אנלייט קפצה 12%, דוראל עלתה 6%; נפילות באופנה; המדדים סגרו במגמה מעורבת

הסיפור של היום הוא מניות האנריגה המתחדשת - אנלייט בדוחות טובים, דוראל לקראת הנפקת הפעילות בארה"ב - המניות זינקו ב-12% ו-6% בהתאמה. גם אורמת הוסיפה 4.2%, גם בשל פעילות לאספקת אנרגיה לגוגל.  

טבע עלתה בכ-2% - מודיעה על הצלחת הניסוי עם סאנופי על יעילות ממושכת של duvakitug בקוליטיס כיבית וקרוהן בשלב 2b, לקראת שלב 3 - אלו חדשות טובות והמניה עולה טבע 0.98%   - ראו כאן על הניסוי, התוצאות והפוטנציאל: טבע וסאנופי מתקדמים בניסוי הקליני - תוצאות טובות בשלב 2 והתקדמות לשלב 3

ניר ברקת צודק. הוא אמר בכנס של Ynet שרק חברות טכנולוגיה נכות מנפיקות כאן ומה שנכון - נכון. הן מקבלות בוול סטריט ערך גדול הרבה יותר, ולכן רק אם יש "נכות" מגיעים לכאן. פאלו אלטו הגיעה (ראו הרחבה בהמשך) כי היא רצתה להציג לעובדים של סייבר ארק שהיא ישראלית ובכוונתה לשמור על היותה ישראלית. 

ברקת אמר ובצדק שא התעשייה האווירית תנפיק בוול סטריט הערך שהיא תקבל יהיה גבוה ב-50% מהערך בת"א. זה נכון. הערך של אלביט נקבע בוול סטריט, אם היא היתה נסחרת רק כאן, השווי בסבירות מאוד גבוהה היה נמוך יותר. 

• מדד ת"א ביטחוניות חשף פרשנים ישראליים רדודים, מטעים וזורעי פחד
• מדדים עולים, טילים נופלים - מה שוק ההון באמת מספר על העתיד שלנו
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

הטעות היחידה של ברקת היתה בקשר לרישום כפול. רק חברות טכנולוגיה נכות נסחרות בארץ, אבל חברות טכנולוגיה דואליות נסחרות בהחלט - נובה, קמטק, נייס, אלביט ונוספות נסחרות בשני השווקים. 

ארי נדל"ן ארי נדלן 2.77%   מדווחת כי משרד האנרגיה והתשתיות ממליץ להרחיב בכ-30 דונם את שטח ההקצאה לתכנון תחנת הכוח שבכוונת החברה לקדם במועצה האזורית מנשה. המשמעות התכנונית של המהלך, אם יאושר בכל מוסדות התכנון הרלוונטיים, היא הגדלת ההספק הכולל של התחנה לכ-1,700 מגה ואט, לעומת תכנון קודם שעמד על טווח של 850 עד 1,000 מגה ואט. במשרד האנרגיה מדגישים כי כלל ההשלכות ייבחנו במסגרת הליך התכנון המפורט וכי אין מדובר בהתחייבות למתן רישיון או לאישור סופי של ההרחבה. החברה אינה מספקת בשלב זה הערכה לשווי הפוטנציאלי של השבחת הקרקע במקרה שכל האישורים יתקבלו והתחנה תוקם בהיקף המוגדל.

סקטור הנדל״ן שזינק אתמול - מתקן. הנדל״ן התחזק בעקבות מדד המחירים שהציג ירידה מפתיעה לצד עליה במדד מחירי הדירות (להרחבה - הלמ"ס מזניק את מניות הנדל"ן: סיפק 2 מנועים להצתת הראלי). מדד ת״א נדל״ו יורד היום 1.2% בעוד מדד יזמיות המגורים שזינק אמש 3.4% מתקן 1.5% היום, בו בולטות דמרי 0.47%   וגם פרשקובסקי 3.75%   ואפריקה מגורים 2.75%     בירידות של עד 3.5%.

