מלאי הנפט בארה"ב ירד לשפל של שני עשורים בעקבות המלחמה באיראן

מלאי הנפט בארצות הברית ירד לרמה הנמוכה ביותר מאז 2004, על רקע מלחמת איראן, סגירת מצרי הורמוז והניסיון של ממשל טראמפ לבלום את העלייה במחירי האנרגיה. הנתונים החדשים שפורסמו בארצות הברית מצביעים על ירידה חדה במלאים, בזמן שהביקוש לנפט אמריקאי מצד מדינות אחרות ממשיך לעלות.

לפי נתוני הממשל שפורסמו היום, מלאי הנפט הגולמי ומוצרי הנפט, בהם בנזין, ירד בשבוע שעבר ב-10.6 מיליון חביות לרמה של 1.57 מיליארד חביות. מדובר ברמת המלאי הכוללת הנמוכה ביותר שנרשמה בארצות הברית זה יותר מ-20 שנה. הירידה החדה במלאים הגבירה את החשש בשוק מפני עלייה נוספת במחירי הנפט כבר בשבועות הקרובים. מחיר הנפט האמריקאי עלה ביום רביעי בכ-2.6% ונסחר סביב 96.17 דולר לחבית.

אנליסטים מזהירים כי כל עוד מצרי הורמוז נותרים סגורים לתנועת מכליות, הסיכון לזינוק נוסף במחירים נותר גבוה. בוב מקנאלי, נשיא Rapidan Energy Group ולשעבר יועץ בבית הלבן, העריך כי בתרחיש של המשך סגירת המצר המחירים עלולים להגיע גם ל-200 דולר לחבית במהלך הקיץ. לדבריו, עלייה חדה במחירי הנפט עלולה להשפיע לא רק על שוק האנרגיה, אלא גם על חלקים רחבים יותר של הכלכלה והמערכת הפיננסית. החשש הוא שמחירי דלק גבוהים יפגעו בצריכה, יגבירו לחצי אינפלציה וייצרו לחץ נוסף על עסקים ומשקי בית.

היתרון נמחק

הירידה במלאים מוחקת במידה רבה את היתרון שיצרה מהפכת הפצלים בארצות הברית. בעשור האחרון הפכה ארה"ב ליצרנית הנפט הגדולה בעולם וליצואנית משמעותית, אך כעת חלק ניכר מהתוספת הזו נמשך החוצה כדי לספק ביקוש עולמי שנפגע מהמלחמה.

בשבוע שעבר נרשמה ירידה של כ-16 מיליון חביות במלאי הנפט הגולמי המסחרי והממשלתי. במקביל, יצוא הנפט האמריקאי עלה בחדות, בעיקר לאסיה ולאירופה, שם סוחרים מנסים להחליף אספקה שאבדה מהמזרח התיכון. לפי מינהל המידע לאנרגיה בארצות הברית, משלוחי הנפט האמריקאיים זינקו מ-4.4 מיליון חביות ביום ל-5.8 מיליון חביות ביום. מדובר בהיקף יצוא גבוה יותר מתפוקתן של מדינות רבות באופ"ק.

הזינוק ביצוא מדגיש את עומק הפגיעה באספקת הנפט העולמית. לפני המלחמה עברו דרך מצרי הורמוז, שבין איראן לעומאן, כ-20% מאספקת הנפט העולמית, מתוך שוק עולמי של כ-100 מיליון חביות ביום.

ארצות הברית הפכה לספקית חירום

בפועל, ארצות הברית הפכה בשבועות האחרונים לגורם שמאזן את שוק הנפט העולמי. אדוארד היידן-בריפט, אנליסט ב-The Officials מקבוצת Onyx Capital, אמר כי ארה"ב מתפקדת כמעין ספקית חירום לשוק, שמנסה לפצות על אובדן האספקה מהמזרח התיכון. אלא שגם ליכולת הזו יש גבול. בארצות הברית כבר נעשה שימוש במאגר הנפט האסטרטגי, כלי שנועד למצבי חירום וששימש בעבר גם את ממשל ביידן בניסיון להוריד מחירים. ככל שהמאגר הזה מתכווץ, הוא הופך מגורם מרגיע למקור דאגה נוסף.

לפי הנתונים, ארצות הברית כבר שחררה כ-50 מיליון חביות נפט מהמאגר האסטרטגי, ואישרה משיכה של עד 172 מיליון חביות כדי לרסן את העלייה במחירי הנפט והבנזין. המהלך מסייע בטווח הקצר, אך מעלה שאלות לגבי יכולת ההתמודדות אם המשבר יימשך.

מחירי הנפט ירדו מעט בשבועות האחרונים, בין היתר לאחר שטראמפ טען כי הוא קרוב להסכם שלום עם איראן. עם זאת, ההסלמה בימים האחרונים החלישה את התקווה להסדרה מהירה, והמשך סגירת המצר צפוי להמשיך ללחוץ על המחירים. זינוק נוסף במחירי הנפט עלול להגיע בעיתוי רגיש מבחינה פוליטית. ארצות הברית נמצאת בעונת הנהיגה של הקיץ, שבה הביקוש לדלק גבוה, וכל עלייה במחירי הבנזין מורגשת במהירות אצל הצרכנים.

• מכליות גז חוצות את הורמוז בשקט - אבל היקפי היצוא רחוקים מהשגרה
• הנפט מעל 107 ד' לחבית: טראמפ: סין תקנה מארה"ב

לפי נתוני מינהל האנרגיה, מחיר הבנזין הממוצע בארצות הברית עמד בשבוע שעבר על 4.44 דולר לגלון. המחיר ירד מעט בשבועות האחרונים, אך עדיין גבוה בכ-50% מהרמה שנרשמה לפני המלחמה. עבור ממשל טראמפ, המשבר בשוק הנפט הופך גם לאתגר פוליטי. שר האוצר סקוט בסנט אמר כי העלייה באינפלציה בעקבות המלחמה היא זמנית, אך המשך ירידה במלאים ועלייה ביצוא עלולים להקשות על הממשל לשכנע את הציבור שהלחץ במחירי הדלק יחלוף במהירות.