הפועלים דבקים בדעתם: פוזיציה מצומצמת בשוק המקומי
בשל הקושי להעריך את אורך תקופת הלחימה בצפון, השפעותיה הכלכליות בטווח הבינוני והארוך והסיכונים הטמונים בהסלמה נוספת, סבורים בבנק הפועלים כי הסיכון בשוק המניות מחייב נקיטת עמדה זהירה.
כאמור, כלכלני הבנק ממשיכים לטעון, כי הסיכון בשוק המניות נותר גבוה ולכן אינו מצדיק הגדלת ההשקעה באפיק זה בנקודת הזמן הנוכחית (למרות שהשוק הפחית את "פרמיית הלחימה" בשבוע האחרון). לפיכך, סבורים בפועלים, כי יש לשמר את הפוזיציה המצומצמת בשוק המקומי, וכי נכון יותר להתמקד בהשקעה במניות ספציפיות ולא במדדים, כדוגמת המניות הדואליות והיצואניות הגדולות הצפויות להתאפיין בפחות תנודתיות מאלה החשופות להחרפת המצב הביטחוני.
בשבועות הקרובים צפויות לפרסם החברות הציבוריות את דוחותיהן לרבעון השני של השנה. אנו צופים כי הן תצגנה שיפור בתוצאותיהן המצרפיות ביחס לרבעון המקביל אשתקד, אם כי קצב השיפור צפוי להתמתן ביחס לרבעונים הקודמים. הענפים שלהערכתנו יבלטו לחיוב: פרמצבטיקה, נדל"ן וחברות האחזקה. מגמה מעורבת צפויה בקרב יצרניות המזון, רשתות השיווק, חברות הכימיה והבנקים המסחריים. מנגד, חברות הביטוח צפויות להציג מגמה שלילית.
היום יותר מתמיד, הפיזור הגיאוגרפי הינו משמעותי הן במובן של חיפוש אלטרנטיבות השקעה ומכשירים הקיימים בחו"ל, ועוד יותר במובן של הפחתת סיכון תיק ההשקעות. כלכלני הבנק ציינו, כי השווקים הבינ"ל המועדפים להשקעה הם ארה"ב - דיווחי החברות המובילות בארה"ב ממשיכים להיות חיוביים וכן אינדיקטורים כלכליים שונים מאותתים כי תהליך הצמיחה בארה"ב אכן מאט וכי יתכן ותהליך העלאת הריבית בארה"ב מתקרב לסיומו.
אירופה - מגמת ההתאוששות הכלכלית ברחבי גוש האירו ממשיכה לנוע על פסים חיוביים. הריבית אמנם צפויה לעלות במרחב האירו אולם לא לרמה גבוהה מידי, אשר על כן אנו מחזיקים בדעה כי אירופה צפויה להציג נתוני צמיחה טובים ברבעונים הבאים.
ויפן - הכלכלה היפנית מוסיפה להיתמך ברווחיות החברות, מחירי מניות נמוכים בהשוואה לממוצע ההיסטורי, המשך הגידול ההדרגתי באחזקות של משקיעים זרים בשוק המניות המקומי, והמשך קידום הרפורמות מצד הממשלה.
