פורטנייט וגם איירביאנבי עקפו את הציפיות - למה האחת צונחת והשני מזנקת?
מכסים על יותר מ-90 מדינות נכנסו לתוקף, אבל וול סטריט מגלה אדישות. הבוקר נרשמות עליות של 0.6% בחוזים על מדד הדאו ג'ונס, החוזים על ה- S&P 500 מטפסים 0.7% ועל הנסדא"ק נרשמת עליה של 0.8%. ממשל טראמפ מודיע כי הוא יטיל מכסים בגובה 100% על שבבים מיובאים למעט חברות מייצרות או מתכוונות לייצר בתחומי ארה"ב. במקביל, מחירי הנפט עולים ב־0.7%, והתשואה על אג"ח ממשלת ארה"ב ל־10 שנים מטפסת ל־4.23%.
מפת הסחר העולמית שוב מסתחררת במהלך הלילה נכנסו לתוקף גלים חדשים של מכסים על למעלה מ־90 מדינות. טראמפ, בנאום מהחדר הסגלגל, הכריז כי "חברות שיתחייבו להשקיע בארה"ב לא ישלמו אגורה", תוך שהוא מביא כדוגמה את אפל, שכבר הכריזה על השקעות של מאות מיליארדי דולרים בשוק האמריקאי. במקביל, מדינות רבות - בהן קנדה, ברזיל, סין והודו מכינות את התגובה שלהן למכסים הדרקוניים.
אתמול השווקים נסחרו באופטימיות זהירה ונראה שהמומנטום נשמר בינתיים. מדד S&P 500 עלה אתמול ב־0.73%, הנאסד"ק הוסיף 1.21% והדאו רשם עלייה של 0.2%. העליות הגיעו אחרי שישה ימים אדומים בדאו ג'ונס, וחמישה ימים רצופים של ירידות ב-S&P, חודש אוגוסט שהתחיל "ברגל שמאל" מתחיל להראות סימני התאוששות.
במקביל, מתקיימות הכנות לפסגה אפשרית בין טראמפ לפוטין, מהלך שנותן תקוות להפסקת אש באוקראינה וגם תורם לשיפור בסנטימנט הכללי.
המניות הבולטות בוול סטריט
מניית פורטינט Fortinet 0.38% צונחת ב־19% לאחר פרסום תוצאות לרבעון השני, על אף שהחברה מצליחה להכות את תחזיות האנליסטים. הרווח למניה המתואם עומד על 64 סנט גבוה מהתחזיות ל־59 סנט וההכנסות מסתכמות ב־1.6 מיליארד דולר, בהתאם לציפיות. עם זאת, התחזית לרבעון השלישי, עם טווח של 1.67–1.73 מיליארד דולר בהכנסות, מאכזבת את השוק כשהיא יורדת בקצת מהממוצע שחזו האנליסטים.
- החוזים מגיבים לדוחות בעליות, אסיה במגמה חיובית
- וול סטריט ממשיכה לעלות; אסיה בירוק
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המשקיעים לא אוהבים גם את ההסברים שמספקת ההנהלה, שמהן משתמע כי ההתאוששות במחזורי השדרוג של ציוד ה־IT עשויה להיתקל בקשיים. פורטינט, שמספקת פתרונות אבטחת מידע משולבים כמו פיירוולים ואבטחת
ענן, מציינת אמנם כי לא נרשמה עדיין פגיעה ישירה בפעילות, אבל מדגישה כי הסביבה המאקרו־כלכלית היא עדיין לא יציבה בעיקר לאור צעדי הסחר התוקפניים של ממשל טראמפ.
