מיטב: גם במארס התקשו הישראליות בחו"ל לפרוץ קדימה

גם בחודש מארס, זה החודש השלישי ברציפות, התקשו המניות הישראליות להרים ראש ולפרוץ קדימה, עם חודש נוסף של דשדוש ודריכה במקום, כך מסכמים בבית ההשקעות, מיטב, את החודש שחלף.

הם מספרים, כי האווירה הכללית בוול סטריט, המושפעת בעיקר מההתפתחויות השונות בזירת המאקרו ומהתנודתיות של מחירי האנרגיה, ממשיכה להעיב על מדד הנאסד"ק ומקשה על התפתחות מגמה חיובית. המימדים המפחידים אליהם הגיעו הגירעון השוטף במאזן התשלומים של ארה"ב והעלייה הנמשכת בגרעון המסחרי בעקבות גידול חד בייבוא, מדאיגים מאוד את המשקיעים אשר ככל הנראה, מעדיפים להדיר רגליהם משוק המניות ולשים מבטחם באפיקים הסולידיים. אלה, מהווים כיום, לדברי מיטב, מפלט נוח לאור העלייה החדה יחסית שנרשמה בחודש האחרון בתשואות לפדיון באיגרות החוב הארוכות של ממשלת ארה"ב.

ובינתיים, כאמור, דורך שוק המניות במקום, כאשר המניות הישראליות בניו-יורק ובאירופה ממשיכות לרשום ירידות קלות לעומת מדד היחס. במיטב מפנים את תשומת הלב לכך, שמי שהציל החודש את המניות הישראליות בניו-יורק מירידה חדה יותר הן המניות הכבדות, כאשר על אף הירידות שנרשמו בנאסד"ק, הצליחו 3 מבין 5 הבכירות של הישראליות לסיים את חודש מארס בעלייה.

מסיכומי חברת מיטב לגבי ביצועי המניות הישראליות הנסחרות בחו"ל - בארה"ב ובאירופה, עולה, כי מדד מיטב ניו יורק 40 Online ירד בחודש מארס, זה החודש השלישי ברציפות, בשיעור קל של 0.7% זאת, לעומת ירידה של 3.3% במדד מניות הנאסד"ק. 16 מניות מתוך 40 מניות מדד הישראליות השיגו תשואה חיובית. מדד מיטב אירופה 15 online ירד גם הוא בשיעור קל של 0.3%. זאת, לאחר שישה חודשים רצופים של עלייה. 7 מניות מבין ה-15 המרכיבות את מדד האירופאיות השיגו במארס תשואה חיובית.

את הביצועים הטובים ביותר בחודש מארס מבין 40 מניות "מדד מיטב ניו יורק 40" השיגו מניות: תרו - 11.8%, סינרון - 9.1%, וקומברס - 8.7%. הראשונה, על רקע מספר התפתחויות חיוביות: פרסום הדו"ח הכספי ממש לקראת סוף החודש הקודם, אשר דיווחה בו על המשך התאוששות עם רבעון שני ברציפות של צמיחה בהכנסות וברווח הנקי לעומת הרבעון הקודם, קבלת אישור FDA חדש לשיווק בארה"ב של תרופה המיועדת לטיפול תלת-יומי בפטריות נשיות הנמכרת ללא מרשם, בעלת מחזור מכירות שנתי המוערך בכ- 50 מיליון דולר, ובעקבות מכירת זכויות ההפצה בצפון אמריקה ובמקסיקו של 2 תרופות מקוריות שפיתחה אשר גרמו לה להוצאות שיווק כבדות.

השנייה, כתגובה חיובית לסיומה המוצלח של הצעת המכר של בעלי מניותיה אשר מכרו במשותף 7 מיליון מניות תמורת 196 מיליון דולר בתחילת החודש, כאשר כשבועיים לאחר מכן מימשו החתמים כמעט 90% מהאופציה שהוענקה להם ורכשו מהבעלים מניות נוספות תמורת 26.3 מיליון דולר. כמו כן זכתה המנייה במהלך החודש ל- 2 המלצות קנייה חמות מבתי ההשקעות CIBC ו"אונטרברג".

השלישית, בהשפעת הדו"ח הכספי המצויין אשר היכה את התחזיות המוקדמות הן של עצמה והן של האנליסטים, כשבמקביל היא אף העלתה את תחזיותיה לרבעון הראשון ולשנת 2005 כולה. בתגובה, העלו חלק מהאנליסטים המסקרים את החברה את ההמלצה ואת מחיר היעד למנייה. בנוסף, דיווחה החברה במהלך החודש על מספר חוזים חדשים בפרו, בארה"ב ועם חברת סלקום הישראלית, בהיקף כספי מצטבר של כמה מיליוני דולרים.

