שוק חולה: המחזור הממוצע בת"א ביולי הסתכם ב-840 מ' ש' - שפל של 7 שנים
אפקט חופשת הקיץ או בגירסת 2012, שפל חדש נרשם במחזורי המסחר בבורסה בת"א. המחזוק היומי הממוצע בשוק המניות בת"א נפל ל--840 מיליון שקל בלבד, ירידה של כ-25% לעומת המחזור הממוצע מתחילת השנה, כך עולה מסקירת סיכום שפרסמה הבורסה לניירות ערך. נציין כי באופן כללי מדובר במחזור שפל מאז יולי 2005. המסחר במניות בבורסה בתל-אביב, ביולי, התאפיין בתנודתיות והסתכם במגמה מעורבת. מדד ת"א 25 עלה בכ-4.6%, מדד ת"א-75 ירד בכ-3.8%. מדד ת"א-ביטוח רשם ביולי ירידה חדה, בשיעור של כ-15%, והשלים ירידה של כ-31% מתחילת השנה. לעומת זאת, מדד ת"א בלוטק-50 רשם עלייה של כ-6.3% והוא בולט עם עלייה של כ-31% מתחילת השנה. היובש במחזורי המסחר הקרין גם על שוק המניות הראשוני בו גוייסו כ-290 מיליון שקל בלבד. כ-130 מיליון שקל גויסו בהנפקת זכויות ע"י שותפות נפט וגז ישראמקו יהש, וכ-160 מיליון שקל גויסו ב-14 הקצאות פרטיות - מהם כ-42 מיליון שקל בהקצאה פרטית שביצעה בראק אן וי. בסיכום מתחילת השנה גויסו כ-2.4 מיליארד שקל - סכום הנמוך בכ-33% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. בנגוד למסחר בשוק המניות, בשוק האג"ח המחזור היומי ביולי המשיך לעלות והסתכם בכ-5 מיליארד שקל - גבוה בכ-25% מהמחזור הממוצע מתחילת השנה. בסיכום מתחילת השנה נסחרו אג"ח בהיקף של כ-4.1 מיליארד שקל ביום, מחזור הגבוה בכ-10% מהמחזור הממוצע בכל שנת 2011. הממשלה צריכה להתעשת "הרגולציה החריפה על המגזרים השונים יוצרת פער שבו חברות בישראל צריכות לעמוד ביותר שינויים, חוקים ותקנות מחברות אחרות בעולם", אמר בשיחה עם Bizportal אילן פלטו, מנכ"ל איגוד החברות. "אנו רואים במובהק ירידות שערים חדות יותר מצד סקטורים ספציפיים שסובלים בימים אלה מעודף חוקים ותקנות - כמו ענף הביטוח, ענף הסלולאר ואחרים. "העלייה ברף חוסר הוודאות בשוק הישראלי הובילה למצב של הדרת משקיעים - הן משקיעים זרים והן משקיעים ישראליים, מוסדיים ופרטיים כאחד. חברות ציבוריות רוצות לצאת מהבורסה והמשקיעים לא רוצים להשקיע כאן, הממשלה צריכה להתעשת ומהר ולבחון אפשרויות לסייע לשוק ההון ולחברות בישראל", הוסיף פלטו.
- 18.מחזור נמוך לא פוגע במשקיעים אלא רק בסוחרי היום (ל"ת)דודי 05/08/2012 23:25הגב לתגובה זו
- 17.שון 05/08/2012 23:11הגב לתגובה זוחבל שהמס הוא לא 50 אחוז, הרי כל הזמן אנחנו מפסידים במשחק הזה לפחות נקבל זיכוי גדול ממס הכנסה עבור ההפסדים שלנו אנה תגדילו עוד את המס שון
- 16.צריך להוריד את המס שר אוצר אטום (ל"ת)בעייתי 05/08/2012 19:44הגב לתגובה זו
- 15.שטייניץ, הפרה החולבת הפסיקה לתת חלב (ל"ת)מווווווו 05/08/2012 18:07הגב לתגובה זו
- 14.Jack 05/08/2012 12:55הגב לתגובה זופיתרון א - תקיפה באיראן תגדיל את המחזורים ותקזז את מס רווחי ההון ל-0. פיתרון ב - להפסיק לדבר על תקיפה באיראן, להוריד את אחוז המס על רווחי הון. המחזורים יעלו משמעותית, סכום המס שייגבה יעלה משמעותית, שיפור רכבי השרים וללא מחאות....ו
- 13.רונן 05/08/2012 12:51הגב לתגובה זובלי לעשות כלום. כל כמה שנים הבלון מתפוצץ בפנים ושוב מתחיל הכל מהתחלה
- 12.lepxii 05/08/2012 12:36הגב לתגובה זוגם הבורסה יכולה לעשות משהו - 1. לסחור עד 18:30 - כמו כל שאר אירופה. 2. לקבוע עמלת מינימום בורסאית סבירה - עלות המסחר במניות גבוהה מאוד היום.
