מעלות: AA מינוס לאג"ח שתנפיק מליסרון ב-300 מ' ש'

חברת מעלות הודיעה הבוקר (ראשון) על מתן דירוג ראשוני AA מינוס לאג"ח שיונפקו בהנפקה פרטית על ידי חברת הנדל"ן מליסרון בהיקף של 300 מיליון שקל ואשר תמורתן מיועדת להרחבת פעילות החברה, בעיקר בתחומי הנדל"ן בארץ ובחו"ל. קצת על מליסרון. תחום הפעילות העיקרי של התאגיד הינו השכרת שטחי מסחר ומשרדים הנמצאים בקרית ביאליק - השטחים המסחריים כוללים מרכז מסחרי של כ-31000 מ"ר הפועל משנת 1989 והמכונה "הקריון" והמהווה את הנכס העיקרי של התאגיד. בנוסף התאגיד הינו הבעלים של 30% ממניות חברת עופר נכסי רעננה שהינה הבעלים והמפעילה של מרכז קניות ברעננה המכונה "קניון רננים". והבעלים של 50% מתאגיד הונגרי בשם MINRON KFT שעוסקת בבנייה למגורים בבודפשט. דירוג ההתחייבות, מציינים במעלות, מתבסס, בין היתר, על שני נושאים: האחד - התחייבות החברה לשמור על יחס חוב פיננסי נטו ל-Ebitda של פחות מ-6, על אף שבמעלות אומרים, כי סטיה עד ל-6.5 גם היא לא תחשב חריגה. והשני - מדיניות החברה, לפיה מירב הפעילות של החברה תשאר בתחום הנדל"ן המניב. במעלות מעריכים את מיצבוה העסקי של פעילות מליסרון בארץ כגבוה מהממוצע בענף מרכזי מסחר, בעיקר בשל המיקום והמוניטין של קניון "הקריון", הנחשב, לדברי האנליסטים של מעלות, לאחד ממרכזי המסחר המובילים והמצליחים בארץ. את איכות הניהול, בראשותו של יוסי פרי, מעריכים בחברת הדירוג, כטובה מאוד וזאת, הם מסבירים, לאור השמירה על המיצוב הגבוה והתוצאות העסקיות והפיננסיות הטובות בשנים האחרונות, למרות המשבר בענף. גם השתייכות החברה לקבוצת האחים עופר משפרת, כמובן, בראיית האנליסטים של מעלות, את מיצובה העסקי של החברה. ולבסוף, במעלות מעריכים את רווחיות החברה כטובה בהרבה, בהשוואה לחברות אחרות בענף ומאמינים, כי היא בעלת איתנות פיננסית ממוצעת בהשוואה לחברות אחרות בתחום הנדל"ן המניב. יחסי כיסוי החוב של מליסרון, טובים, למשנתם של האנליסטים במעלות, ולחברה, הם מוסיפים, נגישות גבוהה מהממוצע למקורות מימון, לאור איתנותה הפיננסית ולאור תמיכת בעלי עניין.