בתי ההשקעות ממליצים: המניות ה"חמות" של 2007

לאחר שאתמול הצגנו בפניכם את "הרכב התיק האידיאלי", כפי שרואים זאת מספר בתי השקעות - מהמובילים בארץ, היום אנו מציגים את המניות והסקטורים אשר עליהם מצביעים בתי ההשקעות כמועמדים לרכז עניין השנה ולרשום עליות שערים.

תמיר פורת מכלל פיננסים מצביע על 5 מניות לשנה הבאה:

אלביט הדמיה - יזמות נדל"ן במיטבה - צפויה חשיפת ערך נוספת של תחום הנדל"ן במזרח אירופה (למשל- פרוייקט ההיפודרום) ובנוסף כניסה ליזמות בהודו כאשר קיימות שם כבר השקעות בפועל.

בנק דיסקונט - (דיסקונט א ) סוף סוף נראה את תוצאות תהליכי התייעלות השנה ושיפור התשואה להון המניה. להבדיל משאר הבנקים יש לבנק דיסקונט כר נרחב לשיפור התוצאות העסקיות הקיימות גם על בסיס צמיחה נמוכה שמאפיינת את המגזר הבנקאי וזאת בכל התחומים (איכות האשראי, שכר,מערכות מחשב).

מטריקס - החברה בעלת צמיחה הומוגנית של כ- 10% ברווח עם פוטנציאל צמיחה נוסף במזרח אירופה נסחרת במכפיל נמוך של 9 לשנת 2007.

אלביט מערכות - חברה בעל פלטפורמה מצוינת הן טכנולוגית והן בהיקף צבר ההזמנות שצמח בשיעור ניכר בשנה האחרונה. אנחנו נמשיך לראות ב- 2007 צמיחה בהכנסות ושיפור של שיעור הרווח.

הראל השקעות - השיפור של עסקי הביטוח והפנסיה צפויים להמשיך ולצמוח בשנת 2007 עם המשך הצמיחה והירידה בשיעורי האבטלה במשק ועליית השכר הריאלי. בנוסף העליות האחרונות בשוק ההון יבואו לידי ביטוי ברבעון הרביעי לשנת 2006. כמו כן, המייחד את הראל הוא המשך הצמיחה של תחום הבריאות ועסקאות הרכישה המוצלחות של קרנות הנאמנות וקופות הגמל שהצליחו לפסוח על המשבר של הענף וליצור יצירות חדשות. החברה נסחרת בדיסקואנט מול השווי הכלכלי.

רינה שפיר מנכ"לית אימפקט ניהול השקעות מציגה רשימה קצת שונה:

לאומי ופועלים - מניות הבנקים הגדולים כמעט ולא עלו השנה, על אף השיפור ברווחיותם והתרחבות פעילותם מעבר לים. השקעה מניות אלו מרכזת עניין מרכזי בקרב המשקיעים הזרים ולכן אנו רואים פוטנציאל בהשקעה במניות הבנקים ב-2007.

אורמת – ענף אנרגיה חילופי ואנרגיה ירוקה צפוי כי יצבור תאוצה בשנה הבאה.

אלביט הדמיה – גם בגלל הנדל"ן בחו"ל וגם בציפייה להנפקת אינסאייטק בחו"ל (חברה בת) והתפתחויות חיוביות הצפויות בחברת גמידה סל (חברה בת) בתחום טיפול בסרטן.

אלוני חץ – חברת נדל"ן שמתמחה באירופה ומחירה אינו מגלם את מלוא הפוטנציאל.

בתשובה לשאלה איזה סקטור יפרוץ לקדמת הבמה ב-2007 עונה אלה אלקלעי מאי.בי.אי, כי ענף הביו טכנולוגיה תוך דגש על חברות המבוססות על פיתוחים שנעשו במרכזים רפואיים בתחומים שונים כגון אונקולוגיה, הנדסת רקמות, רפואת תאי גזע ועוד יהיה זה שייקח צעד קדימה השנה. "מדובר במחקרים מתקדמים, אשר עברו בהצלחה הוכחות היתכנות ונראה כי למשקיע בביוטכנולוגיה השקעה זו תאפשר רווחי הון גבוהים בעתיד" אומרת אלקלעי.

