הביטקוין ממשיך לצנוח - מאבד מעל 3% ל-76,400 דולר

הביטקוין, המטבע הדיגיטלי הגדול בעולם ירד מעל 3% ל-76,400 דולר. הירידה הזו מצטרפת לרצף של ארבעה חודשים רצופים של הפסדים, דבר שלא נראה מאז 2018, אז היתה גם קריסה כללית במטבעות הקריפטו. .

הסיבות הן מגוונות, כשהמשקיעים מתייחסים גם לשינויים בהנהגת הפדרל ריזרב כמו מינויו הצפוי של קווין וורש. וורש נחשב לנץ מוניטרי ועשוי להוביל למדיניות פחות מרחיבה, מה שמפחית את התיאבון להשקעות ספקולטיביות כמו קריפטו.

חיסול פוזיציות ענק והתמוטטות ברמות תמיכה קריטיות

התנודתיות האחרונה החלה להתגבר בסוף ינואר , כאשר הביטקוין פרץ כלפי מטה את רמת ה-80,000 דולר, מה שהוביל לחיסול פוזיציות ממונפות בהיקף של כ-2 מיליארד דולר בתוך שעות ספורות. דוגמה לכך היא הפעולה בשוק האופציות, שם משקיעים הגדילו הימורים על ירידה ל-70,000 דולר.

אם הביטקוין ירד מתחת לרמה זו, זה עלול לאותת על שינוי ארוך טווח באמון המשקיעים, במיוחד כשקרנות הסל האמריקאיות רושמות פדיונות רצופים  של כמה מיליארדים בחודש (להרחבה - הביטקוין צולל מתחת ל-80 אלף: שוק הקריפטו מאבד מאות מיליארדים).

• הביטקוין צולל מתחת ל-80 אלף: שוק הקריפטו מאבד מאות מיליארדים
• בינאנס מכריזה על קרן ביטקוין של מיליארד דולר, דווקא כשהשוק מתרסק
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

אלטקוינים צוללים: את'ריום וסולנה בירידות דרמטיות

לא רק הביטקוין סובל: את'ריום ירד בכ-10% ל-2,400 דולר, וסולנה איבדה כ-7%, מה שמדגיש את התלות הרבה של האלטקוינים במגמת המטבע המוביל. היקפי המסחר נמוכים יחסית, מה שמגביר את התנודתיות, במיוחד בסופי שבוע כשהנזילות דלילה.

גורם נוסף הוא ההתאוששות האיטית מציפיות מוגזמות לאחר חזרתו של דונלד טראמפ לבית הלבן, שיצרה ראלי ראשוני אבל לא הביאה לשינויים רגולטוריים מהירים. במקום זאת, השוק מתמודד עם לחצים חיצוניים כמו מתחים גיאופוליטיים ומכירות כפויות מצד משקיעים ממונפים, שמוכרים נכסים כדי לכסות הפסדים.

דברים שצריך לדעת על הביטקוין

ביטקוין הוא לא מטבע במובן הכלכלי הקלאסי

אומנם מכנים אותו מטבע, אבל ביטקוין לא מתפקד כיחידת מידה יציבה, לא כאמצעי תשלום נפוץ ולא כמאגר ערך אמין. התנודתיות החריפה מונעת שימוש יומיומי, ולכן בפועל מדובר בנכס ספקולטיבי ולא במטבע.

• בסין, בסנאט ובדאבוס - נושא הריבית על מטבעות יציבים מסעיר את שוק הקריפטו
• המשקיעים בורחים מסיכון: הביטקוין נופל מתחת ל־90 אלף דולר
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק

אין לביטקוין ערך כלכלי פנימי

בניגוד למניה, אג"ח או נדל"ן, ביטקוין לא מייצר תזרים מזומנים, לא משלם ריבית ולא מקנה זכות על פעילות כלשהי. הערך שלו נשען אך ורק על המחיר שמשקיע אחר מוכן לשלם, כלומר על ציפייה ולא על בסיס כלכלי.

זו לא תופעה כלכלית אלא תופעה טכנולוגית וחברתית

ביטקוין הוא ניסוי טכנולוגי מעניין ברשת מבוזרת, אבל אין לו תפקיד ברור במערכת הכלכלית. הוא לא משפר הקצאת משאבים, לא מייצר ערך ריאלי ולא תורם לצמיחה או לפריון.

המחיר נקבע בעיקר מסנטימנט ולא מיסודות כלכליים

אין לביטקוין מודל תמחור מקובל. המחיר מושפע מכותרות, רגולציה, ציוצים, תנועות הון וסנטימנט. לכן התנודות חדות ולעיתים מנותקות לחלוטין ממצב הכלכלה העולמית.

הטענה שהוא גידור לא עומדת במבחן המציאות

בפועל, ביטקוין נוטה לרדת יחד עם מניות ונכסי סיכון בתקופות של לחץ. הוא לא מתנהג כמו זהב ולא כמו נכס מגן. כלומר, הוא לא מספק הגנה כלכלית אלא מגביר תנודתיות.

ההיצע המוגבל לא יוצר ערך כשלעצמו

מחסור אינו ערך. העובדה שיש תקרה של 21 מיליון מטבעות לא אומרת שהנכס שימושי או נחוץ. בלי ביקוש יציב ושימוש ממשי, היצע מוגבל הוא סיסמה, לא עוגן כלכלי.

השימוש הכלכלי בפועל מצומצם מאוד

למרות יותר מעשור של קיום, ביטקוין כמעט לא משמש לתשלומים יומיומיים. עיקר הפעילות היא מסחר והשקעה ספקולטיבית. זה מאפיין של נכס פיננסי תנודתי, לא של מטבע.

הוא לא באמת אלטרנטיבה למערכת הבנקאית

לכאורה ביטקוין נועד לעקוף בנקים, אבל בפועל רוב הפעילות מתבצעת דרך בורסות מרכזיות, מתווכים וארנקים שמנוהלים על ידי גופים מסחריים. כלומר, התלות במערכת קיימת גם כאן.

הרגולציה קובעת את גורלו

מחיר הביטקוין רגיש מאוד להחלטות רגולטוריות, מיסוי ואיסורים. שינוי חוקי אחד יכול למחוק מיליארדים מהשווי. זה סימן מובהק לכך שאין כאן מערכת כלכלית עצמאית.