UBS על ישראל: פרמיית הסיכון לא השתנתה

בנק ההשקעות UBS מעדכן היום את המלצתו לשוק ההון הישראלי. בסקירתו בוחן הבנק את פרמיית הסיכון של השוק הישראלי תוך שהוא סוקר את הפרמטרים הכלכליים לאחר המלחמה וכן מתייחס למספר מניות ספציפיות. בבנק ההשקעות מסכמים, כי ממכלול הנתונים פרמיית הסיכון של ישראל לא השתנתה ואין סיבה ממשית להעלותה.

בבנק, מציינים שהלחימה בלבנון החזירה לשוק את הדיון בנושא פרמיית הסיכון של ישראל, אך בפועל לא חלו תמורות משמעותיות בפרמטרים הכלכליים העיקריים, שכן השקל פתח את הלחימה ברמה של 4.44 שקלים וסיים אותה ברמה של 4.4 שקלים והריבית בישראל אמנם עלתה ל-5.5% במהלך הלחימה, אך עקב שיקולים כלכליים טהורים. לעומת זאת, ציינו ב-UBS, כי הלחימה בלבנון אכן המחישה את התנודתיות הקיימת באזור וסביר להניח כי תהיה השפעה כלכלית על ישראל בשל הלחימה, אך יחד עם זאת, ההשפעה צפויה להיות מינורית בשל אורכו המוגבל של הסכסוך, ולראיה התגובה המתונה של שוק ההון ללחימה.

"מניית בנק הפועלים היא המניה היחידה המושפעת מהסנטימנט השלילי בשוק". כך סבורים כלכלני UBS ומוסיפים, כי השפעת הלחימה על תוצאות הרבעון ה-3 תהיה קטנה, וכי השוק מבין שמדובר באירוע נקודתי. לפיכך, מעניקים ב-UBS למניית הפועלים מחיר יעד של 27.5 שקל למניה - מחיר הגבוה ב-45% ממחירה בשוק הבוקר. זאת בניגוד לבתי ההשקעות דויטשה בנק ו-HSBC שהורידו את מחיר היעד לחברה.

עוד ממולצות הינן אלביט מערכות וכימיקלים לישראל ( כיל ) שנסחרות לטענת כלכלני הבנק במחירים הקרובים לשיא, וקבוצת דלק ( דלק קבוצה ) הנסחרת על רקע התפתחויות בזירה העסקית. כל המניות הללו נמצאות ברשימת ה"קנייה" של ב-UBS.

באשר לתחזית הצמיחה סבורים בבנק, כי צפויה השפעה על הכלכלה. לפיכך מציינים בבנק, כי צמיחה של 4.3% ב-2006 הינה ריאלית ביחס למצב המשק הישראלי.