• איסתא מסכמת שנה עם זינוק של כמעט פי שניים ברווח
• "המניה תעלה ב-42%" - לידר על מניית פתאל
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• ה-FDA אישר את הגרסה הביולוגית של טבע לטיפול באוסטאופורוזיס

אלביט אלביט מערכות 5.31%   מדווחת על זכייה במספר חוזים מלקוח בינלאומי בהיקף כולל של כ-435 מיליון דולר. במסגרת ההסכמים תספק החברה מערכות יבשה מתקדמות ותוביל פרויקט פיתוח לפתרון הגנה חדש, כשהביצוע יתפרס על פני שש שנים. מנכ"ל החברה, בצלאל מכליס, אומר כי החוזים משקפים את האמון במערכות הקיימות של אלביט וגם ביכולת שלה לפתח פתרונות אסטרטגיים חדשים ולהתאים אותם לאתגרים המשתנים של שדה הקרב המודרני.

ואגב, ביטחוניות, יוויז'ן של אהרון פרנקל בוחנת יציאה לשוק. החברה, שמפתחת את כטב"מי ה-HERO המתאבדים, שכרה את ג'יי.פי מורגן לבחינת חלופות ומכוונת להנפקה בנאסד"ק לפי שווי של מיליארדי דולרים, כשעל הפרק גם בורסה זרה אחרת. ברקע עומד חוזה של 982 מיליון דולר מול צבא ארה"ב שנחתם באוקטובר האחרון יחד עם מיסטרל, והראלי במניות ביטחוניות בעולם, שמעלה את התיאבון של השוק לחימוש משוטט ואוטונומיה צבאית.

השוק חכם, דלתא פרסמה תוצאות שמשקפות את מה שהמשקיעים מעריכים בשקט כמה כמה חודשים. השוק מסתכל על התוצאות האלה ורואה בזה ״פרומו״ למה שאנחנו הולכים לראות אצל המתחרות והתוצאות של דלתא כבר מקרינות מיידית על שאר מניות האופנה. דלתא מותגים 4.4%  וגם פוקס 0.44%    , קסטרו -1.59%    ו- טרמינל איקס 7.29%   אורבניקה -0.1%      נסחרות בירידות חדות של עד בין 5-7%.

הישראלים יוצאים יותר לחו״ל ועושים שם את השופינג, לאלו שבארץ הכפילו את הפטור מע״מ; הרשתות מנסות לנקות את המדפים במחירי רצפה של ״10 שקל פריטים״ בגולף ובפוקס; התוצאות החלשות של דלתא מותגים הן כנראה הפרומו להאטה של רשתות האופנה - מניות האופנה נופלות - האם האטה בקמעונאות בפתח?

מיכפל מכפל טכנולוגיות 0.57%    מתבררת כאחת משלוש ההנפקות החלשות ביותר של 2025, היא ירדה ב-27% מיום המסחר הראשון כשמתחתיה אנשי העיר ולודן טק עם 28% ו-44% תשואה שלילית בהתאמה. מיכפל, הונפקה בספטמבר האחרון לפי שווי של 770 מיליון שקל לפני הכסף (1.07 מיליארד שקל ביום המסחר הראשון), אחרי שבעלת השליטה פורמולה פורמולה מערכות 4.52%   חתכה את מחיר המניה כדי לעמוד ביעד גיוס של 300 מיליון שקל, נסחרת כיום לפי שווי שוק של כ-777 מיליון שקל בלבד. המשמעות היא שהמשקיעים שנכנסו בהנפקה יושבים על הפסד דו-ספרתי, וזאת למרות שהשווי כבר הופחת ערב ה-IPO לעומת התכנון המקורי.

