HSBC ודויטשה בנק מצטרפים להורדת ההמלצה ללאומי

לאחר שחתך באמצע השבוע את ההמלצה שלו לבנק הפועלים, ולאחר פרסום הדוחות המוצלחים אתמול - מבצע בנק ההשקעות הבינלאומי, HSBC חיתוך להמלצה שלו גם לגבי מניית בנק לאומי. לאחר שבהמלצה קודמת העריך הבנק הזר את כדאיות ההשקעה במניית לאומי ב"תשואת יתר", הוא מוריד את ההמלצה כעת ל"ניטראלי" עם מחיר יעד שצונח מ-25.6 שקל ל-18 שקל בלבד.

ב-HSBC התאכזבו מתוצאות לאומי ברבעון השני של השנה, כפי שפורסמו אתמול (ד') בבורסה של ת"א. בשורה התחתונה, רשם הבנק קיטון של 34.6% ברווח הנקי ברבעון השני של 2006, שהסתכם ב-378 מיליון שקל, לעומת 578 מיליון שקל ברבעון המקביל, אשתקד.

הם מצביעים על בעייתיות בולטת לדעתם, ברמת ההפרשה לחובות מסופקים. זאת למרות שלאומי רשם במחצית הראשון ירידה חדה של 58.9% בהפרשה לחובות מסופקים - מ-939 מיליון שקל במחצית הראשונה של 2005, ל-386 מיליון שקל במחצית הראשונה השנה. בבנק הזר מודאגים משיעור ההוצאה מתוך ההכנסות בתחום החובות המסופקים של בנק לאומי. שכן, ברבעון 2 עמד שיעור זה של 4.1%. שיעור ההוצאה לחומ"ס של לאומי ניצב באופן מסורתי בשנתיים האחרונות על רמה של לפחות 5%.

ואם זה לא מספיק - הבוקר הצטרף בנק זר נוסף לזרים המפחיתים את רמת הנכונות שלהם להשקיע בבנקים הישראליים הגדולים. גם דויטשה בנק הגרמני החליט לחתוך את ההמלצה שלו למניית לאומי מ"קניה" ל"ניטראלי" ולתת לה מחיר יעד של 20 שקל.

נציין עוד, כי בשני הבנקים הזרים מתייחסים לאפשרות הנראית כהגיונית - של פגיעה נוספת בבנק בשל תקופת מלחמת לבנון השניה.