יותר מ-40% מכוח העבודה יושפע מהבינה המלאכותית
לפי הערכות במורגן סטנלי, לטכנולוגיות הבינה מלאכותית צפויה להיות השפעה כלכלית של עד 4.1 טריליון דולר על כוח העבודה, או על כ-44% מכוח העבודה תוך 3 שנים בלבד על ידי שינוי בעלויות התשומות, אוטומציה ושינוי הדרכים בהן חברות משיגות, מעבדות ומנתחות מידע. כיום, במורגן סטנלי מעריכים את אפקט הבינה המלאכותית בסך של 2.1 טריליון דולר, כשהיא משפיעה על 25% מכוח העבודה. "אנו רואים את הבינה המלאכותית הג'נרטיבית מרחיבה את היקף התהליכים העסקיים הניתנים לאוטומציות", כתב האנליסט בריאן נובאק ממורגן סטנלי. "העלויות לתמיכה בפונקציות של AI ג'נרטיבי יורדות במהירות, מה שמאפשר השפעה רחבה מאוד על ייצור התוכנות. כתוצאה מכך, הבינה המלאכותית אמורה להשפיע על שווקי העבודה, להרחיב את שוק המטרה לתוכנות ארגוניות ולהגדיל את הוצאות החברות עבור טכנולוגיות הענן". התחזיות מבית השקעות מגיעות לאחר הזינוק ממנו נהנו החברות הקשורות לבינה מלאכותית בתחילת השנה. בעוד רבות מהחברות המזנקות ירדו בשבועות האחרונים, משקיעים רבים נותרו חיוביים לגבי עתיד המגזר בטווח הארוך. במורגן סטנלי צופים שספקי התוכנה יוכלו לגרוף עד 5% מההשפעה בסך 4.1 טריליון דולר, או במילים אחרות, שוק המטרה הכולל של החברות יעמוד על 205 מיליארד דולר בשלוש השנים הקרובות. במידה ואימוץ הבינה המלאכותית ע"י ארגונים בכדי לנהל עומסי עבודה יגיע ל-20% במהלך שלוש השנים הקרובות, זה יפתח הזדמנות עולמית של 150 מיליארד דולר להוצאות ארגוניות. "יכולות הבינה המלאכותית, שיעורי השימוש בתוכנות והאימוץ בארגונים הם המשתנים העיקריים מהם מורכבת התחזית שלנו", אמר נובאק. אחת מהחברות שמקלה על פיתוח מוצרים מבוססי AI היא הסטארטאפ Hugging face שבונה פלטפורמה שבה מפתחי בינה מלאכותית יכולים לשתף קוד, מודלים ונתונים ולהשתמש בכלים של החברה על מנת להפעיל מודלים של בינה מלאכותית בקוד פתוח בקלות. החברה פיתחה כמה מודלים, אך המוצר העיקרי שלה היא פלטפורמה אליה המשתמשים יכולים לעלות מודלים. בנוסף, החברה מפתחת ספריות שנועדו לעזור למפתחים לפתור מודלים במהירות. החברה מאמינה כי רוב החברות ירצו לפתח מודלים משלהן ויצטרכו כלים כדי לעשות זאת. בין החברות שהשקיעו בסטארטאפ היא איך לא, אנבידיה, שנחשבת למובילה בתחום הבינה המלאכותית. החברה ציינה בדוחותיה האחרונים כי היא צופה גידול ביכולות הייצור שלה במשך השנה הבאה ושהיא לא צופה כי תתקשה לעמוד בביקושים. חששות היו גם לגבי גודל הנתח של סין בביקושים, בעיקר חשש כי סין תבטל את ההזמנות שלה בעתיד בעקבות מלחמת הסחר עם ארה"ב, אך התברר שהשוק הסיני תופס רק בין 25%-20% מההכנסות של החברה מה שהרגיע את המשקיעים. העלייה בביקושים מעידה על שינוי בכיוון הרוח וצפי למעבר בקנה מידה גדול לשימוש במעבדים של אנבידיה בכדי להפעיל כלי בינה מלאכותית, ולהתרחק ממעבדים רגילים. אנליסט Wedbush דן איבס שנחשב לאחד האנליסטים היותר שוריים בוול סטריט בכל מה שקשור למניות הטכנולוגיה צופה עלייה של בין 12% ל-15% במניות הטכנולוגיה בעתיד הקרוב. לפי האנליסט לקראת תחילת השנה הנוכחית הסנטימנט עבור מניות הטכנולוגיה היה שלילי מאוד, בעקבות העלאות הריבית והחשש הגובר לגבי המצב המאקרו-כלכלי בנוסף להאטה בביקושים למוצרי טכנולוגיה. למרות זאת, המניות נעו בכיוון ההפוך, בהובלת ענקיות הטכנולוגיה ו-"כיוון שהבינה המלאכותית שינתה את עולם הטכנולוגיה ואת סנטימנט המשקיעים".
