סם ברונפלד: "אני מעז להתנבא - במוקדם או במאוחר השפל הזה במחזורי המסחר בת"א יחלוף, מתי? לא ברור"
הבורסה בת"א מתייבשת, ומחזורי המסחר הדלילים מפיחים געגועים אל שנת 2007. מחיקתה של מלאנוקס מהבורסה צפויה להחריף את המגמה ואת היעדר העניין של המשקיעים באשר להתפתחויות בבורסה באחד העם. יו"ר הבורסה, שאול (סם) ברונפלד הגיב לביקורת הציבורית הנוקבת ביחס למצבה של הבורסה הישראלית.
ברונפלד התייחס להתייבשות הבורסה בת"א. לדבריו, אני רוצה לדבר על הקונסנזוס בדבר התייבשות הבורסה, אני לא רופא, בסך הכל כלכלן. עולם המושגים של הכלכלנים מתאים יותר כדי לתאר את התופעה. מה יש לנו משנת 2007 או משנת 2008, הזיהוי המדויק של תחילת התהליך הוא לא קריטי. מאז יש לנו ירידה בהנפקות החדשות הותיקות ועלייה במחיקה מרצון של חברות. מחיקה מרצון חברות לא קשורה לשפל".
ברונפלד התייחס לשנות השפל של הבורסה בת"א ולקשר בינן לבין מחזורי המסחר. לדבריו, "בשנים 2002-2003 היינו בשפל בבורסה בתל אביב. בשנים 1995-1994 היה משבר בקרנות הנאמנות. התופעה של מינוף והשקעות מסוכנות. משפל לשפל בבורסה כוחנו עולה. מחזורי המסחר גבוהים כשמעבירים את קו המגמה של מחזורי השפל בבורסה. השפל הוא תופעה זמנית והיא תמיד תקרה. בכל השפלים בבורסה הדינמיקה הייתה זהה"
"השוני בין המשברים היה בדרך כלל הסיבה היא השפיעה על משך השבר. לעניות דעתי הקונסנזוס האכזבה והייאוש שמנסרים בחללו של שוק ההון הישראלי כבר שנה וחצי שנתיים, לא שונים מהשפלים הקודמים. אותה הרגשה ואותם דברים שהיו בעבר נמצאים גם היום, תמיד הייתה התחושה שמצדה לא תקום. אני מעז להתנבא כי במוקדם או במאוחר גם השפל הזה יחלוף, מתי? לא ברור, באיזה קצב? לא יודע".
"אני אומנם לא פסיכולוג אך להערכתי קיימת תחושה כללית לפיה למה זה היה מגיע לנו? הרי בסך הכל היינו בסדר. לא היה לנו אנרון ולא היה לנו ליהמן אז למה מגיע לנו השפל הזה". לדבריו, "אומנם 'הגויים חירבשו את הכל' אך גם אצלנו הייתה בעיה של צמיחה ובעיות אחרות. ישנן מספיק סיבות טובות לכך שהבורסה בת"א חווה שפל".
- 43.אלי לוזגרט 04/06/2013 21:42הגב לתגובה זומתי .
- 42.אזרח 04/06/2013 20:41הגב לתגובה זומקסימום עוד שנתיים זה לא ילך תעיפו אותי. מה אכפת לי מחברות ישראליות...... מה אכפת לי שלא מגייסים פה שקל וכולם רוצים להסחר בחול...מה אכפת לי מרגולציה... מה אכפת לי ממס רווח הון... אני אאריך את שעות המסחר זה בטח יעזור. אולי גם נעלה את המעמ בעוד אחוז אלה בטוח פתרונות טובים...... בוא נמשיך לדלג מעל הבורות במקום לכסות אותם, בינתים אפשר למשוך משכורות שמנה ולמרוח זמן.
