קריפטונייט על הפקיעה: "מי שהיה מספיק אמיץ אתמול ומכר אוכפים, 'לקח' הבוקר את הכסף"

"פקיעת אופציות המעוף הבוקר הייתה מינורית יחסית עם עלייה של 7.5 נקודות ביחס לשער הסגירה של אתמול" אומר איתמר עדן מנהל ההשקעות הראשי של בית ההשקעות קריפטונייט. ואכן מבחינת מחזור הפקיעה שעמד על כמיליארד וחצי שקל, נראה כי פקיעת אופציות המעו"ף לחודש פברואר לא הייתה מרגשת במיוחד ונסחרה במחזור בינוני יחסית.

עדן מדגיש עדן, כי לקראת תום הפקיעה ודגימת המדד הקובע הגיעו לשוק קונים שהזרימו פקודות קנייה בהיקף של מספר מאות מיליוני שקלים והרימו את המדד לפקיעה. "אולם מנגד" מתאר עדן "הגיעו מוכרים שמכרו סחורה בהיקפים גדולים ומיתנו את העליות וכך הפקיעה הסתיימה תוך שהמדד רושם עליות קלות בלבד".

בניגוד לפקיעה הרגועה יחסית, מדגיש עדן כי יום האתמול היה מעט מתוח בשוק וזאת בעיקר על רקע פקיעת אופציות המעו"ף בחודש שעבר, אז חווה השוק תנודה תוך יומית חריפה של כ- 5% ערב הפקיעה. עדן: "יום האתמול אופיין בשוק בפחד גדול יחסית והגופים השונים לא מכרו את האוכפים שהיו בכסף, למרות שבדיעבד הם היו רווחיים" עדן מסביר כי מכירת אוכפים משמעותה כתיבת אופציות קול ופוט סביב מדד מסוים. במקרה ובו אין תנודה חריפה הרי כותבי האוכפים נהנים ממכירת האופציות השונות.

עדן: "הסיבה לאי מכירת האוכפים הייתה חששם של השחקנים מפני תנודה מאוד קיצונית כפי שהיה בפקיעה הקודמת, כי כזכור מי שמכר בפעם הקודמת נכווה בגדול. אולם, בסופו של דבר, הפקיעה לא זזה בצורה משמעתית וכך מי שהיה מספיק אמיץ אתמול ומכר אוכפים 'לקח' הבוקר את הכסף".

עם תחילת המסחר, לאחר הפקיעה, השוק פתח בירידות שערים קלות. עדן: "התנהלות השוק לאחר הפקיעה מצביעה כי עליות השערים בפקיעה היו טכניות בעיקרן והושגו הודות לקניות שהגיעו לשוק. באשר לתחזית קדימה, ניתן לראות כי השוק עשה מהלך גדול מתחילת השנה מרמות של 1230 ל 1030 ובחזרה ל 1130 כלומר ראינו ירידה של כ 200 נקודות וחזרה של כ 50% מהמהלך. השבועות הקרובים יקבעו את המגמה הראשית של השוק. הרמה של 1130 ומעל 1165 יהיו קשות לשבירה, ומאידך פוטנציאל הירידות עתה הוא גדול. המבחן האמיתי של השוק הוא ברמות הנמוכות האם הן יחזיקו מעמד או יפרצו".