מבין המניות שאינן נכללות במדד מציינים במיטב לטובה את אלטק אשר זינקה במארס בשיעור חד מאוד של 188% בעקבות מעבר מפתיע לרווח רבעוני לאחר 13 רבעונים של הפסד.

את הביצועים הגרועים ביותר (שליליים, כמובן) בחודש מארס השיגו: מאינד - 20.5%, קומפיוג'ן - 17.3% וגילת - 13.4%. הראשונה, לאחר שביום המסחר האחרון של החודש פרסמה אזהרת הכנסות ואזהרת רווח לקראת דו"ח הרבעון הראשון בשל דחייה במועד הכרה בהכנסות. השנייה, כהמשך לירידתה החדה בפברואר על רקע הדו"ח הכספי המאכזב בו הציגה שפל חדש ברמת ההכנסה הרבעונית שלה, גידול בהפסד הנקי בסיכום שנתי, ותחזית להמשך הפסדים ב- 2005 ללא צפי להכנסות מהותיות והשלישית, ללא כל הודעה מיוחדת שתסביר את נפילתה.

מדד מיטב אירופה 15 Online ירד במארס בשיעור קל של 0.3%. בלטו בעלייה: שח"ל - 14.8%, ויזארטי - 13.1%, ואון טראק - 5.6%.

הראשונה, מספרים במיטב, לאחר שהודיעה על הסכם עם חברת ביטוח גדולה בגרמניה שתרכוש עבור מבוטחיה מערכות מתוצרתה של שח"ל ועל רקע פרסום הדו"ח הכספי בו דיווחה על גידול שנתי במכירות שחצו, לראשונה בתולדותיה, את רמת ה-100 מיליון דולר. השנייה, על רקע סיקור ראשוני של אחד מבתי ההשקעות המובילים בגרמניה שהעניק למנייה המלצת "תשואת יתר" עם מחיר יעד הגבוה ב- 30% ממחירה בעת ההמלצה וכמו כן לאחר שדיווחה בסוף חודש פברואר על רכישת חברה אנגלית בעלת מחזור מכירות שנתי של 2.1 מיליון דולר המפתחת מפות תלת-מימדיות המיועדות לתחנות שידור טלוויזיה. השלישית, בעקבות פרסום הדו"ח הכספי בו דיווחה על הכנסות שיא ברבעון הרביעי ובשנה כולה ולאחר שהודיעה כי במהלך 2004 סיפקה לממשלת סין כ- 18 מיליון כרטיסים בעלי שבב זיהוי לתעודות זהות כשהערכות הן כי בכוונת ממשלת סין להשלים את הפרוייקט עד סוף 2008.

בלטו בירידה בחודש מארס: אורעד - 19.1%, אמבלייז - 12.4%ואלקטרוניקס ליין - 8.7%. הראשונה, בעקבות הצגת צמיחה זעירה בלבד בהכנסות לעומת השנה הקודמת ולמרות הודעה על חוזה חדש עם תחנת שידור בברזיל. השנייה, ללא שום הודעה שלילית מיוחדת, כשבמקביל דיווחה על כוונתה להנפיק בבורסת לונדון חברת בת נוספת - ויז'ואל דיפנס, והשלישית ללא כל הודעה מיוחדת.

כלכלני מיטב לא התעצלו ובחנו את ההתפתחויות מאז תחילת השנה (ינואר-מארס 2005). הם מספרים, כי מדד "מיטב ניו-יורק 40 Online" ירד ב-3.4%, פחות ממדד הנאסד"ק שירד מתחילת השנה ב-8.8%. 17 מניות מתוך ה- 40 המרכיבות את המדד עלו מתחילת השנה.

בלטו בעלייה: אורכית - 120.2%, וריסיטי - 45.4% וסאיטקס - 24.2%. הראשונה, בעיקר בעקבות השיפור המשמעותי בתוצאות הרבעון הרביעי בהן עקפה את התחזיות שסיפקה היא בעצמה כשבמקביל אף העלתה את תחזיותיה ל-2005, בפעם השנייה תוך כחצי שנה. פעילותה העיקרית של החברה היא באמצעות חברת הבת, קוריג'נט, המייצרת ציוד תקשורת מתקדם המאפשר הרחבת קיבולת של הרשת. כמו כן הודיעה החברה כי בכוונתה לפצל כל אחת ממניותיה לשלוש מניות במטרה להקטין את המחיר הנדרש להשקעה מינימלית במניות החברה. בנוסף, נהנתה המנייה מדו"ח שפורסם על ידי חברת המחקר לייט רידינג, אשר הבליט את הניסויים שעורכות כיום מפעילות התקשורת הקווית עם שבבים מתוצרת קוריג'נט.

