הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון
ועידת ESG

מנכ"ל מגדל: "השקעה בגז עשרות שנים קדימה זה OUT - סיכון גדול"

בועידת ESG של ביזפורטל ואיגוד הדירקטורים בישראל, רן עוז מנכ"ל מגדל ביטוח אומר כי לא מדובר על אג'נדה ירוקה - אלא על שיקול כלכלי נטו, וגם מתייחס גם לאפשרות שמגדל תשקיע בחברות כמו אלביט מערכות
סתיו קורן | (12)
נושאים בכתבה ESG ועידת Bizportal מגדל ביטוח רן עוז

השקעות ESG (ראשי תיבות באנגלית של "סביבה, חברה וממשל תאגידי") זה לא רק השקעה באיכות הסביבה, אלא בעיקר נושא כלכלי עבור החברות. המדינות מפרגנות ומתגמלות חברות בתחום ה-ESG וקונסות חברות מזהמות או לא ידידותיות לסביבה.

בוועידת ביזפורטל ואיגוד הדירקטורים בישראל בנושא השקעות ESG, שמתקיים כעת בת"א, אמר רן עוז מנכ"ל מגדל ביטוח -2.34% : "התפקיד שלנו הוא להביא תשואה מותאמת סיכון. אנחנו מעריכים שהתשואה תהיה יותר גבוהה בהשקעות מסוג זה. בחברות שלא חושבות ESG הסיכון עולה וגם מתממש. למשל חברת פולקסווגן, והמשקיעים שילמו את המחיר".

"מה זה אומר להשקיע ESG ? יש שתי גישות רווחות. יש ציון ESG, מי שמעל הציון הוא בסדר ומי שמתחת לציון מינימום הוא לא. יש את הגישה המתקדמת שאומרת שצריך לקדם דיאלוג. אם החברה יודעת לעשות את המאמצים כדי להשתפר ולשאוף להגיע למקום הנכון והאחריות שלנו לתמוך בה כגוף מוסדי". 

איך מטמיעים ומיישמים מדיניות ESG בחברה גדולה? מגדל חרטה להפחית השקעות שלא מוטות ESG מדי שנה ב-10%. איך חברה שמנהלת 340 מיליארד שקל עושה זאת פרקטית?

"החלטנו להשקיע כ-3 מיליארד בחברות שהתרומה שלהם היא נטו חיובית ואחרי תשעה חודשים יצאנו עם מדיניות מסודרת גם כלפי חוץ וגם כלפי פנים. הגדרנו שעד 2030 כל תיק ההשקעות יהיה באופן מובהק מתאים ל-ESG. התחלנו בשנה שעברה עם הפחתה של 10% בכדי להגיע ליעד של חברות שלא מזהמות או פוגעות. 

"כשמנהלים תיק ההשקעות של 340 מיליארד שקל אי אפשר להחליף את התיק בזמן קצר. לכן מראש אתה לא רוצה להיכנס את ההשקעה למקום שיש סיכון גבוה לסיכון להתממש. ESG בחברה כמו מגדל שמשקיע כגוף מוסדי עם אלפי עובדים, כמו כן בתוך החברות יש פורומים שתפקידם לוודא שפרמטר ה-ESG קיים. שנה אחרינו גם אלטשולר אימצו את המדיניות. מבחינתנו השקעה בגז עשרות שנים קדימה זה אאוט. זאת השקעה יותר מסוכנת".

"חטיבת ההשקעות של מגדל זה לא בהכרח אנשים ירוקים. אלא אנשים שחושבים על הצד הכלכלי הארוך הטווח ל-30-40 שנה. אומר עוז, "ולכן אנחנו צריכים לחשוב כמו עתידניים, יש כאן שתי מגמות ברורות, אחת של רגולציה והשנייה של מגמות בשוק ההון.

קיראו עוד ב"שוק ההון"

איך הדירוג הפנימי מתייחס לשלושת הפרמטרים של ESG?

"אנחנו מסתכלים על כל המכלול ואין משקולות לכל פרמטר. זה מתקיים בדיאלוג עם החברות על מנת שיהיו בתוואי של שיפור. להערכתי חברות גז לא יכולות להגיע לשם אבל אולי שכן".

יש ענפים שבמגדל לא יהיו רלוונטיות למשל דוגמת אלביט מערכות?

"ככל שאלביט מערכות 0% ילכו לצד האלקטרוני דיגיטלי ולא צד הנשק זה יהיה יותר רלוונטי".

