"ישראל לא ערוכה להרעה במצב הכלכלי, הגירעון גבוה מדי ושוק הנדל"ן מנופח"
"אופי האירועים הביטחוניים המתרחשים מאיים לפגוע בצריכה הפרטית, מנוע הצמיחה העיקרי של הכלכלה הישראלית בשנה האחרונה. אם האירועים ימשכו, נטיית הצרכנים לצאת לקניות עלולה להיפגע", כך אמר היום (א') אלכס ז'בז'ינסקי, הכלכלן הראשי של מיטב דש בסקירותו השבועית.
לדבריו, הורדת תחזיות הצמיחה בעולם ע"י הגופים הכלכליים הגדולים ואולי גם ההחרפה במצב הביטחוני גרמו למשרד האוצר להשמיע בשבוע שעבר הערכות לפיהן יתכן והתחזיות לשנת 2016 עליהן מושתת התקציב היו אופטימיות מדי - "ישראל לא ערוכה מספיק להרעה משמעותית אפשרית במצב הכלכלי. הגירעון המתוכנן גבוה מדי, שוק הנדל"ן מנופח והריבית כבר ברצפה. יש בהחלט למשרד האוצר ממה לדאוג, מה שאמור להוביל לנקיטת צעדים להיערכות. הורדת הגירעון המתוכנן הנו אחד הצעדים כדי להקטין את הסיכון. הורדת המע"מ שרק החלה עשויה להתבטל בעוד מספר חודשים".
למרות התחזית הקודרת, ז'בז'ינסקי מסביר כי הנתונים הכלכליים המעטים שהתפרסמו בישראל אחרי החגים היו חיוביים - השכר הממוצע במונחים ריאליים צמח בשנה האחרונה בשיעור הגבוה ביותר מאז שנת 2006 בזכות עליית השכר השוטף וירידה באינפלציה.
לדבריו, הרכישות בכרטיסי אשראי המשיכו לצמוח בקצב גבוה ולשקף גידול בצריכה הפרטית. גידול ברכישות בכרטיסי אשראי בחודשים ינואר-אוגוסט השנה לעומת התקופה המקבילה אשתקד היה הגבוה ביותר מאז שנת 2007. בנוסף, גירעון הממשלה המצטבר ב-12 חודשים ירד ל-2% מהתוצר, הרמה הנמוכה ביותר מאז המשבר בשנת 2008. ההכנסות ממסים שוב עלו על התחזית, הפעם ב-0.6 מיליארד שקל ובמצטבר מתחילת השנה ההכנסות עולות על התחזית ב-8.3 מיליארד שקל.
ז'בז'ינסקי מתייחס גם למחירי הנפט וטוען שמחירו מתחיל להתאזן מבחינת הביקוש וההיצע - "תפוקת הנפט בארה"ב מתחילה להראות סימני ירידה, העלייה בתפוקת הנפט לעומת התקופה המקבילה אשתקד התמתנה בחדות לאחרונה. הנפט האמריקני הוא זה שאמור לאזן בין הביקוש להיצע בשוק האנרגיה העולמי, לכן שינוי זה יכול לסמן מפנה במחיר הנפט. לא רק הנפט עלה, אלא גם מחירי המתכות לתעשייה והסחורות החקלאיות".
- 11.מי יגן על הדירות שלי 11/10/2015 16:58הגב לתגובה זוהמס על הבורסה יעלה ל 30%. עובדי מדינה , צבא ורשויות מקומיות יקבלו תוספת שכר של 5%- לכן המע"מ יחזור ל 18%. ועם ישראל ימשיך לאכול אצל הערבים כי אנחנו עם של נוודים חסרי חוט שידרה. היום יונס ואבו שוקרי, מחר Nordsee בברלין. ואם לא יהיה לאן לחזור - אז נשאר שם.
