קופות הגמל השתתפו בחגיגת העליות: טפסו השנה 6.8%
כמידי חודש מספקים בבית ההשקעות של מיטב את אומדן התשואות בתעשיית קופות הגמל.
מדד "מיטב" לחודש דצמבר 2006 מצביע על תשואה נומינלית ברוטו חיובית משוקללת של בין 0.2%- עד 0.2%, המייצגת תשואה ריאלית נטו חיובית של בין 0.1%- עד 0.3%. זאת, על רקע דמי הניהול הנגבים ומדד נובמבר שירד בשיעור של 0.2%. לשם השוואה, בחודש דצמבר 2005 רשמו קופות הגמל למשקיעים תשואה ריאלית חיובית נטו אשר נעה בטווח של בין 0.5% עד 0.9%.
התשואה הנומינלית הממוצעת ברוטו הצפויה של שלוש קופות הגמל הגדולות בשנת 2006 היא חיובית בשיעור של כ-7.4%, שמשמעה תשואה ריאלית נטו חיובית בשיעור של 6.8%.
חודש דצמבר, התאפיין במגמה חיובית בבורסות העולם, ובכלל זה בורסות וול סטריט, יחד עם העלאת דירוג האשראי של ישראל ע"י סוכנות הדירוג הבינלאומית מודי'ס והתבטאות אופטימית של בית ההשקעות סיטיגרופ, הקרינו לחיוב על שוק המניות.
יחד עם זאת, סיימו אפיקי ההשקעה השונים במגמה מעורבת. שוק המניות, עצר לאתנחתא לאחר העליות החדות בחודשיים האחרונים, וסיים את החודש בירידות שערים במרבית המדדים המובילים. מאידך, שוק האג"ח, ובראשו השחרים הארוכים, הוסיף ליהנות ממומנטום חיובי וצפוי להשפיע לחיוב על תשואת תעשיית קופות הגמל.
באפיק המט"חי, שמיוצג בשיעור נמוך יחסית בקופות הגמל, בדרך כלל 4.0% עד 7.0% (פרט לחשיפה מט"חית עקיפה, למשל ע"י אחזקת מניות בחו"ל), רשם השקל התחזקות מול הדולר בשיעור של 0.5%. מול האירו רשם השקל תיסוף בשיעור של 0.7%. צמודי המט"ח הקונצרניים ירדו ב-0.4% וצמודי המט"ח הממשלתי (איגרת אחת בלבד) ירדו ב-0.1%. מבין שוקי ההון בחו"ל, בארה"ב עלה מדד ה-S&P 500 ב-1.3%, באירופה רשם מדד ה- STOXX 50 DJ עלייה של 2.6% וביפן עלה מדד הניקיי 225 ב-5.8%.
ההשפעה של כל אלה מתבטאת בתשואה נומינלית ברוטו משוקללת חיובית של בין 0.2%- עד 0.2%.
3 קופות הגמל הגדולות בתעשייה הן: גדיש מקבוצת בנק הפועלים, עצמה מקבוצת בנק לאומי ותמר מקבוצת בנק דיסקונט. 2 קרנות ההשתלמות הגדולות הן קה"ל (לאומי-דיסקונט) וכנרת (פועלים). יצוין, כי חלק נמכרו במהלך התקופה האחרונה לגופים אחרים, אבל טרם התבצעו שינויי הבעלות בפועל.
סך נכסיהן מהווה כשליש מסך נכסי קופות הגמל לתגמולים וקרנות ההשתלמות, ומבחינה זו מדד מיטב משקף במידה רבה גם את ביצועיהן הספציפיים.
בתקופה המקבילה אשתקד הניבו שלוש קופות הגמל הגדולות תשואה ריאלית חיובית נטו והשונות ביניהן הייתה גבוהה יחסית: גדיש: 0.55%, עצמה: 0.61%, תמר: 0.83%, ובממוצע כ-0.66%.
