"טאואר תזנק ב-29%"

אחרי הדוחות החזקים של טאואר טאואר 4.35%  לרבעון השני, המניה זינקה אתמול בוול סטריט בכ-14% וגם בבנק הפועלים שמים לב ומעדכנים כלפי מעלה את התחזיות. ביחידת המחקר העלו את מחיר היעד למניית טאואר מ‑63 ל‑66 דולר , לעומת מחיר שוק של כ‑51 דולר, אפסייד של כ‑29%. ההמלצה נותרה "תשואת יתר" בסיכון גבוה, על רקע תחזית להמשך צמיחה מואצת בשנים הקרובות.

לפי האנליסט שי זיגלמן, הכנסות טאואר צפויות לצמוח בשנים 2025-2029 בשיעור שנתי ממוצע של 12%, והרווח למניה בשיעור שנתי ממוצע של 17%. ב‑2025 צפויה החברה לרשום הכנסות של כ‑1.56 מיליארד דולר, ב‑2026 כ‑1.8 מיליארד דולר, וב‑2027 ההכנסות צפויות להתקרב ל‑2 מיליארד דולר. ב‑2029 תחצה טאואר את רף 2.6 מיליארד דולר בהכנסות.

הצמיחה נתמכת בהתרחבות תחום ה‑RF לתשתיות תקשורת, המבוסס על טכנולוגיות SiGe ו‑SiPho. בבנק מציינים כי הרחבת הקיבולת בתחום זה צפויה להבשיל במחצית השנייה של 2026 עם גידול של כ‑33% ב‑SiGe והכפלה של פי 2.2 ב‑SiPho לעומת היקפי המשלוחים הצפויים בסוף 2025. כבר היום, מגזר זה מהווה כ‑25% מהכנסות החברה (כ‑90 מיליון דולר ברבעון השני), לעומת כ‑14% בלבד בשנת 2024.

מעבר ל‑RF לתשתיות, תחום ה‑RF למובייל מתאושש אחרי תיקון מלאי בשוק הסמארטפונים וצפוי לצמוח בכ‑30% ברבעון השלישי. תחום ניהול ההספק (Power Management) מציג ביקוש מוגבר למוצרים מתקדמים עבור מעבדי AI ורכבים חשמליים, וה‑Sensors & Displays צפוי לחזור לצמיחה במחצית השנייה של השנה עם עלייה בביקוש ל‑Machine Vision ו‑OLED‑on‑Silicon.

• טאואר מכה את הצפי בשורה העליונה ובשורה התחתונה
• "אפסייד של 48% במניית טאוואר"
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

בפועלים מעריכים שהשיפור ברווחיות הגולמית, שנעה ברבעון האחרון סביב 21.5%, יחד עם התייעלות הייצור ושימור מגמת התזרים החיובי, יתמכו בהמשך עלייה בשווי החברה. 

בנוסף, תוכנית ההשקעות האסטרטגית של טאואר, בהיקף כולל של 1.15 מיליארד דולר עד 2027, מתקדמת בקצב משמעותי. עד כה הושקעו כ‑625 מיליון דולר,כ‑85% בפרויקט Agrate באיטליה, כ‑20% בפרויקט Intel בניו מקסיקו, וכ‑40% בהרחבת הקיבולת לתחומי ה‑SiPho וה‑SiGe. יתרת ההשקעות בהיקף של כ‑525 מיליון דולר צפויה להתפרס עד 2027, כשהרחבת כושר הייצור צפויה להוות מנוע מרכזי בהמשך הצמיחה ובהעלאת הרווחיות של החברה בשנים הקרובות.

לצד פוטנציאל הצמיחה, בפועלים מדגישים כי רמת הסיכון במניית טאואר נותרת גבוהה. מדובר בענף תנודתי הנתון למחזוריות חדה, עם רגישות לירידה בביקושים למוליכים למחצה ולשינויים במחיריהם, כמו גם לריכוזיות גבוהה של לקוחות שמקטינה את מרחב הטעות. בנוסף, שיבושים בייצור, תנאים מאקרו־כלכליים משתנים, תנודתיות בשערי מטבע ואירועים גיאו־פוליטיים עלולים להשפיע מהותית על פעילות החברה. גם תחרות מצד יצרניות גדולות, קשיים אפשריים במימוש סינרגיות מרכישות, ודילול פוטנציאלי מהנפקות מניות נוספות, מוסיפים לאי הוודאות. בפועלים מסכמים כי על אף האפסייד המשמעותי, מדובר בהשקעה שדורשת מעקב צמוד ויכולת ספיגת תנודתיות.

• ווישור מתרחבת בארה״ב - במגעים לרכישת חברת ביטוח אמריקאית
• הטעות שלנו - ולמה נתחיל לעדכן אתכם במנכ"לים שבורחים מהתקשורת
• תוכן שיווקי למכור את קרן ההשתלמות על ה-S&P? היא סיפקה תשואה שלילית כשהמדד עלה
• טבע תוריד מחר את הבורסה - לקראת פתיחה אנגלית

לקריאה נוספת על תוצאות הרבעון השני - טאואר מכה את הצפי בשורה העליונה ובשורה התחתונה