האופטימיות בנוגע לשבע המופלאות חוזרת: "צופים תשואות דו ספרתיות"
משקיעים רבים חששו בנוגע לשבע המופלאות לאחר העליות החדות שלהן והחששות התגברו עוד בירידה של יותר מ-10% של הנאסד"ק. עם זאת, בוול-סטריט רואים את הדברים אחרת. האנליסטים צופים סבב נוסף של תשואות דו-ספרתיות והוא צפוי להגיע ממש בקרוב.
זו הייתה עלייה מרשימה לקבוצת מניות הטכנולוגיה הפופולרית. קרן ה-ETF Roundhill Magnificent Seven (MAGS), העוקבת אחר ביצועי המניות, הניבה תשואה של 37% השנה, בהשוואה ל-17% עבור מדד ה-S&P 500. יצרנית שבבי ה-AI אנבידיה ראתה את המניה שלה יותר ממכפילה את עצמה, בעוד שחברת האם של פייסבוק, מטא, עלתה ב-50%. רק טסלה, הניצבת בפני האטה בביקושים ותחרות גוברת, נמצאת באדום, עם ירידה של 14%.
ההצלחה העצומה של "שבע המופלאות" הובילה חלק מהמשקיעים לחשוש שהמניות עלו גבוה מדי מהר מדי. גם בהתחשב בצמיחת רווחים יוצאת דופן, המניות נסחרות במכפיל 31 על הרווחים של השנה הבאה לעומת רק 21 עבור מדד ה-S&P 500 בכללותו. שווי השוק העצום שלהן משמעו שהן מהוות נתח משמעותי - כ-30% - מהמדד. מצב זה הוביל חלק מהמשקיעים לחשוש משוק עם ריכוז גבוה, או אפילו בועה.
האנליסטים לא חוששיםקבוצה אחת שככל הנראה אינה מודאגת היא האנליסטים בוול סטריט. בממוצע, הם רואים אפסייד בטווח הקצר ל"שבע המופלאות" של 14.4%, בהשוואה ל-11.9% בלבד עבור מדד ה-S&P 500.
- אמזון תשקיע 4.4 מיליארד דולר בניו-זילנד
- 1.27 מיליארד דולר באמזון - אקמן משנה כיוון: יותר טכנולוגיה פחות תשתיות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
וול סטריט מצפה לרווחים הגדולים ביותר ממניית אמזון AMAZON - עם אפסייד פוטנציאלי של כמעט 29% - ולאחר מכן מניות אלפאבית GOOGLE ומיקרוסופט MICROSOFT , שתיהן עם צפי לעלייה של כ-20%, ואנבידיה NVIDIA CORP עם 18%.
אחת הסיבות לכך שמניית אמזון נסחרת הרחק מתחת ליעד המחיר הממוצע שלה: מחיר המניה צנח ביותר מ-9% בתחילת החודש לאחר שענקית הקמעונאות המקוונת החמיצה את תחזית המכירות הרבעוניות. עם זאת, הרבעון של אמזון לא היה כישלון מוחלט. החברה הציגה רווח גבוה מהצפוי ודיווחה על צמיחה של כמעט 20% בעסקי הענן שלה.
כתוצאה מכך, מרבית האנליסטים לא התרגשו מהחדשות: יעד המחיר הממוצע ירד מ-225 דולר ל-219 דולר, ירידה של כ-3% בלבד. "אנו עדיין מאמינים שהכיוון ארוך הטווח כאן הוא חיובי", כתבו אנליסטים בוויליאם בלייר וחזרו על המלצת ה-Outperform שלהם למניה.
- הורדת הריבית הקפיצה את יפן לשיא חדש - ומה זה עושה לחוזים בוול סטריט?
- "הכלכלה האמריקאית - עד כה טובה, הפד חייב להישאר עצמאי"
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המניה הישראלית שזינקה אתמול פי 5 וצפויה להמשיך לעלות גם היום
לא כולן ינצחו את המדד
בוול-סטריט לא טוענים שכל מניה מ"שבע המופלאות" תציג ביצועים עודפים. האנליסטים מעריכים שמניות מטא ואפל יפגרו אחרי ביצועי ה-S&P 500, כשכל אחת מהן צפויה להניב תשואה של כ-6% בלבד, בעוד שמניית טסלה צפויה לדשדש, כשהמחיר הנוכחי שלה תואם פחות או יותר את יעד המחיר הממוצע. אולם, ראוי לציין כי אם נוציא את טסלה מהמשוואה, וול סטריט אופטימית יותר לגבי הקבוצה. אנליסטים מצפים ששש המניות הנותרות יניבו תשואה של קרוב ל-17% בשנים עשר החודשים הקרובים.
