מריל לינץ' על כיל: מסתמן פוטנציאל לאפסייד משמעותי

"אנו מעלים את התחזיות לכיל על רקע הצמיחה הצפויה בהיקפי אספקת האשלג וכן עקב הצטמצמות ההיצע ועליית מחירי התירס והחיטה". כך פותחים בבנק ההשקעות מריל לינץ' את המלצתם למניית כיל.

בהמשך ההמלצה מותירים במריל את המלצת ה-"קנייה" למניה, תוך שהם מעלים את מחיר היעד ב-20% ל-27 שקל מ-22.5 שקל, מחיר הגבוה ב-14% ממחיר המניה הבוקר בבורסה בת"א.

בבית ההשקעות מציינים 2 גורמים עיקריים להעלאת מחיר היעד לחברה:

1. הצטמצמות היצע האשלג - בבנק ההשקעות מציינים, כי סגירת המפעל של אורלקלי, יצרן האשלג השני בגודלו עקב הצפה, תגרע 1.5 מיליון טון אשלג מעקומת ההיצע, המהווה 3% מסך התצרוכת העולמית.

בהקשר זה מציינים האנליסטים במריל לינץ' את היתרון היחסי של כיל על פני המתחרות. זאת, על רקע הגידול במלאי האשלג שנוצר בתקופת המו"מ האחרון עם הסינים, שכן היא היחידה שהמשיכה לייצר אשלג.

באשר למו"מ עם הסינים לגבי שנת 2007, סבורים במריל לינץ', כי ביקושים גבוהים מהשוק האמריקני והברזילאי צפויים, לשחק לידיהן של חברות האשלג ולפיכך לא צפוי תרחיש דומה לזה שהיה השנה, בעיכובים במו"מ עם הסינים וההודים.

כמו כן, מעריכים במריל לינץ', כי לאור הירידה בהיצע האשלג צפוי מחיר האשלג לעלות ב-10-15 דולר לטון בהערכה שמרנית, כאשר המחיר לטון כיום עומד על 220 דולר. עוד מעריכים בבנק, כי החוזה עם הסינים צפוי להסתיים עד סוף דצמבר השנה.

2. עליית מחירי הסחורות - בבנק ההשקעות מציינים, כי במרווחי הטירס והחיטה מצביעה על עליית מחירים שעשויה להוות השפעה ישירה על מחיר האשלג, שכן גידולים אלו הם צרכנים גדולים של אשלג.

לאור הגידול במגזרי האשלג והברום, מהם צפויה החברה ליהנות, מעריכים בבנק ההשקעות, כי צפוי לכיל רבעון רביעי חזק, ובתוך כך גם מעכנים את התחזיות לשנת 2007. בשורה העליונה, צופים במריל לינץ' גידול של 20% בהכנסות לרמה של 3.88 מיליארד דולר לצד גידול של 45% ברווח הנקי ל-565 מיליון דולר.