- 41.הסטוריון 04/06/2013 00:48הגב לתגובה זוהמחזורים לא יעלו משמעותית גם בעוד 100 שנה אם כל הדיבורים. 1. נדרש להוריד מס הבורסה מידית 2. להפסיק השורטים על היתר ותא100 3. לא לאפשר לבעלי שליטה להוציא את החברות בגרושים דבר איתי
- 40.הכל בגלל שנכנסתי... (ל"ת)סאקו 03/06/2013 22:57הגב לתגובה זו
- 39.מזל שהוא לא רופא (ל"ת)ff 03/06/2013 22:01הגב לתגובה זו
- 38.משה ששון ישר 03/06/2013 18:04הגב לתגובה זוקבוצת דלק עלתה היום ביותר מ 2% ובזק ירדה ביותר מ 2%
- 37.עילוי ירוק 03/06/2013 16:22הגב לתגובה זותודה לך סם על הרמז העבה, אחרי הירוק העז היום ברור לי שה 1500 במעוף כבר מאחורי הפינה. תודה לך ולפישר שאתם עושים עבודה מדהימה. אם מנהיגים כל כך מוצלחים לא פלא שאצלנו לא קורסת הבורסה כמו ביפן.
- 36.מושון 03/06/2013 16:20הגב לתגובה זוולהצליף בהם למען יראו וירעו
- 35.משיח 03/06/2013 16:13הגב לתגובה זובתשובה לשאלה מדוע הבורסה מתייבשת צריך לשים תמונה שלו ושל אסתר
- 34.זאוס משיח שוקי הון 03/06/2013 16:06הגב לתגובה זו)-: כיוותי לפחות שתגיע לשער הקנייה שלי 510
- 33.צפוני ג 03/06/2013 16:02הגב לתגובה זובפעם האחרונה המחזורים גדלו כי ביבי לקח לפנסיות את האגח המיועדות והמפקח על הביטוח אמר להם לא להשקיע יותר מדי כסף בחול. אולי ברונפלד יודע משהו שלא מספרים לנו, איזה חקיקה שתעביר את כל תקציב המדינה דרך הבוסה או משהו.
- 32.pan 03/06/2013 15:53הגב לתגובה זוזה במקביל לפטור ממס למוכרי דירות פעם ב-4 שנים ובכך לעודד הציבור להשקיע בבורסה, ובמקביל להוריד מיסוי בורסה!
- 31.עוד טיפש שרק מקבל משכורת עתק ומגרבץ במשרד כל היום (ל"ת)תום 03/06/2013 15:29הגב לתגובה זו
- 30.א 03/06/2013 14:49הגב לתגובה זומה נראה לך שהזרים שעובדים כאן פראייארים? נראה לך שהם עזים טיפשות כמו המוסדיים כאן ואני מתכוון לכך!! אצלנו הרוב המוחלט של אלה המנהלים עשרות מיליארדים הם פשוט אפסים, תרתי משמע! כי מה איכפת להם ? הם מקבלים את המשכורות שלהם בלי כמעט התייחסות לפעילות שלהם, וככה האוכל חינם האדון ברונפלד, מעניין אותי לדעת אם החוכמות שלו ושל הגברת המהוללת ובכלל של כל הגוף בראשו הם עומדים, היו עוברת בבורסות בארה"ב,... שניהם היו מקבלים בעיטה בתחת והביתה! ביחד עם שלושת רבעי האוכלי חינם. בושה וחרפה! פשוט בושה!
- 29.גם לא רופא וגם לא כלכלן איך קיבל 2 מליון ש"ח (ל"ת)alex 03/06/2013 14:14הגב לתגובה זו
- 28.צ'קמוק 03/06/2013 13:56הגב לתגובה זולא יאומן שאנשים כאלו מנהלים אותנו...
- 27.חיים 03/06/2013 13:54הגב לתגובה זוהסוחרים פשוט ברחו לסחור בחו"ל . במסחר בחו"ל יש יותר נפח מסחר מאשר בארץ .ע"מ לצאת מהשפל לא מספיק להתנבא. צריך להיו קצת יצירתי . למשל לבצע דיפרנסציה במס על הבורסה. לדוגמא להוריד את המס על הבורסה בארץ ולהעלותו במסחר בחו"ל. או דרך אחרת, אך לא מספיק לשבת ולהתנבא ,לא בשביל זה יש לו את התפקיד !
