האג"ח הסיני בוער: הדירוג של אוורגרנד הורד לזבל והשוק בסכנה
צרות בצרורות. חברת אוורגרנד (3333.HK), השנייה בגודלה בסין בענף הנדל"ן מקבלת כרטיס אדום מחברות הדירוג. אחרי שהחברה נקלעה לקשיי נזילות קשים, עקב חוב של 19 מיליארד דולר. היא מקבלת הפחתת דירוג מפיץ' ומסר ברור - חשש אמיתי שהחברה לא תעמוד בהתחייבויותיה.
אוורגרנד הסינית היא יזמית הנדל"ן הממונפת ביותר בעולם והמשמעות היא שיש לה הרבה בעלי חוב - אם הם לא יקבלו את הכסף עלולה להתפתח תופעת דומינו מסוכנת. על כל פנים, פיץ' הורידה את דירוג האשראי של החברה מ-B ל-CCC וזה בהמשך להפחתת דירוג של S&P מ-B+ ל-B-. המניה ירדה מתחילת השנה בכ-59%, מרמה של קצת יותר מ-14 דולר הונג קונגי ל-5.8 ה"ק - שווי שוק של 9.8 מיליארד.
הסיבה להפחתת הדירוג - אוורגרנד לא הצליחה לשלם חובות לחברת הכרייה הובאיי, שבתמורה תבעה אותה ב-62 מיליון דולר, בטענה להפרת חוזה. חברה נוספת, סקשו פיינט (603737) דיווחה בחודש שעבר על כך שאוורגרנד חייבת לה 51 מיליון יואן (7.9 מיליון דולר). לחברת הבת הגדולה ביותר של אוורגרנד יש חובות מצטברים של 32 מיליארד דולר. אלה הולידו חששות כי החברה לקראת הקפאת נכסים.
הבעיה היא לא רק באוורגרנד, חברות הנדל"ן הסיניות נמנות על המסוכנות ביותר באסיה והן נחשבות למנפיקות גדולות של אג"ח זבל – שמגיע עם ריבית גבוהה במיוחד, בשל הסיכון הגבוה שכרוך בעובדה שהן עלולות לפשוט רגל. לפי מידע של מכון רפיניטיב, בשנה שעברה החברות מהסקטור הזה הנפיקו אג"ח זבל בלמעלה מ-43 מיליארד דולר, פי 2 מכמות אג"ח הזבל שהונפקו ב-2018.
- משבר הבנקים האזוריים ממשיך - האג"ח של NYCB דורג כזבל על ידי מודיס
- בת"א מקבלים את הריקושטים של התדרדרות הנדל"ן בארה"ב
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לטענת ניראג' סת' ראש מחלקת אשראי אסיה בבלאקרוק (BLK), בעוד כל השוק מתרגש מהרגולציות נגד חברות ההייטק והחיונך בסין, עקב הסכנה האמיתית היא בסקטור הנדל"ן. "ההייטק הוא חלק קטן משוק האשראי באסיה, אבל הנדל"ן הוא שוק מפתח", אמר לתקשורת בארה"ב והוסיף כי "אנחנו נמצאים באמצע תיקון, אז צריך לנהוג בזהירות, במיוחד בזמן הקיץ כשהנזילות נמוכה, אז תצפו לעוד רעשים בקרוב".
לפי בנק אוף אמריקה (BAC) שוק האשראי בסין נחשב לסיכון המשמעותי על הכלכלה העולמית, מאחר ושוק האג"ח הסיני הוא השוק השני בהיקפו בדולרים לשוק בארה"ב, עם היקף מצרפי של 425 מיליארד דולר, מתוכם 103 מיליארד בתשואות גבוהות. "כש-15% מהשוק נסחר ברמת מצוקה, אנחנו שמים לב לכך", כתבו אנליסטים של הבנק במכתב למשקיעים בתחילת החודש וציינו כי מדובר באג"ח עם למעלה מ-10% תשואה.
שוק הנדל"ן הסיני מהווה איום
לקראת סוף שנה שעברה הזהיר גואו שוקינג, יו"ר הבנק הסיני המרכזי (PBOC), כי שוק הנדל"ן הסיני הוא "קרנף אפור" שמסכן את הכלכלה הסינית כולה, אך אמר גם הממשלה לא תציל את הבנקים שיקרסו במקרה של חשיפת יתר לסקטור הנדל"ן.
