הבורסה בתל אביב המשיכה את המומנטום השלילי וסגרה שבוע של ירידות. מדד ת"א 35 ירד בסיכום שבועי 2.65%, ת"א 125 ירד ב-3.3% ות"א 90 איבד כ-5.2% מערכו. 

מניות הביטוח המשיכו לבלוט לשלילה עם ירידה שבועית של 4.8%, ומחק לחלוטין את הזינוק מלפני שבועיים. מדד הבנקים סיים בירידה של 4.4%, מדד הנפט והגז רשם ירידה שבועית של 1.6%, מדד היתר SME 60 ירד בכ-2.6% ומדד הנדל"ן בלט מעל כולם עם ירידה של 5.7%.

השקל ממשיך להתחזק ונסחר הבוקר סביב 3.45 מול הדולר, עלייה של כ-1% בשבוע החולף. מדוע מזנק הדולר ל-3.44?

מחזור המסחר השבועי קפץ ועמד על 4.5 מיליארד שקל בשבוע החולף, הודות לעדכון המשקולות בחמישי שרשם את יום המחסר השלישי בגובהו בבורסה, עם מחזור יומי של 11.2 מיליארד שקל בחמישי בלבד.

• אר פי אופטיקל זינקה 12%, יוניטרוניקס נפלה 8%; מדד הבנקים ירד 1%
• מניית הבורסה לני"ע זינקה 11% גפן ב-12%; קמטק צנחה 10%; נעילה שלילית במדדים
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

תנועת הכסף

השבוע התנודתי הביא עמו שינוי כיוון בקרנות המחקות. אחרי שבועיים של גיוסים, נרשמו הפעם מכירות נטו של כ‑0.5 מיליארד שקל בקרנות שעוקבות אחרי מדדי מניות מקומיים, יציאת כספים מעניינת מצד המשקיעים הפרטיים. מנגד, בקרנות על מדדי חו"ל נרשמה חזרה זהירה לרכישות, אם כי בהיקף לא מהותי.

גם באג"ח נרשם שינוי כיוון. הקרנות המחקות על אג"ח מקומי עברו ממגמת רכישות למכירות קלות של כ‑20 מיליון שקל.

הכוכבות של השבוע, שוב הקרנות הכספיות, עם הזרמות עתק של כ‑1.5 מיליארד שקל, מה שמלמד על עלייה ברמת הזהירות מצד המשקיעים. דירוג הקרנות הכספיות - מי המצטיינות ומה התשואה שמקבלים החוסכים?

בקרנות האקטיביות נרשמה המשכיות באג"ח המקומי עם גיוסים של כ‑0.3 מיליארד שקל, בעוד בקרנות המנייתיות נרשמו פדיונות של סכום דומה, מה שמעיד על סנטימנט זהיר מצד המשקיעים.

• מה למדנו השבוע: הסבלנות משתלמת - המקרה של גילת
• איך לתפוס טרמפ על טראמפ? קרנות הסל שלפני פריצה
• תוכן שיווקי למכור את קרן ההשתלמות על ה-S&P? היא סיפקה תשואה שלילית כשהמדד עלה
• טבע תוריד מחר את הבורסה - לקראת פתיחה אנגלית

מאקרו

השכר ממשיך לעלות ועשוי להשפיע על הריבית בהמשך. על פי נתוני הלמ"ס, השכר הממוצע למשרת שכיר במאי עמד על 13,417 שקלים, עלייה שנתית של 3.6%. ביוני נרשמה עלייה נוספת, לפי אומדן בזק, לרמה של 13,880 שקלים, קצב עלייה של 2.1% לעומת יוני אשתקד.

הנתונים של שב"א מצביעים על עלייה חדה בצריכה לאחר מבצע "עם כלביא", הכולל שיאים גם בעסקאות אונליין ופיזיות, עם זינוק דו-ספרתי בכל התחומים המרכזיים שיא כל הזמנים: מעל 51 מיליארד שקל בהוצאות כרטיסי האשראי ביולי

אג"ח

שוק האג"ח סיכם שבוע חיובי ברובו, עם עליות מתונות באפיקים המרכזיים, תוך ירידה בתשואות הארוכות. באפיק הממשלתי, האג"ח השקלי עלה ב-0.4% והצמוד הוסיף 0.1%, כאשר מדדי האג"ח הארוכות רשמו כיוונים מנוגדים, תל גוב-צמודות 15+ ירד ב-0.4%, ואילו תל גוב-שקלי 10+ עלה ב-0.5%.

גם באפיק הקונצרני נרשמה מגמה חיובית: המדדים הצמודים והלא-צמודים עלו ב-0.2%-0.3%. מדד תל בונד-צמודות 5-15 עלה ב-0.2%, ותל בונד-שקלי 5-10 עלה ב-0.4%.

