גולדמן זאקס צופים ירידה חדה במחירי הדיור ב-39% מהערים בארה"ב
נתונים רבים מעידים כי כבר חלה האטה מסוימת בשוק הדיור בארה"ב לנוכח העלאות הריבית במדינה. רק לפני פחות מחודש פורסם דוח המעיד על הירידה החודשית הגדולה ביותר במחירי הדירות בארה"ב מאז 2011. אז נכון, לא מדובר על נפילה במחירי הדיור אלא רק בירידה של 0.77%, אבל בהחלט מדובר בשינוי כיוון בשוק הנדל"ן ביחס לעשור האחרון. ההאטה המדוברת כמובן עוד לא יכולה להעיד על כך שיו"ר הפד, ג'רום פאוול, יכול להפסיק לגמרי את העלאות הריבית ולהצהיר כי איום האינפלציה הוסר, אך כן ניתן לומר שהוא מקבל אישור שצעדיו אולי מתחילים לעבוד. אחת הסיבות לעצירת קטר הנדל"ן היא שהחזרי המשכנתאות המשכנתאות החודשיים מתייקרים בחדות. לאורך העשור האחרון הריבית הממוצעת על המשכנתאות הייתה נמוכה מאוד ועמדה על 2-3% בלבד, הרי שמתחילת השנה הריבית חוזרת בחזרה למעלה אל מחיר ממוצע שבסביבות 6%. יש האטה ברורה בביקוש לעומת המצב בזמן הקורונה בו הריבית האפסית, הסגרים וחלוקת הכסף מצד המדינות, רק הגבירו את הביקושים לדירות עוד ועוד.
בניתוח שביצעו האנליסטים בגולדמן זאקס, העריכו כי מתישהו במהלך 2023 מחירי הדירות בכ-39% מהמטרופולינים בארה"ב עשויים לרדת. לדברי האנליסטים: "למרות שאנחנו חושבים שמחירי הבתים בארה"ב לא יבצעו תיקון לגמרי, אנחנו צופים ירידה במחיר במטרופולינים ובאזוריהם". הירידות החדות ביותר שצופים האנליסטים צפויות להתרחש בערים החוף המערבי, ביניהן: דנבר, פיניקס ולוס אנג'לס. לעומת זאת, על פי הדוח ערי החוף המזרחי דווקא צפויות להמשיך לראות עלייה במחירי הדירות, בין הערים הללו נמצאות ניו יורק, פילדלפיה ובוסטון.
עוד הוסיפו בדוח: "בחודשים האחרונים המחירים התחילו לרדת בכ-9% מהדירות העומדות למכירה על פי אתר החיבור בין מוכרים ורוכשים זילו (Zillow)". נראה כי הירידות (התיקון) צפויות להתרחש בעיקר מהאזורים בהם נרשמו בשנתיים מאז פרוץ הקורונה דווקא העליות החדות ביותר - הערים והאזורים הסובבים אותן. מאז הקורונה בעלי הדירות הם אלו שנהנו ביותר ממגמת הקניות שדחפה הקורונה אך נראה כי כעת הם הראשונים להיפגע מהירידה בביקוש.
על פי מסוכנות התיווך המקוונת Redfin, בעיר Boise, איידהו, למשל, כמעט ב-70% מהבתים שעומדים למכירה נרשמו ירידות מחירים בחודש יולי, כאשר הקונים פשוט הפסיקו להגיע ונדמה שברוב המקומות שעליהם מסתכלים משקיעים או רוכשי דירות, המחירים מתחילים להתקרר.
- גולדמן זאקס מזהיר: האטה בהשקעות בבינה מלאכותית עלולה למחוק 20% ממחיר המניות
- בית ההשקעות הקטן שעושה בית ספר לענקי וול סטריט
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
על אף הנתונים המעודדים עבור אזרחי ארה"ב ברור כי הדרך עוד ארוכה עד לחזרה לרמות אינפלציה סבירות. האינפלציה במדינה עדיין הרבה מעל טווח היעד של הפד' ועם נתוני אבטלה מספיק חזקים, לפד' יש טווח תמרון גדול יותר שיאפשר לו להמשיך להעלות את הריבית מבלי חשש (כרגע) לפגיעה חמורה מדי בכלכלה. החוזים העתידיים צופים כרגע כי הבנק המרכזי יעלה בחודש הקרוב את הריבית ב-0.75% נוספים, בדומה למה שראינו היום מהבנק המרכזי של האיחוד האירופי.
- 5.ישראל 10/09/2022 20:35הגב לתגובה זוברור שתהיה ירידה משמעותית גם אצלנו בקרוב. הריבית דוהרת ומקשה על כולנו. בעלי הממון עוברים להשקעות בפק"מים.
