הירשמו
  1. ראשי
  2. וול סטריט
ירידות דולר מסחר שוק ההון
צילום: Istock

שוק המט"ח גועש: הדולר בשפל של 4 חודשים

לקראת פרוטוקול הפד' וברקע לצעדי הממשל האמריקני הערב, הדולר מבצע הערב תנודה חדה למטה
עמית נעם טל | (8)
נושאים בכתבה טראמפ סטיבן מנוצ'ין שער הדולר

שוקי המט"ח גועשים הערב, כאשר הדולר אינדקס (סימול:DXY) ביצע תנודה חדה למטה, ומאבד כעת 0.7% לרמה של 94.9 נק'. השקל הישראלי מצטרף למגמה, ונסחר כעת ברמה של 3.67 שקלים לדולר. ברקע לתנודה החדה, נראה כי שילוב של 2 גורמים הביאו לתנודה החדה הערב.

הגורם הראשון הוא התבטאויות של 2 נציגי הפד' במהלך השעות האחרונות. רפאל בוסטיק, יו"ר הפד' באזור אטלנטה טען הערב כי מדיניות הבנק עשויה לשנות כיוון, והבנק עשוי להוריד את הריבית אם הסיכונים יתגברו. מוקדם יותר טען נציג הפד' בסנט לואיס, ג'יימס בולארד, הידוע בגישתו היונית, כי "העלאת ריבית נוספת עשויה להוביל את הכלכלה האמריקנית למיתון". י

ש לציין כי ההסתברויות להעלאת ריבית נוספת ב-2019 דווקא עלו בימים האחרונים ברקע לעליות בשווקים, דבר שתומך בהתחזקות הדולר.

הגורם השני, וככל הנראה המשמעותי ביותר הוא פעולות משרד האוצר האמריקני, הצרכן הגדול ביותר של דולרים בשווקים. לאחר שמשך מהשווקים כ-90 מיליארד דולר במהלך חודש דצמבר (דבר שתרם לירידות בשווקים), הממשל האמריקני משחרר מתחילת החודש דולרים לשווקים, דבר שמעיב על הדולר בכל הימים האחרונים. נכון ל-31.12, בקופת האוצר האמריקני היו כ-402 מיליארד דולר. בתחילת השבוע הנוכחי היו בקופת האוצר כ-350 מיליארד דולר, וביומיים הקרובים צפויים עוד כ-40 מיליארד דולר להשתחרר לשוק. המשמעות: כ-90 מיליארד דולר חזרו לשווקים בשבוע האחרון.

נכון לתחזית האחרונה של משרד האוצר האמריקני, מצבת המזומנים שלו צפויה לעמוד על רמה של 320 מיליארד דולר בסוף הרבעון הקרוב. ובמילים פשוטות: לאחר יום חמישי הקרוב לא צפויה הזרמה נוספת מצד הממשל האמריקני.

קופת המזומנים של משרד האוצר האמריקני: אחרי קפיצה בחודש דצמבר, הממשל מחזיר כסף בעוצמה בימים האחרונים. יש לציין כי בשבועיים האחרונים עלו ספקולציות בשוק כי הממשל ישתמש כעת בקופת האוצר על מנת להחליש את הדולר ולתמרץ את השווקים (כפי שעשה בתחילת 2017).

נציין כי הזרקת הדולרים מצד הממשל האמריקני לסוכנויות האשראי שבחסותו עוזרת להפיג במעט את מצוקת הנזילות שהורגשה בשוק בחודש הקודם, ומעודדת את המשקיעים לחזור לנכסי סיכון.

בתוך כך, הדולר אינדקס שבר הערב את ממוצע נע 200 בגרף השבועי, דבר שגרם לסגירת פוזיציות מהירה בשווקים. גרף הדולר הערב