סוחרים בוול סטריט, נוצר באמצעות AIלקראת שבוע המסחר בוול סטריט - מה צופים האנליסטים?
נתוני מאקרו חלשים מגבירים את ההסתברות להפחתת ריבית כבר בספטמבר כשתשואות האג"ח יורדות בהתאמה; השבוע: מדדי אינפלציה מרכזיים והישורת האחרונה של עונת הדוחות
אנליסטים שבוע המסחר בוול סטריט ייפתח מחר אחרי רצף עליות בשוקי המניות, כשמדד S&P 500 הוסיף בשבוע שעבר 2.4%, הנאסד"ק זינק ב־3.9% והדאו עלה ב־1.4%. ברקע, נתוני תעסוקה חלשים מהצפוי לחודש יולי והמשך מלחמת הסחר של טראמפ עם מכסים חדשים על כ־90 מדינות שלא חתמו על הסכמי סחר, ובהן הודו. התפתחויות אלו מגבירות את ההסתברות להורדת ריבית על ידי הפדרל ריזרב כבר בהחלטה הקרובה בספטמבר. השוק מתמחר כעת סיכוי של 90% להפחתה לרמה של 4.25%, ועוד הורדה אחת צפויה לקראת סוף השנה.
מניות הטכנולוגיה המובילות המשיכו להוביל את העליות, כאשר אפל רשמה השבוע את הביצועים הטובים ביותר שלה מזה שנים בעקבות הפטורים ממכסים שקיבלה מממשל טראמפ. גם מניות אנבידיה ומיקרוסופט המשיכו לתמוך במדדי הטכנולוגיה, כשהמשקיעים רואים בהן נהנות ממגמת הבינה המלאכותית.
הלוח הכלכלי השבוע: מ־PPI ועד CPI
השבוע יתמקדו המשקיעים בשורה של נתוני מאקרו שעשויים להשפיע על החלטת הריבית: ביום שלישי יתפרסם מדד המחירים לצרכן (CPI) לחודש יולי, עם ציפייה לעלייה של 0.2% ברמה החודשית (לעומת 0.3% ביוני) ועלייה של 2.8% בקצב שנתי, מעט מעל 2.7% בחודש הקודם. מדד הליבה צפוי לעלות ב־0.3% בחודש, קצב גבוה מהתחזית הקודמת, מה שעשוי ללחוץ על הפד להמתין עם ההפחתה.
ביום חמישי יפורסמו נתוני התביעות הראשוניות לדמי אבטלה, עם תחזית ל־220 אלף תביעות ירידה קלה מהשבוע הקודם לצד מדד המחירים ליצרן (PPI) שצפוי לעלות ב־0.2% לאחר חודש יוני ללא שינוי. ביום שישי יתפרסמו נתוני המכירות הקמעונאיות ליולי, עם צפי לעלייה של 0.5% במכירות הכוללות ו־0.3% במכירות הליבה (בניכוי רכבים ודלק), מה שייתן תמונה עדכנית לגבי עוצמת הצריכה הפרטית בארה"ב.
