הביקוש לשרתי AI גובר - מיקרון צפויה להיות בין המרוויחות

מיקרון טכנולוגיות MICRON TECHNOLOGY צפויה להיות בין המרוויחות מהביקוש הגובר לשבבי בינה מלאכותית. לפחות זה מה שחושבים ב-New Street Research. האנליסטים מאשררים את המלצת הקנייה שלהם למיקרון עם מחיר יעד של 150 דולר.

לפי חברת המחקר, תחזית שבבי הזיכרון למרכזי נתונים במחצית השנייה של 2024 היא חזקה בכל החזיתות עם התגברות ביקושי ה-AI והתאוששות השרתים המסורתיים. האנליסטים רואים את מיקרון ממשיכה להציג תוצאות חזקות ברבעונים הקרובים.   ב-New Street מעריכים שהביקוש לשבבי זיכרון בשוק שרתי הבינה המלאכותית יעלה פי 14 ב-4 השנים הקרובות ל-50 מיליארד דולר ב-2027 לעומת 3.5 מיליארד דולר ב-2023. "התגברות השימושים ב-HBM (זיכרון עם רוחב פס גבוה) בשרתי בינה מלאכותית מהווה מניע צמיחה רב שנתי", כתבו האנליסטים.

מיקרון נחשבת למובילה בשווקי ה-DRAM, הנמצא במחשבים שולחניים ושרתים וזכרון פלאש, הנמצא בסמארפונים וכוננים קשיחים.  

הדוחות לרבעון השני

הכנסות החברה ברבעון השני של 2024 עמדו על 6.81 מיליארד דולר, עלייה של כ-82% ביחס לרבעון המקביל אשתקד. בשורה התחתונה, דיווח החברה על מעבר לרווח מתואם של 62 סנט למניה, בהשוואה להפסד של 1.73 דולר למניה.  בכך הכתה החברה את צפי האנליסטים, שצפו הכנסות של 6.67 מיליארד דולר לצד רווח של 50 סנט למניה.

הצמיחה המשמעותית בהכנסות והמעבר לרווחיות בשורה התחתונה הוגעת לעובדה שהחברה נהנית מהביקוש האדיר למעבדי בינה מלאכותית. מיקרון, כמו יתר יצרניות שבבי הזיכרון, מייצרת שבבי HBM (זיכרון בעל רוחב פס גבוה), המשמשים כרכיב חיוני עבור שבבי הבינה המלאכותית של חברות כמו אנבידיה.

• לקראת דוחות אינטל: איך המכסים צפויים להשפיע?
• למה לצפות בדוחות גוגל?

במהלך הרבעון מכרה מיקרון שבבי HBM3 בהיקף של 100 מיליון דולר, והיא מעריכה שברבעון הקרוב המכירות יעלו ל"כמה מאות מיליוני דולרים". בהמשך, היא צופה שהמכירות יגיעו למיליארדים רבים במהלך שנת 2025.

את הרבעון הקרוב (Q3) צופה מיקרון כי תסיים עם הכנסות של 7.4-7.8 מיליארד דולר, לצד רווח מתואם של כ-1.08 דולר למניה. נתון גבוה מצפי האנליסטים להכנסות של 7.58 מיליארד דולר, ורווח של 1.02 דולר. חרף התחזית החזקה, מניות החברה ירדו בכ-8% במסחר המאוחר, ככל הנראה בשל העובדה שהמשקיעים ציפו לתחזיות חזקות אפילו יותר, בשל העניין הבלתי פוסק בטכנולוגיות של בינה מלאכותית.

על אף הדחיפה מתנופת הבינה המלאכותית, מיקרון ממשיכה להתמודד עם שורה של אתגרים משמעותיים. ראשית, הביקוש למוצריה המסורתיים, שבבי זיכרון עבור מחשבים וסמארטפונים, נותר חלש. תחומים אלו, רק מתחילים להתאושש מהשפל ההיסטורי אליו הגיעו בשנה שעברה. שנית, הגברת הייצור של הזיכרונות עבור מעבדי הבינה המלאכותית ניצבת מול הקושי להגדיל את תפוקת המפעל, מה שמקשה על החברה לעמוד בביקושים העצומים מצד חברו כמו אנבידיה. 

• מה זאת קרן "אג"ח אסונות", מה התשואות שלה, והאם כדאי להשקיע?
• גוגל תיפרד מכרום? יאהו ו-OpenAI כבר עומדות בתור
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

לאור אילוצים אלו, החברה צופה שהמחירים עברו שבבי ה-HBM יעלו בהתמדה. על כן, החברה מתכוונת להוציא בשנה הקרובה, כ-8 מיליארד דולר על מפעלים וציוד חדשים. תקציב זה, יגדל באופן מהותי בשנה הבאה ויתמוך בבנייה של המפעלים באיידהו וניו יורק. עם זאת, המתקן באיידהו לא צפוי לסייע בייצור ובאספקה ​​עד שנת 2027, כשגם האתר בניו יורק צפוי להתחיל לתרום לחברה רק בשנה שלאחר מכן, אמר מיקרון.

החברה נסחרת כעת לפי שווי של 107.6 מיליארד דולר, זאת לאחר שמניית מיקרון עלתה ב-14% מתחילת השנה וב-52% ב-12 החודשים האחרונים.