האג"ח הסיני בוער: הדירוג של אוורגרנד הורד לזבל והשוק בסכנה
צרות בצרורות. חברת אוורגרנד (3333.HK), השנייה בגודלה בסין בענף הנדל"ן מקבלת כרטיס אדום מחברות הדירוג. אחרי שהחברה נקלעה לקשיי נזילות קשים, עקב חוב של 19 מיליארד דולר. היא מקבלת הפחתת דירוג מפיץ' ומסר ברור - חשש אמיתי שהחברה לא תעמוד בהתחייבויותיה.
אוורגרנד הסינית היא יזמית הנדל"ן הממונפת ביותר בעולם והמשמעות היא שיש לה הרבה בעלי חוב - אם הם לא יקבלו את הכסף עלולה להתפתח תופעת דומינו מסוכנת. על כל פנים, פיץ' הורידה את דירוג האשראי של החברה מ-B ל-CCC וזה בהמשך להפחתת דירוג של S&P מ-B+ ל-B-. המניה ירדה מתחילת השנה בכ-59%, מרמה של קצת יותר מ-14 דולר הונג קונגי ל-5.8 ה"ק - שווי שוק של 9.8 מיליארד.
הסיבה להפחתת הדירוג - אוורגרנד לא הצליחה לשלם חובות לחברת הכרייה הובאיי, שבתמורה תבעה אותה ב-62 מיליון דולר, בטענה להפרת חוזה. חברה נוספת, סקשו פיינט (603737) דיווחה בחודש שעבר על כך שאוורגרנד חייבת לה 51 מיליון יואן (7.9 מיליון דולר). לחברת הבת הגדולה ביותר של אוורגרנד יש חובות מצטברים של 32 מיליארד דולר. אלה הולידו חששות כי החברה לקראת הקפאת נכסים.
הבעיה היא לא רק באוורגרנד, חברות הנדל"ן הסיניות נמנות על המסוכנות ביותר באסיה והן נחשבות למנפיקות גדולות של אג"ח זבל – שמגיע עם ריבית גבוהה במיוחד, בשל הסיכון הגבוה שכרוך בעובדה שהן עלולות לפשוט רגל. לפי מידע של מכון רפיניטיב, בשנה שעברה החברות מהסקטור הזה הנפיקו אג"ח זבל בלמעלה מ-43 מיליארד דולר, פי 2 מכמות אג"ח הזבל שהונפקו ב-2018.
- משבר הבנקים האזוריים ממשיך - האג"ח של NYCB דורג כזבל על ידי מודיס
- בת"א מקבלים את הריקושטים של התדרדרות הנדל"ן בארה"ב
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לטענת ניראג' סת' ראש מחלקת אשראי אסיה בבלאקרוק (BLK), בעוד כל השוק מתרגש מהרגולציות נגד חברות ההייטק והחיונך בסין, עקב הסכנה האמיתית היא בסקטור הנדל"ן. "ההייטק הוא חלק קטן משוק האשראי באסיה, אבל הנדל"ן הוא שוק מפתח", אמר לתקשורת בארה"ב והוסיף כי "אנחנו נמצאים באמצע תיקון, אז צריך לנהוג בזהירות, במיוחד בזמן הקיץ כשהנזילות נמוכה, אז תצפו לעוד רעשים בקרוב".
לפי בנק אוף אמריקה (BAC) שוק האשראי בסין נחשב לסיכון המשמעותי על הכלכלה העולמית, מאחר ושוק האג"ח הסיני הוא השוק השני בהיקפו בדולרים לשוק בארה"ב, עם היקף מצרפי של 425 מיליארד דולר, מתוכם 103 מיליארד בתשואות גבוהות. "כש-15% מהשוק נסחר ברמת מצוקה, אנחנו שמים לב לכך", כתבו אנליסטים של הבנק במכתב למשקיעים בתחילת החודש וציינו כי מדובר באג"ח עם למעלה מ-10% תשואה.
שוק הנדל"ן הסיני מהווה איום
לקראת סוף שנה שעברה הזהיר גואו שוקינג, יו"ר הבנק הסיני המרכזי (PBOC), כי שוק הנדל"ן הסיני הוא "קרנף אפור" שמסכן את הכלכלה הסינית כולה, אך אמר גם הממשלה לא תציל את הבנקים שיקרסו במקרה של חשיפת יתר לסקטור הנדל"ן.