- 26.זה כמו לומר "אני מאמין שיהיה אור"מתי?אולי מחר בבוקר (ל"ת)הליצן 03/06/2013 13:42הגב לתגובה זו
- 25.הנבואה ניתנה לשוטים הוא שוטה הכפר !!! (ל"ת)איש הזוי 03/06/2013 13:41הגב לתגובה זו
- המציל 03/06/2013 15:44הגב לתגובה זוציבור המשקיעים.הוא וידידתו הזקנה קוטפים קופון אדיר ללא מאמץ נכר והעקר שלא להרגיז את חברי הבורסה כדי שהקופון ימשיך לזרום.ככה נראה כל שוק ההון על כל מגזריו כולל התקשורת הכלכלית וכולל הרגולטורים הממתינים לעבור לאחד הטייקונים.ומי שמשלם על כל זה הם המשקיעים הפרייארים.
- 24.אש במכתש 03/06/2013 13:41הגב לתגובה זוסם הקוסם - איזה ביטוי מהמם,קראתי וקראתי ובסוף הבנתי על מי אני צרך לרחם,רק כשתדע את התשובה תאמר את זה לכולנו כדי שנוכל לצלם ואולי סוף סוף נרוויח כמה ג'ובות כדי שיהיה לנו במה לשלם,עד אז נותר לנו רק לצעוק - אוי למען השם
- 23.עדיף שתיתפטר. 03/06/2013 13:28הגב לתגובה זוהוא נהנה מתנאים מעולים מה איכפת לו ? ?
- 22.גמבו 03/06/2013 13:19הגב לתגובה זושנוריד מאיתנו את המטורפים האלה
- 21.זאוס נשיח שוקי הון 03/06/2013 13:16הגב לתגובה זוקניתי 5 שח למנייה
- 20.נחמה 03/06/2013 13:16הגב לתגובה זוועל זה הוא מקבל שכר ובונסים כאלה . הזוי
- 19.אשרי המאמינים (ל"ת)חלום בהקיץ 03/06/2013 13:13הגב לתגובה זו
- 18.זה פשוט אידיוט גמור!מה אבשר לצפות מהחמור כזה!!!!!!!!!!! (ל"ת)alex 03/06/2013 13:12הגב לתגובה זו
- 17.דני 03/06/2013 13:05הגב לתגובה זו"אני מעז להתנבא - במוקדם או במאוחר השפל הזה במחזורי המסחר בת"א יחלוף, מתי? לא ברור" פאתתתתתתתתתטטטטטטטטטט
- "...מתי? לא ברור" חחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחח (ל"ת)מיכל 03/06/2013 13:28הגב לתגובה זו
- עוד מהנאום שלו.הגויים חירבשו הכל".זה לא דביל??????????? (ל"ת)alex 03/06/2013 13:16הגב לתגובה זו
- 16.ברונפלד - קח את אסתר ותעוף! (ל"ת)אבי 03/06/2013 13:05הגב לתגובה זו
- 15.אנונימי 03/06/2013 13:03הגב לתגובה זוולהעלותה שוב כאשר תשוב הבורסה לפרוח,
- 14.הוא מתעלם מהסיבה העיקרית של המס הגבוה על הרווחים. מוזר? (ל"ת)אנליסט עממי 03/06/2013 12:59הגב לתגובה זו
- 13.אנונימי 03/06/2013 12:59הגב לתגובה זואים התבטאות כזאת מייצגת את רמת המנהלים חברות ציבוריות , ממשלתיות, סמי ממשלתיות. זה מראה על יהירות וזחיחות . כנראה שאין לו ממה לפחד. הוא מוגן ע"י האליטה השלטונית/ ממונית של המדינה. תחי מדינת ישראל. כנראה שהיא תזדקק לזה בזמן הקרוב
- 12.גם עמלות הקניה והמכירה הגבוהות תורמות להתייבשות (ל"ת)רני 03/06/2013 12:56הגב לתגובה זו
- כאן אתה אשם. לך לבנק תריב איתם ותאיים לעזוב תראה יורידו (ל"ת)נחמה 03/06/2013 13:17הגב לתגובה זו
- 11.ניקל 03/06/2013 12:54הגב לתגובה זוובשלוש מילים: לך הביתה היום... ואל תשכח לקחת אתך את הגב' השמנה. כן, גם היא היום...