- 10.דןד מירושלים 11/10/2015 16:11הגב לתגובה זוההערכה וגם הניחוש שלי הוא שתוך 2-3 שנים ירדו מחירי דירות ב15-30% כתוצאה ממשבר בטחוני כלכלי. השר כחלון לא צריך לעשות כלום. המחירים ירדו גם מבלי שינקוט כל צעד
- 9.ולמרות הכל, השקל הוא המטבע הכי חזק בעולם... חחח... (ל"ת)הנפילה תהיה חדה וקשה 11/10/2015 15:47הגב לתגובה זו
- 8.אלי 11/10/2015 14:34הגב לתגובה זושהגרעון ירד משמעותית אז מה הקטע שלך?
- 7.אולי סוף סוף הנדל"ן ירד (ל"ת). 11/10/2015 13:46הגב לתגובה זו
- 6.משה ראשל"צ 11/10/2015 13:37הגב לתגובה זואם עלו השנה רבע מליון מכונית חדשות וכמה למיוני ישראל טיילו בעולם בקיץ ובחגים אז באמת לא רע לאנשים מי שסובל ממצב בטחוני זו תעשיית הבילויים והמזון שגם ככה שוחטים אותנו כל צלחת סלט עולה 50 שקל
- 5.הבורסה 11/10/2015 13:21הגב לתגובה זועוד בועה
- 4.קרנית 11/10/2015 13:12הגב לתגובה זוהכל שקר
- 3.אוהב ריבית 11/10/2015 13:12הגב לתגובה זולמרות שכבר לא נשאר מה להוריד בריבית חיובית (-:
- 2.נגידים מטורפים 11/10/2015 13:11הגב לתגובה זוהכל שקר
- 1.צעד מתחייב 11/10/2015 13:02הגב לתגובה זוביבי מה קורה עם מה שאתה רוצה ?!
- משה ראשל"צ 11/10/2015 13:33הגב לתגובה זוהבעיה היא פשוטה כל גורמי השמאל כולל תקשורת אריה דרעי משה כחלון (כן גם הוא) יודעים שאם מתתוה הגז יעבור עכשיו המדינה תקבל סכומי עתק מליארדים ואז מי יקטוף את הפירות ביבי - וזה הסיוט כי גדול של השמאל ועוזריו לכן יש מלחמת עולמות דרעי וכחלון מעדיפים את בוזי כראש ממשלה הם יסובבו אותו על האצבע הקטנה שלהם
- זה לא נגד ביבי זה בעד הציבור (ל"ת)תתעמק, תבין 11/10/2015 14:07
תשואה סולידית של 8% בחצי שנה על הנייר: בי קום בדרך לפירוק אחרי מכירת בזק
אחרי מכירת יתרת ההחזקה בבזק, הערך הנכסי עומד על 27 שקל למניה מול כ 25 שקל בשוק. הפער מגלם 8%, כששורה של הוצאות ותשלומים משפטיים יכולה לצמצם את המספר לאזור 5% עד 6% בחישוב שמרני מאוד
בי קומיוניקיישנס 5.8% מתקדמת לפירוק וחלוקה לבעלי המניות אחרי שמכרה את יתרת המניות שלה בבזק 5.1% . לפי מצגת החברה הערך הנכסי למניה עומד על 27 שקל, בזמן שבשוק היא נסחרת סביב 25 שקל. הפער מגלם תשואה סולידית של 8% בחצי שנה על הנייר, עם שחיקה אפשרית בגלל הוצאות ותשלומים משפטיים.
המכירה של בי קומיוניקיישנס מסמנת יציאה סופית של קרן סרצ'לייט ודוד פורר מההחזקה בבזק, אחרי קבלת אישורים שאפשרו ירידה מתחת לרף שמגדיר גרעין שליטה והפצה רחבה בשוק. בזק נשארת חברה בלי גרעין שליטה, והשאלה שחוזרת היא אם יתגבש בעל בית חדש דרך איסוף מניות מהמוסדיים ובמסחר בשוק.
במקביל, זה שבזק בלי גרעין שליטה לא מחייב מהלך מיידי. אבל זה כן מעלה מחדש את הדיון על גופים שמסתכלים על עסקה ארוכת טווח, בעיקר כאלה שיודעים לעבוד עם תזרים יציב ומינוף.