ברקע, נרשמה ירידת תשואות בשוקי האג"ח הארוכים. התשואה לפדיון של אג"ח ממשלת ישראל שקלי ל-10 שנים ירדה לרמה של 4.21%, לעומת 4.29% בסוף השבוע הקודם. גם בארה"ב נרשמה ירידה חדה בתשואת ה-10 שנים, שירדה ל-4.22% בעקבות נתוני תעסוקה חלשים, מה שהגביר את ההערכות להפחתת ריבית כבר בחודשים הקרובים.

שינויים בולטים במניות ת"א 125 בשבוע החולף

מניות בכותרות

לקראת המנה העיקרית של עונת הדוחות הקרובה, דוחות הבנקים שיגיעו בשבוע הבא, נראה שהמשקיעים מצפים לדוחות חיוביים ורווחים של 8.5-9 מיליארד דולר. הכלכלה חזקה ותומכת, הריבית גבוהה, והעתיד נראה חיובי, אבל ברקע העליות החזקות מתחילת השנה, נשאלת השאלה האם יש עוד אפסייד? לניתוח המלא - לקראת דוחות הבנקים - יש עוד לאן לעלות? ומה עם מניות הביטוח

בכנס הפיננסי בצפון הדגישו אורי קרן ממור ומתן שטרית מהפניקס את החשיבות של תיק השקעות מפוזר, את יתרון ההיכרות עם השוק המקומי, ואת הסיכונים שבהסתמכות על פיקדונות וקרנות כספיות לטווח הארוך פיזור גלובלי, יתרון מקומי ואזהרה מפיקדונות - המסרים של בכירי שוק ההון

ת"א 125

בצד החיובי, מעל כולם בלטה מניית הבורסה הבורסה לניע בתא שעלתה בשיעור דו ספרתי בשבוע החולף ברקע דוחות חזקים הבורסה לניירות ערך: קפיצה של 80% ברווחים למרות המלחמה. הבורסה בתל אביב מסכמת רבעון חזק עם זינוק ברווחים, גידול במחזורי המסחר ועניין מחודש מצד משקיעים מקומיים וזרים. לקראת 2026, היא מתכוננת למעבר לשבוע מסחר חדש ולמהלך אסטרטגי שיחבר אותה טוב יותר לשווקים הגלובליים

טאואר טאואר 0%    הכתה את הצפי בשורה העליונה ובשורה התחתונה והמניה הגיבה בחיוב בניגוד למגמה בבורסה. ההכנסות צמחו ב-6% בהשוואה לרבעון המקביל ל-372 מיליון קצת מעל צפי האנליסטים ל-371.63 מיליון; הרווח למניה הסתכם ב-0.5 עקף את התחזיות של 0.45 סנט למניה; החברה העלתה את התחזית לרבעון השלישי בכ-6% ל-395 מיליון דולר. בנק הפועלים עדכן תחזיות לטאואר ברקע הדוחות הכספיים, ומציב מחיר יעד של 66 דולר, אפסייד של 29% ממחיר השוק הנוכחי "טאואר תזנק ב-29%"

בצד השלילי, תדיראן תדיראן גרופ גנבה את ההצגה השבוע לאחר ששוב אכזבה את המשקיעים עם עדכון שלישי כלפי מטה של התחזיות לשנה הבאה תדיראן שוב מאכזבת את המשקיעים - מעדכנת תחזיות למטה. המניה איבדה עוד 17.6% מערכה השבוע ומשלימה ירידה של 40% מתחילת השנה. זה הוביל אותנו להודות על ה"טעות" שלנו, ומעכשיו נתחיל לעדכן אתכם לא רק במה שקורה, אלא במה שגם לא קורה כשמנכ"ל בורח מראיון - מה אפשר להסיק ועל הטעות של ביזפורטל

קמטק קמטק -0.6%  דיווחה על הכנסות של כ-123 מיליון דולר וצופה המשך צמיחה. עם זאת התגובה של המשקיעים הייתה שלילית כאשר ייתכן שהתחזית לא הרשימה במיוחד. המניה בלטה לשלילה בשבוע החולף עם ירידה של 15.7%, ומשכה איתה את פריורטק פריורטק -3.69%  שמחזיקה בחברה וירדה בשיעור חד יותר.