- סינופסיס צונחת ב-36% לאחר הפספוס בדוחות
- הילד היתום והעני שהפך לאיש העשיר בעולם - סיפור חייו של לארי אליסון
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המניה הזאת מזנקת היום ב-2,900% - מה הסיבה?
לפי הנתונים שפרסם דאז, החשיפה של הבנקים לתחום הנדל"ן עלו ב-39% מסך כל ההלוואות במדינה, הן בתחום המשכנתאות והן הלוואות ליזמים. בסך הכול, התחום היווה קרוב ל-29% מכל תנועת הכספים במערכת הבנקאית הסינית נכון לחודש ספטמבר. "נכון להיום, שוק הנדל"ן הוא הקרנף האפור הגדול ביותר והסיכון הגדול ביותר לכלכלה הסינית", אמר שוקינג.
- 3.אנונימי 31/07/2021 23:36הגב לתגובה זוהכל עניין של זמן . והזמן אוזל !!
- 2.דידי 30/07/2021 13:56הגב לתגובה זומי שמשחק בכסף של האנשים ומשקיע בסין הוא בושה וכלימה. אמן וכל כספו האישי יילך לאבדון.
- 1.יוסי 30/07/2021 10:47הגב לתגובה זומפתיע אותי איך מוסדיים מגלים עניין בסין של לפני שנתיים, לגלות עניין בסין של היום זה כבר טירוף ברמה בינלאומית.
- אלי 30/07/2021 14:54הגב לתגובה זוהם משחקים עם הכסף שלך
אנטליה טורקיה (AI)קריסת התיירות בטורקיה: 3 מיליארד דולר הפסדים, 30% ירידה באנטליה ובריחה המונית ליוון
אינפלציה של 33.5% הורסת את היתרון של הלירה החלשה; מלונות מחזיקים מעמד עם "הכול כלול" בזמן שעסקים קטנים קורסים; 1.5 מיליון טורקים נוטשים לטובת האיים היווניים; מאנטליה ועד איסטנבול: המספרים שמטלטלים את הענף שמניב 12% מהתמ"ג
ענף התיירות הטורקי, שהיווה במשך עשורים את אחד מעמודי התווך של הכלכלה המקומית, נמצא בצניחה חופשית. הנתונים העדכניים מציירים תמונה קשה: ירידה של 5% במספר התיירים הזרים ביולי, צניחה של 30% במבקרים באנטליה ברבעון הראשון, והפסדים צפויים של 3 מיליארד דולר בהכנסות השנתיות. מדובר ברעידת אדמה כלכלית עבור מדינה שבה התיירות מהווה 12% מהתמ"ג ומעסיקה מעל 3 מיליון עובדים.
המשבר מתבטא בירידה חדה במספרים: גרמניה, שהיא השוק הגדול ביותר של מבקרים, רשמה ירידה של 8%, בריטניה 10%, וארצות הברית צנחה ב-22%. אבל מעבר לסטטיסטיקה היבשה, מדובר בסיפור של ענף שלם שמתמוטט תחת העומס של אינפלציה דוהרת, אסונות טבע חוזרים ומדיניות כלכלית כושלת עם תדמית שהולכת ונהית בעייתית יותר לעולם המערבי - ארדואן נגד להקת בנות - "לבוש ומעשים לא הולמים". ארדואן נלחם באופוזיציה הליברלית, שם מנהיגים שלה בכלא, ומדבר יותר ויותר על קיצוניות דתית. זה עלול להפחיד את התיירים.
וכל זה קורה כשטורקיה נתפסת זולה מאוד. המטבע שלה איבד מעל%5 ב-20 שנה, אלא שהאינפלציה של 335 שהיא אומנם בירידה, מחסלת את היתרון התחרותי. משפחה של ארבעה משלמת כיום 150-200 דולר ללילה במלון בינוני באנטליה, לעומת 100-130 דולר לפני כשלוש שנים.