אלקלעי הוסיפה, כי במהלך שנת 2006 הונפקו בבורסה בת"א מספר חממות טכנולוגיות המתמחות בתחום זה, דבר המעיד על התחממות האפיק והפוטנציאל הטמון בו. השקעה בחממות טכנולוגיות מאפשרת חשיפה למספר רב של חברות תחת השקעה אחת, דבר שיכול להגדיל את ההצלחה בהשקעה כוללת זו, תוך פיזור סיכון.

גיל הוד, מנכ"ל הראל בית השקעות , מלבד בזק, מצביע דווקא על המניות הקטנות יותר: בזק - הבעלים החדשים מכניסים תנופה חדשה יחד עם התייעלות צפויה ,לצד תזרים מזומנים מרשים, הופכים את בזק למעניינת.

אילקס מדיקל - חברה למכשור רפואי אשר הפכה לזכיינית בינלאומית מול בנקי דם במדינות שונות כאשר הזיכיונות הינם ארוכי טווח. החברה תמשיך לצמוח בקצבים נאים גם בשנים הבאות תוך חשיפת ערך בתחומים נוספים.

רפק - מניית החברה נסחרת בדיסקאונט עמוק מול אחזקותיה הסחירות. לחברה פעילויות יציבות יחד עם חברות בנות בעלות פוטנציאל.

וואלה - חברה הנהנית ממיצוב מצוין ומצמיחה בעוגת הפרסום באינטרנט. בזק,המחזיקה בה, החליטה כי היא נכס אסטרטגי.

תאת טכנולוגיות (תאת טכנו ) - החברה צומחת בעסקי הליבה שלה , מטמיעה במהירות חברות נרכשות ומפגינה ביצועים עסקיים מרשימים

הוד מוסיף כי הסקטורים המומלצים לשנת 2007 הינם שירותים וטכנולוגיה - דגש על חברות בתחום השירותים הפונות למשק המקומי. בתחום הטכנולוגיה אנו צופים בהראל המשך הצמיחה בהיקף ההשקעות בתחום.

גם בגאון בית השקעות מאמינים במניית אילקס מדיקל. כלכלני גאון אומרים השבוע כי החברה שמקושרת היטב בדרום אפריקה ובמדינות נוספות באפריקה הדרומית והמזרחית וכי לה הזיכיון הבלעדי להפצת מוצרי קאיירון בתחום בדיקות הדם. בנוסף, לאחרונה קיבלה החברה את הבלעדיות לשיווק מוצרי קאיירון בטורקיה, רוסיה ושאר חבר העמים וכי חוזים אלו צפויים להניב הכנסות רק במהלך 2007.

משה משגב, מנהל מחלקת המחקר ב"דש איפקס" מציעה 5 מניות לשנה החדשה:

בנק לאומי – "קניה" עם מחיר 21 שקל:

לאור ביצוע החסר של הבנקים מול מדד המעו"ף לצד השיפור הצפוי בכלכלת ישראל בשנה הבאה , ממליצים באייפקס על החזקה בבנק לאומי שהוא הבנק המועדף על בית ההשקעות משתי סיבות עיקריות: דיבידנדים גדולים שיחולקו בקרוב כתוצאה מרווחי ההון במימוש קופות הגמל, קרנות הנאמנות והנכסים הריאלים (מגדל ואפריקה ישראל), ופוטנציאל ההתייעלות הנוסף בבנק כך שהרווח ושיעור הרווחיות יתקרב למקובל בבנק פועלים.

בסר אירופה – "קניה" עם מחיר יעד- 45 שקל:

החברה עוסקת בפעילות ייזום והשכרה של פרויקטים שונים בתחום הנדל"ן במזרח אירופה. חברת בסר אירופה נהנית מניהול מצוין, ניסיון ומוניטין טוב. לאחרונה דיווחה החברה על מו"מ למכירת 10 פרויקטים לקבוצת אפריקה ב- 135 מיליון יורו. להערכת אייפקס, נראה כי קיימים סיכויים טובים מאוד שהעסקה תושלם, היות וזו טובה לשני הצדדים. מניתוח של הפרויקטים שנשארו לאחר המכירה ומכירת הנכסים לאפריקה, אנו מעריכים את שווי החברה בכ-900 מ' שקל.