- קליפורניה נגד טסלה: אולטימטום לשינוי הפרסומים על הנהיגה האוטונמית
- הקרב על האוטונומי: וויימו מגייסת לפי שווי של מעל 100 מיליארד דולר
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- אילון מאסק = 2 מיליון ישראלים = 1 מיליון אמריקאים
לפי הנתונים שפרסם דאז, החשיפה של הבנקים לתחום הנדל"ן עלו ב-39% מסך כל ההלוואות במדינה, הן בתחום המשכנתאות והן הלוואות ליזמים. בסך הכול, התחום היווה קרוב ל-29% מכל תנועת הכספים במערכת הבנקאית הסינית נכון לחודש ספטמבר. "נכון להיום, שוק הנדל"ן הוא הקרנף האפור הגדול ביותר והסיכון הגדול ביותר לכלכלה הסינית", אמר שוקינג.
- 3.אנונימי 31/07/2021 23:36הגב לתגובה זוהכל עניין של זמן . והזמן אוזל !!
- 2.דידי 30/07/2021 13:56הגב לתגובה זומי שמשחק בכסף של האנשים ומשקיע בסין הוא בושה וכלימה. אמן וכל כספו האישי יילך לאבדון.
- 1.יוסי 30/07/2021 10:47הגב לתגובה זומפתיע אותי איך מוסדיים מגלים עניין בסין של לפני שנתיים, לגלות עניין בסין של היום זה כבר טירוף ברמה בינלאומית.
- אלי 30/07/2021 14:54הגב לתגובה זוהם משחקים עם הכסף שלך
רובוטיקה (רשתות)למה מניית הרובוטיקה הזאת מזנקת היום ב-80%?
חברת AMC Robotics, שפועלת מאז 2014 והשלימה לאחרונה מיזוג SPAC, מציגה רובוט אבטחה אוטונומי למחסנים, שווי שוק של כ־250 מיליון דולר והיקף מצומצם של מניות זמינות למסחר
רובוטיקה מניית AMC Robotics (AMCI) מזנקת ב-80%, יום אחד בלבד לאחר זינוק חד של כ־168%. העלייה האחרונה מצטרפת לגל עניין שנוצר סביב החברה בעקבות שורת התפתחויות עסקיות, ובראשן המעבר לשלב מסחור של טכנולוגיית הרובוטיקה מבוססת הבינה המלאכותית שפיתחה. בשוק רואים במהלך זה שינוי מהותי באופי החברה, ממיזם טכנולוגי בשלב מוקדם לחברה המבקשת לייצר הכנסות בפועל.
AMC Robotics פועלת מאז 2014, אך עד לאחרונה פעלה הרחק מאור הזרקורים של שוק ההון. פעילותה התמקדה בפיתוח פתרונות אבטחה חכמים, בעיקר באמצעות שילוב של ראייה ממוחשבת, עיבוד תמונה ובינה מלאכותית במערכות פיקוח וניטור. אחד המוצרים המרכזיים בפעילות ההיסטורית של החברה הוא קו מצלמות האבטחה YI, שנועד לשימושים מסחריים ותעשייתיים. עם השנים הרחיבה החברה את תחומי הפעילות שלה מעבר למצלמות, מתוך ניסיון להציע פתרונות אבטחה אוטונומיים ומבוססי תוכנה.
לאחרונה חשפה החברה רובוט ארבע-רגלי אוטונומי, המבוסס על טכנולוגיית Visual-AI, המיועד לסיורי אבטחה ותגובה לאירועים במחסנים, מרכזים לוגיסטיים ואתרים תעשייתיים. הרובוט נועד לפעול באופן עצמאי, לנווט בסביבה מורכבת ולהגיב לאירועים בזמן אמת. לפי תיאורי החברה, הרובוט משלב חיישנים מתקדמים עם יכולות עיבוד תמונה ובינה מלאכותית, ומסוגל לקבל החלטות תפעוליות ללא צורך במפעיל אנושי צמוד. השוק הלוגיסטי, שבו נרשמת מגמה מתמשכת של אוטומציה, נתפס כיעד המרכזי ליישום הטכנולוגיה.