נאוויטס נאוויטס פטר יהש 2.05%  הודיעה בסוף השבוע על הנפקה, המניה ירדה בכ-6% בסיכום שבועי. נאוויטס הודיעה על הנפקה, המניה יורדת הגיוס בהיקף של בין 400 מיליון ועד מיליארד שקל, להשלמת המימון העצמי בפרויקט Sea Lion באיי פוקלנד

עוד בולטות: שבוע המסחר המקוצר שנפתח בשני בשל ט' באב נפתח במגמה שלילית ברקע ארביטרז שלילי במניית טבע טבע 1.15%  בשל הירידות בוול סטריט בשבוע שעבר (טבע תוריד מחר את הבורסה). למרות הפתיחה השלילית והירידות בשוק בשבוע החולף, טבע סגרה בירידה של פחות מ-1%. עוד בתחילת השבוע כתבנו שהנהלת טבע ציינה שהמכסים לא צפויים להשפיע עליה בצורה מהותית והמשקיעים עיכלו את הבשורה והמניה אכן תיקנה בשבוע החולף. מי ניצל את ההזדמנות הזו, יש כמה מוסדיים ששמו את טבע על הכוונת טבע מתקרבת לשפל שנתי - מי המוסדיים שינצלו את הירידות?

בזק בזק -0.16%  רושמת זינוק של 48% ברווח הנקי הודות ליס ומעלה תחזית שנתית. החברה ממשיכה במומנטום עם צמיחה במנועי הצמיחה האסטרטגיים, כולל עלייה בכל מדדי ה-ARPU ומעדכנת בשנית את תחזיותיה השנתיות כלפי מעלה; מדווחת על צמיחה של כ-3.1% בהכנסות הליבה של הקבוצה וצמיחה של כ-11.3% ב-EBITDA המתואם. שוחחנו עם הנהלת החברה - בזק: "הדיבידנד גדל כל שנה ואנחנו מצפים שימשיך לצמוח"; וכמה הרוויחה סרצ'לייט בהשקעה בבזק?

מניות לוויתן בלטו השבוע ברקע הבשורה על הגדלת היצוא למצריים לוויתן בעסקת יצוא למצרים של 35 מיליארד דולר עד 2040; שותפויות הגז מזנקות. ניו מד ניו-מד אנרג יהש ודלק קבוצה דלק קבוצה 4.48%  עלו בחמישי האחרון כאשר הראשונה גם פרסמה את דוחותיה לרבעון השני הכנסות ניומד נחתכו ב-41% - אבל עסקת הגז עם מצרים מנחמת

מחוץ למניות ת"א 125

בצד החיובי, גילת גילת 5.88%  חברת הלווינות הישראלית הכתה את הצפי: הכנסות החברה ברבעון השני הסתכמו ב-105 מיליון דולר לעומת תחזית של 100.98 מיליון, והרווח למניה עמד על 0.17 דולר לעומת תחזית של 0.04 דולר; גם התחזיות השנתיות עודכנו כלפי מעלה. גילת מכה את התחזיות. שאלנו את הנהלת החברה מה השתנה ברבעון האחרון שדחף את המניה לעלייה חדה של 17% בשבוע החולף גילת: "הצמיחה הביטחונית תואץ בשנים הקרובות, נשקול רכישות נוספות"

סופוויב סופווייב -2.18%  עברה לרווח בדוחות הרבעוניים רבעון שיא: סופווייב עוברת לרווח אחרי שכ-600,000 טיפולים בוצעו ברחבי העולם מיום השקת המוצר סופוייב רושמת תוצאות רבעוניות חזקות; ההכנסות ברבעון זינקו כ-43% לשיא של כ-21 מיליון דולר; שיעור הרווח הגולמי עומד על 75.5%; השורה התחתונה עברה לרווח נקי של כ-1.5 מיליון דולר ותזרים מזומנים חיובי בסך של כ- 3.6 מיליון דולר - המניה עלתה כ-10% בשבוע החולף. דיברנו עם הנהלת החברה - ראיון עם ממציא על ד"ר שמעון אקהויז; דוח מצוין לסופווייב הזניק אותה לשווי של מיליארד שקל - מנגד, אינמוד הגדולה מתקשה מאוד בשוק, אבל המניה בשפל ומתמחרת תרחיש שלילי - לפני שנתיים הערכנו שסופווייב זולה ביחס לאינמוד, האם זה התהפך? סופווייב זינקה פי 2 - לאן הולכים מכאן ומה יקרה באינמוד?

בצד השלילי,

טקטונה טקטונה -2.59%  פרסמה הודעה אחרי הודעה, מהתרחבות לניהול נכסים קריפטו ואחר כך לרכישת פלטפורמת מסחר ״קופי-טריידינג״ מקפריסין; המניה זינקה בלמעלה מ-35% ושווי השוק עקף את ה-100 מיליון שקל ואז הגיעה ההנפקה: דילול של כ-19% מההון במחיר אפקטיבי של 2.5 שקל למניה - דיסקאונט של כ-42% מהשער ביום ההודעה ב-42% דיסקאונט: אחרי ה״התרחבות האסטרטגית״, טקטונה מדללת