מנכ"ל מגדל ביטוח רן עוז (מימין) והעורך הראשי של אתר ביזפורטל אבישי עובדיה (משמאל). צילום: ביזפורטל

לקריאה נוספת:

> ענת גואטה: "קל לומר אני לא משקיע בחברות מזהמות - מסובך יותר לומר אני אשפיע"

>  פרופ' דן עמירם: "יש גרין וושינג ב-ESG וקל לספר שעשית טוב אך בלי מדידה הטרנד יזיק"

> מנכ"לית בלאקרוק ישראל: "לסיכון האקלים יש משמעות כלכלית: 220 מיליארד דולר"

>  מנכ"ל קרן קיסטון: "תשתיות בהגדרה פוגעות בטבע - צריך לפעול במינימום פגיעה אפשרית"

תגובות לכתבה(12):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 8.
    שמי 13/07/2021 19:28
    הגב לתגובה זו
    'עשרות שנים קדימה' יכל למות 17 פעם.תחזית הבל של כלומניק
  • 7.
    יריב 13/07/2021 18:51
    הגב לתגובה זו
    אני מעדיף תשואה. לאשתייש קופה שלהם שאני שכנעתי אותה להעביר למגדל. עכשיו אשכנע אותה לעזוב. חבורה של יפי נפש.
  • 6.
    צביעות (ל"ת)
    שקל 13/07/2021 16:08
    הגב לתגובה זו
  • 5.
    ומי מייצר כיפת ברזל? 13/07/2021 13:49
    הגב לתגובה זו
    אז חלאס עם ההתייפיפות הפופוליסטית
  • 4.
    מנהל השקעות צריך להשקיע במה שרווחי ולא להיות מושפע מיפיי נפש (ל"ת)
    בלבולי בייצים 13/07/2021 13:46
    הגב לתגובה זו
  • 3.
    גז בלוף הישראלי 13/07/2021 13:40
    הגב לתגובה זו
    החיים שלהם ובסוף יצא שתשובה ושישינסקי התעשרו וכל הישראלים דוללו כמה פעמים נגזלו והפסידו בקידוחי סרק עבדו על האנשים פה. אני מכרתי את השקעותיי בגז מזמן ולא אתקרב לשם גם עם מקל (אולי עם גפרור)
  • Hguy 13/07/2021 14:15
    הגב לתגובה זו
    שטייניץ וביבי לא יכולים לנהלחנ ות מכולת עבדו עליהם ועלינו בגדול
  • חבל בשבילך.. יכולת לעשות קופה רצינית על דלק :) (ל"ת)
    אסף 13/07/2021 14:08
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    א-ב 13/07/2021 12:23
    הגב לתגובה זו
    גוף שהנימוק שלו לא להשקיע באלביט בגלל המוצרים שלה זה גוף מבולבל על גבול המוזר. ראו הזינוקים בסקטור ההגנה והחלל והידיעה הברורה שאנשים מגוננים על עצמם והורגים אחד השני כדי לעשות שופינג... דהיינו יוציאו גם יוציאו על כלי משחית והרבה.
  • 1.
    רק שכח להגיד שמה שמסדר למגדל תשואה זה ישראמקו (ל"ת)
    חמיד כהן 13/07/2021 12:07
    הגב לתגובה זו
  • טיפה בים ... (ל"ת)
    אסף 13/07/2021 13:09
    הגב לתגובה זו
  • יניב 13/07/2021 12:52
    הגב לתגובה זו
    לא יגיעו אוליי כן . אם זאת אימרה אז אני צינצנת . חברות הגז יפיקו רווחי עתק ב30 שנה הבאות , אנרגיה ירוקה זה חשוב אבל עדיין בחיתולים וכולם זקוקים לחשמל !
יאיר לפידות
צילום: ליאת מנדל
דוחות

ילין לפידות עם תוצאות שיא: היקף הנכסים על 150 מיליארד שקל - רווח של 108 מיליון שקל במחצית

ניהול קופות הגמל אחראיות ל-62% מההכנסות שהסתכמו על 215 מיליון ברבעון ו-428 מיליון שקל במחצית; הרווח הרבעוני של בית ההשקעות צמח ב-10% ל-54.4 מיליון שקל 

מנדי הניג |
נושאים בכתבה ילין לפידות דוחות כספיים

ילין לפידות, אחד מבתי ההשקעות הפרטיים הוותיקים בישראל, נמצא בבעלותם המשותפת של רו"ח דב ילין ורו"ח יאיר לפידות, שמחזיקים ב-51% מהמניות מובילים את פעילותו בפועל. יתרת הבעלות (49%) מוחזקת על ידי חברת אטראו שוקי הון, שהיא למעשה חברת אחזקות פסיבית שתכליתה להחזיק בחלק שלה בבית ההשקעות. מניית אטראו שוקי הון 0.66% , שנסחרת בבורסה, היא כמו "שיקוף חלקי" לשווי של ילין לפידות - מתחילת השנה עלתה המניה בכ-17% ובמבט על 12 החודשים היא מזנקת 45% לשווי שוק של 1.18 מיליארד שקל.


בשנים האחרונות הציג ילין לפידות רווחיות יציבה, עם רווח נקי שנתי שנע בטווח של 160-180 מיליון שקל. את שנת 2024 סיים ברווח של 194 מיליון שקל. את המחצית הראשונה של 2025 תקופה תנודתית בשווקים, שבשיאה התקיימה מערכת "עם כלביא" מול איראן הוא מסכם ברווחי שיא. הרבעון השני הסתיים עם רווח נקי של 54.4 מיליון שקל, המשקף עלייה שנתית של כ־10%.