- 4.72 09/09/2022 17:31הגב לתגובה זו50 אחוז למעטה ירד. בארץ. חזרה למחירי 2011
- 3.סופסוף משהו שכתוב מדויק באתר הזה (ל"ת)בן 09/09/2022 13:40הגב לתגובה זו
- 2.בישראל זה לא יכול לקרות. פה אנשים עשירים כולם (ל"ת)קלקלן 09/09/2022 10:37הגב לתגובה זו
- 1.גיא . 09/09/2022 09:37הגב לתגובה זוגם בישראל המחירים ירדו.
ישיבת פד' מתוחההפד' המפולג: הורדת ריבית בצל דרמה פוליטית, ואיך יגיב שוק המניות?
הפד' מפולג ותחת עננת חשדות פוליטיים; הריבית תרד ככל הנראה ברבע אחוז, אבל הצפי להמשך חשוב יותר; מה קורה בשוק האג"ח ואיך יגיב שוק המניות?
ישיבת פד' באוירה מתוחה עם החלטה צפויה מראש
בזמן כתיבת שורות אלו, יושבים חברי ועדת השוק הפתוח, שמעולם לא הייתה מפולגת יותר, לישיבה מכרעת בנוגע להחלטת הריבית. למרות שאולי נראה שוב החלטה שלא התקבלה פה אחד, התוצאה די ידועה מראש. הורדת ריבית של רבע אחוז. הורדת ריבית ראשונה מאז הבחירות. התיקון המאסיבי של מספר המשרות החדשות, יחד עם זינוק במספר הבקשות הראשונות לדמי אבטלה לא ממש מותירים ברירה לפאוול. ייתכן שכמה מחברי הפד' העקשנים, שדואגים מהעובדה שהאינפלציה עדיין תקועה כאחוז מעל היעד, עוד יצביעו על השארת הריבית ברמתה הנוכחית. סביר גם להניח שאותם שהצביעו בעד הורדת הריבית בפעם הקודמת, בתוספת המינוי החדש של טראמפ שאושר השבוע בסנאט, יצביעו בעד הורדה של חצי אחוז, אבל לפי כל ההערכות הרוב יצביע בעד הורדת ריבית של רבע אחוז.
יחד עם זאת, תסריט כזה של שלוש דעות שונות בוועדת השוק הפתוח, במידה ואכן יתממש, יהיה מאוד יוצא דופן (חלוקה דומה התרחשה בספטמבר 2019, גם אז סביב מלחמת הסחר בקדנציה הראשונה של טראמפ). גם מצב שבו שלושה או יותר מחברי הוועדה לא מצביעים עם הרוב הוא תופעה נדירה ביותר. הבדיחות ברשת אומרות שליסה קוק, הנציגה המודחת שהוחזרה לועדה על ידי בית המשפט, תצביע בעד העלאת ריבית בכלל כנקמה על הניסיון לפטרה.
ההערה האחרונה רומזת על דבר נוסף שמיוחד בישיבה הנוכחית. הרבה מאוד פוליטיקה סובבת את הוועדה שאמורה להיות מונעת משיקולים כלכליים נטו. נציין את העובדה שבאופן חסר תקדים, סטפן מיראן, המינוי החדש לפד' לא התפטר מתפקידו בבית הלבן, ופועל עם רגל אחת ברשות המבצעת וברגל השנייה מחליט על המדיניות המוניטרית. מירן משום מה לא הושבע לתפקידו על ידי פאוול או מישהו מהפד' כמקובל, אלא על ידי שופטת פדרלית, במה שאולי מהווה סימן נוסף למתח ודם רע. נציין גם את העובדה שבוועדה משתתפת חברה שבעצם פוטרה על ידי טראמפ, ומשתתפת בפגישה מכוח פסיקת בית משפט ברוב של 2 מול 1. כלומר, שופט פדרלי בערכאת הערעורים סבר שהיא לא יכולה בכלל להשתתף בישיבה הזו. איך תעבוד הדינמיקה בינה לבין מיראן, עובד רשמי של הממשל ברגעים אלו ממש?