- 10.אילן 03/06/2013 12:51הגב לתגובה זוזה נכון שהבורסה לאורך השנים עובדת בגלים אבל מעולם לא היתה כאן רגולציה אכזרית שהיא בתכלס מנגנון להשמדה עצמאית של שוק ההון. (ראה סיפור מלאנוקס מאתמול)
- 9.נסראללה 03/06/2013 12:50הגב לתגובה זואל תאפשרו קיזוז מס הכנסה מעבודה בגין הפסדים והבורסה תיפרח,המחזורים יגיעו לשמיים. הי ברונפלד!!! אנחנו באותה פלנטה? מאות אלפי שקלים נכנסים לכיסך אבל לדבר שטויות...גם אני הייתי אומר כמוך עם שכר כמו שלך.
- 8.אחרי שיהרסו את השוק לגמרי ויתחילו בורסה חדשה - יהיו מחז (ל"ת)אז הוא צודק 03/06/2013 12:47הגב לתגובה זו
- 7.כל מילה שנאמרה נכונה. תמיד היו תקופות שפל והתאוששות. (ל"ת)זאב 03/06/2013 12:46הגב לתגובה זו
- 6.האיש משורר! (ל"ת)אני 03/06/2013 12:44הגב לתגובה זו
- 5.מס מס ומס להוריד ומיד !!! (ל"ת)banjil 03/06/2013 12:43הגב לתגובה זו
- 4.אתה צודק 03/06/2013 12:42הגב לתגובה זוגזלתם את כספינו לחינם. ועדת טרכטנברג היא כמו מי שמינה אותה ביבי. בתערבות אייל גבאי שדפקו את העם. את כל ההטבות שנתתם לזוגות הצעירים לקחתם בחזרה שיחדתם את החלק הצעקני שבעם העיקר שיהיה לכם שקט בעצם רימיתם גם אותם. למה אדם שמושקע בבורסה כי אין לו פנסיה צריך לממן את הילד בן השלוש? מה עם המפוטרים בני ה50? מה עם האלמנות? מה עם הזקנים? נבלות!!!!!!!
- 3.די לעודף הרגולציה! 03/06/2013 12:41הגב לתגובה זודי! זה בלתי שפוי! יש לטפל ברגולציה הרצחנית!
- 2.ינתי פרזי 03/06/2013 12:31הגב לתגובה זועודף רגולציה ועודף מיסוי, ומסחר לא הוגן של מכונות וכמה שחקנים בודדים הרגו את שוק ההון הישראלי. תוציא את הראש מהחול...
- 1.ש. לוי 03/06/2013 12:25הגב לתגובה זותורידו את המס והמחזורים יגדלו !!!!!!!!!
- בבי 03/06/2013 12:47הגב לתגובה זואין לו מושג בשוק ההון
- ראית חזיר שנהפך לפרה? הם לא יתנו לנו כלום (ל"ת)הם לא יורידו 03/06/2013 12:43הגב לתגובה זו
זהב נפט ותבואה - גיוון סל מניות. קרדיט: נוצר עם AIתיק ההשקעות שלכם צריך להיות גם בסחורות? התשובה של גולדמן סאקס
מחקר שביצעו בגולדמן סאקס בחן נתונים היסטוריים רחבים וגילה תוצאה די עקבית. בכל התקופות שבהן מניות ואג"ח רשמו ירידה ריאלית, סל סחורות רחב נתן תשואה חיובית. הממצא הזה חזר על עצמו לאורך עשרות שנים, ומציב את הסחורות לא כמרכיב שולי או אקזוטי בתיק, אלא החזקה לגיטימית שמאחוריה העלות האמיתית של חומרי הגלם. בתקופות של אינפלציה גבוהה, מתחים גיאופוליטיים (כמו שחווינו בעוצמה לאורך השנה האחרונה), הסחורות תפקדו כמרכיב דפנסיבי, והם מקור לפיזור נוסף שצריכים לשקול כשבונים תיק.
