מיקרון מזנקת 11%, סנדיסק 5%; הנאסד"ק מטפס 1%

וול סטריט פותחת את השבוע המקוצר בעליות, כשהמשקיעים בוחרים בינתיים להתעלם מההתלקחות המחודשת במזרח התיכון ולהתמקד בתקווה שהמצב עדיין יכול להתכנס להסדרה. אחרי חופשת יום הזיכרון בארה"ב, המדדים המרכזיים עולים למרות דיווחים על תקיפות אמריקאיות נוספות במהלך הלילה ועל איומים מצד איראן להגיב, בין היתר באמצעות פגיעה בבסיסים אמריקאיים באזור.

מדד הדאו עולה ב-0.2%, ה-S&P 500 מתחזק ב-0.6%, והנאסד"ק מוסיף 1%. העליות מגיעות אחרי שבוע חיובי בוול סטריט, כשמניות הטכנולוגיה ממשיכות להוביל את המגמה, בין היתר על רקע המשך הביקוש לסקטור השבבים ולחברות שנחשבות חשופות להשקעות ב-AI ובדאטה סנטרס.

ברקע, המאמצים הדיפלומטיים בין ארה"ב לאיראן נראים שבריריים יותר, אחרי שארה"ב ביצעה תקיפות חדשות במהלך הלילה. איראן מצדה מאיימת להגיב, והסיכון הגיאופוליטי עדיין נמצא במרכז תשומת הלב של המשקיעים. למרות זאת, השוק לא מתנהל כרגע בפאניקה. להפך, התגובה במניות מצביעה על כך שהמשקיעים עדיין מתמחרים תרחיש שבו ההסלמה תישאר מוגבלת ולא תתגלגל לפגיעה ממושכת בפעילות הכלכלית או בזרימת האנרגיה.

שוק הנפט ממשיך להיות הברומטר המרכזי של האירוע. מחיר ה-WTI, הנפט האמריקאי, יורד בכ-4%, בעוד שברנט, מדד הייחוס הבינלאומי, נפל בכ-7% ביום שני ובהמשך מחק חלק מהירידה. הירידה בנפט מסייעת להרגיע את החשש מפני גל אינפלציוני נוסף, אבל היא גם משקפת עד כמה השוק תלוי כרגע בכיוון של מחירי האנרגיה. בוולף ריסרץ' ציינו כי השווקים נמצאים ב"צומת דרכים", וכי הכיוון של מחירי הנפט בחודשים הקרובים עשוי לקבוע אם תרחיש השוק החיובי או השלילי יתממש.

• השבוע בוול-סטריט: וול סטריט בשיא, אבל האג"ח והאינפלציה חוזרים לאיים על הראלי
• למה שוק האג״ח שוב מלחיץ את וול סטריט?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

מעבר לגיאופוליטיקה, המשקיעים נכנסים לשבוע עמוס בנתוני מאקרו. בהמשך היום יתפרסם מדד אמון הצרכנים לחודש מאי, ביום חמישי יפורסמו נתוני תביעות האבטלה השבועיות וכן אומדן נוסף לצמיחת התוצר ברבעון הראשון. במקביל, משרד האוצר האמריקאי יקיים השבוע מכרזים לאג"ח לשנתיים, חמש ושבע שנים, מה שצפוי לשמור גם את שוק האג"ח במוקד, במיוחד כשהתשואות עדיין נמצאות ברמות שמקשות על השוק לתמחר הורדות ריבית מהירות מצד הפד.

המלחמה מול איראן והזינוק במחירי הנפט היו הטריגר, אבל העלייה בתשואות הארוכות חושפת בעיה שורשית: חובות ממשלתיים גבוהים, גירעונות שלא יורדים, הוצאות ביטחון גדלות והשקעות ענק על ה-AI גם אם תגיע רגיעה במזרח התיכון, המשקיעים כבר דורשים מחיר גבוה יותר על מימון החוב - “נגמר עידן הכסף הזול”: למה התשואות עלולות להישאר גבוהות גם אחרי הסכם עם איראן

• פרמיית הסיכון של ה-S&P כמעט התאפסה, וזה מה שמדאיג את השוק
• BP מדיחה את היו"ר אחרי פחות משנה בתפקיד, המניה נופלת בטרום
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• בנק אוף אמריקה בהמלצת מכירה: "שוק המניות בשלב בועתי"

[rising-falling-NASDAQ]

