סין – תיקון בריא או תחילתה של מפולת?
ה-27.2.07 יחרט בראשיהם של משקיעים רבים עד כמה מסוכנת יכולה להיות השקעה בשווקים מתעוררים ובעיקר בשוק בעייתי כגון סין. באותו לילה שחור ירדה הבורסה של סין Shanghai Composite Index קרוב ל-9%. הירידות החלו לאחר שהממשלה החליטה להקים כוח משימה מיוחד שימנע פעילויות אסורות בשוק המקומי.
כאן המקום לתת קצת רקע על הבורסה הסינית. למרות השינויים האדירים שהממשל בסין עובר בשנים האחרונות בכל הקשור לפתיחותו למערב, הבורסה בסין עדיין סובלת מרגולציות קשות. בורסת שנחאי הנה הבורסה הגדולה ביותר בסין והיקף ההשקעה המותר לזרים בה מצומצם מאד.
רוב המניות הנסחרות בה נקראות מניות מסוג A, אשר מהוות כ-60% משווי השוק הכולל של המניות הסיניות. משקיעים זרים יכולים להשקיע ישירות בבורסה של שנחאי רק במניות מסוג B המהוות כ-2% בלבד משווי השוק. שאר המניות הסיניות נסחרות בהונג-קונג ומותרות להשקעה של זרים, מניות אלו נקראות H ו-Red Chip. בהונג-קונג מתפרסם מדד בשם פוטצ'י שינואה צ'יינה 25 והינו המדד שרוב תעודות הסל המשקיעות בסין צמודות אליו. בעיה מבנית זו יצרה עיוותים רבים והיא הגורם לכך שלעיתים שתי הבורסות מתנהגות שונה אחת מהשנייה.
השאלה הנשאלת האם עכשיו לאחר הירידות החדות זהו הזמן להיכנס להשקעה בסין או מדובר בבועה אשר החלה להתפוצץ?
הראלי בשוק המניות הסיני החל למעשה רק בשנת 2005 לאחר שבמהלך השנים 2001-2004 סבל מירידות ולמעשה לא היה שותף לשוק השורי העולמי אשר החל בשנת 2003.
מניות A בשוק הסיני נסחרות במכפיל רווח עתידי של 44 בהחלט לא זולות ואף יקרות לעומת שווקים אסייתים אחרים, אך בשנות ה- 90 המכפיל של מניות אלו היה מעל 100! נתון מעניין נוסף הינו מכפיל המניות הנסחרות בהונג קונג (אלו שלזרים מותר להשקיע בהן) העומד על 12 בלבד.
בסין אין כלל אינפלציה (עומדת על פחות מ- 2% לשנה) וזאת עקב עלייה מתמדת בפריון העובדים וירידה מתמשכת במחירי המוצרים אשר סין מייצאת לעולם.
כל הנתונים הללו יחד עם צפי צמיחה של כ-10% ב-5 שנים הקרובות בכלכלת סין מביאים למסקנה כי אין מדובר בבועה אלא בתיקון בריא בשוק שורי.
סטיב ויטקוף (דוברות משרד ראש הממשלה)סטיב ויטקוף מכר מניות ב-120 מיליון דולר; הונו: מעל 350 מיליון דולר
השליח של טראמפ במזרח התיכון והאיש שאחראי בצד האמריקאי על השיחות לשחרור החטופים, נכנס לממשל כאיש עסקים אמיד; מחזיק במניות אובר, סיסקו, קריפטו, נדל"ן ועוד
סטיב ויטקוף סטיב ויטקוף, איש העסקים ואיש אמונו של טראמפ במזרח התיכון מכר חלק ממניותיו בחברת הנדל"ן שבשליטתו. בדיווח שלו נחשף היקף אחזקות מרשים שכולל השקעות במקרקעין, סטארט-אפים, מטבעות דיגיטליים, כלי טיס וחשבון מזומן בסך 50 מיליון דולר
ויטקוף, מכר אחזקות בשווי 120 מיליון דולר בחברת הנדל"ן הפרטית שלו Witkoff Group, במסגרת מהלך שנועד להפחית סיכונים של ניגוד עניינים. לפי הדיווח, המכירה בוצעה כחלק מתוכנית כוללת להקטנת חשיפות והכנסות פוטנציאליות שעלולות להתנגש עם תפקידו הדיפלומטי. ויטקוף משמש כשליח מיוחד מטעם טראמפ למזרח התיכון ומשימות שלום נוספות, כולל מעורבות פעילה במגעים בין ישראל לחמאס ואף הרחבת סמכויות לאזור אוקראינה.
הצצה לנכסים של ויטקוף
לפי המסמכים, לויטקוף שווי מינימלי של 350 מיליון דולר - אך מדובר בגילוי חלקי. ככל הנראה שוויו האמיתי גבוה בהרבה. בין הנכסים: נדל"ן יוקרתי במיאמי, ניו יורק ודרום פלורידה, מניות ברדיט, אובר, סיסקו ו-SpaceX והשקעות בקרנות גידור, מטבעות קריפטוגרפיים ואפילו כלי טיס.
