מה שעולה חייב לרדת: מניית טוויטר מתרסקת 18% ביומיים - צפו בגרף
טוויטר מה שעולה מהר, עלול להתרסק בחזרה מטה באותה המהירות - במיוחד בשוק המניות. המשקיעים במניית טוויטר (סימול: TWTR) חווים זאת על בשרם היום כשמניית רשת המיקרו בלוגינג נופלת עוד 5.5% בנוסף להתרסקות של 13% ביום ו' האחרון. בסך הכל מאבדת מניית החברה כ-20% ממחיר השיא שנרשם ביום ה' - כמעט 75 דולר למניה. יום המסחר האחרון היה קשה, בלשון המעטה, למניית טוויטר. הנפילה היומית היתה החמורה ביותר מאז ההנפקה המתוקשרת בתחילת חודש נובמבר, והכל בגלל הורדת דירוג של אנליסט אחד. אותו אנליסט, בן שכטר מ-Macquarie, הוריד את המלצתו למניה מ'ניטרלי' ל'תשואת חסר', אך שמר על מחיר היעד ברמה של 46 דולר. שכטר ציין שהעקרונות המנחים לא השתנו עבור טוויטר בתקופה האחרונה, אך המניה טסה 40% מאז ששכטר החל לסקר אותה. הזינוק המטאורי במניית טוויטר מוצג כאן: זו אינה הפעם הראשונה שטוויטר חוטפת מאנליסטים. מאז שהונפקה, לפני פחות מחודשיים בסך הכל, למעלה מ-20 אנליסטים שונים החלו לסקר את המניה שהוכתרה בשבוע שעבר ב'מניית קאלט', בעקבות המראה של 18% תוך שבוע שהותירה משקיעים מגרדים את הפדחת. "למרות שרווחי החברה צומחים מהר יותר מהמתחרים, ולמרות שאנו מזהים את הפוטנציאל של החברה לנגוס בחלקים גדולים יותר בשוק הפרסום בסלולר ובטלוויזיה, נראה שכל המדדים להערכת שווי כבר אינם רלוונטים והמשקיעים מהמרים באגרסיביות על טוויטר כפלטפורמת טכנולוגיית המידע החמה של העתיד", כתבו האנליסטים ב-Wonderlich Securities בשבוע שעבר. היום הצטרף אנליסט נוסף למסיבה - טריפ צ'אודרי מ-Global Equities שמעניק למניית הרשת החברתית מחיר יעד של 60 דולר, עם המלצת 'משקל שוק'. צ'אורדי מציין מספר בעיות שעל טוויטר לפתור לפני שתוכל לצמוח באמת, כמו המספר הגבוה של משתמשים שמחזיקים ביותר מפרופיל אחד, או בפרופילים מזויפים שונים, מה שמערער את האמינות של החברה ככלי לפרסום יעיל. מצד שני, הוא מוסיף שטוויטר עדיין משמשת כמקור מצוין לחדשות בזמן אמת, וההשקה של ה-Self Serving Ads מוקדם יותר השנה היתה צעד בכיוון הנכון. אם משקללים את מחירי היעד של 23 אנליסטים שונים, כפי שנשאלו על ידי רויטרס, מתקבל מחיר ממוצע של 43.8 דולר - כלומר 31% נמוך יותר ממחיר הסגירה האחרון של המניה.