- 11.yl 05/08/2012 12:34הגב לתגובה זוישנן דרכים רבות להשקעה מחוץ לגבולות המדינה נכון אין פיצוץ של עליות ורווחים כמו בארץ אבל....ההרגשה הטובה שהחזירון הממשלתי לא שותף שווה את הכל
- 10.Check what Bank of Israel did: kicked foreigners out (ל"ת)AAA 05/08/2012 12:13הגב לתגובה זו
- 9.oraemunna 05/08/2012 12:09הגב לתגובה זואת הכלכלה במדינה מנהלים הספקולנטים דרך המסחר בבורסה. ה"מומחים" למיניהם איבדו את הרלוונטיות שלהם. כל ילד בר דעת רואה את מה שהם מסרבים להבין. הנזק שאותם ספקולנטים גורמים לכלכלת ישראל הוא אדיר ובלתי ניתפס. התנהלות המסחר תוארה באופן גלוי ויוצא דופן על ידי זיו פניני ממגדל. זוהי היתה אמירה יחידה אמיתית של מומחה אמיתי.
- 8.אנשים איבדו עיניין בבורסה אין אמון מיסחר חזירי ומייאש (ל"ת)בנטוב 05/08/2012 12:06הגב לתגובה זו
- 7.הממשלה הדפוקה (ל"ת)את זה תישאלו 05/08/2012 11:33הגב לתגובה זו
- 6.בתאריך 3/9 או ו 13/9/12 עת איראן,יהיה מחזור ענק (ל"ת)אמיר 05/08/2012 11:33הגב לתגובה זו
- דן 05/08/2012 12:19הגב לתגובה זואולי נקנה CDS על ישראל ואיראן.........
- 5.gg 05/08/2012 11:32הגב לתגובה זואם שמים לך אחד כמו כרמל שאמה בראש וועדת כלכלה אז זו התוצאה החכמה היא לחזות מראש את התקלות ולא להתעורר לאחר שהן קורות ואפילו גם את זה לא רואים כאן אם לא יו"ר וועדת כלכלה ולא הרגולטורים ולא מנכ"ל הבורסה עושים ולא רק מדברים אז מי כן יעשה?????? התלוש דופק!!! והBMW בדרך לשחרור מהמכס והג'וב הקרב ובא זה מה שמעניין אותם ותו לו.
- 4.25% מס טמבל מי שמשקיע. רק הפסדים. (ל"ת)בני 05/08/2012 11:17הגב לתגובה זו
- 3.אלי שני 05/08/2012 11:14הגב לתגובה זוהעלו את מס ריווחי הון,מס חברות,מעמ,מס הכנסה,מס מעסיקים ומס על דיבידנדים,בנוסף להעלאות של מס על אוצרות טבע.התוצאה היא שהמשק דוהר למשבר פיננסי.......אתם מוזמנים להצטרף למאבק להפחתת מס ריווחי הון דרך הקבוצה לארגון הסוחרים הקטנים בבורסה הישראלית בפייסבוק.
- 2.דן 05/08/2012 11:10הגב לתגובה זואם יורידו את המס על הבורסה המחזזורים יעלו, וגם ההכנסות של המדינה ממיסים (למרות הורדת אחוז המס!!!), זה ממש WIN-WIN, וחבל שזה לא מטופל... ראו מחקר רציני ומכובד בכתובת - http://www1.bizportal.co.il/article/328133
- 1.תוריד ת'מס יה מעפן ! (ל"ת)עמית 05/08/2012 11:10הגב לתגובה זו
מה למדנו השבוע, נוצר ע"י תמיר חכמוף באמצעות GEMINIמה למדנו השבוע: הסבלנות משתלמת - המקרה של גילת
המשקיעים לא תמיד רואים את התמונה הגדולה, במיוחד בטווח הקצר, אבל לפעמים, מי שמחזיק ומאמין מתוגמל בענק; המקרה של גילת הוא דוגמא שלפעמים הסבלנות משתלמת הרבה יותר מכל ניסיון לתזמן את השוק
השוק לרוב לא מתמרץ משקיעים בטווח הקצר, אלא מתגמל את הסבלניים. כמו שוורן באפט אומר: "שוק ההון הוא כלי להעברת כסף מהפזיזים לסבלניים".
השבוע ראינו דוגמא נוספת עם גילת רשתות לוויין גילת 5.88% , שרשמה שיא שנתי לרמות שלא נראו במניה מאז 2022, לאחר שנה תנודתית במיוחד. זו לא הייתה עלייה תלולה, אלא טיפוס הדרגתי, שעבר דרך ירידות חדות, חוסר אמון בשוק, וניהול שקול שנשאר עקבי גם כשנראה היה שכולם מוותרים. במהלך 2023 - 2024 מניית גילת נסחרה בתשואת חסר משמעותית, גם על רקע סיבות טכניות. לקראת מחצית 2024, עם יציאתה ממדד ת"א 90, גופים מוסדיים שהחזיקו את המניה נאלצו למכור, מה שיצר לחץ נוסף. הירידה נמשכה, כאשר במאי 2024 היא נסחרה באזור 5 דולר בלבד, ובאוגוסט אותה שנה צנחה לשפל של כ-4 דולר.