המודל של "הכול כלול": כך שורדים המלונות הגדולים בזמן שהמסעדות המקומיות נסגרות
הפתרון שמחזיק את הענף בחיים הוא דווקא מודל הכל כלול. המלונות מרכיבים חבילות מיוחדות לתיירים רוסים כדי לשמור על תפוסה גבוהה. השוק הרוסי, שמהווה 14% מהמבקרים, נשאר יציב יחסית בזמן שהאירופים בורחים.
- תבעו את סוכנות הנסיעות וזכו - "הסוכנות טעתה בתכנון הטיול"
- בריטניה מזהירה מפני הגעה לישראל ומשגרת מטוסי קרב למזרח התיכון
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אבל יש לזה מחיר כבד. המודל יוצר "בועה" שבה התיירים לא יוצאים מהמלון ולא מוציאים כסף בכלכלה המקומית. התוצאה: בעלי עסקים קטנים באנטליה מדווחים על ירידה של 40% במכירות. מסעדות משפחתיות נסגרות, חנויות מזכרות מורידות תריסים, ומדריכי טיולים מקומיים נשארים ללא עבודה.
לארי אליסון (גרוק)הילד היתום והעני שהפך לאיש העשיר בעולם - סיפור חייו של לארי אליסון
התחנות בדרך, הכישלונות, התובנות - "יש לי את כל החסרונות הדרושים להצלחה; הרגשתי שאני צריך להוכיח את עצמי כל יום. זה יצר בי רעב שלא
נרגע לעולם"; החבר סטיב ג'ובס, המנכ"לית צפרא כץ והדרך ל-400 מיליארד דולר
זה היום של לארי אליסון. הוא הרוויח היום 100 מיליארד דולר במקביל לנסיקה המדהימה במניית אורקל והפך לאיש העשיר בעולם. ההתחלה היתה קשה מאוד. הסיפור שלו השראה לאנשים שמתחילים מלמטה. השראה ליזמים. הרעב שלו להצלחה מעורר קנאה, היכולות שלו פנומנליות. הביצועים שלו מרשימים ומוכיחים שהכישלונות הם השיעורים הטובים ביותר להצלחה. קבלו את הדרך של אליסון מילד יתום ועני לאיש העשיר בעולם.
לארי ג'וזף אליסון נולד ב-17 באוגוסט 1944 בברונקס, ניו יורק, לעולם שלא רצה אותו. אמו, ססיל, הייתה נערה בת 19 שלא יכלה לגדל אותו. אביו הביולוגי היה טייס קרב של חיל האוויר האמריקני, אך נעלם עוד לפני הלידה. כבר ברגעיו הראשונים היה לארי ילד "דחוי".
בגיל תשעה חודשים בלבד חלה בדלקת ריאות קשה. אמו הצעירה, נואשת וחסרת תמיכה, החליטה למסור אותו לאחותה לואיז ולבעלה לואיס אליסון - זוג יהודים משיקגו. הם אימצו אותו כאילו היה בנם. אבל תחושת היתמות ליוותה אותו לאורך ילדותו והעצימה כשאימו החורגת נפטרה.
שיקגו של שנות ה-40-50 הייתה אז עיר תעשייתית קשה, כשהשכונות היו מחולקות אתנית - איטלקים, אירים, יהודים. משפחת אליסון חיה בדרום העיר, בסביבה יהודית מסורתית. מצד אחד, ערכים של חריצות והשכלה; מצד שני, קשיחות.
- זינוק של 71 מיליארד דולר ביום: לארי אליסון סוגר פערים עם אילון מאסק
- האנליסטים - "וואוו; אירוע נדיר" מה אמר לארי אליסון שהזניק את אורקל ב-27%? קריאת חובה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לארי גדל בידיעה עמומה שהוא לא בדיוק "שייך". אביו המאמץ, לואיס, היה מהנדס חשמל מתוסכל שלא הצליח להגשים את חלומותיו. הוא דרש מצוינות אך לא האמין בבנו המאומץ. "אתה הטעות הגדולה של חיינו", נהג לומר. שנים מאוחר יותר סיפר לארי: "כשהאדם שאמור להאמין בך הכי הרבה אומר לך שאתה טעות - אתה מפתח עקשנות להוכיח לו שהוא טועה".
