היום בבורסה: האם השוק יירגע ומה החשש הגדול?

השוק אתמול נפל על רקע האיום האיראני בהפסקת השיחות. אבל לא הפסקת השיחות הדאיגה את המשקיעים - אלא הסיבה. האיראנים האשימו את התקיפות של ישראל והשוק הבין שהאיראנים מצליחים לייצר עימות בין טראמפ לנתניהו. טראמפ עצר את המתקפה בלבנון. על פי הדיווחים הוא הורה לנתניהו לעצור מיד את ההתקפה ולהיכנס למצב של הפסקת אש. וגרוע יותר - הוא נזף בנתניהו, אמר שבגללו "שונאים את ישראל", ושיד עד כמה חשוב לו ההסכם עם איראן. 

העימות בין טראמפ לנתניהו  מדאיג את השווקים כי שם היה החוזק של ישראל. אם זה לא קיים, אנחנו די מבודדים בעולם. העימות בין טראמפ לנתניהו גם הוכיח שוב שמה שחשוב לטראמפ זה הסכם עם האיראנים. הוא רוצה נפט במחיר נמוך יותר ולא באמת אכפת לו כרגע מהמצב בלבנון. החשש שגם לא אכפת לו מהגרעין, וליתר דיוק אכפת לו, אבל זה לא הנושא המרכזי. 

וזה מוביל להערכה שהמלחמה הזו לא תניב לנו תוצאות טובות, ואולי אפילו נחזור למצב פחות טוב מאיך שהתחלנו אותה מול האיום האיראני ומול החיזבאללה. יש לזה השלכה ישירה על הבורסה - השוק עלה גם בשל כניסת זרים שהעריכו שהאיום הוסר. האיום כנראה רק ידחה, הסיכון הגיאופוליטי באזור אפילו עלה. 

הירידות אתמול היו שילוב של חשש מעימות בין ארה"ב לישראל שיבודד עוד יותר את ישראל והערכה מחדש של ההישגים - כן, יש הישגים במלחמה הזו, אבל הם נמחקים. 

ההערכות והחששות האלו הביאו לנפילה, והיום צפוי אולי תיקון, רק שזה יהיה ברקע של המסחר בתקופה הקרובה - מה הסיכון הגיאופוליטי בהשקעה בישראל, האם הוא ירד או דווקא עלה? מה יעשו הזרים?    

הבוקר צפויה כנראה רגיעה מסוימת. אומנם אסיה יורדת, אבל המסחר בוול סטריט אמש היה חיובי, טראמפ סידר את העניינים ויש חזרה להתקדמות מול איראן. הדואליות חוזרות עם עלייה קלה. מניות ה"טנק" - טאואר-נובה-קמטק שנפלו אתמול צפויות לתקן היום. הנה רשימת מניות הארביטראז' ופערי הארביטראז':

מניית דוראל קרסה אתמול ב-18% על רקע הנפקה גדולה שהחברה השלימה. המניה ירדה ל-84.9 שקלים למניה, ההנפקה הושלמה ב-83 שקלים כאשר נתנו למוסדיים מתנה של 3% בגין התחייבות מוקדמת. בנטו המוסדיים קנו מניות ב-80.5 שקלים - הרבה מתחת למחיר לפני הדיווח על ההנפקה: 103 שקלים, ונמוך מהמחיר סגירה אתמול - 84.9 שקל. יש להם רווח מידי של 5%. אגב אולי זה רווח שנסגר כי הם יכולים למכור בשוק ב-84.9 שקל ולקנות בהנפקה שגם כך טובה להם בזכות עמלת ההתחייבות המוקדמת.

בכל מקרה, הצבענו אתמול על הסיבה לירידה החדה - מניית דוראל נופלת - הסיבה: מנצלת זינוק של פי 7 בשנה להנפקה והשאלה הגדולה היא אל מה שיהיה היום או בימים הקרובים (לרוב אחרי הנפקה פרטית יש דווקא עליות - המוסדיים מחזירים את המחיר למעלה), אלא איפה דוראל תהיה בהמשך, המחיר שלה עדיין מגלם תרחיש חיובי מאוד לחברה. כספי ההנפקה (כ-920 מיליון שקל) מיועדים לרכישה של החזקה בדוראל ארה"ב שהיא העסק העיקרי של דוראל.

• הורדת הריבית ״הייתה ניצית״ - שוב מצאו תירוץ להתחזקות השקל
• נפילות בבורסה: המדדים המובילים איבדו 4.3%, הביטוח נפל 6.3%