גרעין השליטה והאם בזק יכולה להתייעל
בין השמות שעולים בשיחות בשוק מופיעות קיסטון וקרן תש"י. ההיגיון של קרנות תשתית בבזק נשען על שני דברים שנוטים לעבוד להן טוב. הראשון הוא יציבות תזרימית של עסק תקשורת גדול עם תשתיות לאומיות. השני הוא יכולת לבצע רכישה במינוף, כלומר לשלב הון עצמי עם חוב, מתוך הנחה שמימון זול יחסית משפר את התשואה לאורך זמן.
- 38% מבני הנוער אומרים שה-AI מבין אותם יותר טוב מהמשפחה והחברים
- בזק מעלה את תחזית הרווח ל-1.55 מיליארד שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אבל מול ההיגיון הזה עומדת נקודה פשוטה. בזק לא נסחרת כאילו היא מציאה. שווי השוק שלה סביב 18.5 מיליארד שקל והמניה במכפיל רווח של כ-13 עד 14. בהשוואה עולמית, מכפילים בענף התקשורת נוטים להיות נמוכים יותר, ולכן קשה לבנות תרחיש של אפסייד מהיר רק מתמחור מחדש.
אינטרקיור נופלת: חוב בספק של 27 מיליון שקל מבזלת
צניחה ש כ-13% במניה לשווי של 200 מיליון שקל; בזלת נמצאת בסוג של הסדר חוב. על התוצאות של אינטרקיור, היקף החשיפה ביחס לשווי והעתיד
אינטרקיור מניית אינטרקיור -12.72% ירדה ב-12.7% לאחר שבשבוע שעבר, בזלת שהיא ספקית של אינטרקיור החלה בהליך ארגון מחדש מטעם בית משפט. החשיפה הכספית של אינטרקיור מגיעה לכ-27 מיליון שקל. סכום משמעותי מתוך שווי השוק של החברה הפועלת בתחום הקנאביס שנסחרת ב-200 מיליון שקל.
חלק מהסכום עשוי להיגבות במקביל להסדר חוב ומכירת הפעילות של בזלת, אך צפוי שתהיה תספורת. "המכה" הזו לאינטרקיור היא סוג של הוצאה חד פעמית, אבל בשנים האחרונות, יש הרבה "הוצאות חד פעמיות" לרבות הפסדים בגלל המלחמה והשיתוק של המפעל של החברה שנמצא סמוך לגדר.
מנגד, הקנאביס גדל בביקושים בעולם, וצפוי לחזור לגדול גם בארץ, ואינטרקיור שהיא גם יבואנית, גם מייצרת בארץ וגם מייצאת לעולם, צופה ליהנות מהגידול העולמי. במחצית הראשונה של השנה
במחצית הראשונה של השנה הסתמו הכנסות אינטרקיור ב-130 מיליון שקל, עלייה של 15% לעומת המחצית השנייה של 2024,. תזרים המזומנים התפעולי היה חיובי בסך של 12 מיליון שקל, לעומת תזרים שלילי של 43 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. מדובר במחצית האחת עשרה ברציפות שבה החברה מציגה EBITDA מתואם חיובי, שהסתכם ב-12.6 מיליון שקל (כ-10% מההכנסות).
- אינטרקיור מסכמת מחצית: הכנסות של 130 מיליון שקל ותזרים תפעולי חיובי
- הקנאביס ב"היי" - טראמפ שיתף סרטון והמניות קופצות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
החברה מדווחת על המשך השיקום במתקן ניר עוז, שחידש את פעילות הייצור, הייבוא והמכירות לאחר מתקפת ה-7 באוקטובר. במקביל הושקו יותר מ-40 מוצרים חדשים, ההשקות הראשונות מאז אוקטובר 2023. עד סוף התקופה קיבלה אינטרקיור מקדמות פיצוי של 81 מיליון שקל מהרשויות בגין נזקי מלחמה, מתוך תביעות כוללות בהיקף של 251 מיליון שקל. יתרות המזומנים הסתכמו ב-54 מיליון שקל וההון העצמי עמד על 432 מיליון שקל.
