דיפלציה במשק: המדד ירד 0.4% בנובמבר - הנדל"ן הפתיע בגדול
אינפלציה בדרך לשנתיים רצופות של אינפלציה שלילית: מדד המחירים לצרכן לחודש נובמבר ירד ב-0.4% לעומת אוקטובר - מעבר לציפיות הכלכלנים לירידה של 0.2%. ירידות המחירים נרשמו בעיקר בסעיף ירקות והפירות שירדו ב-2.4%, העגבניות המשיכו לככב וירדו בכמעט 17%. מנגד, עליות המחירים נרשמו בעיקר בסעיף הלבשה ובהנעלה. הנתון שהפתיע יותר מכל - סעיף הנדל"ן שנותר ללא שינוי. שנה לאחור נרשמה דיפלציה במשק הישראלי בסך של 0.9% וככל הנראה זו תהיה השנה השנייה ברציפות שבה ירשמו ירידות מחירים. בשנת 2014 מדד המחירים לצרכן ירד ב-0.2%. רכיב הדיור במדד נותר בנובמבר ללא שינוי - בניגוד לתוואי העונתי. בשנה האחרונה ניכרת התמתנות ניכרת בקצב עליית מחירי שכר הדירה שעלה ב-1.9% בלבד ביחס לקצב עלייה כפול בשנים האחרונות. הדבר תורם תרומה ניכרת לאינפלציה הנמוכה במשק גם אם מנטרלים ירידות מחירים חד פעמיות. המדד נטול הנדל"ן ירד 0.4% והמדד ללא אנרגיה ירד 0.3%. המדד ללא הפירות והירקות ירד ב-1.3%. המדד ללא דיור ירד ב-1.7% שנה לאחור ובאותו הזמן המדד ללא ירקות ופירות ירד ב-1.2%. בניכוי אנרגיה, המדד עלה בשנה האחרונה ב-0.2%. תגובות לפרסום המדד עידן אזולאי, מנהל השקעות אפסילון קרנות נאמנות: "המדד רק ממחיש את ההבדלים שילכו ויעמיקו בין המדיניות המוניטרית של ישראל ושל ארה"ב מה שאומר שהריבית הנמוכה תמשיך ללוות אותנו עוד זמן רב". יניב פגוט, איילון: "ניתוח סביבת הפעילות הגלובלית והמקומית מביאה אותנו להעריך כי גדולים הסיכויים כי הריבית במשק תוותר ללא שינוי במהלך השנה הקרובה. ספק רב אם הפד יעלה את הריבית יותר מפעם אחת נוספת במהלך שנת 2016 ובמקביל בנקים מרכזיים בולטים בהם הבנק המרכזי האירופאי, הבנק המרכזי הסיני, הבנק המרכזי היפני ועוד צפויים להגדיל תמריצים בשנה הקרובה. הידרדרות בכלכלות מסוימות בשווקים מתעוררים הפכה לאחרונה לתרחיש לא שולי בראייה לשנת 2016. בנתונים אלו איננו מוציאים מכלל אפשרות כי בנק ישראל יאלץ לפעול בניגוד לאינסטינקט הבסיסי שלו ויאלץ להגדיל תמריצים כחלק ממלחמת המטבעות הגלובלית".
- 10.כמו בעולם 16/12/2015 07:31הגב לתגובה זוהזרמת כספים והעלאת משכורות
- 9.כמה שכר דירה עוד יכול לעלות? אין מאיפה לממן (ל"ת)רון 16/12/2015 07:03הגב לתגובה זו
- 8.oeleg 16/12/2015 00:33הגב לתגובה זוכחלון - מתי תפטר את הפלוג הזאת ? היא עוקפת אותך ופונה לחברות דרוג אשראי בינ-לאומי - היא הורסת את הכלכלה - דפלציה זה אסון - זה יביא מיתון ואבטלה
- 7.גל 15/12/2015 22:41הגב לתגובה זואחרת למה לקנות יקר אם הזכאים קונים בזול יותר. וכך מחירי הדיור יחזרו להיות שפויים במדינת ישראל ומלאת קסאמים
- 6.ט 15/12/2015 21:16הגב לתגובה זווהם ממונפים עד צוואר. נחשו במה.
- 5.איפה לירן סהר כתב הנדלן שלכם שכבר יצא בכותרות על (ל"ת)ירידת מחירי הנדלן??? 15/12/2015 20:39הגב לתגובה זו
- 4.עשור של ריבית 0 15/12/2015 19:36הגב לתגובה זועבדי נדלן
- 3.פיני 15/12/2015 19:35הגב לתגובה זואלה ירידה בביקושים . לאנשים נגמר הכסף.הרוב ממונף מעל הראש. והאינפלציה מוחבאת היטב על ידי הממשל.
- פיני 16/12/2015 01:13הגב לתגובה זואין כמעט אף אחד בארץ מתוך "עמך" שמבין זאת!!! מזבלים להם ת'שכל בכותרות שהכל טוב ואין אינפלציה...יצא אחד שקראו לו זליכה וניסה לפתוח את הפה, אז האוכלי חינם של בבימון השתיקו אותו!!!
- 2.זוג צעיר, חולון 15/12/2015 19:13הגב לתגובה זוחומר למחשבה
- 1.והעיקר רוצים תוספות במגזר הציבורי. חחח (ל"ת)פילוס 15/12/2015 18:49הגב לתגובה זו
מה למדנו השבוע, נוצר ע"י תמיר חכמוף באמצעות GEMINIמה למדנו השבוע: הסבלנות משתלמת - המקרה של גילת
המשקיעים לא תמיד רואים את התמונה הגדולה, במיוחד בטווח הקצר, אבל לפעמים, מי שמחזיק ומאמין מתוגמל בענק; המקרה של גילת הוא דוגמא שלפעמים הסבלנות משתלמת הרבה יותר מכל ניסיון לתזמן את השוק
השוק לרוב לא מתמרץ משקיעים בטווח הקצר, אלא מתגמל את הסבלניים. כמו שוורן באפט אומר: "שוק ההון הוא כלי להעברת כסף מהפזיזים לסבלניים".