בשוק יבדקו איך המינוי החדש של טראמפ ואלו המזוהים עימו בוועדה הנוכחית יצביעו, מי מבין שלושתם מתבלט כיורש פוטנציאלי לפאוול במאי, איך תתנהג קוק, איך יתנסח פאוול (שבוודאי יישאל שוב שאלות פוליטיות ויסרב שוב להגיב), וכולי. אני טוען כבר זמן רב שאין שום דבר מגונה או לא ראוי בפוליטיקאים שמביעים את דעתם על המדיניות המוניטרית הרצויה, ואף מעבירים ביקורת על הפד', דבר שכיח מאד עוד מאז ימי המאבקים המתוקשרים בין רייגן לוולקר, ובכל רחבי העולם. אין שום דבר קדוש ב-12 האנשים שנבחרו לקבוע את המדיניות המוניטרית. יש כל כך הרבה כלכלנים ופוליטיקאים עם דעות אחרות ביחס למדיניות המוניטרית הנכונה בכל שלב, ואין שום דבר רע בדיון ציבורי, ואפילו חריף. אבל נראה שאולי לראשונה אי פעם האווירה סביב הפגישה הנוכחית רעילה במיוחד, אפילו בתוך חברי הפד' עצמם, במה שנראה כמצב מאוד לא בריא למוסד הבנק המרכזי, שידע בדרך כלל להתעלות מעל לפוליטיקה.
- הפרוטוקולים של הפד' מראים- עדיין צופים מיתון "בינוני" בהמשך השנה
- האינפלציה בארה"ב מזנקת לרמה הגבוהה ביותר ב-6 השנים האחרונות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
טראמפ ופאוולכצפוי: הריבית בארה״ב ירדה ב-0.25%
הפדרל ריזרב הפחית את הריבית ברבע אחוז לטווח של 4%-4.25% במטרה לעודד צמיחה ולתמוך בשוק העבודה, אך מציין כי נוכח האינפלציה הגבוהה יפעל בזהירות ויבחן הפחתות נוספות לפי הנתונים
בפעם הראשונה השנה ומאז חזרתו של טראמפ לבית הלבן, הריבית בארה״ב ירדה ב-0.25%. החלטת הפדרל ריזרב התקבלה כצפוי לאחר תקופה ארוכה של סימנים להאטה בשוק העבודה והיחלשות בלחצי האינפלציה. מדובר במהלך שנועד להמריץ את הצמיחה ולתמוך בתעסוקה, ומסמן שינוי כיוון מובהק אחרי חודשים של ריבית יציבה ברמות גבוהות. כעת נותר לראות מה פאוול יגיד במסיבת העיתונאים.
הפדרל ריזרב הוריד את הריבית
לראשונה מזה תשעה חודשים, אך שמר על גישה זהירה כאשר הפחית אותה ברבע אחוז בלבד. בתום ישיבת מדיניות בת יומיים קבעה ועדת השוק הפתוח של הבנק המרכזי יעד ריבית חדש בטווח של 4%-4.25%, בהתאם לציפיות המשקיעים. עוד לפני ההחלטה העריך שוק החוזים על הריבית בסבירות של 96%
שהפד יבחר בהפחתה צנועה זו.
עם זאת, אתגר האינפלציה ממשיך להעיב על קובעי המדיניות. מדד המחירים לצרכן לחודש אוגוסט טיפס כמעט באחוז שלם מעל יעד האינפלציה של 2% שנקבע על ידי הבנק, מה שמעיד כי לחצי המחירים טרם שככו. הפד הדגיש כי ימשיך לעקוב מקרוב אחר הנתונים הכלכליים וכי המשך הורדות ריבית יישקלו בזהירות, בהתאם להתפתחויות בשוק העבודה וברמות המחירים.
בהודעתו ציין הפדרל ריזרב כי זוהי הפחתת הריבית הראשונה לשנת 2025, וכי התחזית החציונית
מצביעה על הורדה כוללת של כ-0.5% נוספים עד סוף השנה. עם זאת, לא כולם שותפים לקצב הזה: המושלת מירן הצביעה בעד הפחתה חדה יותר של חצי אחוז כבר בהחלטה הנוכחית, בעוד שישה בכירים סבורים שלא תהיינה עוד הורדות במהלך השנה ותשעה בכירים מעריכים שתי הפחתות נוספות. עוד
הדגיש הבנק כי הסיכונים להיחלשות בשוק העבודה גברו, מה שמעיד על שינוי דגש במדיניות – ממאבק באינפלציה להגנה על התעסוקה והצמיחה.
- האם הפד יוריד את הריבית ב-0.5% ומה יקבע את הכיוון של וול סטריט?
- האם הורדת הריבית תוביל לירידות בשווקים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שוק העבודה
למרות סימנים ברורים להאטה בשוק העבודה, הפדרל ריזרב הותיר ללא שינוי את תחזיותיו לשיעור האבטלה לשנה הקרובה. לפי התחזית החציונית בעדכון האחרון של תחזיות המדיניות (SEP), שיעור האבטלה צפוי לעלות ל-4.5% עד סוף 2025 – בדיוק כפי שנקבע בתחזיות הקודמות.