האם המניות הללו יכולות באמת להמשיך לעקוף את יתר השוק? כפי שמציינת ג'סיקה רייב, מייסדת שותפה ב-DataTrek, "אנו לוקחים את יעדי המחיר של אנליסטים בערבון מוגבל (וכך גם אתם צריכים)."
האנליסטים הרבה פעמים נוטים להיות אופטימיים מדי ויש לכך סיבה. אופטימיות ועליית מחירים מעודדות לקוחות לבצע יותר עסקאות במניות. למעשה, אסטרטג שוק מוכר, מרקו קולנוביץ', מצא את עצמו ללא העבודה בג'יי פי מורגן לאחר שנשאר פסימי מדי לתקופה ארוכה מדי.
ובכל זאת, כפי שמציינת רייב מ-DataTrek, גם המשקיעים הפסיביים הספקניים ביותר כלפי וול סטריט צריכים לשמוח על התחזית האופטימית. אם אתם פשוט מחזיקים בקרן Vanguard 500 Index, כ-30% מכספכם מושקעים גם כן ב"שבע המופלאות".
- 3.טראמפ 18/08/2024 16:36הגב לתגובה זוהמחירים בבורסה הזויים, חייבים תיקון של 20%
- 2.האמיתי 17/08/2024 05:25הגב לתגובה זוחולי נפש
- 1.. 16/08/2024 22:55הגב לתגובה זואבל נראה לי שאתה נסחף לצערי...שבת טובה.
טראמפ ופאוולהריבית בארה״ב ירדה ב-0.25% – מה אמר פאוול במסיבת העיתונאים?
הפדרל ריזרב הפחית את הריבית ברבע אחוז לטווח של 4%-4.25% וצופה עוד 2 הורדות ריבית השנה. הבנק המרכזי ציין כי נוכח האינפלציה הגבוהה יפעל בזהירות ויבחן הפחתות נוספות לפי הנתונים
בפעם הראשונה השנה ומאז חזרתו של טראמפ לבית הלבן, הריבית בארה״ב ירדה ב-0.25%. החלטת הפדרל ריזרב התקבלה כצפוי לאחר תקופה ארוכה של סימנים להאטה בשוק העבודה והיחלשות בלחצי האינפלציה. מדובר במהלך שנועד להמריץ את הצמיחה ולתמוך בתעסוקה, ומסמן שינוי כיוון מובהק אחרי חודשים של ריבית יציבה ברמות גבוהות. כעת נותר לראות מה פאוול יגיד במסיבת העיתונאים.
הפדרל ריזרב הוריד את הריבית
לראשונה מזה תשעה חודשים, אך שמר על גישה זהירה כאשר הפחית אותה ברבע אחוז בלבד. בתום ישיבת מדיניות בת יומיים קבעה ועדת השוק הפתוח של הבנק המרכזי יעד ריבית חדש בטווח של 4%-4.25%, בהתאם לציפיות המשקיעים. עוד לפני ההחלטה העריך שוק החוזים על הריבית בסבירות של 96%
שהפד יבחר בהפחתה צנועה זו.
עם זאת, אתגר האינפלציה ממשיך להעיב על קובעי המדיניות. מדד המחירים לצרכן לחודש אוגוסט טיפס כמעט באחוז שלם מעל יעד האינפלציה של 2% שנקבע על ידי הבנק, מה שמעיד כי לחצי המחירים טרם שככו. הפד הדגיש כי ימשיך לעקוב מקרוב אחר הנתונים הכלכליים וכי המשך הורדות ריבית יישקלו בזהירות, בהתאם להתפתחויות בשוק העבודה וברמות המחירים.
בהודעתו ציין הפדרל ריזרב כי זוהי הפחתת הריבית הראשונה לשנת 2025, וכי התחזית החציונית
מצביעה על הורדה כוללת של כ-0.5% נוספים עד סוף השנה. עם זאת, לא כולם שותפים לקצב הזה: המושל מירן הצביע בעד הפחתה חדה יותר של חצי אחוז כבר בהחלטה הנוכחית, בעוד שישה בכירים סבורים שלא תהיינה עוד הורדות במהלך השנה ותשעה בכירים מעריכים שתי הפחתות נוספות. עוד הדגיש
הבנק כי הסיכונים להיחלשות בשוק העבודה גברו, מה שמעיד על שינוי דגש במדיניות – ממאבק באינפלציה להגנה על התעסוקה והצמיחה.
