מנצלות את המהומה? גידול ניכר במספר החברות שרוכשות בחזרה את האג"חים שלהן

בשבועיים האחרונים מאבד שוק האג"ח הקונצרני גובה, גם השוק הראשוני וגם השוק המשני. בשוק הראשוני, אם עד תחילת השבוע שעבר זכתה כל הנפקה לביקושי יתר והחברות הצליחו לגייס כספים בריבית נמוכה מהמקסימום שנקבע במכרזים, הרי שבימים האחרונים התמונה שונה לגמרי וכבר הרבה יותר קשה לגייס.

ובשוק המשני, מדדי התל-בונד 20 ו-40 ממשיכים לרדת גם היום. התל-בונד 40 יורד עוד 1.7% ומשלים נפילה של יותר מ-6% בשבועיים האחרונים, מאז התפוצצה פרשת אפריקה. התל-בונד 20 נסוג ב-0.7% ומשלים ירידה של מתונה יותר של כ-2% בלבד.

אתמול, נזכיר, האולם ברחוב וייצמן בתל-אביב היה מלא עד אפס מקום כאשר את הספסלים איישו השחקנים המוסדיים הגדולים לצד משקיעים פרטיים שבאו לראות את ההצגה הכי גדולה של שוק ההון בימים אלו וגם להביע את דעתם על התנהלות בעלי השליטה והנהלת אפריקה.

בינתיים, אולי אפילו בשקט בשקט, ניכרת עליה משמעותית במספר החברות הרוכשות בחזרה את הניירות שלהן. מדובר בעיקר באגרות חוב סטרייט אבל גם באג"ח להמרה, אופציות וגם מניות. בחודשיים האחרונים של 2008 התרומם גל אדיר של חברות שרכשו בחזרה את האג"חים שלהן, שהיו אז ברמות הרבה יותר נמוכות.

חברה שהיתה לה יכולת לרכוש וביצעה קניות משמעותיות של האג"חים שלה, נהנתה מרווחי הון משמעותיים ובמקביל צמצמה את מצבת החובות במחיר זול יחסית. היום, כמובן, המצב שונה שכן מחירי רוב הסדרות גבוהים בעשרות ולעיתים במאות אחוזים לעומת סוף 2008.

בכל אופן, בימים האחרונים שוב ניכר כאמור גידול משמעותי במספר החברות המדווחות על רכישה בחבזה של אג"חים. רובן נחשבות למסוכנות ולכן האג"חים נסחרות בתשואות גבוהות יחסית אולם יש גם חברות יציבות עם תזרימים חזקים, כמו גזית גלוב וגזית (שרוכשות בשנה האחרונה באופן עקבי כמעט מדי שבוע.

גזית גלוב ודרבן רוכשות כמעט ללא הפסקה

לגזית גלוב של 10 סדרות בשוק, מתוכן שתיים השייכות למדד התל-בונד 20. גזית גלוב אגח ד נסחרת כיום בשער של 94.35 אגורות, תשואה ברוטו של 7.25% ומח"מ 8. גזית גלוב אגח ג, השייכת אף היא לתל-בונד 20, נסחרת ב-108.64 אגורות, תשואה 6.23% ומח"מ 5.

עוד ברשימה הכשרת הישוב, ניו הורייזון, ענני תקשורת, רוטשטיין, טאו של אילן בן דב, דרבן של פישמן, הכשרת הישוב של נמרודי, שרם פודים טכנולוגיות, פז נפט (שרכשה אופציות) וטאגור קפיטל.

דרבן דיווחה אתמול על רכישה נוספת של האג"ח מסדרה ז' ובסך הכל רכשה בשבוע האחרון על רכישה של כ-1.39 מיליון יחידות מהסדרה הזו, שנסחרת כעת במחיר של 87.5 אגורות ובתשואה של 13.62%. החברה רוכשת במשך כל החודשים האחרונים מדי פעם בפעם גם מהסדרות האחרות שלה (לחברה 4 סדרות סטריט ועוד אג"ח להמרה).

גם טאו רכשה בימים האחרונים כמות נכבדה, כ-2.05 מיליון יחידות, של טאו אגח ג, שנסחרת בשער של 60.7 אגורות ובתשואה של 40% ברוטו. האג"ח, אגב, נפלה למחיר של 9 אגורות בסוף 2008 וזינקה ב-472% מתחילת השנה. נציין כי בתחילת אוגוסט דיווחה החברה כי החליטה להגדיל את המסגרת לרכישת אג"ח ג בעוד 15 מיליון שקל (לכ-35 מיליון שקל) ומאז ועד לשבוע האחרון ביצעה רכישה אחת של כ-22.85 מיליון יחידות בכ-10 מיליון שקל (ב-3 באוגוסט).

מבני תעשיה, גם היא בשליטת אליעזר פישמן, דיווחה על רכישה עצמית של עוד 63,910 מניות הנחשבות ל"מניות רדומות" במהלך המסחר בבורסה. מספר המניות הרדומות של החברה הגיע לכ-17.56 מיליון.