בנק ירושלים בהמלצת 'קנייה' למנרב - עם אפסייד גדול

 |  (4)
המלצת קנייה, צילום: Getty images Israel
בנק ירושלים ברוקראז' מעניק היום המלצת 'קנייה' למניית מנרב במחיר יעד של 709 שקל למניה, המשקף אפסייד של לא פחות מ-37% על מחיר השוק. האנליסט ישי ששון גוזר לחברה שווי של 729 מיליון שקל על רקע הבשלתם של מספר פרויקטים של החברה והרחבת עיר הבה"דים של צ"הל בדרום, שם לחברה יש פעילות נדיבה.
מנרב +0.72% מנרב 39,320 +0.72% מנרב בסיס:39,040 פתיחה:39,040 גבוה:39,370 נמוך:39,300 תמורה:29,095 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , שבשליטת משפחת קוזניצקי (67%.2) וקבוצת מנורה (9.4%), עוסקת במספר תחומים בענף הנדל"ן הכוללים: פעילות הנדסית כקבלן ביצוע בתחום התשתיות, זכיינות בשיטת BOT, ייזום בתחום המגורים ופעילות בתחום הנדל"ן המניב. בירושלים ברוקראז' כותבים כי המגוון שמאפיין את פעילות החברה מאפשר לה ליהנות מיתרונות סינרגטיים ומיתרונות לגודל אשר באים לידי ביטוי בהתמודדויות בפעילות הזכיינות כאשר לחברה ניסיון בולט בתחום.
פעילות החברה בעיר הבה"דים מוצאת ביטוי בעבודות הנדסיות של החברה כקבלן הקמה, חלק של 48.5% בפעילות המפעיל שבמסגרתו מספק גוף זה שירותי החזקה והסעדה למשך 21 שנים נכון להיום, וכן 38% מהזכיינות כאשר חלק זה מוערך על ידי החברה כ-5 מיליון שקל בשנה מפילות זו.
וכך כותב ששון לגבי האפסייד הנוסף הפוטנציאלי מעיר הבה"דים: "הרחבת עיר הבה"דים באמצעות בניית מתקנים נוספים שלא היו קיימים בתכנון המקורי, עשויה להגדיל את השווי הכלכלי בפרויקט ואף ברווחיות גבוהה יותר. השווי הכלכלי של עיר הבה"דים מסתכם ב-173.9 מיליון שקל, לעומת השווי בספרים של 137 מיליון שקל לאחר ביצוע השקעה בהון לאחר מועד המאזן. מה שמהווה תוספת של 37 מיליון שקל לשווי הכלכלי של הפרויקט". 
ששון כותב כי רווחיות הפעילות ההנדסית מוטלת בספק, אך היא מהווה נדבך מרכזי לזכייה במכרזים בתחום הדכיינות. "פעילות הנדסית היא במקרים רבים הפסדית נוכח שיעורי הרווחיות הנמוכים בענף. יחד עם זאת, קיומה של פעילות זו מאפשרת לחברה לזכות בפעילות הזכיינות, בעלת רמת רווחיות נאה. לא אחת מצליחה החברה לממש את פעילותה בתחום הזכיינות ברווח נאה".
תגובות לכתבה(4):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 4.
    ב.ירושלים פורש מלכודות ומוליך שולל -זהירות. (ל"ת)
    לקוחות שנפגעו 30/10/2016 14:06
    הגב לתגובה זו
    2 0
    סגור
  • 3.
    המלצות בנק ירושלים בערבון מוגבל.
    ישראל ישראלי 30/10/2016 11:46
    הגב לתגובה זו
    6 0
    ושלא יעבדו עליכם.נסיון מר והפסדים חבל
    סגור
  • 2.
    בקרוב תשמעו על המלצות למניות אורתם (ל"ת)
    IBI 30/10/2016 11:33
    הגב לתגובה זו
    4 1
    סגור
  • 1.
    קבלני משנה נסחטים ומי שלא מוכן לשלם לבעלים עומד בפני (ל"ת)
    פשיטת רגל 30/10/2016 11:11
    הגב לתגובה זו
    1 0
    סגור