השנייה, על רקע רכישתה על-ידי קיידנס האמריקנית תמורת 286 מיליון דולר במזומן, המשקפים פרמיה של כ-62% על מחיר השוק (ביום ההודעה). כמו כן, דיווחה החברה על מכירות שיא ברבעון הרביעי, שהיו גם מעבר לתחזיות שסיפקה בעצמה והציגה צמצום משמעותי בהפסדיה.

השלישית, לאחר שהודיעה כי היא מנהלת מו"מ למכירת אחזקותיה בסאיטקס ויז'ן (75.5%) על פי שווי חברה הנע בין 230 ל-250 מיליון דולר ולאחר שהאחרונה פרסמה את תוצאותיה הכספיות שהצביעו על שנת שיא. כמו כן עלתה המנייה על רקע שמועות בדבר כוונת החברה לחלק דיבידנד גבוה.

מבין המניות בעלות שווי שוק גבוה בלטה בעלייה: אמדוקס עם 8.2%. זאת, לאחר שהיכתה את תחזיות האנליסטים בדו"ח הרבעון הרביעי, סיפקה תחזיות צמיחה אופטימיות לרבעון הבא, ודיווחה על מספר חוזים חדשים משמעותיים, בין היתר ברוסיה, אוסטריה, צרפת, פינלנד, וארה"ב.

בלטו בירידה: פארמוס - 55.6%, לנאופטיקס - 43.4%, ושופינג קום - 37%. הראשונה, שהייתה בין הגרועות של 2004 (ללא צורך בהסברים), מתקשה להתאושש, ואף הוגשה נגדה תביעה ייצוגית, בטענה כי בכירי החברה הסתירו מידע, מימשו אופציות והנפיקו מניות טרם הפרסום בדבר כשלון תוצאות הניסוי בדקסנבינול ואף הטעו משקיעים. השנייה, לאחר שדיווחה על רבעון רביעי ברציפות של הפסדים גבוהים ועל אף שיפור קל בשורת ההכנסות, והשלישית, לאחר שעמדה בתחזית ההכנסות אך פספסה את תחזיות הרווח של האנליסטים.

מדד "מיטב אירופה 15 Online" עלה מתחילת השנה בשיעור חד של 20.7%. בלטו בעלייה: אקס.טי.אל - 58.4%, דמאטק - 50.3%, ואמבלייז - 39.9%. הראשונה, על רקע סיום סאגת המאבק בין בעלי הבית החדשים (קבוצת רבינוביץ') לבין חברי הדירקטוריון, שהוכרע לטובת הראשונים, אשר בעקבות המהלך מינו 3 דירקטורים חדשים. כמו כן, התפתחות זו אמורה להקל על החברה להוציא לפועל את תוכניותיה להירשם למסחר גם בבורסת נאסד"ק.

השנייה, בעקבות תוצאות מרשימות לסיכום 2004, שהיו גבוהות מתחזיות האנליסטים וכללו גידול של 12% בהכנסות ושל 68% ברווח הנקי, ובעקבות חוזים חדשים משמעותיים בארה"ב, בלגיה, ספרד וצרפת.

השלישית, בעקבות פרסום מקדים של נתונים מתוך הדו"ח הכספי לסיכום 2004, שהצביעו על גידול של יותר מפי 7 בהכנסות, ירידה משמעותית בהפסדים, מעבר לרווח במחצית השנייה של השנה ועצירה של שריפת המזומנים. כמו כן, סיכמה החברה הנפקה מוצלחת של חברת הבת אדאמינד בבורסת לונדון, הודיעה על השקת 6 מכשירים סלולריים חדשים בתערוכה שנערכה בקאן, דיווחה על מיזוג אמבלייז דיפנס עם חברת גירית הקנדית והודיעה על מינוי מנכ"ל חדש לאמבלייז מובייל

מתחילת השנה השיגו רק 2 מניות תשואה שלילית: אי.וי.טי - 2.9% וקארד גארד - 1% - שתיהן, ללא כל הודעה מיוחדת.

*מדד מיטב ניו-יורק 40 ONLINE משקף את ביצועיהן של 40 המניות הישראליות בעלות שווי השוק הגבוה ביותר, הנסחרות בבורסת ה-NYSE ובבורסת ה-NASDAQ. 5 מניות מקבלות את המשקל הגבוה ביותר במדד זה: אמדוקס, קומברס, טבע, צ'ק פוינט ומרקורי. לכל אחת מהן משקל של 9%, שהוא המשקל המקסימלי הניתן למניה כלשהי במדד זה.

*מדד מיטב אירופה 15 ONLINE משקף את ביצועיהן של 15 החברות הישראליות בעלות שווי השוק הגבוה ביותר, הנסחרות בבורסות השונות באירופה. 2 מניות מקבלות את המשקל הגבוה ביותר במדד זה: אמבלייז ובאטמ. לכל אחת מהן משקל של 12%, שהוא המשקל המקסימלי הניתן למניה כלשהי במדד זה.