- הפד' המפולג: הורדת ריבית בצל דרמה פוליטית, ואיך יגיב שוק המניות?
- האם הפד יוריד את הריבית ב-0.5% ומה יקבע את הכיוון של וול סטריט?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שוק העבודה
למרות סימנים ברורים להאטה בשוק העבודה, הפדרל ריזרב הותיר ללא שינוי את תחזיותיו לשיעור האבטלה לשנה הקרובה. לפי התחזית החציונית בעדכון האחרון של תחזיות המדיניות (SEP), שיעור האבטלה צפוי לעלות ל-4.5% עד סוף 2025 – בדיוק כפי שנקבע בתחזיות הקודמות.
הסנקציות המתוכננות של אירופה על ישראל: 227 מיליון אירו בשנה
ההחלטה להטיל מכסים גבוהים יותר על סחורות ישראליות צפויה לייקר את המוצרים ולפגוע בתחרותיות ותתמקד בעיקר בסקטורים שבהם לישראל יש יתרונות משמעותיים בשווקים האירופיים: פרי הדר, מוצרי גומי, כימיקלים וציוד תחבורה
הנהגת האיחוד האירופי החליטה לפגוע בהסכמים המסחריים עם ישראל, צעד שיכול להכביד על הכלכלה הישראלית במאות מיליוני אירו מדי שנה. החלטה זו מגיעה לאחר לחצים פנימיים גוברים באירופה להחמיר את העמדה כלפי ישראל בעקבות המלחמה בעזה. במקום לפעול על מנת להפעיל לחצים על מדינות טרור כמו קטאר שמממנות את חמאס, נראה שבאירופה שכחו איך המלחמה הזו החלה מלכתחילה.
התוכנית האירופית צפויה לפגוע בכשליש מהיצוא הישראלי לאירופה, בהיקף של 5.8 מיליארד אירו בשנה. מדובר בסכום משמעותי, שבסופו של דבר יכביד על כלכלת ישראל ויגרום למחירי המוצרים הישראליים לעלות. האירופים מבטלים למעשה את ההנחות המכסיות שניתנו לישראל ומטילים עליה מכסים גבוהים יותר לפי כללי ארגון הסחר העולמי. המשמעות היא שהמוצרים הישראליים בחנויות האירופיות יעלו ב-227 מיליון אירו בשנה - כסף שיועבר ישר לרשויות המכס האירופיות. התחרותיות של החברות הישראליות תקבל מכה, כי הלקוחות יעדיפו מוצרים זולים יותר ממדינות אחרות.
הפגיעה תתמקד בעיקר בסקטורים שבהם לישראל יש יתרונות משמעותיים בשווקים האירופיים: פרי הדר, מוצרי גומי, כימיקלים וציוד תחבורה. מדובר בסחורות שישראל מספקת לעולם באיכות גבוהה ובמחיר תחרותי. החברות הפועלות בתחומים הללו התרגלו למשטר מסחר מועדף מזה שלושה עשורים, מאז החתימה על הסכמי הסחר עם האיחוד האירופי בשנות ה-90. עכשיו הן תצטרכנה לשלם מכס נוסף, צעד שייקר את המוצרים או יפגע ישירות ברווחיות.
ההליך צפוי לקחת חודשים
במקום לבטל את כל ההסכמים עם ישראל, האירופיים בוחרים לחתור תחת החלק המסחרי בלבד, תוך שמירה על תחומים אחרים כמו העברת כספים בין הבנקים ופעילות המכס השוטפת. המהלך נועד למעשה להציג עמדה פוליטית ברורה מבלי להרוס את כל המערכת הכלכלית בין הצדדים. ההליך הפנימי באירופה טרם הושלם. הצעת הנציבות האירופית דורשת את אישור רוב המדינות החברות, ובינתיים מדינות כמו גרמניה והולנד מביעות הסתייגויות בנוגע לעומק הצעדים. יתכן שההליך יימשך חודשים.- ברבור שחור אירופאי: משבר החוב חוזר?
- רעידת אדמה פוליטית בצרפת, המדדים באירופה נופלים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המהלך הזה הוא חלק מהמאבק הדיפלומטי הרחב יותר. מעבר לסנקציות הכלכליות, אירופה מתכננת להטיל סנקציות אישיות על שרים ישראליים נוספים, להקפיא תכניות סיוע לממשל הישראלי ולחזק את הסנקציות כלפי חמאס. המיעוט המוסלמי הקיצוני שכבר חדר למדינות באירופה, לוחץ על הממשלות ואלה, לא במפתיע, נכנעות תחת הלחץ.