החולשה הזאת לא מתרחשת בוואקום. מיכפל פועלת בתחום מערכות השכר ומשאבי האנוש, חלק מענף ה-IT, ובחודש האחרון הלחץ על מניות הטק המקומיות התגבר בשל החשש שהצית התוסף של אנת׳רופיק. השוק מתמחר מחדש חברות תוכנה מסורתיות על רקע החשש ששילוב כלי AI מתקדמים יקצר מחזורי פיתוח, יגביר תחרות וילחץ על מחירים ושיעורי רווחיות. למרות שמיכפל פועלת כאמור באיזור הדפנסיבי יותר של מערכות ה-IT הארגוניות היא מוכיחה לנו ש״כולם נרטבים״ כשהסטינמט מתהפך. 

התנועות במדדים:מדד ת"א 35 2.2%                        מדד ת"א 90 2.53%             מדד ת"א 125 2.27%                

מדדים ענפיים:  מדד ת"א בנקים 1.54%              מדד ת"א-ביטוח -2.12%                  , מדד ת"א נדל"ן 1.85%                    מדד ת"א נפט וגז 2.37%                      מדד ת"א בטחוניות 3.82%           

דוראל ואמפא נכנסות לתחום חוות השרתים - קבוצת דוראל דוראל אנרגיה -1.04%   וקבוצת אמפא אמפא 1.73%   הודיעו על שיתוף פעולה אסטרטגי להקמה וניהול של חוות שרתיםבישראל, במהלך שנועד לייצר מנוע צמיחה חדש המשלב בין עולמות האנרגיה והנדל"ן. הפעילות תתבצע באמצעות תאגיד משותף בבעלות שווה (50%), שייהנה מהניסיון של דוראל בתשתיות אנרגיה, אגירה וגישה לרשת החשמל, לצד המומחיות של אמפא בייזום ופיתוח פרויקטי נדל"ן מורכבים. ההסכם כולל בלעדיות הדדית וכן זכות הצעה ראשונה לאספקת חשמל על ידי חברת הבת של דוראל, במטרה לענות על הביקושים הגבוהים בתחום תשתיות המחשוב בישראל - דוראל ואמפא משלבים כוחות: יקימו דאטה סנטרס בישראל

אנלייט אנלייט אנרגיה -0.62%   ממשיכה להראות צמיחה בכל השורות המרכזיות. ההכנסות הסתכמו ב-582 מיליון דולר, עלייה של 46% לעומת השנה שלפניה, וה-EBITDA המתואם הגיע ל-438 מיליון דולר, גידול של 51%. גם הרווח הנקי קפץ ל-161 מיליון דולר, עלייה של 142% ביחס לשנה הקודמת. החברה צופה האצה בקצב ההקמות וההפעלות בשנת 2026, ומציבה יעד להגיע לקצב הכנסות שנתי של 2.1-2.3 מיליארד דולר עד סוף 2028 - אנלייט מסכמת שנת שיא - מה התחזית קדימה?

דלתא ישראל דלתא מותגים 4.4%    חותמת את 2025 בעליה בהכנסות, אבל גם בהתמודדות עם אתגרי אקלים ושינויים בתמהיל הפעילות. הקבוצה מצליחה לחצות את רף ה-1.3 מיליארד שקל במכירות שנתיות, כשההכנסות מסתכמות בכ-1,3 מיליארד שקל, עלייה של 9.3% לעומת 2024. מנגד, הרווח הנקי ירד בכ-4.4% ל-151.6 מיליון שקל, לעומת 158.7 מיליון שקל אשתקד. המעבר ההדרגתי למותגי זכיינות, Victoria’s Secret ו-Bath & Body Works, ממשיך לתרום למחזור, אבל משנה את מבנה הרווחיות, מדובר בפעילות עם שיעורי רווח נמוכים יותר בהשוואה למותגים בבעלות כמו דלתא ופיקס - החורף החם שחק את הרווחיות של דלתא מותגים; ההכנסות חצו את ה-1.3 מיליארד שקל

על רקע המהלך של פאלו אלטו לרישום כפול בבורסה בתל אביב, לביזפורטל נודע כי קבוצה משמעותית של חברות נוספות בוחנת כעת מהלך דומה. במקביל מקודמות החלטות עקרוניות בנוגע להקלות ברגולציית הרישום, שתאפשר גם לחברות זרות בעלות מבנה הון הכולל שני סוגי מניות להיסחר בבורסה המקומית. מהלך כזה, אם יאושר, עשוי להסיר חסם כניסה מרכזי עבור חברות טכנולוגיה רבות הנסחרות בוול סטריט ומעוניינות להצטרף למדדים המובילים בישראל, ובכך להגדיל את היצע ניירות הערך הזרים הנגישים למשקיע המקומי.

