שמוליק קשת: "מספיק ניצוץ חיובי קטן בכדי להטיס את שוקי המניות מעלה"

שוק המניות המשיך היום ב"התנתקות" שלו מול וול סטריט, כשמדד ת"א 25 סגר כמעט ללא שינוי את יום המסחר, לעומת ירידות חדות שנרשמו במדדים המובילים בניו-יורק בחמישי ושישי במצטבר. בשבוע החולף מדד המעו"ף הגדיל את הפער, זאת כאשר המדד הישראלי רשם ירידה שבועית של 4.1% בלבד אל מול ירידה שבועית של 6% בנאסד"ק וירידה של 6.2% בדאו ג'ונס. ה-s&p500 הגדיל לעשות עם ירידה של 6.6%. כעת הפער מול ה-s&p500 והדאו ג'ונס התרחב ל-22.5%. הפער מול הנאסד"ק עומד על כ-15.5% מתחילת השנה. גורם נוסף שבלט היום במסחר הוא מחזורי הפעילות הנמוכים. מחזור המסחר במניות נפל מתחת ל-600 מיליון שקל, שפל של כשנתיים וחמישה חודשים. בשיחה עם Bizportal אומר שמוליק קשת, מנהל תחום מניות בכלל פיננסים, כי "צריך לזכור שברבעון האחרון של 2008 השוק בוול סטריט היה יותר טוב מתל-אביב, כך שיש כאן סגירת פערים, תמונת ראי. שנית, אם משווים את הביצועים דולרית, הפערים מצטמצמים בהרבה שכן השקל פוחת מול הדולר בכ-12% מתחילת השנה. בגדול, אם מודדים את הירידה מהשיא אין פערים מאוד גדולים". בנוסף, אומר קשת, "צריך להסתכל על מרכיבי המדדים בארץ ובחו"ל, 'לפרק' את המדדים. הבנקים, למשל, התרסקו בוול סטריט בעשרות אחוזים, גם הבעייתיים וגם החזקים יותר, כמו וולס-פארגו. בארץ אמנם הבנקים ירדו אבל בשיעורים נמוכים בהרבה. כאן יש לנו גם את טבע וכיל במשקלות גדולים על המדדים. תוסיף לזה את מניות הנפט והגז וגם את מניות הנדל"ן שתיקנו למעלה בחודשיים האחרונים אז תקבל את התשובה להפרש בתשואות". "צריך גם לזכור שהמשקיעים המוסדיים פתחו את 2009 עם מרכיב מניות של 10%-12% בלבד, שזה שפל של 16-17 שנים, אז הם כבר לא מוכרים ברמות כאלה. רואים שאין לחץ מכירות. אמנם אין קונים משמעותיים אבל כשאין לחץ מכירות אז גם קונים קטנים יכולים להרים מניות רבות בשיעורים יפים". על הצפי לעתיד אומר קשת כי "אם שוקי העולם, בהובלת וול סטריט, ימשיכו לרדת אז השוק המקומי יתקשה לעלות. מצד שני, אם נראה ניצוצות קטנים של שיפור ברמת המאקרו, עשויה להתרחש התפרצות חזקה למעלה מכיוון שאנחנו ללא ספק במצב של אוברשוטינג חזק למטה. המחירים מאוד נמוכים בראיה היסטורית".