עברו רק שעות ספורות מאז שוול סטריט חגגה הסכם מסחרי חלקי בין ארה"ב לסין - וטראמפ כבר טורף את הקלפים מחדש. נשיא ארה"ב הודיע על הפסקה מיידית של השיחות עם קנדה ואיים להטיל מכסים חדשים על היבוא הקנדי תוך שבוע. ההודעה הפתאומית החלישה את העליות בשוק, והחזירה את החשש מגל נוסף של אי יציבות בזירה הגלובלית. 

"התקפה ישירה וחצופה על המדינה שלנו"

הסיבה לצעד החריג של טראמפ נעוצה במס דיגיטלי חדש שקנדה הודיעה כי תטיל על חברות טכנולוגיה. הנשיא לא נשאר אדיש, וכינה זאת "התקפה ישירה וחצופה על המדינה שלנו". בהודעה שפרסם ברשת Truth Social כתב: "נודיע לקנדה מהו שיעור המכס שהיא תשלם כדי לעשות עסקים עם ארצות הברית, בתוך שבעה ימים".

התגובה החריפה מגיעה כאמור דווקא אחרי שדווקא נרשמה פריצת דרך משמעותית בגזרת הסחר עם סין. ארה"ב וסין סיכמו להחיל את ההבנות הבלתי רשמיות שהושגו בג'נבה עוד במאי, מהלך שקירב את המדינות לקראת הסכם סחר כולל. לפי שר האוצר סקוט בסט, המכסים האמריקאים על היבוא הסיני יעמדו על 30%, והסינים ישיבו במכס של 10% על מוצרים אמריקאים.

למרות ההצהרות, הבכירים בארה"ב מודים כי אין מדובר בהסכם כולל, אלא בצעד נוסף בתהליך. סין התחייבה לספק לארה"ב חומרים נדירים כחלק מהמסגרת, והאמריקאים יפחיתו חלק מהצעדים הנגדיים. שר המסחר הווארד לוטניק הוסיף כי גם עם שותפות סחר נוספות מתקדמות שיחות שצפויות להגיע להסכם עד תחילת אוגוסט.

• טראמפ רכש אג"ח ב-82 מיליון דולר, כולל של חברות הנשענות על מדיניותו
• מתכוננים ל-2026: פחות טראמפ, יותר סין?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

אולם בתוך האופטימיות הזו, טראמפ הזכיר לעולם כמה מהר הוא מסוגל לשנות כיוון. במסיבת עיתונאים שעסקה בהיבטי הסחר אמר כי בכוונתו לשלוח מכתבים למדינות שונות ובהם פירוט שיעורי המכס החדשים כבר בשבוע הבא. לדבריו, תאריך היעד לתפוגה של הקפאת המכסים ל-9 ביולי הוא "גמיש", ואף עשוי להיות מוקדם יותר מהצפוי. "אנחנו יכולים לעשות מה שאנחנו רוצים", אמר.

המכסים חוזרים - השוק מגיב בהתאם

הצהרותיו של טראמפ סיבכו את התחזיות לשווקים לקראת הקיץ. רק כמה שעות לפני כן אמר שר האוצר בסט בראיון לפוקס ביזנס כי "ייתכן שנוכל לסיים את כל הסכמי הסחר עד ליום העבודה (Labor Day)", שחל ב-1.9, אך דבריו של טראמפ שיבשו את המסר.

התגובה הראשונית של השווקים הייתה ירידה קלה מהשיאים שנרשמו עם פרסום ההבנות עם סין. אך כמו תמיד בזירה הזו, הכל יכול להשתנות ומהר. לדברי טרי היינס מחברת פנגיאה, "השוק צודק כשהוא מניח שעסקאות סחר דו צדדיות מתקדמות, אבל אסור להניח שיש רק תרחיש אחד, הדברים תמיד יכולים להידרדר".

• ענקיות הטכנולוגיה עוברות לעידן עתיר הון - כיצד ה-AI משנה את פני התעשייה
• אחרי נפילה של 26% - בכירים בפייפאל מוכרים מניות
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• קרוז, פיט או צ'אן: מיהו שחקן הקולנוע העשיר ביותר בכל הזמנים?

האנליסטים מעריכים כי בשלב הבא טראמפ אכן ישלח מכתבים ללמעלה מ-100 מדינות, ובהם יפרט שיעורי מכס חדשים, ככל הנראה בין 10% ל-25%. מדינות גדולות יותר, כמו האיחוד האירופי או יפן, צפויות להגיש הצעות להסכם שיאפשר להימנע מהעלאת המכסים. הנושא חוזר למרכז גם על רקע נתוני גביית המכסים. לפי משרד האוצר, חודש יוני עשוי להסתיים עם הכנסות שיא של מעל 26.7 מיליארד דולר ממכסים. אך הכלכלנים מזהירים שהמשבר הבא עלול להתפרץ מכיוונו של הצרכן האמריקאי. הכלכלן הראשי של EY, גרגורי דאקו, אמר כי "האצת מכסים עלולה לזרז את האינפלציה ולפגוע בצריכה הפרטית במהלך המחצית השנייה של 2025".

למרות החגיגות הראשוניות, רבים בשוק סבורים כי כלל אין הסכם חדש עם סין. טראמפ אמנם הודיע כי הושג "מסמך מסגרת" והצד הסיני אישר את הדברים, אך שר האוצר בסט הדגיש כי לא חלו שינויים ברמות המכס עצמן. לדבריו, "אנחנו גובים 30% מכס עליהם וזה הכנסה משמעותית". כך או כך, שני הצדדים מתכוונים להעמיק את השיחות בשבועות הקרובים, בין היתר סביב נושאים כמו מינרלים נדירים ובקרות על ייצוא שבבים. אבל כרגיל, בממשל טראמפ - הדרך להסכמים כוללת גם לא מעט מהמורות, במיוחד כשמדינות כמו קנדה מוצאות עצמן מחוץ למשחק בן רגע.