מאקרו

גל הפיטורים שמלווה את מהפכת הבינה המלאכותית כבר אינו אירוע רחוק שמתרחש רק בעמק הסיליקון. הוא מגיע גם להייטק הישראלי, ובשבועות האחרונים הפך מוחשי יותר. וויקס צפויה לצאת למהלך קיצוצים רחב של כ-1,000 עובדים, כ-20% מכוח האדם שלה, במה שמסתמן כסבב הפיטורים הגדול בתולדות החברה. אינטואיט, שמפעילה מרכז פיתוח משמעותי בישראל, הודיעה גם היא על קיצוץ של כ-3,000 עובדים בעולם, כ-17% מכוח האדם שלה, במסגרת ארגון מחדש שנועד להפנות יותר משאבים לבינה מלאכותית. גם חברות נוספות כבר מאותתות על שינוי כיוון: פחות גיוסים, יותר התייעלות, ושימוש גובר בכלי AI כדי לבצע משימות שבעבר דרשו יותר עובדים.

בתוך הרקע הזה, הדברים של סם אלטמן, מנכ"ל OpenAI, נשמעים כמעט הפוכים לאווירה בשטח. אלטמן, מי שהפך לאחת הדמויות המזוהות ביותר עם מהפכת ה-AI, אומר כעת כי הוא אינו סבור שהעולם נמצא בדרך ל"אפוקליפסת משרות". לדבריו, ההשפעה של הבינה המלאכותית על שוק העבודה, ובעיקר על משרות צווארון לבן ותפקידי כניסה, הייתה עד כה מתונה יותר מכפי שהוא עצמו חשש - סם אלטמן ממתן את תחזיות האימה: “לא תהיה אפוקליפסת משרות בגלל ה-AI”

פרמיית הסיכון של ה-S&P כמעט התאפסה, וזה מה שמדאיג את השוק תשואת הרווח של ה-S&P 500 התקרבה לתשואת האג"ח הממשלתית ל-10 שנים עד כדי פער אפסי. היסטורית, מצבים כאלה לוו בתשואות מניות חלשות יותר - אבל העשור האחרון הוא אולי חריג

שוק הדיור בארה"ב תקוע - אבל בכמה ערים העסקות זזות מספר החוזים החדשים לרכישת דירות עלה באפריל ב-3.2% לעומת החודש המקביל אשתקד, עם זינוק של 40% בווסט פאלם ביץ' שבפלורידה. ריבית המשכנתא טיפסה ל-6.51% ומאיימת לצנן את המומנטום

חלום המונדיאל מול המציאות: המלונות בארה"ב מתקשים למלא חדרים שבועיים לפתיחת מונדיאל 2026 בארה"ב, קנדה ומקסיקו, חלק מהמלונות בערים המארחות מדווחים על ביקוש חלש מהתחזיות; פיפ"א עדיין צופה הכנסות של 11–13 מיליארד דולר, וכרטיסים נמכרים כמוצרי יוקרה

הסקטור החשוב בוול סטריט הוא כבר לא סקטור הגבולות הישנים בין הסקטורים בוול סטריט הולכים ומיטשטשים: בינה מלאכותית, קוואנטום, חלל, רובוטיקה ותלת ממד כבר לא עומדים כל אחד בפני עצמו, אלא מתחברים למגמת השקעה רחבה אחת שמאלצת אותנו לחשוב מחדש על מבנה התיק - הטור של זיו סגל

מניות במרכז

אינטל (Intel) עולה כחלק מהראלי המחודש במניות השבבים. המשקיעים חוזרים לסקטור בעיקר סביב AI, ייצור מקומי בארצות הברית והציפייה שהביקוש לדאטה סנטרס ימשיך לתמוך בחברות החומרה.

מניית BP Plc -2.57%   יורדת אחרי שחברת האנרגיה הבריטית הודיעה על הדחה מיידית של יו"ר הדירקטוריון, אלברט מניפולד, בעקבות חששות חמורים סביב ממשל תאגידי, פיקוח והתנהלות. מניפולד נכנס לתפקיד רק באוקטובר האחרון, כך שהעזיבה המהירה שלו מייצרת אירוע חריג עבור חברה בסדר הגודל של BP, שנסחרת בשווי של כ-144 מיליארד דולר. לפי הודעת החברה, הדירקטוריון החליט שמניפולד לא ימשיך לכהן כיו"ר וכדירקטור, והעזיבה נכנסת לתוקף מיידי. BP לא מסרה פירוט על מהות הטענות או על האירועים שהובילו להחלטה, אבל הניסוח שבחרה להשתמש בו, חששות סביב פיקוח, ממשל תאגידי והתנהלות, מספיק כדי לגרור תגובה חדה מצד המשקיעים. בטרום המסחר בארה"ב מניית BP נופלת עד כ-5%, ירידה שמשקפת בעיקר את אי הוודאות שנוצרה סביב ההנהלה והפיקוח בחברה - BP מדיחה את היו"ר אחרי פחות משנה בתפקיד, המניה נופלת בטרום