- פיזור גלובלי, יתרון מקומי ואזהרה מפיקדונות - המסרים של בכירי שוק ההון
- "אפסייד של 80% בטבע"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
נתוני המאקרו האלה מצטרפים לתמונה רחבה יותר של האטה בפעילות הכלכלית בארה"ב. על רקע זה, סקירה של בנק הפועלים מצביעה על ירידה במדדי מנהלי הרכש ISM, מדד המגזר התעשייתי ירד ביולי ל־48 נקודות וממשיך להצביע על התכווצות, ומדד השירותים ירד ל־50.1 נקודות. רכיב המחירים במדד השירותים דווקא עלה לרמה גבוהה של 69.9 נקודות, הגבוהה מאז נובמבר 2022. בנוסף, הזמנות מוצרים בני קיימא ירדו ביוני ב־9.4% (ללא כלי רכב נרשמה עלייה של 0.2%), ומדד אמון הצרכנים של אוניברסיטת מישיגן נותר כמעט ללא שינוי ברמה של 61.7 נקודות. ציפיות האינפלציה מהסקר נותרו גבוהות – 4.5% לשנה הקרובה ו־3.4% לטווח של חמש עד עשר שנים.
פלנטיר אלכס קארפפלנטיר שוברת שיאים – והמשקיעים מחפשים תשובות
עליות של כמעט 2,500% מאז ההנפקה ועלייה של 150% השנה הפכו את פלנטיר לחברה עם המכפיל הגבוה ביותר במדד S&P 500, אך ההערכה הנוכחית דורשת ממנה קצב צמיחה כמעט חסר תקדים, בעוד האנליסטים מזהירים מפוטנציאל לירידות חדות אם התוצאות לא יעמדו בציפיות
פלנטיר טכנולוגיות Palantir 2.61% ממשיכה בעליות ורושמת שיאים חדשים באופן קבוע. המניה סגרה את יום שישי בשיא נוסף, וצברה מאז הנפקתה ב-2021 עליות של כמעט 2,500%. השנה עלתה בכ-150%, עלייה הנתמכת על ידי השימוש הגובר של החברה בבינה מלאכותית, הקשרים עם הממשלה האמריקנית, ודוח רבעוני חזק שפורסם לאחרונה.
הזינוק הזה במניה הביא את פלנטיר להערכת שווי גבוהה במיוחד. החברה נסחרת ב-245 פעמים הרווח הצפוי שלה, מה שהופך אותה לחברה עם ההערכה הגבוהה ביותר במדד S&P 500. לשם השוואה, אנבידיה - שגם היא רשמה עליות משמעותיות - נסחרת ב-35 פעמים הרווח הצפוי בלבד.
60 מיליארד דולר הכנסות
אנליסטים מבלומברג חישבו את רמת ההכנסות הנדרשת לפלנטיר כדי להצדיק את המחיר הנוכחי. התוצאה: 60 מיליארד דולר הכנסות בשנה הקרובה. זה פי 15 מההכנסות שווול סטריט צופה שהחברה תגיע אליהן ב-2025 - 4 מיליארד דולר. גם התחזיות ל-2026 מדברות על 5.7 מיליארד דולר הכנסות. זה עדיין נמוך משמעותית מה-60 מיליארד הנדרשים כדי להצדיק את המחיר הנוכחי על פי יחסי השווי של חברות תוכנה דומות.
גיל לוריה מ-DA Davidson מציג ניתוח נוסף. לפי החישובים שלו, פלנטיר צריכה לגדול ב-50% בשנה במשך חמש שנים רצופות ולשמור על רווחיות של 50%, כדי להוריד את יחס המחיר לרווח שלה ל-30 - ברמה של מיקרוסופט או AMD. זה תרחיש מאתגר. הרווח למניה של פלנטיר צפוי לגדול השנה ב-56%, אבל בשנתיים הבאות הצמיחה צפויה להתמתן ל-31% ו-33% בהתאמה. זהו צמיחה חיובית, אך לא בקצב הנדרש להצדקת המחירים הנוכחיים.
- פלנטיר מזנקת ב-7%, פייזר מזנקת, AMD לקראת דוחות - המניות הבולטות היום בוול סטריט
- פלנטיר עקפה את הציפיות וחוצה את רף מיליארד הדולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
פי שניים יותר אנליסטים נותנים למניה המלצות מכירה או החזקה מאשר קנייה. זה לא מונע מהמניה להמשיך לעלות, אך מעיד על ספקנות בוול-סטריט. דיוויד וגנר מ-Aptus Capital Advisors, שמחזיק במניה, מסביר את הדינמיקה: "יש הרבה משקיעים שלא יכולים להתעלם מזה. הם לא בהכרח מאמינים במניה, אבל הם לא רוצים שהיא תפגע בביצועים היחסיים שלהם".