המסמך כולל גם את פירוט ההכנסות מהשנה החולפת: 35 מיליון דולר שהתקבלו כדיבידנדים מאחת מחברות ההחזקות שבשליטתו - המחזיקה בין היתר בנדל"ן, חברת ניהול גולף, מלונות וחברת הקריפטו World Liberty Financial.
World Liberty Financial - שיתוף פעולה כלכלי עם משפחת טראמפ
ויטקוף ובניו הקימו בשנה שעברה את חברת הקריפטו World Liberty Financial יחד עם שלושת בניו של טראמפ: דונלד טראמפ ג'וניור, אריק טראמפ וברון טראמפ. החברה אחראית על השקת מטבע הקריפטו USD1, ששימש את קרן MGX מאבו דאבי להשקעת ענק של 2 מיליארד דולר בבורסת Binance. מדובר בקרן השקעות ממשלתית של איחוד האמירויות.
לפי גילוי קודם, טראמפ עצמו גרף רווחים של 58 מיליון דולר מהמיזם. ויטקוף, לעומת זאת, לא פירט את חלקו בהכנסות.
בדרך לכלכלה סגורה? הדולר מזנק בעקבות נאום נתניהו
נאום ראש הממשלה על מעבר אפשרי למשק אוטרקי והודאה בבידוד המדיני גרמו לירידות שערים בתל אביב, הגבירו את חששות המשקיעים מפגיעה בהשקעות הזרות והובילו לבריחה גוברת למטבע האמריקאי, שממשיך לטפס במסחר הרציף
שער הדולר זינק ב-0.6% למול השקל, לאחר הנאום של ראש הממשלה בנימין נתניהו שבו הודה בבידוד המדיני הגובר של ישראל והזהיר מפני מעבר לכלכלה סגורה יותר. הדולר סגר את המסחר הרשמי בעלייה של 0.4% והמשיך לטפס בכ-0.2% נוספים במסחר הרציף.
נתניהו נשא את דבריו בכנס החשב הכללי באוצר, ובהם חשף תמונת מצב קודרת של ישראל מדינית וכלכלית. "אנחנו נצטרך להסתגל לכלכלה עם סממנים אוטרקיים", אמר, תוך שהוא מודה כי המושג "נואה עליו" אישית כחסיד השוק החופשי. הדברים הובילו לתגובה מיידית בשוק המט"ח. השווקים הגיבו בחשש לחזון הכלכלי שהציג ראש הממשלה. המעבר לכלכלה אוטרקית - משק שמספק את צרכיו בעצמו ללא תלות בעולם - מנוגד לכל מה שמניע את הכלכלה הישראלית בעשורים האחרונים. זו היפוך מוחלט של התפיסה הכלכלית שבה דגל נתניהו עצמו לאורך השנים כחסיד השוק החופשי.
השפעה מיידית על המשקיעים הזרים
הבורסה בתל אביב עברה לירידות מיד לאחר הנאום, כאשר המשקיעים הזרים מקבלים מסר שהמשק הישראלי עלול להפוך פחות אטרקטיב להשקעות. מי ירצה להשקיע במדינה שמכריזה על מעבר למשק סגור יותר? פחות השקעות זרות אומר פחות דולרים נכנסים למשק ועלייה של הדולר.
נתניהו תיאר מציאות שבה סנקציות על ישראל מגבילות את יכולתה לייבא נשק וחלקי נשק, מה שמחייב פיתוח תעשיות ביטחון מקומיות. אבל זה רק התחלה - אם המגמה תמשיך, גם תחומים אחרים יושפעו. נתניהו הסביר שהמיעוטים המוסלמים באירופה הפכו לקבוצת לחץ משמעותית שמשפיעה על הממשלות המקומיות בסוגיית המלחמה בעזה. "מנהיגים אירופאים מודים בכך בשיחות פרטיות, אך בפועל נגררים לקו מדיני שמוביל לסנקציות והגבלות על ישראל", אמר. התוצאה - ישראל נותרת מחוץ לגושים הכלכליים הגדולים.
- נאום נתניהו, הירידות בבורסה והדולר
- נעילה שלילית בת"א: איידיאי צנחה 7.7%, הראל ומנורה 5.6%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הקושי בייבוא והשפעתו על הדולר
אם ישראל תהיה מוגבלת יותר בייבוא, יהיה לה פחות צורך בדולרים. יבואנים קונים דולרים מהבנקים כדי לשלם לספקים בחו"ל. אם היקף הייבוא יקטן - פחות יבואנים יצטרכו דולרים, אז הביקוש לדולרים יירד. אבל במקביל, גם הכמות של דולרים שנמכרת בשוק המקומי תקטן - כי פחות חברות זרות ופחות משקיעים ירצו להכניס כסף למשק מבודד. התוצאה: פחות דולרים זמינים לקנייה (פחות היצע), מה שמעלה את המחיר.