מיקרון (Micron Technology) מזנקת אחרי שטראמפ הזכיר את החברה ושיבח את תוכניות ההשקעה שלה בארצות הברית. מיקרון נהנית גם מהסנטימנט החיובי בשבבי זיכרון, תחום שהפך לקריטי עבור שרתי AI ודאטה סנטרס. החברה מדברת על תוכנית השקעות ענקית בארצות הברית, וזה בדיוק הסוג של סיפור שהשוק אוהב עכשיו: AI, ייצור מקומי ותמיכה פוליטית - מיקרון מזנקת אחרי מחמאה מטראמפ: הזיכרון הופך לשדה הקרב החדש של ה-AI

סנדיסק (SanDisk) עולה בכ-3.3%, גם היא על רקע הביקוש לזיכרון ולפתרונות אחסון. ככל שמודלי AI גדלים ודאטה סנטרס צורכים יותר נפח עיבוד ואחסון, חברות הזיכרון מקבלות יותר תשומת לב ממשקיעים.

דל (Dell Technologies) מטפסת בכ-4.2% לקראת הדוח הכספי שצפוי להתפרסם ביום חמישי. דל הפכה בשנה האחרונה לאחת המניות שמזוהות עם תשתיות AI, בעיקר בזכות הביקוש לשרתים, מחשוב ארגוני וציוד לדאטה סנטרס. השאלה היא האם הדוח יראה שהביקוש הזה כבר מתורגם לשיפור ברור ברווחיות.

אקוסטאר (EchoStar) עולה בכ-4.6%. בוול סטריט מסתכלים עליה כאחת הדרכים העקיפות להיחשף לסיפור החלל והלוויינים, לרבות הסנטימנט סביב הנפקה אפשרית של ספייס אקס. זה לא אומר שאקו סטאר היא ספייס אקס, אבל בשוק שמחפש חשיפה לכל מה שקשור לחלל, לוויינים ותקשורת, גם מניות מהמעגל השני מקבלות ביקוש.

שברון (Chevron), אקסון מוביל (Exxon Mobil) וקונוקו פיליפס (ConocoPhillips) יורדות בטרום המסחר. הסיבה היא החשש שאם עסקת איראן תתקדם והחשש סביב הורמוז יפחת, חלק מהפרמיה במחירי הנפט ייעלם. עם זאת, הירידות אינן חדות מדי, כי השוק עדיין לא משוכנע שהסכם באמת סגור.

פרארי (Ferrari) יורדת בכ-3.3% אחרי שהציגה את הרכב החשמלי הראשון שלה, Luce. על פניו, כניסה לחשמל היא צעד מתבקש, אבל בפרארי זה גם סיכון מותגי: הלקוחות קונים לא רק רכב, אלא צליל, מנוע וחוויה. החברה מכוונת לכך שכ-20% מהליין שלה יהיה חשמלי עד 2030, והשוק עדיין מנסה להבין אם זה יחזק את המותג או יפגע בייחוד שלו.

אלי לילי (Eli Lilly) עולה בכ-2% אחרי תוצאות חיוביות בשלב 1b בטיפול גנטי לעריכת גנים נגד כולסטרול גבוה. עבור לילי, שמזוהה כיום בעיקר עם תרופות ההשמנה והסוכרת, כל התקדמות בצנרת טיפולים נוספת מחזקת את הסיפור הרחב שלה כחברת פארמה עם כמה מנועי צמיחה.

מדיסון סקוור גארדן ספורטס (Madison Square Garden Sports) עולה בכ-3.1% אחרי שהניו יורק ניקס העפילו לגמר ה-NBA לראשונה מאז 1999. זה סיפור ביזספורט קלאסי: הצלחה ספורטיבית יכולה לתמוך במותג, בביקוש לכרטיסים, בחסויות, במרצ'נדייז ובשווי הכלכלי של הקבוצה.

ישראליות בוול סטריט

איתוראן: ההכנסות חצו לראשונה את רף ה-100 מיליון דולר, חברת איתור הרכבים הישראלית Ituran Location & Control Ltd. -1.43%   רשמה ברבעון הראשון הכנסות של 102.7 מיליון דולר, מעל הצפי ל-96.9 מיליון דולר, והרווח למניה עמד על 0.85 דולר לעומת צפי ל-0.79 דולר; ההכנסות ממנויים צמחו ב-21%, בסיס המנויים הגיע ל-2.67 מיליון והחברה מחלקת דיבידנד של 10 מיליון דולר.