מנכ״ל החברה, שון דה, אמר עם פרסום התוכניות למסחור כי החברה נכנסת לשלב חדש בפעילותה. לדבריו, השאיפה היא להביא לשוק מוצרים שיספקו רמת אוטומציה גבוהה יותר ללקוחות ארגוניים, תוך שיפור היעילות והבטיחות באתרי פעילות.
כבר לא שלד בורסאי
בתחילת דצמבר הושלם מיזוג שבמסגרתו חדלה החברה לפעול כשלד בורסאי מסוג SPAC, והחלה להיסחר כחברה תפעולית בנאסד״ק תחת הסימול AMCI. לפני המיזוג, פעילותה הציבורית של החברה הייתה מוגבלת להחזקת כספים בנאמנות, ללא פעילות עסקית שוטפת. עם השלמת העסקה שוחררו הכספים, והחברה קיבלה גישה להון שנועד לממן את המעבר משלב פיתוח לשלב מסחור.
אילון מאסק, הנפקת ספייסX ומניית טסלה
הנפקה אפשרית ב־2026 לפי שווי חסר תקדים, חזון מאדים שממשיך להניע את מאסק, ושאלות פתוחות לגבי פיזור הכוח בין אימפריית החברות שבשליטתו
בהודעה של חברת SpaceX, שנחשפה על ידי בלומברג ביום שישי, מסרה SpaceX כי היא מתכוננת להנפקה אפשרית לציבור בשנת 2026 שתשמש למימון "קצב טיסה מטורף" עבור טילי ה-Starship שהיא מפתחת, מרכזי נתונים של בינה מלאכותית בחלל ובסיס על הירח. מאסק, כמנהגו, עושה זאת שוב, SpaceX, החברה שהקים ב-2001 במטרה להסיע אנשים להתיישבות במאדים (הרבה לפני טסלה ושאר ששת החברות המופלאות שהוביל מאז), שמייצרת רקטות ולווייני תקשורת, תונפק במהלך 2026, בשווי של כ-800 מיליארד דולר, מה שעשויה להיות ההנפקה הראשונית לציבור הגדולה ביותר בכל הזמנים. מאסק אגב, כאשר ייסד את החברה, אמר שמטרתו בחיים ליישב אנשים על מאדים ולדעתי כל מה שעשה מאז 2001 זה צעדים בכיוון, כולל טסלה.
כל מה שאני יכול לומר כרגע הוא שחבל שנותק בזמנו ההסכם בינו לבין מובילאיי שהיה קושר אותו יותר מכפי שהוא קשור כיום לישראל. 800 מיליארד לחברה בת 24? והרי ברור לכל ברוקר בוול סטריט ומחוצה לה שאם השוק ימשיך בעוצמתו יחצה ערך החברה טריליון דולרים כבר ביום המסחר הראשון. מחיר המניה הצפוי יהיה בהנפקה 421 דולר. כמעט פי 2 ממחירה ביולי האחרון (אז 212 דולר) כשגייס בפרטי. מאסק עצמו, לפי בלומברג, חוזה שהחברה תיסחר לפי ערך של 1.5 טריליון. תחשבו לרגע שזה ערך שני בגודלו לחברת ארמקו הסעודית בעת הנפקתה וכמה כסף עושה החברה הסעודית בהשוואה לספייסX.
לתמונה נכנסת כמובן גם טסלה. אחרי הכול, מאסק שכנע את מועצת המנהלים של טסלה להעניק לו, על בסיס הצלחה במהלך העשור הבא, מניות TSLA בשווי טריליון דולרים. הסיבה העקרית, לצד האמונה הגדולה ביכולותיו של האיש, הייתה שזה יחייב את מאסק להתמקד בטסלה בעשור הבא אבל מאסק הוא היו"ר, המנכ"ל וגם המנהל הטכנולוגי של ספייסX אז איך זה מסתדר? ומה עם החברות האחרות שבבעלותו כמו חברת הבינה המלאכותית xAI, פלטפורמת המדיה החברתית X, חברת ממשק המוח-מחשב Neuralink וחברת בניית המנהרות The Boring Company, שכל אחת מהן יהלום בפני עצמו?