השבוע ראינו דוגמא נוספת עם גילת רשתות לוויין גילת 5.88% , שרשמה שיא שנתי לרמות שלא נראו במניה מאז 2022, לאחר שנה תנודתית במיוחד. זו לא הייתה עלייה תלולה, אלא טיפוס הדרגתי, שעבר דרך ירידות חדות, חוסר אמון בשוק, וניהול שקול שנשאר עקבי גם כשנראה היה שכולם מוותרים. במהלך 2023 - 2024 מניית גילת נסחרה בתשואת חסר משמעותית, גם על רקע סיבות טכניות. לקראת מחצית 2024, עם יציאתה ממדד ת"א 90, גופים מוסדיים שהחזיקו את המניה נאלצו למכור, מה שיצר לחץ נוסף. הירידה נמשכה, כאשר במאי 2024 היא נסחרה באזור 5 דולר בלבד, ובאוגוסט אותה שנה צנחה לשפל של כ-4 דולר.
אכזבה מדוחות הרבעון השני של 2024, וספקות מצד השוק לגבי רכישות שביצעה, גילת הפכה למניה שנשכחה על ידי המשקיעים. ואולי בגלל זה היה בה הזדמנות. זה הזמן לחזור לניתוח שפורסם כאן במאי 2024 ולבחון מה ממנו התממש, ומה בכל זאת הפתיע.
למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת?
זו הייתה הכותרת של הניתוח שפורסם כאן בביזפורטל במאי 2024. בקצרה - גילת נסחרה אז לפי שווי של כ-285 מיליון דולר, עם מעל 100 מיליון דולר בקופה ומכפיל רווח חד-ספרתי. הכנסות החברה עמדו על כ-266 מיליון דולר ב-2023, עם תחזית לגידול ל-305-325 מיליון דולר ב-2024. מעבר לכך, ה-EBITDA החזוי הוערך בכ-40-44 מיליון דולר, פי 3 לעומת לפני 3 שנים. אז הערכנו שמדובר באחד מהמקרים הנדירים של מניה עם דאונסייד מוגבל ואפסייד מהותי, בזכות פעילות ליבה חזקה, חדירה עמוקה לשוק הביטחוני וצפי לפרויקטים גדולים בתחום הלוויינים. הניתוח הדגיש את הסיכון הטכני מהיציאה מהמדד, אך הצביע על כך שהערך הפונדמנטלי יוכל לגבור על זה בטווח הארוך.
- מה למדנו השבוע? המכסים של טראמפ לא מפחידים את השוק והריבית לא תחזור לרמות נמוכות
- שוק האג"ח רותח, רואים סימנים של בועה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לקריאה מורחבת למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת? התשובה הקצרה והתשובה הארוכה
סקירה שבועית (דאלי)סיכום שבועי בת"א - הירידות מעמיקות והמשקיעים מחפשים ביטחון
ת"א 125 איבד מעל 3% בשבוע מקוצר אך תנודתי, כשהכסף עובר ממניות לאג"ח קצר והקרנות הכספיות מושכות כספים על חשבון המניות; בזירה המאקרו-כלכלית נרשמו עליות בשכר ועלייה חדה בצריכה; מי בכל זאת בלטה לחיוב? אלו המניות והכותרות הבולטות של השבוע
הבורסה בתל אביב המשיכה את המומנטום השלילי וסגרה שבוע של ירידות. מדד ת"א 35 ירד בסיכום שבועי 2.65%, ת"א 125 ירד ב-3.3% ות"א 90 איבד כ-5.2% מערכו.
מניות הביטוח המשיכו לבלוט לשלילה עם ירידה שבועית של 4.8%, ומחק לחלוטין את הזינוק מלפני שבועיים. מדד הבנקים סיים בירידה של 4.4%, מדד הנפט והגז רשם ירידה שבועית של 1.6%, מדד היתר SME 60 ירד בכ-2.6% ומדד הנדל"ן בלט מעל כולם עם ירידה של 5.7%.
השקל ממשיך להתחזק ונסחר הבוקר סביב 3.45 מול הדולר, עלייה של כ-1% בשבוע החולף. מדוע מזנק הדולר ל-3.44?
מחזור המסחר השבועי קפץ ועמד על 4.5 מיליארד שקל בשבוע החולף, הודות לעדכון המשקולות בחמישי שרשם את יום המחסר השלישי בגובהו בבורסה, עם מחזור יומי של 11.2 מיליארד שקל בחמישי בלבד.
- אר פי אופטיקל זינקה 12%, יוניטרוניקס נפלה 8%; מדד הבנקים ירד 1%
- מניית הבורסה לני"ע זינקה 11% גפן ב-12%; קמטק צנחה 10%; נעילה שלילית במדדים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תנועת הכסף
השבוע התנודתי הביא עמו שינוי כיוון בקרנות המחקות. אחרי שבועיים של גיוסים, נרשמו הפעם מכירות נטו של כ‑0.5 מיליארד שקל בקרנות שעוקבות אחרי מדדי מניות מקומיים, יציאת כספים מעניינת מצד המשקיעים הפרטיים. מנגד, בקרנות על מדדי חו"ל נרשמה חזרה זהירה לרכישות, אם כי בהיקף לא מהותי.
גם באג"ח נרשם שינוי כיוון. הקרנות המחקות על אג"ח מקומי עברו ממגמת רכישות למכירות קלות של כ‑20 מיליון שקל.