החברות המתעניינות הן לא דווקא ישראליות. שאלנו את צ'ק פוינט אם אחרי פאלו אלטו היא תגיע, התשובה היתה - "אנחנו חברה ישראלית, משלמים מסים בישראל, המרכז שלנו כאן. זאת המהות שלנו. העניין הטכני של הרישום לא עושה אותנו יותר או פחות ישראלים". יש כאן מסר מאחורי המילים - לא נירשם עכשיו, ואם תרצו יש כאן מסר על הרישום של פאלו אלטו. פאלו אלטו היתה יכולה להירשם לפני 10 שנים לבורסה המקומית ולא עשתה זאת. היא עשתה זאת עכשיו. יום לפני שהודיעה על פיטורי עובדים ובתקופה שהעובדים בסייבר ארק לא מבינים לאן כל זה הולך. ה-DNA שונה, השיח שונה. פאלו אלטו נתנה להם להרגיש "בבית". אנחנו ישראלים, אין ברירה מפטרים, אבל אל תדאגו. זה היה שיקול מאוד מרכזי ברישום כאן - סוג של הרגעת העובדים.

ועדיין, זה לא גורע מההישג האדיר, וזה פתח לרישומים נוספים. זה יכול להאיץ ולהרים את השוק המקומי לליגה גבוהה יותר, כל מה שצריך זה 3-4 חברות טק גדולות כדי להוריד את המשקל המופרז של הנדל"ן,  הנפקה של התעשייה האווירית, עוד חברות בינוניות איכותיות ומצבנו טוב.  

המסחר באסיה מתנהל בזהירות ובמחזורים דלים, כשחלק גדול מהשווקים כלל לא פועל בשל חופשות ראש השנה הסיני. הבורסות בסין, הונג קונג, סינגפור, טייוואן ודרום קוריאה סגורות היום, כך שהפעילות מתרכזת בעיקר ביפן ובאוסטרליה. ביפן הניקיי יורד בכ-0.5% והטופיקס נחלש בכ-0.2%, אחרי שנתוני הצמיחה לרבעון הרביעי הצביעו על קצב שנתי של 0.2% בלבד, נמוך מהתחזיות. הנתון הזה מוריד את ההערכה שהבנק המרכזי יעלה ריבית בקרוב. באוסטרליה, מנגד, המדד המוביל מתחזק בכ-0.5%. במקביל, מחירי הנפט עולים ביותר מ-1% לקראת פתיחת השיחות בין ארה"ב לאיראן, והתשואות על אג"ח ממשלת ארה"ב ויפן יורדות קלות, בעוד הדולר נסחר ביציבות.

גם החוזים העתידיים על מדדי וול סטריט מאותתים על פתיחה שלילית, כשהחוזים על ה-S&P 500 יורדים בכ-0.4% החוזים על הנאסד"ק מאבדים כ-0.7%, בהמשך למגמה השלילית בשבועות האחרונים בעיקר במניות הטכנולוגיה. הנאסד"ק כבר משלים שלושה שבועות רצופים של ירידות ונמצא כ-2% מתחת לרמה שלו בתחילת השנה, כשהמשקיעים חוזרים היום למסחר אחרי חופשת ״יום הנשיאים״. ברקע, מחירי הנפט עולים ביותר מ-1% לקראת פתיחת השיחות בין ארה"ב לאיראן בז׳נבה - הנפט מחכה לז'נבה - האם פריצת דרך מדינית תפיל את המחיר ל-60 דולר?