גיוון (גיוון חו"ל ) – "קניה" עם מחיר יעד של 32 דולר:

באייפקס מאמינים, כי לחברה מספר מנועי צמיחה משמעותיים שיביאו לצמיחה בהכנסות ב-2007 ואף יותר ב-2008. בין מנועי הצמיחה: קבלת אישור FDA לגלולה למעי הגס במחצית הראשונה של השנה (אנו מעריכים כי החברה כבר הגישה את הבקשה ל-FDA), קבלת אישור למכירות ביפן, קבלת ה- CPT Code לגלולה לוושט, התחלת מכירות בצרפת, קבלת כיסויים ביטוחיים ככלי אבחון ראשוני והעובדה כי ביחס לשנת 2006 אנשי המכירות כבר פועלים.

סייפן – קניה עם מחיר יעד של 30 דולר:

סייפן פיתחה טכנולוגיה ייחודית להכפלה של הזיכרון ליצרני שבבים. לחברה פוטנציאל כניסה ללקוחות מובילים בתחום זיכרונות ה- Data Flash ובמיוחד אחד מהשלושה המובילים: Samsung, Toshiba ו- Hynix. כמו כן, צפויים בקרוב שני לקוחות מרכזיים של החברה Spansion ן- SMIC להציג מוצרי Data Flash מה שלהערכתנו יאיץ הצטרפות של לקוחות חדשים לשימוש בטכנולוגיה הייחודית של החברה.

ואלור - לאחר שנתיים בהן השקיעה ואלור רבות במחקר ופיתוח, נראה כי החברה ממוצבת חזק בשווקי היעד בהם היא פועלת. לחברה קשת רחבה של מוצרים לאורך שרשרת הייצור מהמתקדמים בשוק ולה בסיס לקוחות עצום, הכולל את כל חברות ה-Blue chips הגדולות בעולם. אנו צופים צמיחה משמעותית בהכנסות החברה וברווחיותה בשנת 2007, לאור הבשלתם של מוצרים חדשים לשוק רצפת הייצור הצומח ודריסת רגל רחבה יותר בשווקי המזרח הרחוק, בהן מרוכזת מרבית תעשיית ה- PCB.

האנליסטים של אתגר, חברה לניהול תיקי השקעות מקבוצת מזרחי טפחות, המליצו על 3 מניות ישראליות:

טבע - לאחר מימוש חד שעברה המנייה בשנת 2006 לאור הצפי להאטה באישורי תרופות בשנת 2007 , אנו צופים שאת שנת 2007 תסיים החברה בתשואת יתר משום שצפויים אישורים לתרופות בלוקבאסטר בשנת 2008 ואילך וכמו כן המכפיל הנמוך בו נסחרת המנייה - 13 לשנת 2007.

בזק - עם סיום שנת 2006 התבשרנו על חתימת הסכם התייעלות מסיבית בחברה. החברה שהינה בעלת טכנולוגיה מהמתקדמות בעולם תציג בשנת 2007 ביצועים טובים יותר דבר שיביא להצפת ערך למשקיעיה.

טאואר סמיקונדקטור - לאחר כל תהליכי הרה- ארגון בחברה בשנת 2006 עומדת החברה לפרוץ לשווקים נוספים. מינויו של דב מורן ליו"ר החברה יוסיף לה אפשרויות נגישות ללקוחות חדשים .

באתגר ציינו גם 2 מניות חו"ל:

ג'נרל אלקטריק (סימול: GE)- החברה שייכת לסקטור התעשייה אשר צופים לו תשואת יתר בשנת 2007. התעשייה אמורה להנות מהמשך הצמיחה, מה גם שחולשה של המטבע הדולרי יכולה דווקא לסייע לחברות מוטות יצוא כדוגמתה. החברה הבולטת בתעשייה זו הינה החברה הרב-לאומית הענקית ג'נרל אלקטריק (GE) הנכללת במדד הדאו גו'נס והינה החברה הציבורית השניה בגודלה בארה"ב. החברה המוכרת בלמעלה מ- 160 מיליארד דולר בשנה צפויה להמשיך ולצמוח גם בשנה הקרובה. החברה נסחרת במכפיל 16 לשנה הקרובה.

CVS (סימול: CVS) - החברה שייכת לסקטור מוצרי הצריכה הבסיסיים. למרות שהסקטור עצמו צפוי להניב "תשואת שוק" בשנה הקרובה, רשת הדרגסטור ובתי המרקחת CVS ממשיכה להציג תוצאות חזקות בהמשך ליישום אסטרטגיית ההתרחבות שלה בארה"ב. החברה נסחרת במכפיל 16 לשנת 2007 וצפויה לצמוח בלמעלה מ- 11% בשנה הקרובה.