שנה חדשה, ציפיות חדשות: 5 תחזיות על כלכלת ארה"ב לשנת 2015
אין ספק ששנת 2014 הייתה שנת מפנה בכלכלה האמריקנית והוכחה להתאוששות הכלכלית של המעצמה מס' 1 בעולם שספגה מכה קשה במשבר של 2008. החותמת הסופית הגיעה לפני כשבוע עם צמיחה פנטסטית של 5% ברבעון השלישי של השנה - נתון מרשים לכל הדעות. רבים מהקולות בשוק מעריכים כי שנת 2015 תהיה אף טובה יותר ותציג שיפורים משמעותיים בכלכלה האמריקנית המתחזקת. אלו 5 דברים שהמשקיעים והצרכנים יכולים לצפות ולבנות עליהם (כנראה) ב-2015: 1. הכלכלה האמריקנית תצמח ב-2015 לראשונה מזה 10 שנים ב-3% בארה"ב נוספו ב-2014 קרוב ל-3 מיליון משרות - הזינוק החד ביותר מאז 1999. המגמה הזו צפויה להימשך אל תוך שנת 2015 והיא צריכה לתדלק את הוצאות הצרכנים במדינה. ולא רק זה, הצניחה במחירי הדלק תשאיר למשקי הבית עודף לבזבוזים על מוצרים ושירותים אחרים. העלייה בצריכה הפרטית יתמרצו עסקים להעסיק ולהשקיע עוד בכדי לשמור על רווחים. כל אלו צפויים להתבטא בשורה התחתונה בהתרחבות של 3% ויותר בכלכלה האמריקנית, לראשונה מאז שנת 2005. 2. השכר במשק האמריקני יעלה אחרי שנים של קיפאון אחד מהקשיים העיקרים בכלכלה האמריקנית בשנים האחרונות היה השכר הקפוא. השכר השעתי במדינה עלה בממוצע רק 2% בשנים האחרונות, הרבה פחות מהממוצע בארה"ב בטווח ארוך. כעת כאשר שוק העבודה מתאושש, משרות רבות נוספות ושיעורי האבטלה יורדים, עסקים יצטרכו ללכת לקראת העובדים בכדי להתקיים בשוק תחרותי. 3. הירידה החדה בשיעור האבטלה תחל להיראות גם בשטח שיעור האבטלה בארה"ב אמנם צנח בצורה דרסטית בשלוש השנים האחרונות מרמה של 8.6% לרמה של 5.8% בלבד אך גם הפדרל ריזרב יודע שהנתון הזה עדיין לא מבשר ששוק העבודה במצב מושלם. כך לדוגמה, 18.1 מיליון אנשים רוצים עבודה טובה במשרה מלאה אבל לא מוצאים אחת, זהו מספר גבוה מהרגיל כאשר אנחנו 5 וחצי שנים אחרי המשבר. עוד נתון מעניין הוא שלמרות ירידה חדה במספר האנשים שנמצאים מחוץ למעגל העבודה 6 חודשים או יותר, המספר עדיין גבוה מאוד. סביר להניח שלא נראה את שיעור האבטלה צונח במהירות ב-2015, כך על פי הערכות הכלכלנים, אך הצפי להמשך הצמיחה בכמות המשרות בארה"ב יהפוך את שיעור האבטלה הנמוך לאמין יותר. כלכלנים רבים מעריכים כי עד סוף 2015 אנו נראה את שיעור האבטלה ברמה של בין 5% ל-5.5%. 4. האינפלציה (והדיפלציה) לא תרים את ראשה גם ב-2015 תפוקת הנפט הגואה יחד עם הצמיחה הגלובלית האיטית גרמו למחירי הנפט לקריסה של 50% וכעת חבית נפט מגיעה עם תג מחיר של כמעט 50 דולר. האפקט היה מיידי, בחודש נובמבר האחרון האינפלציה ירדה ב-0.3%. עוד לא ברור לגמרי כיצד המפולת הזאת תשפיע על לחצי האינפלציה בארה"ב בטווח הארוך אך כבר עכשו ניתן לומר שגם 2014 לא התאפיינה בשיעורי אינפלציה גבוהים עם עלייה של 1.3% עד כה במחירים. הדפסות הכסף שנעשו בשנים האחרונות בארה"ב גרמו לחששות מהתפרצות אינפלציונית, אך נראה כי הפדרל ריזרב יכול להיות רגוע ולהמשיך לאושש את הכלכלה האמריקנית מבלי לדאוג לאינפלציה. גם הצד השני של המטבע - הדיפלציה לא צריך להדאיג את הפד' יותר מידי, כאשר הכלכלה האמריקנית תצמח בשיעור של 3% או יותר ושוק העבודה יחזור לתעסוקה מלאה הסיכויים לדיפלציה נמוכים מאוד. 5. כלכלת ארה"ב תתפקד היטב, גם אם שאר העולם לא הצמיחה האיטית בעולם לא תפגע בארה"ב יתר על המידה, הייצוא האמריקני עשוי לרדת אך זה צפוי להתקזז אל מול הירידה בייבוא הנפט. למרות שסחר חוץ הוא אחד הגורמים המשמעותיים היום בכל כלכלה יציבה וגדולה, כלכלת ארה"ב הרבה יותר תלויה בעצמה בהשוואה ליבשת אירופה ואסיה. הכלכלה הגדולה בעולם צפויה לתפקד כנווה במדבר ולהחזיר לעצמה קצת מהכבוד האבוד ב-2015.
