ניתוח טכני: מדד המעו"ף – רק שאלה של זמן

אני לא זוכר מי היה בראשון שטבע את המונח "כפר גלובלי". סביר להניח שהוא לא היה מנתח טכני אבל ככל שמונח זה נוגע לניתוח הטכני הרי שמבט על הגרף יוכל ללמד שהמגמות הראשיות והמשניות זהות כמעט לחלוטין בכל הבורסות המרכזיות בעולם. מבט על השוק האמריקאי, האירופי והאסיאתי, יגלה עד מהרה שהמגמות המשניות מצויות במגמת ירידה. שהתיקון שהחל בשפל של מארס נגמר ומגמת ירידה יצאה לדרכה. הבורסות, מי יותר ומי פחות, מתקרבות לשפל של מארס ומאיימות לשבור אותו. ורק שוק המניות המקומי, מחזיק את הראש מעל למים ומסרב לבלוע אותם. להערכתי מדובר בשאלה של זמן עד שנראה את מדד המעו"ף מסתנכרן עם השווקים האחרים. בשוק המט"ח קשה לדבר על היפוך מגמה אמיתי ולסמן את רמת 3.22 שקלים לדולר כתחתית אחרונה. גל העליות המתפרץ של התקופה האחרונה מסתמן כתיקון טכני. והנפט? עם סימולציות או בלעדיהן, יאמיר למחירים גבוהים מ-140 דולר. הפרמטרים המרכזיים 1. הנחת העבודה הבסיסית המלווה את הסקירות שלי מאז תחילת גל הירידות ברמת 1,248 הנקודות גורסת שמדובר בשוק דובי. בשוק מסוג זה, כל עלייה אמורה להיות לצורך ירידה כאשר הצבתי יעד נמוך משמעותית מהתחתית שנקבעה ברמת 964 הנקודות. למעשה, היעד עליו אני מדבר מזה זמן רב, מצוי בין 850 – 900 הנקודות. 2. בניגוד לבורסות המובילות בעולם שרובן כבר מצויות במגמת ירידה ברורה, אין עדיין סימנים מספקים דיים כדי להורות על סיומו של התיקון הטכני במדד המעו"ף והמגמה הקצרה עדיין מוגדרת כמגמת עלייה. כדי לשנות כיוון, חייבים להתקבל מספר סימנים. כדי להשאיר את העניינים פשוטים ובהירים עד כמה שניתן, ניסיתי לתמצת את כל מהלך ענייניים לשני סימנים בלבד. הראשון לטווח הקצר והשני לארוך. כמובן שיש סימנים נוספים ואנחנו נקפיד לעקוב. 3. כדי לבסס מגמת ירידה קצרת טווח על מדד המעו"ף לחצות מטה את רמת 1,100 הנקודות. אירוע כזה יאפשר לסמן את רמת השיא האחרונה שנקבעה כשיא משמעותי ויעלה מהותית את הסבירות לחיסול מגמת העלייה הקצרה. 4. ביסוסה של מגמת ירידה ארוכה יתקבל כאשר תישבר מטה רמת 1,060 הנקודות. אירוע מסוג זה יעלה את הסבירות ולפיה גל העליות שהחל ברמת 964 הנקודות הסתיים וכיוונו של מדד המעו"ף מטה. שמירה אדוקה על רמת 1,060 הנקודות, תעיד על עוצמה ותעלה את הסבירות ולפיה צפוי גל עליות נוסף. 5. בנוסף למבט על מבנה המחירים יש לעשות שימוש בכלים תומכים כגון ממוצעים נעים ומדדי תאוצה. הכלים ההלו שחשיבותם בהקשר ובשימוש הנכון יכולה להיות משמעותית, עדיין אינן מספקים את הסימנים הדרושים ליציאה לדרך של מגמת ירידה במדד המעו"ף. סיכום ברמת הנחת העבודה הרי שכיוונו של מדד המעו"ף אמור להיות מטה. נמוך יותר מרמת 964 הנקודות כאשר היעד מצוי בין 850 – 900 הנקודות.הבורסות סביב העולם כבר יצאו למגמת ירידה שסביר להניח שתימשך. ההנחה היא שמדובר בשאלה של זמן עד שמדד המעו"ף יישר קו. אבל לפני הכול דרושה שבירה מטה של שתי רמות תמיכה משמעותיות. רק קיום שני תנאים אלו יוכל לבסס מגמת ירידה משמעותית. * הכותב משמש כמנהל המקצועי של "המרכז להשכלה פיננסית" מקבוצת מטריקס ומלמד ניתוח טכני * אין בסקירה זו משום המלצה לקנות את הנייר או למוכרו והעושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד. * הערה : כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.