עם זאת, ילין לפידות אינו חסין מתחרות. בשנים 2018 עד 2021 איבד נתח שוק משמעותי בענף הגמל וההשתלמות כ־11 מיליארד שקל שנגרעו מנכסיו וזרמו למתחרים. זהו שינוי משמעותי ביחס לעבר, אז נחשב לאחד מהשחקנים הדומיננטיים בתחום החיסכון לטווח ארוך. אבל מאז נרשמת התאוששות - היקף הנכסים המנוהל על ידי ילין לפידות נכון לסוף יוני 2025 עומד על 150.1 מיליארד שקל, נטו עלייה של כ־10% מתחילת השנה, אז נוהלו 136 מיליארד שקל. עיקר הצמיחה מיוחס לביצועי שוק חיוביים ולהרחבת הפעילות בתחומי הגמל, הקרנות והתיקים.

עיקרי התוצאות לרבעון ולמחצית

ההכנסות הכוללות של ילין לפידות במחצית הראשונה של 2025 הסתכמו ב-428.7 מיליון שקל, עלייה של כ־20.5% לעומת 355.6 מיליון שקל במחצית המקבילה אשתקד. ברבעון השני הסתכמו ההכנסות ב־215 מיליון שקל גידול של כ־16.9% לעומת 183.9 מיליון שקל ברבעון השני של 2024.

בפירוט לפי תחומי פעילות, הצמיחה המרכזית מיוחסת לדמי ניהול קבועים מקופות גמל וקרנות השתלמות, שזינקו במחצית ב־29% מ־206 מיליון שקל ל־266 מיליון שקל. ברבעון השני לבדו נרשמה עלייה של כ־25% בתחום זה מ־108 מיליון שקל ל־135 מיליון שקל.

להמשך הכתבה לחץ כאן
יוסי כהן
צילום: צילום מראיון בערוץ 12

יוסי כהן מתקרב לאקזיט של 50 מיליון דולר

ראש המוסד לשעבר מכוון להיות ראש ממשלה, אבל בדרך עוצרים באקזיט ענק וגם מה חשוב יותר לכהן - המדינה או כסף?

תמיר חכמוף |
נושאים בכתבה דוראל אנרגיה יוסי כהן

יוסי כהן, ראש המוסד לשעבר התארח בפודקאסט של יסמין לוקץ' והסביר לנו למה הוא צריך להיות ראש הממשלה הבא. העיתוי של הראיון כנראה לא מקרי. כהן שמר על עמימות ובחר שלא להיכנס לפוליטיקה כדי לא לפגוע בכיס שלו. הוא בחר בכסף הגדול בשנים האחרונות ולא "בהצלת העם", ועכשיו אחרי שהכסף כבר בדרך, הוא נזכר שהוא סופרמן.  

כהן, מתקרב לאקזיט של 40-60 מיליון דולר. כהן מחזיק באופציות בדוראל LLC (דוראל ארה"ב) המוחזקת על ידי דוראל, קרן אפולו וקבוצת מגדל ומרכזת פעילות רחבה בשוק האנרגיה המתחדשת בארה"ב. דוראל הודיעה ממש לאחרונה באופן רשמי על קידום ההנפקה בוול סטריט. זה היה אחד מהתפקידים של כהן - לפתוח דלתות, לקדם את הפעילות בארה"ב, לקדם את ההנפקה ועל זה הוא קיבל שכר ובעיקר אופציות בהיקף גדול.

ההנפקה צפויה להיות לפי שווי של 2-2.5 מיליארד דולר, לכהן יש אופציות ל-3% מהחברה לפי מחיר מימוש של מתחת ל-1 מיליארד דולר. השווי של האופציות צפוי להיות 40 עד 60 מיליון דולר, ויש עוד בונוסים ומענקים נוספים. 

יוסי כהן בשני אקזיטים - כסף ופוליטיקה 

לכהן יש עדיין תפקיד בקידום ההנפקה, אבל פחות קריטי מבעבר - המהלכים שעשה או לא עשה (מספיק שיודעים שראש המוסד הישראלי לשעבר הוא דירקטור בחברה) כנראה עזרו, פתחו דלתות. הפעילות גייסה כסף גדול ממשקיעי עוגן וקרנות השקעה, נכנסה לפרויקטים ענקיים בארה"ב ונערכת להמשך הרחבת הפעילות. כלומר, העסק כבר רץ טוב פנימית וחיצונית; ועכשיו זה זמן טוב לעשות אקזיט נוסף - עוד צעד לכיוון הפוליטיקה ולספק הערכה על התמודדות על תפקיד ראש הממשלה. 

זה לא מפתיע. חשוב להזכיר שכהן כבר אמר בעבר דברים בסגנון: הציבור רוצה אותי, הציבור קורא לי, יש לי אחריות. כן, כהן רוצה שתבינו שהוא עושה את זה בשבילנו, הוא לא בא בשביל כבוד, לא בשביל כוח, ובטח שלא כסף וטובות הנאה (את זה הוא כבר השיג, והאמת שעדיף ראש ממשלה עשיר, כזה שכנראה יהיה קשה יותר לשחד). הוא בא להציל אותנו. 

להמשך הכתבה לחץ כאן