תגובות לכתבה(8):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 5.
    בקיצור הלך הכסף על הדולר ! (ל"ת)
    אלון 10/01/2019 01:12
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    שאלה לעמית 09/01/2019 20:39
    הגב לתגובה זו
    ועכשיו הוא מקטין אותה? או שזה תגובה של טראמפ המשוגע שראה מסכים אדומים ונכנס ללחץ
  • עמית נעם טל 10/01/2019 09:57
    הגב לתגובה זו
    בעיקרון, משרד האוצר אוגר מזומנים בשביל להתמודד עם סוגיית תקרת החוב (שחוזרת מידי כמה שנים), זו מעין כרית ביטחון למנוע מצב של חדלות פירעון לנוכח שיתוק פוליטי. משרד האוצר היה צריך בדצמבר למשוך כסף בכדי להעמוד בתחזיותיו (הוא פספס ב-10 מיליארד דולר). מתחילת השנה - הכסף חזר לשוק. לגבי הספקולציות על שחרור מאסיבי יותר - צריך להמתין לסוף החודש לראות את התחזיות לרבעונים הקרובים.ל משרד האוצר האמריקני יש בהחלט את הכוח להקפיץ את השווקים אם הוא מחליט להשתמש בכסף הזה
  • שוק פוליטי שאנו קשור לכלכלה מה יש להתבלבל.... (ל"ת)
    חנני 10/01/2019 00:05
    הגב לתגובה זו
  • 3.
    אמרת הדולר הוא המלך.רק שכמוך גם הוא עירום (ל"ת)
    גורביץ כל הכבוד 09/01/2019 19:06
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    כהן דוד אברהם 09/01/2019 18:53
    הגב לתגובה זו
    לפני כשבועיים " ראה" את ה3.8 ואני שואל רק: מתי יגיע לשם ?
  • בי 09/01/2019 20:07
    הגב לתגובה זו
    הוא אמר שיגיע ל 3.70-75 בשנה שעברה והגיע ואחר כך כשגורביץ ואחרים אמרו 3.80 ומעלה הוא אמר ברדיו שהדולר הגיע לשיא וירד בחזרה. היחיד שמבין עניין
  • 1.
    איפה גורביץ? מה עם הדולר שיחלוף על 3.8 (ל"ת)
    שוקי 09/01/2019 18:27
    הגב לתגובה זו

הערב: השוק צופה העלאת ריבית, מה יחפשו הסוחרים בהודעה?

דריכות כעת לקראת עדכון הריבית מחר בארה"ב שאמנם נתפס כעובדה מוגמרת - אבל השאלה היא התוואי קדימה
מערכת Bizportal |
נושאים בכתבה ריבית
ועידת השוק הפתוח בארה"ב שהתכנסה אתמול הצפויה לפרסם היום (21:00) את עדכון הריבית האחרון שלנת 2016. בבורסות החוזים של שיקגו נותנים סבירות של מעל 95% להעלאת ריבית מחר. כלומר נראה שהאפשרות של העלאת ריבית היא עובדה מוגמרת והמשקיעים צפויים להתמקד בהודעה המצורפת לעדכון ובדבריה של הנגידה יילן בנסיבת העיתונאים, בדגש על תוואי הריבית בהסתכלות קדימה. ונציין כי העלאת הריבית הבאה (בהנחה שהיום תתרחש העלאת ריבית) צפויה לפי השוק להיות רק ביוני 2017.  לפי סקר כלכלנים של הוול סטריט ג'ורנל, הצפי הוא שהריבית תעמוד על 1.26% בסוף 2017, כלומר 4 העלאות ריבית של 0.25% עד סוף השנה הבאה (כולל זו מחר). נציין כי בסקר מהחודש שעבר צפי הכלכלנים היה שהריבית בסוף 2017 תעמוד על 1.17%, ועוד קודם בסקר מספטמבר הצפי היא רק 2 העלאות ריבית בשנה הבאה. כלומר עם חלוף החודשים גברו הערכות להעלאות ריבית מהירות יותר בארה"ב. עכשיו השאלה היא מה צופים חברי הפד'. לגבי 2018, סקר הכלכלנים מצביע על צפי לריבית של 2.07%. גרף הנקודות של הפד' מחודש ספטמבר הראה כי הצפי של הפד' הוא לריבית של 1.9% בסוף 2018.  אלכס זבז'ינזסקי ממיטב-דש: "להערכתנו, ה-FED לא ישנה משמעותית את תחזית הריבית שלו בפגישתו השבוע. שיפור בנתונים הכלכליים יכול לגרום לעלייה מסוימת של תוואי הריבית העתידי, אך אי הוודאות הפוליטית בארה"ב ובעולם צפויה למתן את עליית התוואי. יהיה עדיין מוקדם ל-FED להתייחס לצעדים הצפויים של הממשל החדש בהיעדר תוכנית קונקרטית שהוצגה, אך הנגידה האמריקאית כבר הזהירה שהרחבה פיסקאלית צריכה להתחשב במצב המשק האמריקאי שנמצא בתעסוקה מלאה". יונתן כץ מלידר: "בשורה התחתונה, מכלול הנתונים בארה"ב ממשיכים להצביע על התרחבות בפעילות, דבר אשר תומך בהעלאת ריבית מחר מסתמן  שיפור באמון הצרכני, בתעשייה ובשוק העבודה, למרות שאינפלציית הליבה עדיין לא מתרוממת. מעניין לא פחות יהיה לראות אם חברי הפד ישנו את תוואי   העלאת הריבית החזוי במסגרת ה-DOT (תחזית חברי הפד'). אנו סבורים שממוצע תחזיות חברי הפד יישאר על שתי העלאות ריבית בשנת 2017 אך מאד יתכן כי נראה עלייה בתחזית לטווח הארוך מעבר ל-3 בשנת 2019 (כפי שפורסם בתחזית מחודש ספטמבר), זאת על רקע הציפייה למדיניות פיסקאלית מרחיבה של טראמפ".