אנליסטים בעקבות הדוחות: "נייס תהיה אחת החברות שתצאנה מחוזקות מהמשבר"
חברת נייס
החברה אינה מוסרת הנחיות כמותיות לשנת 2009 ואין בכך הפתעה, אומר יעקובי. מאידך, "מציינת החברה כי היא מתחילה את שנת 2009 עם צבר הזמנות חזק ברמת שיא הנשען על מומנטום של התחום הבטחוני. יחס ה- book-to-bill גבוה מ- 1. לפיכך, מציינת החברה כי היא רואה צמיחה מתונה ברמת ההכנסות והרווח למניה בשנת 2009 וגם זה משהו הניתן לציין לחיוב בתקופה זו. עוד מציינת ההנהלה, כי הזכיות הגדולות בעסקאות בתחום הבטחוני במחצית השנייה של 2008, יתחילו לתרום משמעותית להכנסות החל מהרבעון השני של שנת 2009".
התוצאות של הרבעון, אומר יעקובי, "מתקבלות ברגשות מעורבים כי מצד אחד החברה ממשיכה לצמוח להפגין יציבות, מצד שני ההנחיות לרבעון הראשון קצת מעלות חשש. בכל מקרה אנו שמאמינים כי ענף הטכנולוגיה צריך להיות מוחזק במשקל חסר, דווקא כן חושבים שנייס היא אופציה טובה מאד לאחזקה לימים של יציאה מהמשבר".
"להזכירכם המניה נסחרת במכפילי שפל ואנו מאמינים כי דווקא נייס תהיה אחת החברות שתצאנה מחוזקות מהמשבר במישור של נתח שוק, נוכחות, רכישות של מתחרים ושל פעילויות משלימות וכמובן עוצמה פיננסית. המלצתנו על החברה נותרת תשואת יתר ואנו לא רואים סיבה לשנות את מחיר היעד העומד על 30 דולר, מאחר והערכנו צמיחה של 6% בלבד בהכנסות 2009".
האנליסט ניר עמיקם ממגדל אומר כי "הדוח עצמו היה מעט מאכזב, למרות שבשורה התחתונה נייס עקפה את התחזית עם רווח למניה של 0.50 דולר לעומת תחזית של 0.45 דולר. אך הסיבות העיקריות לכך הם הכנסות מימון גבוהות מהצפוי בסך 5.2 מיליון דולר (התחזית שלנו היתה כמחצית מכך) ושיעור מס נמוך של כ-13% בלבד.
ההכנסות היו מעט מתחת לתחזית והעיבו במקצת על התוצאות. "הרווחיות הגולמית היתה דומה לצפיות אך הוצאות מחקר ופיתוח והוצאות הנהלה וכלליות גבוהות מהצפיות הביאו לרווחיות תפעולית מעט מאכזבת. התזרים ממפעילות שוטפת היתה ההפתעה הנעימה בדוח ועמדה על כ-42 מיליון דולר. בסך הכל, בשנת 2008 ייצרה החברה כ-136 מיליון דולר מפעילות שוטפת, מספר מרשים למדי. כתוצאה מכך הכסף בקופה עומד על כ-500 מיליון דולר".
גם התחזית לרבעון הראשון היתה מאכזבת, לדעת עמיקם. "החברה מעריכה כי הכנסות ברבעון הראשון יעמדו על בין 141-145 מיליון דולר בעוד שהתחזית שלנו עמדה על 158 מיליון דולר. הרווח למניה הצפוי יעמוד על בין 0.31-0.41 דולר, בעוד שהתחזית המוקדמת שלנו עמדה על 0.40 דולר. כמו כן, החברה לא מספקת תחזית לשנת 2009. היא כן מציינת שהיא מאמינה כי שיעור הצמיחה יהיה מתון".
סך הכל, אומר עמיקם, "הדוח של נייס מאכזב וכך גם התחזית לרבעון הראשון. אך נייס עדיין מאמינה כי תצליח לצמוח בשנה הקרובה, כאשר צבר ההזמנות הביטחוני יבוא לידי ביטוי החל מהרבעון השני של השנה. מניית החברה צפויה להסחר במגמה שלילית בעקבות הדוח אך חשוב להסתכל גם על חצי הכוס המלאה: גם במצב הכלכלי הנוכחי החברה צפויה לצמוח בשנה הקרובה וכי בסיס המזומן הגבוה שלה יאפשר לה לחזק את מעמדה בשוק".