אכזבה מדוחות הרבעון השני של 2024, וספקות מצד השוק לגבי רכישות שביצעה, גילת הפכה למניה שנשכחה על ידי המשקיעים. ואולי בגלל זה היה בה הזדמנות. זה הזמן לחזור לניתוח שפורסם כאן במאי 2024 ולבחון מה ממנו התממש, ומה בכל זאת הפתיע.
למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת?
זו הייתה הכותרת של הניתוח שפורסם כאן בביזפורטל במאי 2024. בקצרה - גילת נסחרה אז לפי שווי של כ-285 מיליון דולר, עם מעל 100 מיליון דולר בקופה ומכפיל רווח חד-ספרתי. הכנסות החברה עמדו על כ-266 מיליון דולר ב-2023, עם תחזית לגידול ל-305-325 מיליון דולר ב-2024. מעבר לכך, ה-EBITDA החזוי הוערך בכ-40-44 מיליון דולר, פי 3 לעומת לפני 3 שנים. אז הערכנו שמדובר באחד מהמקרים הנדירים של מניה עם דאונסייד מוגבל ואפסייד מהותי, בזכות פעילות ליבה חזקה, חדירה עמוקה לשוק הביטחוני וצפי לפרויקטים גדולים בתחום הלוויינים. הניתוח הדגיש את הסיכון הטכני מהיציאה מהמדד, אך הצביע על כך שהערך הפונדמנטלי יוכל לגבור על זה בטווח הארוך.
- מה למדנו השבוע? המכסים של טראמפ לא מפחידים את השוק והריבית לא תחזור לרמות נמוכות
- שוק האג"ח רותח, רואים סימנים של בועה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לקריאה מורחבת למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת? התשובה הקצרה והתשובה הארוכה
סקירה שבועית (דאלי)סיכום שבועי בת"א - הירידות מעמיקות והמשקיעים מחפשים ביטחון
ת"א 125 איבד מעל 3% בשבוע מקוצר אך תנודתי, כשהכסף עובר ממניות לאג"ח קצר והקרנות הכספיות מושכות כספים על חשבון המניות; בזירה המאקרו-כלכלית נרשמו עליות בשכר ועלייה חדה בצריכה; מי בכל זאת בלטה לחיוב? אלו המניות והכותרות הבולטות של השבוע
הבורסה בתל אביב המשיכה את המומנטום השלילי וסגרה שבוע של ירידות. מדד ת"א 35 ירד בסיכום שבועי 2.65%, ת"א 125 ירד ב-3.3% ות"א 90 איבד כ-5.2% מערכו.
מניות הביטוח המשיכו לבלוט לשלילה עם ירידה שבועית של 4.8%, ומחק לחלוטין את הזינוק מלפני שבועיים. מדד הבנקים סיים בירידה של 4.4%, מדד הנפט והגז רשם ירידה שבועית של 1.6%, מדד היתר SME 60 ירד בכ-2.6% ומדד הנדל"ן בלט מעל כולם עם ירידה של 5.7%.
השקל ממשיך להתחזק ונסחר הבוקר סביב 3.45 מול הדולר, עלייה של כ-1% בשבוע החולף. מדוע מזנק הדולר ל-3.44?
מחזור המסחר השבועי קפץ ועמד על 4.5 מיליארד שקל בשבוע החולף, הודות לעדכון המשקולות בחמישי שרשם את יום המחסר השלישי בגובהו בבורסה, עם מחזור יומי של 11.2 מיליארד שקל בחמישי בלבד.
- אר פי אופטיקל זינקה 12%, יוניטרוניקס נפלה 8%; מדד הבנקים ירד 1%
- מניית הבורסה לני"ע זינקה 11% גפן ב-12%; קמטק צנחה 10%; נעילה שלילית במדדים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תנועת הכסף
השבוע התנודתי הביא עמו שינוי כיוון בקרנות המחקות. אחרי שבועיים של גיוסים, נרשמו הפעם מכירות נטו של כ‑0.5 מיליארד שקל בקרנות שעוקבות אחרי מדדי מניות מקומיים, יציאת כספים מעניינת מצד המשקיעים הפרטיים. מנגד, בקרנות על מדדי חו"ל נרשמה חזרה זהירה לרכישות, אם כי בהיקף לא מהותי.
גם באג"ח נרשם שינוי כיוון. הקרנות המחקות על אג"ח מקומי עברו ממגמת רכישות למכירות קלות של כ‑20 מיליון שקל.