אחרי שמסכימים בעניין הזה השאלה הופכת להיות גם פרקטית - כמה מקום קטגוריית ה"סחורות" צריכה לקבל. הניתוחים של מורגן סטנלי, CFA ופרמטריק נעים על אותו אזור: חשיפה של כ-10% לסחורות מפחיתה את התנודתיות של התיק ומשפרת את היציבות שלו בלי לשנות מהותית את התשואה השנתית הממוצעת.
כמובן שצריכים להתייחס גם לאילו סחורות נכנסות לתיק, מה המשקל של אנרגיה מול מתכות בסיסיות, ומה רמת הקשר בין כל אחד מהקבוצות לתנאי המאקרו ולסיכונים שאנחנו מוכנים "לסבול" כמשקיעים.
למה בכלל סחורות? איך הן מתנהגות כשמחירים עולים
סחורות משחקות לפי חוקים קצת אחרים. מניות ואג"ח תלויים ברווחיות של חברות, בציפיות צמיחה ובריבית. סחורות מסתכלות יותר "על הרצפה": כמה נפט מוציאים מהאדמה, כמה תבואה נקצרת, כמה מתכת נכרתת.
- מפתיע: האינפלציה בישראל נמוכה בהרבה מהמדינות המפותחות
- למה השוק מריע לאינפלציה של 3%?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כשהאינפלציה מתגברת, חומרי הגלם בדרך כלל מתייקרים יחד איתה. לכן סחורות נתפסות כסוג של ביטוח על יוקר המחיה ועל כוח הקנייה של הכסף.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגזינוקים בביטוח - הראל כבר גדולה מהבנק הבינלאומי; קמהדע נפלה 5%
בדקנו: מי 3 המניות הכי טובות של דצמבר (בינתיים) ומה הסיבות? אוריון זינקה ב-18% ביומה הראשון בבורסה, סוגת עלתה 2%
מניות הביטוח ממשיכות לזנק. מדד הביטוח טס - מדד ת"א-ביטוח
הראל כבר עולה בשווי על השווי של הבנק הבינלאומי - תראו כאן את השווי של חברות הביטוח הגדולות מודגש בצהוב, ואת המיקום שלהן בטבלת החברות הגדולות בבורסה:
דו"ח חדש של אגף הכלכלן הראשי במשרד האוצר מציג תמונת מצב חיובית של ההשקעות הזרות בישראל. בעוד שנת 2024 הסתיימה בירידה מתונה, הנתונים לחציון הראשון של 2025 מצביעים על התאוששות משמעותית בזרימת ההון הזר למשק. על פי הדו"ח, בחציון הראשון של שנת 2025 נרשמו בישראל השקעות זרות ישירות בהיקף של כ-10.2 מיליארד דולר. מדובר בחציון החזק ביותר מאז שנת 2021, שבה נרשמו השקעות בהיקף של כ-14 מיליארד דולר באותה תקופה. נתון זה מייצג עלייה של 35% לעומת החציון המקביל בשנת 2024, שבו הסתכמו זרמי ההשקעות הנכנסות בכ-7.5 מיליארד דולר בלבד. ד"ר שמואל אברמזון, הכלכלן הראשי במשרד האוצר, מציין בדבריו הפותחים את הדו"ח: "ההתאוששות נתמכת בהתפתחויות אזוריות חיוביות ובהסרת איומים ביטחוניים, אשר תרמו להפחתת פרמיית הסיכון של ישראל, לירידה בתשואות האג"ח לטווח ארוך, לחזרת חברות תעופה זרות ולעלייה במדדי המניות המקומיים." - השקעות זרות בישראל: המחצית הראשונה של 2025 החזקה ביותר מזה ארבע שנים
- ארית זינקה 8.7%, פוםוום 14%; ת"א ביטוח זינק 2.5% - נעילה ירוקה בתל אביב
- ארית נפלה 20%, טבע זינקה 3%, המדדים שברו שיאים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
